曾(céng)号称(chēng)“广(guǎng)州第(dì)一民(mín)企”，也是最低(dī)调(diào)的“世界500强”之一的雪松控股，早(zǎo)已变得大厦将倾。

　　曾经最引以为傲，也是为(wèi)雪松(sōng)系创始人(rén)张(zhāng)劲(jìn)戴(dài)上“世界500强(qiáng)”“福布斯富豪榜”“中国好老板”等(děng)多个光(guāng)环的“供应(yīng)链金融”业务，如今正式被定(dìng)性(xìng)为(wèi)“非法吸收(shōu)公众存款”立案查处，其本人(rén)也被正(zhèng)式(shì)采取(qǔ)刑事强(qiáng)制措施。

　　5月9日，*ST雪发（即雪松发(fā)展(zhǎn)）公告称，近日，公司无法(fǎ)与实际控制人张劲取(qǔ)得联(lián)系，无法(fǎ)确定(dìng)其失联的(de)具体原因(yīn)。

　　而就在5月7日，广州市公安局黄浦(pǔ)分(fēn)局(jú)发布公(gōng)告(gào)称，因涉嫌非法(fǎ)吸(xī)收公众存款，广东圆方(fāng)投(tóu)资(zī)有限(xiàn)公司(sī)（以下简称“圆方投资”）等已(yǐ)被立案(àn)查(chá)处。公安机关已(yǐ)对主要犯(fàn)罪嫌疑人张(zhāng)某等人采取刑事强(qiáng)制措施(shī)。

　　公安机关已(yǐ)依法提(tí)取相关涉案数据，并已委托(tuō)专业机构(gòu)进行独立鉴定和(hé)司法审计，已对涉案相关资产予以(yǐ)查封、扣押、冻结。目前案件正(zhèng)在(zài)进(jìn)一步侦办中。

　　企查查显(xiǎn)示，圆方投资的(de)背后正是雪(xuě)松控股。种种迹象(xiàng)表明，“张(zhāng)某”也就是(shì)雪(xuě)松控(kòng)股的实际控制人张(zhāng)劲。

　　噩(è)耗传来，原本还对张劲(jìn)一年多之前(qián)承(chéng)诺的理财兑付方案抱有(yǒu)一线希望的投资人，瞬间破防。

　　本就股价不振且(qiě)“披星戴帽”的*ST雪(xuě)发雪上(shàng)加(jiā)霜，股价接连(lián)跌(diē)停(tíng)三天，截至5月10日报(bào)收3.62元/股，总(zǒng)市值已不足20亿(yì)元。

　　二十年登顶世界(jiè)500强

　　公(gōng)开(kāi)资料(liào)显示，雪松控股的(de)前身为(wèi)1997年(nián)成(chéng)立的君华集团，是一(yī)家主(zhǔ)营房地产的企业，总(zǒng)部位(wèi)于广州。

　　2007年，君华(huá)集团营收超过30亿元，被广东省(shěng)委省(shěng)政府评(píng)为广(guǎng)东(dōng)省百强企业。张劲的野心也随之展露，逐步(bù)开始(shǐ)涉猎包括大宗商品、供应链、化工(gōng)产(chǎn)业、文旅等(děng)众多领域，收(shōu)购了包(bāo)括齐翔腾达、希努尔（即雪(xuě)松发展）等(děng)上(shàng)市公司大笔股权。

　　2015年(nián)8月(yuè)，张劲(jìn)重组了公司的(de)产(chǎn)业版图(tú)，雪松控(kòng)股应运而生，资产规模(mó)迅速(sù)飙升。在张(zhāng)劲的构想中，雪松控(kòng)股实现“三个(gè)万亿”目标也只(zhǐ)是(shì)手(shǒu)到擒来，即“万亿销售额、万亿资产、万亿市(shì)值”。

　　要知道(dào)，2015年整个雪松系的营收(shōu)规模也才(cái)593亿元。

　　据公司官网介(jiè)绍，雪松控股(gǔ)致力于成为全球领先(xiān)的大(dà)宗商品综合性产业集团，在全球范围内积极(jí)拓展大宗商品产业链，聚焦大宗商品资源、供应(yīng)链服(fú)务等核心(xīn)领域，加快推动新(xīn)材料(liào)、新技术创新突(tū)破，同时(shí)围绕主业布局(jú)开展产业(yè)投(tóu)资及城(chéng)市(shì)综合配(pèi)套服务。

　　2018年，雪松控(kòng)股(gǔ)凭借独一(yī)无二的供应链业(yè)务迅(xùn)速提升资产规模(mó)，营收已经翻了(le)好几倍(bèi)，超过(guò)2800亿(yì)元，成功跻身“世界500强”，并在此(cǐ)后连续四年登榜。2019年，张劲被评(píng)为中国最(zuì)具影响力(lì)的50位商(shāng)界(jiè)领袖。

　　熟悉的(de)“理财(cái)兑付危机”

　　2020年(nián)1月起，供应链业务(wù)规模遇到“瓶颈(jǐng)”之后(hòu)的雪松控股，开始打着“供应链(liàn)金(jīn)融”的(de)旗子，以所谓的“应收账款”为底层资产，假借(jiè)各类金交所、产交(jiāo)所(suǒ)、伪金交(jiāo)所通道，超过350只违(wéi)规“理财产(chǎn)品”面向自然人发售。

　　根据雪松(sōng)高(gāo)管和投资者沟(gōu)通(tōng)时公布数据，雪松方面对外发行的(de)理财产品(pǐn)存量规模(mó)大约在200亿元左右(yòu)，涉及投(tóu)资人约8000人(rén)。

　　然(rán)而好景不长，短短(duǎn)一年时间，雪松信托自2021年4月开始(shǐ)出现理财产品发(fā)生大(dà)面积逾期。违约之后，雪松控股方面曾陆续发布多次口(kǒu)头或书面(miàn)兑付方案，均未能实现(xiàn)。

　　东窗事发前(qián)夕，雪松控股在2021年12月出具的兑付计划显(xiǎn)示(shì)，此前逾期产品(pǐn)的兑(duì)付自2022年(nián)1月起陆续(xù)执行，最晚(wǎn)至2023年6月完成。

　　例(lì)如2022年1月兑付2021年8月前到期的产品本金10％；2022年(俄罗斯人的尺寸是多少厘米，俄罗斯怎么那么大nián)3月兑付2021年9月-12月(yuè)到期的产品本金10％；2021年(nián)12月前(qián)到(dào)期的产品其余未兑付本金自(zì)2022年6月(yuè)起分四次兑付（6月/9月/12月/2023年3月），兑付比(bǐ)例为(wèi)10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松还将(jiāng)出台实物资产兑付补充方(fāng)案，供(gōn俄罗斯人的尺寸是多少厘米，俄罗斯怎么那么大g)投资者选择。

　　不过，连(lián)春节前夕(xī)的首次兑付都无法如约完成，终于点(diǎn)燃了投资人的怒(nù)火。

　　2022年除夕前夜，雪松控股发了一封落款为董事(shì)长、实控人张劲的致歉信，称受各种因素影响(xiǎng)，资产处置及回款计划未能按照预期方案落实，公司(sī)外部协调资(zī)金的努力(lì)，也未能取得实质(zhì)性效果，致使原本定应(yīng)于当(dāng)月底完成的兑(duì)付无法(fǎ)完成。

　　不一(yī)样的“配方”

　　由于理财产品无法兑付而暴雷，这与(yǔ)近年(nián)来恒大(dà)等房地(dì)产企(qǐ)业暴雷路径如出一辙。

　　但不同的(de)是，两者(zhě)的底层逻辑大相径庭，更(gèng)加(jiā)令人无法接受。

　　投资人(rén)调查发现，这总规模200亿元、350余只理财(cái)产品(pǐn)背后，构筑(zhù)的是一个庞(páng)大的融资(zī)网络，涉(shè)及企业(yè)数量高(gāo)达63家，除(chú)了或明或暗(àn)的雪松系公司，还有大量的(de)假央企、伪国企(qǐ)。而作为底层资产(chǎn)的应收账(zhàng)款，系建立在涉嫌虚假(jiǎ)的“空转(zhuǎn)”贸易行为之(zhī)上。

　　同时，深(shēn)交所也向雪松(sōng)系两家上市公司雪松发展和(hé)齐翔腾达下发关注函(hán)，要求其核(hé)实媒体(tǐ)曝出的(de)数(shù)十家空(kōng)壳公司是否(fǒu)为公(gōng)司的供应商或客户，并说(shuō)明(míng)公(gōng)司是(shì)否(fǒu)参(cān)与雪松信托产品底层资产的应收账款相关的供(gōng)应(yīng)链(liàn)业务(wù)。

　　所谓“空转”贸易，即(jí)做假(jiǎ)账(zhàng)。换句话说，支撑(chēng)这场供(gōng)应链金融的底层资产原本(běn)就(jiù)是(shì)雪(xuě)松系自导自演的一场戏。

　　雪松的供应(yīng)链业务相当大一部分原本就是(shì)一场“融资性贸易”，即(jí)通过在体系内的“闭环”不断空转交(jiāo)易量做大规模，继而获取更多融资，这(zhè)与数年前大范(fàn)围(wéi)爆发的(de)P2P骗局如出一辙。

　　要知道(dào)，就在几年前的2015年，全国范围(wéi)内出现大(dà)范(fàn)围(wéi)股灾(zāi)时(shí)，张劲曾在朋友圈(quān)里(lǐ)高调喊话。

　　“靠政府不如靠自己，公司员(yuán)工如果(guǒ)有炒股(gǔ)做杠杆爆仓危机的，尽快向公司反(fǎn)映(yìng)，公司提供现金支持(chí)。炒股严重影响(xiǎng)到(dào)个人生活的，也可以和公司提出支(zhī)援。”

　　也正(zhèng)是这段话，瞬间(jiān)让打工人泪目，把这家名声不(bù)显的企业名闻(wén)全国，张劲(jìn)也(yě)被冠(guān)以“中国好老板(bǎn)”的名头。

　　谁能(néng)想到，几年(nián)前大家心(xīn)目中的“好老板”突然成了“老(lǎo)戏骨(gǔ)”，不仅(jǐn)自身难(nán)保(bǎo)，甚至还是利(lì)用虚构的资产(chǎn)来(lái)套(tào)取员工(gōng)钱财。

　　以至(zhì)于2021年兑付危机爆发之时，雪松及张劲(jìn)本人所做出(chū)的承诺三(sān)番(fān)五次食(shí)言，依然有(yǒu)人表示愿(yuàn)意与其共度难关，直到日前公(gōng)安(ān)机关(guān)立案(àn)公(gōng)告传来。

　　多人(rén)落网，资(zī)不抵债

　　需要指出的是，警(jǐng)方(fāng)通(tōng)告(gào)中所披露的圆(yuán)方投资只是雪(xuě)松系金融(róng)业务(wù)的(de)经办公司之一(yī)。

　　有知(zhī)情人士向观察者网透(tòu)露(lù)，由于涉案关联(lián)公司过(guò)多，不便逐一列(liè)出，所以用(yòng)“圆方投资等公司”指代。

　　其表示，自(zì)2022年(nián)初(chū)至今一(yī)年多，经侦部门(mén)对雪(xuě)松(sōng)涉嫌非法集(jí)资的调查(chá)早(zǎo)已在持(chí)续进(jìn)行，对于张劲及其他多为雪松系高管的控(kòng)制也早已开(kāi)始(shǐ)。

　　从(cóng)公安(ān)程(chéng)序上来讲，通常公告披露此(cǐ)次对(duì)张劲采取刑事强制措施，意味(wèi)着基本案情已调查清楚，对于整个雪松(sōng)系公司涉嫌非法吸收公众存款案(àn)进入(rù)“收网”状态(tài)。

　　从此前(qián)公(gōng)开消息来看，雪松控股“失联”高管也远不止张(zhāng)劲一人。

　　4月12日(rì)，齐翔腾达公告称，公司工作人员(yuán)多次(cì)通过电话、微信等(děng)方(fāng)式与(yǔ)公司董事陈晖联系，均(jūn)无法与其本人取得(dé)联(lián)系，也无法确(què)定其失联的具体原因(yīn)。

　　而陈晖正是(shì)“雪松系”派驻董事之一，其兼任雪松(sōng)控股集团、雪松实业集团的董事，还(hái)在(zài)广州(zhōu)雪松文化旅游投资有限(xiàn)公司(sī)、广州市雪松互联网小额贷款(kuǎn)有限(xiàn)公司等(děng)数十家公司担任(rèn)董(dǒng)事、监事等职务。

　　亦有(yǒu)媒体(tǐ)报道称(chēng)，原雪松(sōng)控(kòng)股(gǔ)副总(zǒng)裁、雪松控股二号人物(wù)林伟龙，以及曾(céng)在(zài)集团(tuán)内主管资金(jīn)的头号(hào)人(rén)物谢少(shǎo)彬(bīn)等(děng)人，也在(zài)半(bàn)年前就已经被控制(zhì)。

　　同时(shí)，整(zhěng)个雪(xuě)松系(xì)的崩(bēng)塌速(sù)度也与日俱增(zēng)。

　　目前，雪松发展(zhǎn)由(yóu)于连年(nián)亏损(sǔn)已(yǐ)经再次发布退(tuì)市(shì)风险(xiǎn)提示。

　　另一(yī)家(jiā)A股(gǔ)主(zhǔ)要上市公司齐翔腾达，也(yě)在(zài)5月(yuè)4日公告(gào)称，山东能源集(jí)团新(xīn)材(cái)料公司要约收购实(shí)施完(wán)毕，本次要约收(shōu)购系山能新材料作为(wèi)重整投资人通过重整程(chéng)序取得齐翔集团(tuán) 80％ 股权，进而间接控制齐翔集团所持(chí)有的上市公司(sī) 45.91％股份而触发(fā)，意(yì)味着齐翔腾达将易主山东国资。

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