投资(zī)者除了关注AI产业景(jǐng)气、资(zī)金情绪、政(zhèng)策等因素外(wài)，还需(xū)要(yào)关(guān)注业(yè)绩验证以及估值等因素。

　　近(jìn)期，受益于人(rén)工(gōng)智(zhì)能主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日(rì)收(shōu脱销什么意思啊，什么叫做脱销)盘(pán)，最新股价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今年股价的强劲表现，带动了国(guó)内AI投资热。Choice数据显示，多(duō)只云计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资能(néng)火热多久？

　　公募(mù)基金提前布局

　　凭(píng)借着AI芯片(piàn)和算力的先进(jìn)技(jì)术，英伟达公司的股价在(zài)近(jìn)期大(dà)涨。5月(yuè)30日盘(pán)中，该公司股价最高达到419.38美(měi)元，公司市值一度(dù)突(tū)破万脱销什么意思啊，什么叫做脱销亿美元(yuán)。截至6月1日收(shōu)盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但(dàn)依旧有望(wàng)再次突破万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们(men)在AI和(hé)元宇宙(zhòu)方面的(de)工作正在改变全球大(dà)型(xíng)行业，并将为社会带来深远的影响(xiǎng)。”除了英伟(wěi)达(dá)公(gōng)司，微软、ADM等科技(jì)公司也(yě)加大(dà)了AI方面的投资。

　　国内市(shì)场对于AI行情(qíng)的关注热(rè)情也是持续高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今(jīn)年以来涨幅最高的股票型(xíng)ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也(yě)与(yǔ)AIGC（人工智能(néng)自动内容生成）概(gài)念的热炒有(yǒu)关(guān)。涨幅紧随(suí)其后(hòu)的便是传媒、云(yún)计算、大数据(jù)、人工智能(néng)等主题ETF，多只云(yún)计算、大数据(jù)、人工(gōng)智能(néng)主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布(bù)局英伟达或相关(guān)概念(niàn)股。交易软件通达(dá)信推(tuī)出了英伟达概念股，该(gāi)软件信息(xī)显(xiǎn)示，相关(guān)概念(niàn)股一共包含32家A股上市公(gōng)司，这些(xiē)公司与(yǔ)英伟达在某些方面有(yǒu)业(yè)务上的合作。从公募基金一季度末(mò)的数(shù)据来看，部分被纳(nà)入重(zhòng)仓股(gǔ)名单。

　　直接或间接(jiē)持有英(yīng)伟达公司股票(piào)的公募(mù)基金主(zhǔ)要集中在(zài)能(néng)投资海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模最高的是广(guǎng)发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年一季(jì)度末规(guī)模为(wèi)147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳(nà)斯达(dá)克100指数，前十(shí)大重仓(cāng)股中包括苹果(guǒ)、微软(ruǎn)、英伟达(dá)和谷歌等(děng)多家全球科技公司(sī)。

　　主(zhǔ)动管理(lǐ)型基金中，持有英伟达且规模最(zuì)高(gāo)的是广发全球精选，该只基(jī)金今(jīn)年一季(jì)度末规模为25.6亿元，英伟达(dá)是其第二大重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市值(zhí)占净值(zhí)比(bǐ)例为9.39％。除了英(yīng)伟达(dá)，该(gāi)基金还(hái)持有微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投(tóu)研人(rén)员郑(zhèng)昕(xīn)昊告诉(sù)《国际金融报》记者(zhě)，国内AI投资的热潮(cháo)与微软、英伟达等(děng)美股科(kē)技(jì)股年初至今的(de)大涨有(yǒu)关(guān)。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来，微软就(jiù)在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引(yǐn)擎(qíng)Bing，然后又将其(qí)整合进Office办公(gōng)套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元，这是AI领域史上规模最大的一(yī)笔投资(zī)。作(zuò)为一站(zhàn)式解(jiě)决方案的提供(gōng)商，英(yīng)伟达公(gōng)司是(shì)今年AI概念热(rè)潮中的另(lìng)一(yī)大(dà)赢家，该公司(sī)今(jīn)年一季度的业绩远超预期，AI芯(xīn)片所在(zài)数据中(zhōng)心业务(wù)的营收创历(lì)史新高，远好(hǎo)于市场预(yù)期。

　　如何把(bǎ)握(wò)投资机会

　　对于寻求AI主题投资(zī)机会的投资(zī)者而言(yán)，英伟达和微软在内(nèi)的众多美股科技股(gǔ)公(gōng)司是(shì)其关注的焦点。

　　“从目前(qián)的(de)产业发展(zhǎn)趋势来看，AI应用已是(shì)科技革命最新的(de)突破口(kǒu)。能(néng)够(gòu)率先建立起良好商业模式的公司与掌握AI应用核(hé)心竞争力的公司将会成为(wèi)未来最有潜力(lì)的大赢家。显(xiǎn)然(rán)，微(wēi)软、英伟达(dá)已具备这些特(tè)质，他(tā)们的(de)中长期基本面有所改善。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　虽然(rán)AI产业(yè)未来的故事(shì)看起(qǐ)来很(hěn)美好，但实际投资中还受诸(zhū)多(duō)因素影响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，半导体作为AI受益(yì)板块，受到资金关注，行业成(chéng)交热(rè)度上升，从3月中旬一直(zhí)涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验(yàn)证，半(bàn)导(dǎo)体行业一季度整体营收同比下(xià)降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的(de)跟踪，目前全(quán)球半(bàn)导体产业整体(tǐ)仍处于(yú)主动去库存阶段，行业并未迎(yíng)来拐点。在缺乏基本面支(zhī)撑的情况下，4月(yuè)中旬以来半导体重(zhòng)回弱势。最近两周(zhōu)，半导体板(bǎn)块虽然有所(suǒ)企稳(wěn)，但(dàn)也很(hěn)难说行业(yè)已经迎来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询(xún)首席分析师(shī)秦洪告诉记者：“半导体板块(kuài)回暖(nuǎn)的驱动力主要来源于AI产(chǎn)业的大发展，带动(dòng)GPU（图形(xíng)处理器）为(wèi)代表的算力芯(xīn)片业务快(kuài)速增(zēng)长，美股英伟达的股价表(biǎo)现以及背后的产能(néng)扩(kuò)张信息就是(shì)最好的(de)例证。而从未(wèi)来的一段时间(jiān)来看，AI产业发展仍然是(shì)强劲有力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管目前(qián)半导(dǎo)体产业(yè)周期尚未反转，但在资金(jīn)情绪、政策扶持和半导体设备业绩高(gāo)增(zēng)长(zhǎng)等利好因素支撑(chēng)下，当(dāng)前位置也不悲观。

　　站在(zài)投资(zī)的角度考虑，秦(qín)洪认(rèn)为，虽然AI产业的(de)发展趋势值得期待，但(dàn)投(tóu)资需要仔细观察(chá)，“就(jiù)A股的过(guò)去经(jīng)验来看，大热必死、均值回归的规律(lǜ)永不变色，所(suǒ)以投资(zī)与产业发展(zhǎn)之间存在着较大差异(yì)。在(zài)操(cāo)作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而是需要在相对(duì)低位或调整一定(dìng)程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，投资者(zhě)除了关注AI产业景气(qì)、资金(jīn)情(qíng)绪、政策(cè)等因素外，还需要关注业绩验(yàn)证(zhèng)以及估值等因素。在具体投资的(de)时候要选(xuǎn)择(zé)掌握(wò)核心技术、真正具有核心竞(jìng)争力的投(tóu)资标的，确保产业景气能够反(fǎn)映在未来的业绩上，要避免没有业绩(jì)支持的跟(gēn)风炒作。另外，好的投资标的也(yě)要以合适的价格买入，否则很可能(néng)会赚了景气亏了(le)钱。最后，投资者(zhě)要做好(hǎo)分散配置(zhì)，不要将资金全押一个赛(sài)道(dào)。

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