看看周末有(yǒu)哪些重要(yào)消息(xī)！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报

　　标普全球周五公布的4月美(měi)国制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水岭50上方，和(hé)服(fú)务(wù)业PMI均(jūn)不降反(fǎn)升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预期(qī)强劲，创去年(nián)5月以来新高。其中的分(fēn)项指(zhǐ)数释放价格压(yā)力再度升(shēng)温的警报信(xìn)号(hào)：4月购进价格创去年(nián)11月以(yǐ)来新高，出厂价(jià)格创去(qù)年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能上(shàng)升，或者至少一定程度居(jū)高不下。PMI数据重燃价格压力的(de)通胀(zhàng)担忧，数据公布后，美(měi)股承压下行，主要美股指(zhǐ)盘(pán)中集体(tǐ)下跌(diē)；美国国债价(jià)格(gé)跳水、收益率(lǜ)盘中拉升，对利率更敏(mǐn)感的2年期美债收益率(lǜ)一度较日内低位回升(shēng)10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周四所(suǒ)创一年(nián)来低谷的(de)美(měi)元(yuán)指数迅速抹平日内跌幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在美联(lián)储(chǔ)官员(yuán)最近一(yī)再表态支持继(jì)续加息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理关(guān)口，连续第二周因周五回落(luò)而(ér)全周累计由涨(zhǎng)转跌；工业金属总体继续下挫，在中国公布3月精炼铜(tóng)产量同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)9％、增至创(chuàng)纪录(lù)高位(wèi)后(hòu)，市场开始担心中国(guó)的进口铜需(xū)求，加之(zhī)全周经济增长(zhǎng)前(qián)景的担忧(yōu)，伦(lún)铜连(lián)跌3日(rì)，同样3连阴的伦锌跌至5个(gè)月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭(píng)借周一(yī)大涨，全周(zhōu)仍(réng)累涨(zhǎn塑料是不是绝缘体g)。原(yuán)油周(zhōu塑料是不是绝缘体)五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续一个月来(lái)累计(jì)涨势(shì)，汽(qì)油全周跌(diē)幅更大(dà)，其受到美(měi)国能源部(bù)公(gōng)布上周库存不降反增(zēng)打击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷(tíng)中(zhōng)央银行加息300基点(diǎn)

　　当(dāng)地时间周四（4月20日），阿根廷中央银(yín)行宣布将基准利(lì)率由78％上调至81％，加息幅度(dù)达300个(gè)基点，高于(yú)此前市(shì)场预期的200个基点。

　　这(zhè)是阿根(gēn)廷央行今(jīn)年(nián)第二(èr)次大幅加息，今年3月，该行(xíng)也同样加息了300个基(jī)点，将基(jī)准利率从75％上调至78％。而在去年，这(zhè)家央(yāng)行也已经经(jīng)历了多次(cì)加息塑料是不是绝缘体，总(zǒng)幅(fú)度达到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四的声明(míng)中(zhōng)表示，此次加(jiā)息主要是由于3月该国通胀加剧，央行未来将继(jì)续监测物价水平、外(wài)汇市场和货币总(zǒng)量变化(huà)，以对利率政策做出(chū)进一步调(diào)整(zhěng)。

　　上周公(gōng)布的数(shù)据显示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最(zuì)高环(huán)比(bǐ)增速；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各类商品(pǐn)和(hé)服务(wù)中(zhōng)，餐厅酒店消费、服(fú)装(zhuāng)鞋(xié)履和烟酒(jiǔ)等同(tóng)比价(jià)格变(biàn)化最大，涨幅均超过100％；通信、教育(yù)和交通(tōng)运输等(děng)方面(miàn)价格波动相对(duì)较小。

　　通胀报告发布当天，阿根(gēn)廷总(zǒng)统府发言(yán)人加(jiā)芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要(yào)原因包括国(guó)际大宗(zōng)商品价格受俄乌冲突(tū)影(yǐng)响上涨以(yǐ)及(jí)今(jīn)年(nián)初阿根(gēn)廷(tíng)发生严重(zhòng)旱(hàn)灾等。另一(yī)项市场预期(qī)调(diào)查(chá)报告还显示，2023年阿(ā)根廷通(tōng)胀率将达(dá)110％，而摩根大通认为这一数字可能(néng)会达到(dào)130％。

　　美国(guó)多地遭(zāo)恶劣(liè)天气(qì)袭击，超(chāo)1500万(wàn)人面(miàn)临(lín)严重(zhòng)雷暴风(fēng)险

　　当地时间(jiān)4月(yuè)21日，美国得克萨斯州在内的多个地(dì)区持续遭到(dào)恶劣天气袭(xí)击，超过(guò)1500万(wàn)人面临严重雷暴(bào)的风(fēng)险。风暴预测中心表(biǎo)示，强雷(léi)暴会产生冰雹(báo)、狂风和龙卷(juǎn)风等天气状况，得州沿海(hǎi)地区到密西西(xī)比河谷地区，以及俄亥(hài)俄(é)河上游到五大(dà)湖地区将受(shòu)到(dào)影响，部分地(dì)区的洪水(shuǐ)威(wēi)胁增加。得州圣安东尼奥国(guó)际机场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因天气状况而临时停飞。此外，俄(é)克(kè)拉(lā)何(hé)马州(zhōu)19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄克(kè)拉(lā)荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分地区进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美联社报道(dào)，当地(dì)时间20日(rì)，美国(guó)保守派电台主持人拉里·埃尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年里(lǐ)，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他(tā)开始(shǐ)主持自己的(de)广播节目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目(mù)在保守(shǒu)派中拥有了一批(pī)追(zhuī)随者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈油近(jìn)月价格

　　昨(zuó)日，油脂期货继续下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力(lì)收盘(pán)于(yú)7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下(xià)逾两年新(xīn)低(dī)。

　　申银万国期(qī)货油(yóu)脂分析师聂(niè)波表(biǎo)示，一方面，原油下跌较多，市场重回原油需求逻辑，美国经济数据较差，市场预期经(jīng)济衰退，另外5月可能再度加息。另一(yī)方面(miàn)，国内(nèi)经(jīng)济处(chù)于弱复苏状态，油脂实(shí)际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月(yuè)印尼棕榈(lǘ)油产(chǎn)量(liàng)环比减少0.26％，减幅(fú)低于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜(qián)力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅(fú)同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上(shàng)，促进(jìn)棕榈油出口，但是由于2月工(gōng)作日少，假(jiǎ)期多(duō)，最(zuì)终(zhōng)数量出现下(xià)滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其中(zhōng)，生物柴(chái)油消耗(hào)82万(wàn)吨，高(gāo)于1月(yuè)的81万(wàn)吨，食用和化工消费增(zēng)加2万吨(dūn)至99万吨。年初以(yǐ)来(lái)，印尼生物柴(chái)油生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴端(duān)的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存(cún)下(xià)滑至264万(wàn)吨，库存偏低。马来西(xī)亚3月(yuè)底棕榈(lǘ)油库(kù)存(cún)同样偏低，导致近月(yuè)产地(dì)报(bào)价相(xiāng)对内盘偏强，近月进(jìn)口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预估17万(wàn)吨，数量少(shǎo)，国内持续去库(kù)存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨以(yǐ)上(shàng)，而豆油套利盘(pán)压力更大(dà)，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱季(jì)明显，4月下旬印尼部(bù)分地(dì)区降(jiàng)雨略偏(piān)多，总体(tǐ)利(lì)于产量恢复，近(jìn)期棕榈果价格下(xià)跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助(zhù)于(yú)提高产(chǎn)量，国际豆棕价(jià)差跌入(rù)负(fù)值(zhí)，印(yìn)度还(hái)有毛豆油和毛葵油(yóu)各200万吨的(de)免(miǎn)税(shuì)额度(dù)，斋月后通常(cháng)是(shì)需(xū)求淡季(jì)，最近印(yìn)度也取消了棕榈(lǘ)油订单。因此，短期棕榈油(yóu)低库存支撑价格，但(dàn)中长期(qī)产地(dì)累库可能性较(jiào)大。”聂(niè)波说。

　　银(yín)河(hé)期货油脂油料分析师陈界正告诉期货(huò)日报记者，虽然近端因(yīn)为斋(zhāi)月的(de)原因，GAPKI数据以(yǐ)及马(mǎ)来的MPOB数据的(de)超预(yù)期(qī)去库继续支撑近月价(jià)格，但是(shì)2月印尼产(chǎn)量(liàng)位于(yú)历(lì)史同(tóng)期最高位，且未(wèi)来产区产量季节性恢复，国内、印度高(gāo)库(kù)存(cún)，欧盟进口受到菜油供应压力(lì)的抑制，远端(duān)的产区产量恢复以(yǐ)及出口走弱(ruò)较为明显，预计4—6月份将不断累库(kù)。且豆棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差(chà)走(zǒu)高至200美元以上，巴西大(dà)豆的集中出口，使得国际豆油的供应(yīng)愈发充(chōng)足，国内消费以(yǐ)及印度消费暂(zàn)无明(míng)显增量，因(yīn)此，当前棕(zōng)榈油远(yuǎn)端继续维(wéi)持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分析称，当前(qián)国(guó)内库(kù)存(cún)较高，产区库存较低(dī)，国内棕榈油(yóu)盘(pán)面偏(piān)弱(ruò)，因此马盘涨幅明显大于(yú)国内(nèi)，远月(yuè)进(jìn)口利润倒(dào)挂维(wéi)持在(zài)-300附近。但(dàn)是(shì)4月(yuè)18日给出了进(jìn)口利润，新增8—9月买船6船。海关数(shù)据显示，3月份全国共进口(kǒu)24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预(yù)期，终(zhōng)端(duān)消(xiāo)费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短期将会逐步去(qù)库，但未(wèi)来(lái)产区压力逐步体现，预计(jì)进口利润将会逐步修复，国(guó)内也将会不断(duàn)买(mǎi)船(chuán)，基(jī)差因此(cǐ)滞(zhì)涨回(huí)调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气一般(bān)，成交不(bù)多，但是到船迟滞，令(lìng)港口去库存加快，基(jī)差(chà)暂稳(wěn)。由于4—5月份买(mǎi)船(chuán)到港较(jiào)少，上周港口库存继续(xù)小幅去(qù)库(kù)，现为81.3万吨左右，下(xià)周预计继续去库。后续需继续关注实(shí)际消费以及买船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油(yóu)价格(gé)再(zài)度开启反弹(dàn)，多个国家(jiā)禁(jìn)止乌克(kè)兰出口粮食，价格冲(chōng)击减(jiǎn)弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜(cài)豆油2309价(jià)差扩(kuò)大至800元/吨(dūn)左右，华东地区(qū)三级菜油和一级大豆油现货价差也扩大至(zhì)240元(yuán)/吨左右，但是自从菜豆油现货(huò)价差由(yóu)负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货(huò)农产品分析(xī)师傅博表示，目前(qián)来看，菜油仍然缺乏(fá)上涨的驱动。随着菜油现(xiàn)货价(jià)格跌至(zhì)比(bǐ)豆(dòu)油便(biàn)宜，以及目前(qián)菜油的累库程度还算正常，菜油(yóu)的利空阶段(duàn)性算是交(jiāo)易充分了。但是，菜油的基本(běn)面并(bìng)未(wèi)转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴(chái)油政(zhèng)策执(zhí)行不及预期，对于植物(wù)油消(xiāo)费(fèi)增(zēng)速不会像之(zhī)前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始(shǐ)收(shōu)割，7月出口开始增多，增产背(bèi)景下可能再度(dù)对价格产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析称，从国内的(de)情况(kuàng)来看，菜油从2月中(zhōng)旬到现在已经(jīng)拍(pāi)储了3.8万(wàn)吨(dūn)。受(shòu)到菜籽集中(zhōng)到港的影响(xiǎng)，上周压榨量(liàng)为10万吨，预计后续继(jì)续维(wéi)持高位运(yùn)行。因为进口菜油到港，以及压榨厂(chǎng)开机(jī)，预计(jì)后续(xù)库(kù)存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港(gǎng)约65万(wàn)吨以上，未来整体(tǐ)的菜(cài)籽供(gōng)应(yīng)仍(réng)偏宽松(sōng)。菜油(yóu)港口(kǒu)库存上周继(jì)续大幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预计下周(zhōu)将会继续累库(kù)。

　　“从现在的采(cǎi)购情(qíng)况来看(kàn)，7—9月每个月的(de)菜籽(zǐ)进口量要比3—6月少，但是每个(gè)月维持在24万吨以上(shàng)的水平，而(ér)且菜油进口量(liàng)预计会维持高位，特别(bié)是(shì)6—7月(yuè)份的菜油(yóu)进口量预计偏大(dà)。此外，澳(ào)洲菜籽的进口仍然是个未知数，总体来(lái)看，菜油的供应并没有大幅收缩的预期。同时(shí)，菜油的(de)需求还受(shòu)到棉(mián)油、玉米(mǐ)油等(děng)其他(tā)小油种的影响，菜油价格需要保(bǎo)持竞争力(lì)，要维持和豆(dòu)油(yóu)的(de)低价差来刺(cì)激(jī)需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈界正认为，前期菜(cài)油的进口盘(pán)面利(lì)润打开，未来(lái)菜油将(jiāng)不(bù)断到港。欧洲受到菜油供应压力的影响，现货价格维持弱势，进口端带动国内盘(pán)面偏(piān)弱。全球菜籽供(gōng)应恢复格局较为明确(què)，后期国(guó)内的供(gōng)应也会愈发宽(kuān)松。近端菜油继(jì)续维持逢高抛空(kōng)的思(sī)路。后(hòu)续需要重点关注加拿大(dà)新一季菜籽播种生长情(qíng)况。

　　傅博提(tí)示，一方面，要关注国际市场的菜籽和(hé)菜(cài)油供应情(qíng)况，关注是否会(huì)有新增(zēng)供应或者上(shàng)游成本端的变化因素的影响；另(lìng)一方(fāng)面，要关(guān)注国内菜油(yóu)的(de)累库情况和国内豆油的价格，预计接下(xià)来一(yī)段时间，国内菜油(yóu)价格会跟随豆油价格波动。

　　供(gōng)需格局(jú)变化(huà)致豆油(yóu)表现垫底

　　豆油方面，本(běn)周初市场还在(zài)担忧进(jìn)口大(dà)豆CIQ事件导致周度(dù)压(yā)榨偏低，4月19日华南油(yóu)厂恢复开机(jī)，20日(rì)后其他(tā)地(dì)方(fāng)油(yóu)厂也在陆(lù)续恢复，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下(xià)旬到7月上旬，预计大豆到港量接近(jìn)3000万(wàn)吨，几(jǐ)乎是历史(shǐ)同(tóng)期最高的进口量，所以预计大(dà)豆压榨量将从目前的150万(wàn)吨/周大(dà)幅回升至(zhì)180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆(dòu)油供应量(liàng)将从(cóng)每(měi)周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并且可(kě)能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐(zhú)步恢(huī)复开机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为147万吨左右，压榨量(liàng)较上周(zhōu)提升较多。由于部分工(gōng)厂(chǎng)仍处(chù)于缺豆停机状态，预(yù)计短期开机(jī)继续(xù)位于低位，下周开机预计(jì)将会(huì)继续恢(huī)复提升。上周(zhōu)库存小幅累库(kù)，现为60.17万吨，维持在历史同期低(dī)位，预计(jì)下周将(jiāng)会继(jì)续累库。现(xiàn)货市场乏(fá)善(shàn)可陈(chén)，预计本周全国大(dà)豆压榨量将升至150万(wàn)吨，豆(dòu)油供(gōng)应(yīng)紧张情况有望(wàng)逐步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意(yì)的是(shì)，豆油的需求并(bìng)不乐观。傅博表示，目前(qián)，豆油(yóu)现货(huò)价(jià)格(gé)比棕榈(lǘ)油和菜油(yóu)价格贵，随着华东、华北地区(qū)温度升高，棕榈油对(duì)豆油(yóu)的消费替代增加，西南(nán)地区菜油(yóu)对豆油的(de)替代正在(zài)发生。一些食品加(jiā)工、饲料等(děng)领域的豆油需求也会因(yīn)为豆油价(jià)格过(guò)高而减(jiǎn)少(shǎo)。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点，下游(yóu)节前备货不积极(jí)，贸易(yì)商(shāng)采购(gòu)心态谨慎。预计 5月(yuè)上旬供应将会逐步转向宽松转(zhuǎn)变。后期需要重点(diǎn)关注南国内(nèi)大豆(dòu)到港通关以及整体(tǐ)的开机情(qíng)况(kuàng)。新一季美豆的播种生(shēng)长(zhǎng)情(qíng)况将决(jué)定豆油盘面的相对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应增加而需求(qiú)偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆油基本面从目前的低(dī)库存、高(gāo)基差，转变(biàn)为累库加基差下(xià)行的预期，即豆油(yóu)的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降库预期，菜(cài)油前期(qī)已经对(duì)自(zì)身(shēn)的供应压力进行了一(yī)波(bō)交易，目前(qián)走势跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶段(duàn)性来看，供应(yīng)的(de)边际变(biàn)化和需(xū)求预期都(dōu)预(yù)示豆油可(kě)能(néng)是未(wèi)来一段时间(jiān)三大油脂中最弱的。

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