财(cái)联社4月(yuè)29日(rì)讯（编(biān)辑 笠(lì)晨(chén)）“一口牙县城(chéng)一套房”、“一口牙一辆宝(bǎo)马车”……这些(xiē)生活(huó)中(zhōng)经常听(tīng)到的玩笑话，透露(lù)出“种牙贵”让人望而却(què)步(bù)的(de)无奈现(xiàn)实(shí)。近(jìn)日(rì)，北京、河北、浙江(jiāng)、四川(chuān)等(děng)多地医保部门发布公告，于4月20日落(luò)实口腔种植(zhí)医疗服务收费、种植(zhí)体集中带量(liàng)采购、牙(yá)冠竞价(jià)挂网“三(sān)位一(yī)体”的综合治理(lǐ)措(cuò)施(shī)，单颗(kē)种植牙的价格降低一半左(zuǒ)右。网友直呼：再也不用担心“口腔刺(cì)客”了！

　　“我(wǒ)们在(zài)临床工作(zuò)中，也看到不少患者延迟了(le)种牙(yá)计(jì)划，就在等集采政策落地(dì)。”中华(huá)口腔医学(xué)会种(zhǒng)植专委会常委(wěi)满(mǎn)毅告诉南方周(zhōu)末记者，“集采(cǎi)后(hòu)的种植牙(yá)将为(wèi)更多患(huàn)者减轻医疗负担(dān)，不再让患者‘望牙兴叹’”。根据国家医保局披露，本次(cì)集(jí)采汇聚全(quán)国近(jìn)1.8万家医疗(liáo)机构的需求(qiú)量，达287万套(tào)种植体系统，约占国(guó)内年种植牙数量（400万颗）的(de)72％，预计每年可节约患(huàn)者费用40亿元左右。随着医疗服(fú)务价格相关规定(dìng)出台，三级公立医院常规种植(zhí)牙医疗服务价(jià)格为(wèi)单颗4500元。

　　第四次(cì)全国口(kǒu)腔流行病学调查结果显示(shì)，65岁-74岁老人当(dāng)中有(yǒu)86％存(cún)在牙缺失。新京报贝壳财(cái)经(jīng)记(jì)者走访发现(xiàn)，多家北京民(mín)营连锁口腔机构在4月1日即(jí)开(kāi)始了“集(jí)采价”的种植牙促(cù)销，价格已(yǐ)低至(zhì)3000多元/颗，并表示“降(jiàng)价不(bù)降质”。此(cǐ)外，规范整(zhěng)合后的(de)山东省(shěng)口腔(qiāng)种植医(yī)疗服务价(jià)格项目4月1日正式落地实施。当天，“随(suí)着牙冠、种植体等集采价格(gé)落(luò)地执(zhí)行，种植牙相关的咨(zī)询量、问诊量、手术量(liàng)都大幅增长，其中手(shǒu)术数(shù)量比(bǐ)之前增(zēng)加(jiā)80％-90％。”济南市(shì)口腔医院副院长(zhǎng)、副主(zhǔ)任医师解建立说。

　　集采的靴子落地(dì)，种植牙(yá)行(xíng)业是(shì)否会再度站上风口？“预计未来(lái)国内(nèi)的种植牙数量，有望(wàng)从目前(qián)每年400万颗，增长到每年1000万颗(kē)以(yǐ)上。”专家(jiā)告诉(sù)南方周末(mò)记(jì)者，他认为这(zhè)个目标或(huò)许一年后就能实现。而对于起步(bù)较晚的国产种(zhǒng)植牙耗材厂商(shāng)而(ér)言，集采(cǎi)是压力也是机会。一(yī)位国产种植牙企业代表透露，尽(jǐn)管国产品牌产(chǎn)品拥有一定(dìng)的价格优势，但销售份额占(zhàn)有率尚不足10％，本次集采后很难快速放量(liàng)或实(shí)现“国产替代”。但对(duì)于临(lín)床(chuáng)应用时间(jiān)短、案(àn)例(lì)少的国产种植牙来说(shuō)，整(zhěng)个(gè)种(zhǒng)植牙(yá)市场(chǎng)规模的(de)扩(kuò)大，将有助于(yú)企业积累更多的临(lín)床应用数据和案例，对未来长期(qī)的应(yīng)用和研发(fā)会(huì)有一定(dìng)帮助。

　　▌种植牙纳入集采带动(dòng)国内耗材需求爆(bào)增 口腔CBCT迎(yíng)拐点

　　受益于老(lǎo)龄(líng)化和支付(fù)能力提高，近(jìn)年来种植(zhí)牙需求(qiú)呈现(xiàn)爆发式增长(zhǎng)。根据牙(yá)博士招股说明书，2020年国内(nèi)种植牙市(shì)场规模(mó)为431亿(yì)元，2015-2020年复合(hé)增(zēng)速为22.07％，预计2030年(nián)市场(chǎng)规模将增(zēng)至1911亿元，2020-2030年复合增速(sù)为16.06％。

　　种植牙产业链中(zhōng)包括(kuò)上游设备(bèi)和耗(hào)材企(qǐ)业：种植类(lèi)如华(huá)西口(kǒu)腔科技中心等；修补类(lèi)如正海生(shēng)物、奥精医疗(liáo)等；设(shè)备类如(rú)口腔全景机和锥形束投照计(jì)算机重组(zǔ)断层影像设备的美亚光电等；数字软(ruǎn)件(jiàn)类如3shape等，以及他们的上(shàng)游陶瓷块厂商爱尔创（国瓷材料）等(děng)。中游为器械经销(xiāo)商(shāng)：松佰牙(yá)科等；下游(yóu)为口腔医疗(liáo)机构如通策医(yī)疗(liáo)、拜博(bó)口(kǒu)腔等。

　　浙商(shāng)证券孙使徒行者5个卧底分别是谁，使徒行者5个卧底分别是谁建等人在3月20日发布的(de)研报(bào)中表示，种植(zhí)牙集(jí)采降价后，其(qí)渗透率有望得到快速提升，同时加(jiā)速国产(chǎn)口腔CBCT等检(jiǎn)测设备(bèi)需求释放。中游设备美亚光电(diàn)、朗视(shì)仪器是国产(chǎn)口腔(qiāng)CBCT设备龙头。种植牙渗(shèn)透率提(tí)升，民营医(yī)院(yuàn)和(hé)诊所的设备(bèi)需求(qiú)弹性更大，国产设备依(yī)托性价比优势聚焦民营(yíng)市场(chǎng)。口(kǒu)腔(qiāng)CBCT上游(yóu)核(hé)心零(líng)部件(jiàn)上(shàng)市公司主要为奕瑞科技、康(kāng)众医疗。

　　▌种(zhǒng)植牙(yá)集采“短(duǎn)兵相接” “牙(yá)茅”面临(lín)一(yī)场硬仗

　　正所谓(wèi)“金眼银牙铜骨(gǔ)头”，在(zài)A股市场里，牙科(kē)一直(zhí)都被(bèi)投资者视(shì)为坡长(zhǎng)雪厚的(de)黄金赛(sài)道，关(guān)于牙科(kē)的纯正上市公司只有(yǒu)通(tōng)策医疗这一(yī)家。也正是因为如此，自(zì)通(tōng)策(cè)医疗借(jiè)壳上市以(yǐ)来(lái)，其便一直(zhí)备受资金的追捧，被投资者奉为“牙(yá)茅”。然而，通策(cè)医疗(liáo)最近几年(nián)在资本市场走势一路(lù)下行，前(qián)年最风(fēng)光的(de)时候(hòu)曾触顶(dǐng)1300亿元市值(zhí)，而不到2年的时(shí)间内市(shì)值蒸发超过70％。

　　从(cóng)2020年、2021年的财(cái)报(bào)数据来看，种植业(yè)务位列(liè)通策(cè)医疗五大业务板(bǎn)块增速(sù)第一(yī)位。对通策医疗来说，种植牙业务(wù)是不可或缺(quē)的市(shì)场。业内(nèi)人士(shì)透露(lù)，一(yī)旦种植牙耗材被集采(cǎi)，通策医疗(liáo)的(de)盈利能力很可能(néng)受影响。面对激(jī)烈竞争(zhēng)的市场，大型口腔连锁机(jī)构失去了此前集团(tuán)采购优势(shì)，与公立医(yī)院及其(qí)他民(mín)营口腔(qiāng)机构站在同一起跑线，大幅降价势在必行(xíng)，这也将(jiāng)影响种植牙最(zuì)终利润(rùn)率。

　　通策医疗面对的最大的问题是(shì)，怎么能把这(zhè)些增量转化为自己的增量。竞争来自参与集采的1.8万家医疗机构，其中有1.4万家民营医疗机构，占总数的80％。想要获得足够(gòu)量(liàng)的(de)种植牙(yá)，一(yī)要(yào)有(yǒu)覆盖(gài)面足够广(guǎng)的口腔(qiāng)机构，二得有足够多的医护人员。“种植(zhí)牙(yá)放量一直是其所期待的(de)一件(jiàn)事。”3月23日，通(tōng)策医疗董秘处的回复直截了当。2022年(nián)通策(cè)医(yī)疗发布的财报中提(tí)及——医护(hù)人才储备，这(zhè)也是其这两年最重要的战(zhàn)略布(bù)局。

　　通(tōng)策医疗在调研内容纪(jì)要中提到(dào)，宁口(kǒu)2022年上半年营收增长3％，净利润下降(jiàng)是由于2022年新(xīn)增了40名(míng)医(yī)生储备，增(zēng)加的人力成本影响了900万元利(lì)润。通(tōng)策(cè)医(yī)疗2022年三季度财报中提到(dào)，为(wèi)“后集(jí)采”时代准(zhǔn)备，让90％以上的(de)专家都在支(zhī)持蒲公英医院快速发展，目标是(shì)让蒲公英医院在最短的时间(jiān)成为(wèi)当地第一(yī)的口腔医院。值(zhí)得(dé)注意的是，通策医疗(liáo)的重磅项目(mù)“蒲公英计划”在2018年提(tí)出，被公司视(shì)为“未来五年重要的发展计(jì)划”。而如今(jīn)，目前(qián)来看(kàn)使徒行者5个卧底分别是谁，使徒行者5个卧底分别是谁，该计划仍处筹备或培育(yù)期，2022年上半年蒲(pú)公英分院贡献(xiàn)收入(rù)1.71亿元(yuán)，净利润率仅为5.5％；前三季度贡献收入2.98亿(yì)元，新(xīn)增(zēng)蒲公英分院净利率仅为(wèi)8.5％。

　　此外(wài)，通策(cè)医疗董(dǒng)秘提到，这几年相关医生(shēng)的储备(bèi)已经足(zú)够(gòu)了，“（种(zhǒng)植牙）量再(zài)增长10倍也够”。“以价换量更容易形成规模效应。目前(qián)种植牙渗透率低，随着价格差异化定价，总量的快速增加(jiā)仍有(yǒu)望(wàng)形成规模的较高(gāo)增长(zhǎng)。”这是通策医疗2022年底在(zài)机(jī)构调研时的观点。一(yī)位长期关注消(xiāo)费医疗的行业人士分析，通(tōng)策医疗的主要市(shì)场仍在浙江(jiāng)，但即使在(zài)浙(zhè)江，面对接下来(lái)激烈的种植牙市场(chǎng)，也没有绝(jué)对优势，“确(què)实是一场硬仗”。

　　“即使没有(yǒu)集采，未来(lái)种植牙也会(huì)慢慢从一(yī)个高毛(máo)利(lì)业务变成(chéng)低毛利业务。因为这一部(bù)分对(duì)医(yī)生的技术(shù)要求并没(méi)有(yǒu)那么(me)高(gāo)，主要靠的是设备定位、辅助(zhù)软件和三维建模。所有的口(kǒu)腔(qiāng)诊所(suǒ)都能(néng)做(zuò)，没有(yǒu)那么深的护城河，所以市场(chǎng)竞(jìng)争会比较(jiào)激烈。”关注口腔赛道的投资人说(shuō)。

　　对于(yú)中国的民营口腔医(yī)院市场而言，集(jí)采消息和盈(yíng)利(lì)曲线下降关系(xì)也(yě)不大。“其实在集(jí)采消息(xī)出(chū)来之前，民营(yíng)口腔(qiāng)诊所(suǒ)就因为(wèi)价格战的原因(yīn)，自己就把价格压(yā)下来(lái)了。低于4500元的种植价格，在(zài)业(yè)内其实已(yǐ)经(jīng)比(bǐ)比皆是。”口腔诊所从业者如是说到。目前，很多(duō)民营(yíng)口腔诊所面临着(zhe)巨大的经营压力，面对(duì)高昂的诊所(suǒ)房租、水(shuǐ)电(diàn)以及人(rén)工(gōng)费使徒行者5个卧底分别是谁，使徒行者5个卧底分别是谁用(yòng)等，其实利润不算(suàn)高。有医(yī)疗投资机构工(gōng)作人员(yuán)曾表示(shì)，目前80％的民营连锁(suǒ)口腔机构都(dōu)处于亏损状态(tài)。

　　▌天(tiān)价(jià)种植牙神话破灭 牙科诊所(suǒ)或(huò)大(dà)批退出

　　有(yǒu)业内人士(shì)给予了一个(gè)乐观的预测(cè)，当集采降低价格后(hòu)，原本属于改善型医疗需求的种植(zhí)牙，将会成为(wèi)百姓们(men)的基本(běn)需求——几十亿(yì)颗失牙的市场会打开。这几(jǐ)乎奠(diàn)定了一个(gè)薄利多销(xiāo)的局面。但这(zhè)并不是在所有牙科诊所都会发生(shēng)的(de)局面。当耗材价格(gé)下降后(hòu)，牙医(yī)利益会受到直接冲击。“在(zài)大部分诊所(suǒ)里，医生收入是(shì)和耗材(cái)挂(guà)钩的。这和(hé)骨(gǔ)科心脏(zàng)支架集采的影响(xiǎng)类似，医生的工作量加大(dà)不说(shuō)，收入会减少。”业内人(rén)士表(biǎo)示最担心的是到底能不能以价换量。如果薄利了，但最终没有多(duō)销，经营可能难以为(wèi)继。

　　牙科是医院(yuàn)所有科室(shì)中，最(zuì)适(shì)合独立执业的。即便在改革开(kāi)放之(zhī)前，全国各地(dì)的个体(tǐ)牙医也(yě)不在少(shǎo)数。国家(jiā)卫(wèi)生统计年鉴显示，2020年(nián)全(quán)国(guó)民(mín)营口腔(qiāng)医院、诊所加起来有(yǒu)66000多家，提供的口腔医疗(liáo)服务占到总量69％左右。民营口腔(qiāng)医院或诊所的一(yī)大特点就(jiù)是(shì)连锁率特别低，只有(yǒu)约4.8％，绝大部分牙科诊(zhěn)所都是“个(gè)体户”。牙科特别依赖医生(shēng)的(de)个人能力，牙医独(dú)立(lì)执业会比其他(tā)专科(kē)容(róng)易(yì)很(hěn)多。

　　“种植牙的暴利在上游的(de)厂(chǎng)家，到(dào)了(le)终端诊所，利润(rùn)空间(jiān)很微(wēi)薄，还没有(yǒu)算上房租、水(shuǐ)电、折旧。”业内人士认为，假如耗材降价(jià)，但没有带(dài)来体量的增(zēng)长(zhǎng)，薄利了之后又没多销，就形(xíng)成(chéng)了一(yī)个悖论。当收入不足以支撑过高的(de)运营成本时(shí)，一些(xiē)诊(zhěn)所不得不关停退(tuì)市。长(zhǎng)远(yuǎn)来看，种植牙是整个口(kǒu)腔治(zhì)疗过程中，应对牙齿(chǐ)缺失时最后的办(bàn)法，更重要的是(shì)提(tí)高公众(zhòng)对口(kǒu)腔卫生的(de)关注(zhù)意识(shí)。“世界卫生(shēng)组(zǔ)织提出(chū)的‘8020’标准，是希望(wàng)在80岁的时(shí)候每个人都有20颗以上的好(hǎo)牙(yá)齿，而不是(shì)20颗种植牙。”业内(nèi)人士如是说(shuō)。

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