全球头号对冲基(jī)金桥(qiáo)水(shuǐ)的最新调仓情况曝(pù)光了！

　　根(gēn)据(jù)其向(xiàng)美国证(zhèng)交(jiāo)会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末的美股持仓市(shì)值(zhí)达到163.88亿(yì)美(měi)元（约合(hé)人民(mín)币1140亿元），较(jiào)一季度末(mò)有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季(jì)度获得(dé)桥水大幅加(jiā)仓，晋升为其(qí)第一(yī)大重仓，但桥水减持了两(liǎng)只标普500ETF，还(hái)减持(chí)了宝洁、百(bǎi)事可乐、可口可乐、沃(wò)尔玛等多(duō)只消费股(gǔ)；另外桥水加(jiā)仓了谷歌母公司Alphabet、脸书(shū)等，但(dàn)是减(jiǎn)持(chí)了拼多(duō)多(duō)、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新观(guān)点表示，其非(fēi)常看好黄金(jīn)，认为(wèi)黄(huáng)金可(kě)能正处于持续(xù)增长期的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元

　　美国(guó)证(zhèng)券交(jiāo)易委(wěi)员会（SEC）披露了最(zuì)新的13F文件，桥水基金今(jīn)年(nián)一季度末的持仓曝光(guāng)。据了解(jiě)，到今(jīn)年4月末(mò)，桥水管理的全权委(wěi)托资产(chǎn)（AUM）为(wèi)1968.34亿美(měi)元。

　　我(wǒ)们(men)来看看桥水在今(jīn)年一季度(dù)的美股持仓变(biàn)动情(qíng)况，数据显示，截(jié)止2023年3月末，桥(qiáo)水在美股的持仓总(zǒng)市值达到163.88亿美元，较去年底的(de)183.2亿美元减少(shǎo)了10.55％。作为全球宏观策(cè)略(lüè)基(jī)金，桥(qiáo)水的(de)美(měi)股组合仅占总资产很小(xiǎo)的一(yī)部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证券(quàn)，减持了360只证券；同(tóng)时也积极买(mǎi)进，新(xīn)进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水(shuǐ)减(jiǎ桃花谢了春红太匆匆全诗译文，桃花谢了春红太匆匆全诗拼音n)持多(duō)只(zhǐ)消(xiāo)费股

　　今年一季度(dù)末，桥水的(de)前十大(dà)重仓标的(de)的(de)集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的第一大重仓，加仓(cāng)了331万股(gǔ)左右，持仓增(zēng)至(zhì)1786.26万(wàn)股，期(qī)末持仓市值为8.72亿美元(yuán)，占(zhàn)投资组(zǔ)合(hé)比例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上一季度(dù)都(dōu)有(yǒu)所(suǒ)减持，期末(mò)持(chí)仓(cāng)市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注(zhù)意的(de)是，桥水持有多只消费(fèi)品个股，但是今(jīn)年一季度都进行(xíng)了减持，比如(rú)其第三大持(chí)仓宝洁(jié)，减掉了5万股左右(yòu)，期末持有494.49万股，持(chí)股市值为7.35亿美(měi)元；还有桥水也减持了(le)百事可(kě)乐、可(kě)口可乐，持股数(shù)量(liàng)分别(bié)降至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持股市值为(wèi)5.12亿(yì)美(měi)元、5.05亿美元，分别位(wèi)列第五、第(dì)六大重仓(cāng)股；另外(wài)，桥水还减持了麦当劳、开(kāi)市客、沃尔玛，其中沃(wò)尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是(shì)，桥水(shuǐ)在一季度小幅(fú)加仓(cāng)了医疗领域的(de)强生，持股增至358.75万股，期末(mò)持(chí)股市值为5.56亿美元，位列第四大重(zhòng)仓股。

　　桥(qiáo)水加(jiā)仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基(jī)金君梳理了桥水基金(jīn)美(měi)股前(qián)30大重(zhòng)仓，其(qí)中增持的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有(yǒu)市值为2.39亿美元(yuán)；还增持了脸书(shū)Meta，持股(gǔ)增(zēng)至(zhì)100.18万股，持有市值为2.12亿(yì)美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发现(xiàn)，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度(dù)减持的(de)标的相对较多(duō)，除去前十大重仓(cāng)，桥水还减持了先锋领航(háng)富时新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股(gǔ)数量降至847.11万股，减(jiǎn)持幅度达38％，持有市值为3.42亿(yì)美元(yuán)。

　　另(lìng)外桥水减持幅度较大(dà)的还有拼多多，减少了150.34万股(gǔ)，持股数量降至214.24万股，减持(chí)幅度41％，持有市值为(wèi)1.63亿美元。桥水还(hái)减持了亿滋国(guó)桃花谢了春红太匆匆全诗译文，桃花谢了春红太匆匆全诗拼音际(jì)22％，持(chí)股(gǔ)降至223.41万(wàn)股(gǔ)，持有市(shì)值为1.56亿美元(yuán)；减持了塔吉特28％，持(chí)股降至(zhì)66.44万股，持有(yǒu)市值为1.10亿美元(yuán)。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，桥水在一季度还减持了其(qí)特别看好(hǎo)的黄(huáng)金资产(chǎn)，卖出(chū)黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股(gǔ)，期末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元(yuán)。该(gāi)基(jī)金从去年年(nián)底以来出现较大涨(zhǎng)势，表(biǎo)现(xiàn)非常突出。

　　但从最新的观点看(kàn)，桥水还是(shì)非常看(kàn)好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥水基(jī)金联席(xí)首席投(tóu)资官凯伦·卡(kǎ)尼(ní)奥尔-坦布(bù)尔(ěr)表示(shì)，黄金可能正处于持续增长期的开端，因为全球对美元去杠杆化的推动仍(réng)是金价(jià)的长期支撑。她表示，黄金(jīn)被低估了，还有很长的(de)路要(yào)走。

　　她还(hái)说，黄金在全球货币市(shì)场中日益重要，这(zhè)使得它不仅仅是对抗债券市场和利率(lǜ)的工具。另外，地(dì)缘政治(zhì)动荡不会消失，这是对黄金的长(zhǎng)期支撑。不仅如此，由于全球通胀水平仍(réng)相对较高，黄金(jīn)将继续吸引投(tóu)资(zī)者，以(yǐ)对(duì)冲购买力下降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光(guāng)

　　4月末，桥水联合首席(xí)投(tóu)资官鲍勃(bó)·普林斯(sī)分享了他在2023年一(yī)季(jì)度的最新观察。

　　他(tā)指出，名(míng)义支出水平高于经济(jì)体的生产能力(lì)，导致通胀率远高于(yú)目标水平，美国和(hé)其他西(xī)方经济体(tǐ)处于看跌失衡中。为了纠(jiū)正这种失衡(héng)，缓解需求压力，欧美各国央行(xíng)一(yī)直在实施紧缩政策——目前紧缩政策造成的负面影响初现苗头。但一切才刚刚开始，恢复(fù)均衡(héng)将会给经济和市场带来一(yī)定的负面影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲经济体的经济(jì)更加接(jiē)近于均衡——支出与劳(láo)动力产出水(shuǐ)平(píng)一致，通胀可控，政策制(zhì)定者有足够的空间(jiān)提振经济和市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称，在大部分西方国(guó)家(jiā)，货(huò)币政策紧(jǐn)缩(suō)扭(niǔ)转(zhuǎn)了流动性方(fāng)向，促使人们抛售资产(chǎn)持(chí)有现金。紧缩政策推高(gāo)了(le)折现率（即现金未来实际(jì)收(shōu)益率(lǜ)的预(yù)期），但迄今为止尚(shàng)未严(yán)重影响风险溢(yì)价和经济增长，上述情况极有可能在周期(qī)的下(xià)一阶段出(chū)现。与(yǔ)西方国家相比，中(zhōng)国、日本和(hé)许多亚洲国家和地(dì)区处于周(zhōu)期的不同位置，这些国家和(hé)地区的政策制定者(zhě)支持(chí)货(huò)币和信用流动，这降低了折现率和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月(yuè)份桃花谢了春红太匆匆全诗译文，桃花谢了春红太匆匆全诗拼音，对于近期美联储加息，桥水基金在其官微(wēi)发文(wén)称，“上周美联储加息25个基点。虽然没(méi)有明(míng)确声明加息(xī)将会暂(zàn)停，但政策(cè)指引的取消和(hé)鲍威尔(ěr)讲话清(qīng)楚(chǔ)表明(míng)，美联储希(xī)望持观望态度。这(zhè)符合我们对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了(le)应对疫情带(dài)来的影响，许多(duō)发达经济体(tǐ)都推出了大规模(mó)财政刺(cì)激政策，引发了通胀(zhàng)问(wèn)题。为了应对高通胀，央行不(bù)得(dé)不收紧政(zhèng)策。其中美国采取(qǔ)了最激进(jìn)的应对通胀(zhàng)的举措，在(zài)不到18个(gè)月的(de)时(shí)间(jiān)里，美联储加(jiā)息500个(gè)基点，并迅速减持债券。目前(qián)，虽然美国经济尚未出现(xiàn)严重问题，但(dàn)名义支出已经放缓。如果(guǒ)美联储进(jìn)一(yī)步(bù)收(shōu)紧政策，银行业(yè)就会(huì)继续(xù)承压，从而影响信(xìn)贷供应。上周，美国第一共和银(yín)行被(bèi)接管，再次凸显美国金(jīn)融(róng)体系面临压力，股(gǔ)市和债券收益率出现(xiàn)下跌。美国可能(néng)需要（也可(kě)能不需要(yào)）进一步(bù)收紧(jǐn)政策。鉴于迄今为止的紧(jǐn)缩(suō)举(jǔ)措，美联(lián)储可以评估形(xíng)势(shì)再做出决策。

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