因市(shì)场需求减少，正在持(chí)续发力的存储(chǔ)芯片巨头兆易(yì)创新（603986），一季(jì)度归(guī)母净利润(rùn)同(tóng)比(bǐ)大降(jiàng)78.13％。

　　而从2022年四季度至2023年一季度，蔡嵩松掌(zhǎng)管(guǎn)的诺安(ān)成长(zhǎng)混合基金，已累计减持该(gāi)公(gōng)司股票约603万股，混沌投资老板葛卫东则仅在2022年四季度(dù)小幅减持(chí)44.8万股。不(bù)过(guò)，实际控制(zhì)人朱一明的一致行动人香港(gǎng)赢富得有(yǒu)限(xiàn)公司，将(jiāng)减持不超过1190.5万股。

　　目前，兆易创新股(gǔ)价为112.48元，总市(shì)值为750亿元(yuán)。

　　一季度净利突降78％

　　兆易创新4月27日(rì)披露的2023年一季(jì)报显示，公司一季(jì)度归(guī)母净利润1.5亿元，同比(bǐ)下降78.13％，其主要原(yuán)因是芯片(piàn)产(chǎn)品市(shì)场需求减少，公司(sī)营业(yè)收入同比(bǐ)下降，毛利率(lǜ)下降，导致毛利润(rùn)同(tóng)比(bǐ)减少。

　　当日同时(shí)发布的2022年(nián)年(nián)报显示(shì)，公司2022年营(yíng)业收入81.3亿元，同(tóng)比(bǐ)减少(shǎo)4.47％。

　　其中，存储器(qì)业务(wù)收(shōu)入减少(shǎo)约6.25亿元，较2021年度减少11.46％；传感器业务收入减少约1.11亿元，较 2021年度减(jiǎn)少20.35％；微(wēi)控制器(qì)业务(wù)增(zēng)加约3.73亿(yì)元，较2021年度增加约(yuē)15.19％。

　　存储器业(yè)务(wù)、传感器业务收入减少主要是受消费市场需求疲软影响，而微控(kòng)制器业(yè)务收入增加得益于公司多元化(huà)产品(pǐn)布局，其来(lái)自工业(yè)、网通领域的收入增加弥补(bǔ)了消费领域的收入(rù)下滑，并带动微控制(zhì)器业务(wù)收(shōu)入增长(zhǎng)。

　　在净利润方面，2022年兆(zhào)易创新(xīn)为20.53亿(yì)元，同比减少12.16％。

　　这(zhè)主要受如下方面的影响(xiǎng)，一方面，财务(wù)费用减少(shǎo)约(yuē)2.22亿元，主要是美元(yuán)兑人民币汇率上(shàng)升，汇兑收益增加(jiā)。另(lìng)一方面，收入减少，毛利同(tóng)比减少(shǎo)约0.86亿元；销售(shòu)费用、管理费用和研(yán)发费用同(tóng)比增加约1.73亿元，主要(yào)是(shì)人(rén)工、折旧摊销等费(fèi)用的增加(jiā)；资产减值(zhí)损失同(tóng)比增加约2.18亿元，其中存货计(jì)提减值(zhí)同(tóng)比增加1.32亿元、商誉(yù)减值同比增加0.86亿元。

　　二级(jí)市场(chǎng)上，从(cóng)2022年(nián)四季度(dù)至2023年一季度，蔡嵩(sōng)松掌管的(de)诺安成长混(hùn)合基金，已累计减持约(yuē)603万股，混(hùn)沌投资老(lǎo)板(bǎn)葛(gé)卫东则(zé)仅(jǐn)在2022年四季度小幅(fú)减持(chí)44.8万股。

　　实(shí)控人的一致行动人

　　拟减持1190万股(gǔ)

　　兆(zhào)易创新同日还公告，实(shí)际控制人朱一明的一(yī)致行动人香港赢富(fù)得有限(xiàn)公司，拟自披露该减持计划公告日起(qǐ)15个(gè)交(jiāo)易日(rì)后的(de)6个(gè)月内，采取集中竞价交易(yì)方式，减持不超过(guò)1190.5万股股份，约占公司(sī)股份总数1.78％。

　　目前，兆易创(chuàng)新的业(yè)务主要有三块，分别是存储芯片(piàn)、MCU（微(wēi)控制器）、传(chuán)感器(qì)，其中，存储芯片(piàn)占比(bǐ)约为59％。

　　在存储器方(fāng)面(miàn)，兆易创新的(de)产(chǎn)品(pǐn)包括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产品(pǐn)上，兆易创新目前市占率排名全球第三，竞争(zhēng)对手主要有旺宏、华邦等(de的1次方等于什么，e的1次方等于什么函数ěng)企业。

　　在SLC NAND Flash产品上，行业内供(gōng)应商(shāng)包括铠侠、华邦电(diàn)子、旺宏(hóng)电子等企(qǐ)业占据了较高的市(shì)场(chǎng)份(fèn)额。兆易(yì)创新通过(guò)差异化产品需(xū)求切入该细(xì)分领域市场，以实现(xiàn)局部应用领先。如小容量 SPI NAND Flash 产(chǎn)品(pǐn)，可广泛(fàn)应用于手机、机顶(dǐng)盒、数据卡、网通产品、通讯(xùn)设备等消费类产品，公(gōng)司在(zài)技术(shù)、产品以及市场(chǎng)应用(yòng)方面(miàn)都处于(yú)领先地位。随着公司车规级(jí)SLC NAND Flash 的量产，将更(gèng)一步拓展应用领(lǐng)域至(zhì)汽车市场(chǎng)。

　　在DRAM领域(yù)，目前(qián)全(quán)球存储器产业处(chù)于高度垄(lǒng)断，主要(yào)的DRAM厂商(shāng)包括韩国(guó)的三(sān)星电子、SK海力士和美国的美光科技，占据全球90％以上(shàng)的市场份额(é)，排名其(qí)后(hòu)的多(duō)为中国台湾地区的企业。兆易创新主要(yào)通过其(qí)兄弟公(gōng)司(sī)长鑫存(cún)储参与竞争，从(cóng)趋势来(lái)看，其产业技术(shù)开始(shǐ)起步发展(zhǎn)，但(dàn)占比依旧很低。

　　根据世界半(bàn)导体(tǐ)贸(mào)易统计组织(zhī)（WSTS）的数据，2022年全(quán)球半导(dǎo)体市场规模为5735亿美元，比(bǐ)2021年增长了3.2％，与2021年(nián)的26.2％增幅相比显著放(fàng)缓，而(ér)2023年全球半(bàn)导体市场的销(xiāo)售额预(yù)计则将小幅下滑到(dào)5566亿美元。

　　在(zài)存储(chǔ)市(shì)场，CFM闪存市场数据显示，2022年全球(qiú)存储市(shì)场规模为1391.87亿美元，同比下跌15％，结束(shù)连续两年(nián)的双位数增长，其中DRAM市场规(guī)模为790.61亿美元(yuán)，同比下跌(diē)17％。

　　蔡嵩松(sōng)旗下基金减仓

　　兆易创新(xīn)是基(jī)金重仓股，截(jié)至一(yī)季末，多家(jiā)基(jī)金公(gōng)司旗(qí)下被(bèi)动和主动型基金持(chí)有该股(gǔ)。

　　从前十(shí)大流通股东(dōng)变化看，一季度银河创新(xīn)成长和蔡嵩松管理的(de)诺(nuò)安成长(zhǎng)是持有该股最多的(de)主动偏股基金(jīn)，不过，两(liǎng)只基(jī)金均在一季度减持了兆易(yì)创新(xīn)，其中诺安(ān)成长减持近272万股，减持比例超25％。

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