财(cái)联社4月21日讯（记者(zhě) 王宏）财联社记者从业内获悉，近(jìn)期(qī)监(jiān)管(guǎn)部门正陆(lù)续召(zhào)集(jí)相关(guān)保险公(gōng)司开会(huì)，主要内容是进(jìn)行窗口指导，要求寿险公司(sī)调(diào)整新开发产品的定价利(lì)率(lǜ)，控制利差(chà)损，要(yào)求(qiú)新开发产品的(de)定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思想是(shì)市场有效，监管有为，主体调节在先，控(kòng)制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　新(xīn)开发产品定价(jià)利率或从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财(cái)联社记者获悉，近日监管部(bù)门(mén)陆续召(zhào)集了多家寿(shòu)险公司开会，以窗口指导(dǎo)的名义，要(yào)求公司调整产品利率，控制利(lì)差(chà)损。

　　据悉，监管要求险企新开发产品的定价(jià)利率(lǜ)从3.5％降到(dào)3.0％。此次调整的主要(yào)思路是市(shì)场有效，监管有(yǒu)为，主体调节在先，控(kòng)制节(jié)奏，实现软着(zhe)陆。

　　这(zhè)次调整是不久前监(jiān)管召集险(xiǎn)企进行(xíng)调研会(huì)的后续(xù)。3月21日(rì)财联社记者曾报道，为引导人(rén)身险业降低负债(zhài)成本，加(jiā)强行业负债(zhài)质量(liàng)管理，银保(bǎo)监会人身险部(bù)组织保险行(xíng)业(yè)协会(huì)以及多(duō)家保险公司开展调研。将重点调研(yán)普通(tōng)险预定利率分布、分红险(xiǎn)预定利率(lǜ)和(hé)分红水平等公司负债(zhài)成本情况(kuàng)，以及(jí)降低责任准备金评估(gū)利率对公司(sī)和行业的影响，包括对新产品(pǐn)定价(jià)、存量业务退保、销售行为、市(shì)场竞争分析变化等的(de)影响。

　　随后(hòu)据报道，监管在(zài)北京、南京、武汉三地召开座谈会。其(qí)中(zhōng)，北京参会的保(bǎo)险公司(sī)包括中国人寿(shòu)、新(xīn)华(huá)人寿、阳光人寿(shòu)、中邮人寿等；南(nán)京(jīng)参会的保险公司有(yǒu)太保(bǎo)寿险、工银安盛人寿、安联人寿、中韩(hán)人寿等；武汉参(cān)会的(de)保(bǎo)险公司有合众人寿、国富(fù)人寿(shòu)、国华人形容君子的成语有哪些，形容君子的成语有哪些词语寿等。

　　据当时参会的一(yī)位总精(jīng)算(suàn)师表示，各险(xiǎn)企基本就降低责任准备金评估(gū)利率达成共(gòng)识，有公司建议(yì)分(fēn)阶段调整，比如普(pǔ)通型长期年金(jīn)的责(zé)任(rèn)准(zhǔn)备金评(píng)估(gū)利率目前为年复利3.5％，可以(yǐ)先降到3％，以后再动态(tài)调整。具体(tǐ)的调整方案还有(yǒu)待监管(guǎn)研究后(hòu)出台。

　　有保险公司业内(nèi)人(rén)士(shì)对(duì)财(cái)联社记者表示：“已经准备(bèi)好利率3.0的产品了(le)”。也有业内人士对财联社(shè)记者表(biǎo)示，此次主要涉及新开发产品(pǐn)的(de)定价(jià)利率，以(yǐ)往的(de)产品不(bù)受(shòu)影响，行业“炒停售”难以避(bì)免。

　　下调预(yù)定(dìng)利率避免利(lì)差(chà)损风(fēng)险

　　平安(ān)非银团队(duì)表(biǎo)示，我(wǒ)国险企资产配置风格稳健，债券投资(zī)比例稳(wěn)步提升(shēng)，其他资产(chǎn)以非标资(zī)产为形容君子的成语有哪些，形容君子的成语有哪些词语主、投资比例(lì)持(chí)续回落，股票和基金投资比例(lì)基(jī)本稳定(dìng)。2018年(nián)以来，主要券种长端利率中枢下行(xíng)，长久期债券(quàn)和优(yōu)质非标资产供给有限(xiàn)，保险(xiǎn)固收类资产(chǎn)配置(zhì)面(miàn)临挑战。同时，权益市场波动(dòng)率(lǜ)较大、对投资收益率影响较大(dà)。近(jìn)年(nián)监(jiān)管按产(chǎn)品类型调整评估利率、防范化解利差损风险。2023年3月银保监会召开(kāi)座谈(tán)会，各(gè)险企已就降低(dī)责(zé)任准备金(jīn)评估(gū)利率(lǜ)达成共识。

　　东吴证券非银团队此前曾表(biǎo)示，短期来看，引(yǐn)导降低负债成本将大幅刺(cì)激产品销售，老产品停售炒作(zuò)难以避免。中(zhōng)期来看，预定利率(lǜ)跟随评估(gū)利率下(xià)行，保险(xiǎn)公(gōng)司分红(hóng)险占比提升，有望(wàng)缓解人身(shēn)险公(gōng)司刚性负债成本压力，寿险产品本(běn)身保(bǎo)本(běn)属性有望进一步(bù)强化。

　　实际上(shàng)，监管历史上有过多次调整(zhěng)评估利率的行(xíng)动。据(jù)悉，1992年到1996年间，保险公司为了(le)和(hé)银行竞争，长期(qī)保(bǎo)险的预定(dìng)利率(lǜ)均在8％以上(shàng)。考虑到利差(chà)损风(fēng)险，1999年，原(yuán)保监会下发《关(guān)于调整(zhěng)寿(shòu)险保单预定利率的(de)紧(jǐn)急通知》，全(quán)面(miàn)叫停(tíng)高预(yù)定利率产(chǎn)品，强制寿险公(gōng)司(sī)将寿险保单(dān)的(de)预定利率调整为不超过年(nián)复利2.5％。

　　此外，从全球(qiú)市场来看，美(měi)国在20世纪80年代，日本(běn)在20世纪90年代末都曾面临利差损风险。1970年(nián)左右，美(měi)国寿险业竞争激烈，为(wèi)提高竞争(zhēng)力，险企销售大量(liàng)高负债成本(běn)、低利润(rùn)产(chǎn)品。1980年(nián)左(zuǒ)右(yòu)，利率下行，投资承压(yā)，据美国(guó)审(shěn)计总署统计，1975年(nián)-1990年间共有176家人寿和(hé)健康保险公司破产，其中80％发生在1982年以后(hòu)，主要(yào)系险(xiǎn)企销(xiāo)售大量对利率敏感的低利润产(chǎn)品(pǐn)；同时市场压力致使投资(zī)端面(miàn)临(lín)亏(kuī)损。

　　平安(ān)非银团队表示，参考海外，低利率环(huán)境下，负(fù)债端主要通过调整寿险产(chǎn)品结构、下调预定(dìng)利率的(de)方式来避免利(lì)差损风险。近年来，我国长端利率地位震荡、权益(yì)市场波动(dòng)加剧，寿险行业面临着(zhe)潜在的(de)利(lì)差损风险、险企利(lì)润承压(yā)。保险监管趋(qū)严，通过发布产品负(fù)面清单、下调演示(shì)利率、分产品调(diào)整(zhěng)评估利率(lǜ)等(děng)降低负债端成本(běn)。

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