随着3月(yuè)进出口数据(jù)的出炉，纯碱市(shì)场数(shù)据表现“亮眼”，使得(dé)短期市场悲观情绪有所缓和。从表(biǎo)象看，进出口双(shuāng)双超预(yù)期，也显示出纯碱(jiǎn)市场供需两(liǎng)旺、出口向(xiàng)好(hǎo)的态势(shì)仍在延续。

　　中国海关总署(shǔ)数据显示(shì)，2023年3月(yuè)纯(chún)碱进(jìn)口量4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万吨，同比(bǐ)增加3.85万吨。3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，2022年(nián)3月(yuè)出口14.44万(wàn)吨，同比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之(zhī)前市场预(yù)期纯(chún)碱出口下降，进口增(zēng)加，从(cóng)实际数据(jù)来看，其表(biǎo)现超出市场预期。”国投(tóu)安(ān)信期(qī)货高级分(fēn)析师周小燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万吨，环比(bǐ)2月提升4.55万吨，同(tóng)比去年3月提升(shēng)3.85万(wàn)吨。”光大期货分析(xī)师张凌璐(lù)表示，相较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口量(liàng)，3月纯(chún)碱进口数量(liàng)超预期(qī)增(zēng)长。据她介绍，2022年全年除了1—2月(yuè)份纯碱进口数(shù)量超过1万吨，其余(yú)月份进口数量在3000吨—7600吨(dūn)之间(jiān)波(bō)动。在她看来，进口的大量增长主要(yào)集中于部分浮法玻璃和光伏玻璃厂(chǎng)，在国(guó)内供需(xū)紧平衡的情况下，下游通过进口(kǒu)来补充使用(yòng)量(liàng)。这部分进口增量到港(gǎng)后(hòu)直接(jiē)进入下(xià)游玻璃厂，对市(shì)场的冲击(jī)程(chéng)度相对有限，但在一定程度上可能(néng)会导致下游(yóu)厂家减(jiǎn)少从(cóng)流量是gb大还是mb大，gb和mb谁大一点国(guó)内厂家(jiā)采购纯碱(jiǎn)的数量。

　　从出口数据(jù)来看，3月纯(chún)碱出口(kǒu)16.3万吨(dūn)，环比2月提(tí)升23.28％，同比去(qù)年3月提升12.92％。

　　张凌璐(lù)表示，2022年初全球市场面(miàn)临(lín)暴风雪等极端天气(qì)、国(guó)际地缘政治冲突导(dǎo)致美国和土(tǔ)耳其运输阶(jiē)段性受阻(zǔ)，再加上全球能源价格(gé)上(shàng)涨、欧洲碱厂大面积减产(chǎn)、我国出口市场新增南(nán)美和(hé)非洲的份额，都是带动去年全年纯碱(jiǎn)出口大幅提升的导火索。今年随着国际能源(yuán)价格的回落、黑天鹅(é)事件消退、国内多(duō)个大(dà)宗商品价格处于全球高位之时，纯碱出口还能保持增长态势，也确实超(chāo)出市场预(yù)期。

　　“3月份出口量在去年(nián)高基数的基(jī)础上(shàng)进一步增加至16.3万吨，大超(chāo)市场预期(qī)，显示出行业供需(xū)两(liǎng)旺、出口(kǒu)向好的(de)态势仍在延续(xù)。”在方正中期期货分(fēn)析师(shī)魏朝明(míng)看来，2022年国际能源价格高企，纯碱(jiǎn)出口显著放量，今年(nián)出口量能在去(qù)年高基数的基础上(shàng)进一步上扬，显(xiǎn)示国际市场对纯碱需(xū)求具有较强(qiáng)韧(rèn)性，国(guó)际需求显著走弱(ruò)的预(yù)期(qī)有待修正。

　　期货日报记者了解(jiě)到，全(quán)球经济的衰退预(yù)期或导致全球实体企(qǐ)业承压(yā)，海外(wài)纯碱需(xū)求可能会(huì)受到一定影(yǐng)响。而国内经济稳增长预期(qī)强烈(liè)，国内纯碱需(xū)求(qiú)表现或(huò)较海外强劲，这在长(zhǎng)期也可能(néng)影响我国纯(chún)碱出口(kǒu)数(shù)量。

　　对(duì)此，南华期货分析师李嘉豪(háo)告诉(sù)记者，相(xiāng)较于去年，今年纯碱出口(kǒu)的预(yù)期(qī)走弱(ruò)。主要在于国外能源的回落(luò)背景(jǐng)下供应的回归，国内外碱的价差收缩，同时(shí)伴随海运费的走弱，使得出口(kǒu)出现(xiàn)了环流量是gb大还是mb大，gb和mb谁大一点比的走弱。

　　“但是(shì)3月的出口表现(xiàn)依旧(jiù)较好，与前期(qī)市(shì)场(chǎng)的(de)反(fǎn)馈略有(yǒu)偏差，一部分原因可能是前期待(dài)发订单，一(yī)部分是外围需求从(cóng)去年的出(chū)口角度存在重(zhòng)心上移。”李(lǐ)嘉豪称(chēng)。

　　在张凌璐看来，在远兴大产(chǎn)能落(luò)地以前(qián)，国内纯碱(jiǎn)紧平衡的格局很难彻(chè)底扭(niǔ)转，从该(gāi)角度讲可能还是优先国内使用(yòng)为主，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)或难(nán)以再现去年高增长的态势。

　　从价格(gé)和(hé)出口(kǒu)利(lì)润上(shàng)来看(kàn)，3月出口均价368美元(yuán)/吨，部分(fēn)长协(xié)价格可(kě)能更(gèng)低，对比国内(nèi)价格偏低。换言之(zhī)，纯碱出(chū)口利润(rùn)并不(bù)高，这将导致中国出口意(yì)愿(yuàn)偏低。

　　此外，市场(chǎng)也需(xū)要关注纯碱出口目的(de)地。“如果国内纯碱出口只是供(gōng)至国(guó)内大型玻璃厂在海外的生产线，且该部分用量能(néng)够(gòu)长期(qī)稳定(dìng)，那么这部分(fēn)用量(liàng)仍能(néng)让出口维持高位。但如果是(shì)供给海(hǎi)外其他地区，可能会由于海外需求回落导致出(chū)口下降。”张凌(líng)璐表示，同时也要留(liú)意出口周期的变化(huà)。通常，我(wǒ)国纯碱出口周(zhōu)期45—60天左右。在她看来，3月出口(kǒu)数据的好转(zhuǎn)，可能是1—2月的订单兑现而(ér)已，也(yě)并一定能够(gòu)说明(míng)3月全球的纯碱需求量(liàng)大(dà)。

　　“未来纯碱出口下降、进口提升的(de)趋势仍是大方向，但由于国内进出口数量占全国产能、需求的(de)比(bǐ)例相对有限，因此对于年度供需影响也相对(duì)有限。但集中在(zài)某个月或数月，进出口超预(yù)期变化(huà)可能会对阶段性的(de)行情(qíng)产生情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周(zhōu)小燕看来，目前(qián)海外碱厂下(xià)调报价，随(suí)着(zhe)能源价格下调，内外价差呈(chéng)逐(zhú)步收(shōu)窄(zhǎi)态势，预计今(jīn)年(nián)出口相对(duì)去年下降(jiàng)。“后(hòu)续(xù)海外(wài)碱到港量增加，进口有继续增加预(yù)期，出(chū)口有(yǒu)下(xià)滑压力，进出(chū)口贸易商顺差或(huò)重(zhòng)回2022年前格局(jú)，对纯碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过(guò)，从短期来看，纯碱进出(chū)口数据(jù)超预期是国(guó)内纯碱市场健康运行的旁证。魏朝明(míng)认为，短期内(nèi)市场悲观预期(qī)或有所(suǒ)消退(tuì)，纯碱(jiǎn)期现货(huò)价格短期或有企稳。

　　“从近期的市场表现来看，出(chū)口走弱的预期基本被消化，进口(kǒu)的量相对来说更受市场关注。”李嘉豪表示，从(cóng)3—4月消(xiāo)息(xī)面(miàn)来(lái)看，进(jìn)口(kǒu)约有十几万(wàn)吨(dūn)的到港量，导致市场(chǎng)4月(yuè)的平衡相(xiāng)对宽松。在他看来，未来(lái)出口的走弱则(zé)更加(jiā)影响(xiǎng)轻碱的供需，在内需恢复有限(xiàn)的情况下(xià)，轻(qīng)碱价格重(zhòng)心(xīn)下移会(huì)相(xiāng)对明显(xiǎn)。

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