投资者(zhě)除了关注AI产业景气(qì)、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还(hái)需(xū)要(yào)关注业绩验证以及估值等因(yīn)素(sù)。

　　近期，受益于人工智(zhì)能主题(tí)的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连续上涨，截(jié)至6月(yuè)1日(rì)收盘，最(zuì)新股(gǔ)价达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元，逼(bī)近万(wàn)亿美元大关。

　　英伟达今年(nián)股(gǔ)价的强劲表现，带动了国内(nèi)AI投资(zī)热。Choice数据显示，多只云计(jì)算、人工(gōng)智(zhì)能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主(zhǔ)题的投资能火(huǒ)热多久？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算(suàn)力的(de)先(xiān)进(jìn)技术，英伟(wěi)达公司的(de)股价在近期(qī)大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司股(gǔ)价最高达到419.38美元(yuán)，公(gōng)司市值一度突破万(wàn)亿美元。截至6月1日收(shōu)盘，其股价(jià)回(huí)落至397.7美元，但依旧有望再次(cì)突破(pò)万亿美元的(de)市值。

　　英伟达公(gōng)司在(zài)中国(guó)官网宣称：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方面的工作正在改变(biàn)全球大(dà)型行业，并将(jiāng)为社会带来深(shēn)远(yuǎn)的影响(xiǎng)。”除了英伟(wěi)达公司，微(wēi)软、ADM等(děng)科技公司也加(jiā)大了(le)AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的关(guān)注热(rè)情也是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截(jié)至6月2日，今年以来涨幅最高(gāo)的股票型ETF是游know过去分词是什么写，know过去分词是什么词戏主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类(lèi)主(zhǔ)题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能(néng)自(zì)动(dòng)内容(róng)生(shēng)成(chéng)）概念的热(rè)炒有关。涨幅紧(jǐn)随其(qí)后的便是(shì)传媒、云计算、大数据、人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)等主题ETF，多只云计算(suàn)、大数(shù)据、人工智能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募(mù)基金(jīn)也(yě)早已布(bù)局(jú)英伟(wěi)达或(huò)相关概念股。交易软件通达信(xìn)推(tuī)出了英伟达概念(niàn)股，该软件信息显示，相(xiāng)关概念(niàn)股一共包含32家(jiā)A股上(shàng)市(shì)公司，这些公(gōng)司与英伟达在某些方面有(yǒu)业务上(shàng)的合作。从公募基金一季度(dù)末(mò)的数据来看，部分被(bèi)纳(nà)入重(zhòng)仓股(gǔ)名单。

　　直接或(huò)间接持有英伟达公司股票的(de)公募基金主要集中在能(néng)投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英伟达且基金(jīn)规模最高的是广发(fā)纳斯达(dá)克(kè)100ETF，该只基(jī)金今(jīn)年一(yī)季度(dù)末(mò)规模为147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯达克100指数，前十大重(zhòng)仓股中包括(kuò)苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷歌(gē)等多家全(quán)球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有(yǒu)英伟达且规(guī)模最高(gāo)的是广(guǎng)发全(quán)球精选，该只基(jī)金(jīn)今年(nián)一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大(dà)重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓(cāng)市值(zhí)占净(jìng)值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基(jī)金投(tóu)研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者(zhě)，国(guó)内AI投资的(de)热潮(cháo)与(yǔ)微软、英伟达(dá)等(děng)美股科技股年初至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以(yǐ)来，微软(ruǎn)就在(zài)AI领(lǐng)域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后又(yòu)将其整合进(jìn)Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布向(xiàng)ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿(yì)美元(yuán)，这是know过去分词是什么写，know过去分词是什么词AI领域史上规模最(zuì)大的(de)一(yī)笔投资。作为一站式(shì)解决方案(àn)的(de)提供商，英伟达公司是今(jīn)年AI概念热潮中的另一大(dà)赢家，该公司今年一季度(dù)的业绩远(yuǎn)超预期(qī)，AI芯片所在数据(jù)中心(xīn)业务(wù)的营(yíng)收创历史(shǐ)新(xīn)高，远好于市场预期(qī)。

　　如何把握投资机(jī)会(huì)know过去分词是什么写，know过去分词是什么词

　　对于寻(xún)求AI主题投资机(jī)会(huì)的(de)投资者而言，英伟达和(hé)微软在(zài)内的众多(duō)美股科技(jì)股公司是其关(guān)注的(de)焦点。

　　“从目前的(de)产(chǎn)业发展趋势来看(kàn)，AI应(yīng)用已是科技(jì)革(gé)命最新(xīn)的(de)突破口。能(néng)够率先(xiān)建(jiàn)立起(qǐ)良好商业模式的公(gōng)司与掌握AI应用核心(xīn)竞争(zhēng)力(lì)的公司(sī)将(jiāng)会成为(wèi)未来最有潜力的(de)大赢家。显然，微软、英(yīng)伟达已具(jù)备这些特质，他(tā)们的中长期基本面有(yǒu)所改善(shàn)。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽(suī)然AI产业(yè)未来的故事看起来(lái)很美好，但实际投资(zī)中还受诸(zhū)多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作为AI受(shòu)益板块，受到资金关注(zhù)，行业成交热度上升，从(cóng)3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并未得到(dào)业绩的验证，半导体行业一季度整体营(yíng)收同(tóng)比下降2.9％，净利润同比大幅(fú)下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根据(jù)对产业(yè)数据(jù)的跟(gēn)踪，目前全球半导体产业整体仍(réng)处于主动去库(kù)存阶段，行业并未迎来(lái)拐点。在缺乏(fá)基本面支撑的情况(kuàng)下，4月中(zhōng)旬(xún)以来半导体(tǐ)重(zhòng)回弱势。最(zuì)近两周，半导(dǎo)体板块虽(suī)然有所企稳，但也很难说行业(yè)已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨(zī)询首(shǒu)席分析师秦洪(hóng)告(gào)诉(sù)记者：“半导体(tǐ)板块回暖的驱动力(lì)主要来源于AI产业的(de)大(dà)发展，带动GPU（图形处理器）为(wèi)代(dài)表的算力芯片业务(wù)快速增长，美股英伟达的股价表现以及背(bèi)后的产能(néng)扩张(zhāng)信(xìn)息就是最(zuì)好的(de)例证。而从未来的一(yī)段时间来(lái)看，AI产业(yè)发展(zhǎn)仍然是(shì)强(qiáng)劲有力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊也(yě)表示，尽管目前半(bàn)导体产业周(zhōu)期(qī)尚(shàng)未(wèi)反(fǎn)转，但在资(zī)金情(qíng)绪(xù)、政(zhèng)策(cè)扶(fú)持和半导(dǎo)体设备业绩高(gāo)增长(zhǎng)等(děng)利好因素(sù)支撑(chēng)下，当前(qián)位(wèi)置也不悲观。

　　站在(zài)投资的角(jiǎo)度考(kǎo)虑，秦洪认(rèn)为(wèi)，虽然AI产业的(de)发展趋势值得期待，但投资需要仔细(xì)观(guān)察，“就A股的过(guò)去(qù)经验来看，大热必(bì)死、均值回归的规律永不变色，所以投资与产业发(fā)展之(zhī)间存在着较大(dà)差异。在操作中，不宜(yí)在股价(jià)高(gāo)涨、人气(qì)亢奋(fèn)时(shí)买入，而是需(xū)要在相对低位或调整一定程(chéng)度后再买(mǎi)入(rù)。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除了关注(zhù)AI产业景气(qì)、资金(jīn)情(qíng)绪、政策等因素(sù)外，还需要关注(zhù)业绩验(yàn)证以及估值(zhí)等因素。在具体投资的(de)时候要选择(zé)掌握核心技术、真正(zhèng)具有核心竞争力的投(tóu)资(zī)标的，确保产业景气能(néng)够反映在未(wèi)来的业(yè)绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标的也要以合(hé)适的价格买入，否则很可能会赚(zhuàn)了景气亏了钱(qián)。最后，投资(zī)者要做好分散配置，不要将资金全押(yā)一个赛道。

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