今(jīn)年以来基金代销(xiāo)机构被基金公司解约(yuē)的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布(bù)与(yǔ)基金代销(xiāo)机构解约的公(gōng)告。截至6月1日，今(jīn)年以来(lái)已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销(xiāo)机构(gòu)终止合(hé)作。而从机构(gòu)类型看，中小型独立(lì)基金销售机构居(jū)多，此(cǐ)外，也(yě)有银行(xíng)和(hé)保险。

　　值得一提的(de)是(shì)，近年来(lái)由于经营(yíng)不善或违规，已有(yǒu)多家基金销售机构主动或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士认为，基金公(gōng)司与基金销售(shòu)机构之(zhī)间的合作本就是双向选择，在高(gāo)质量发展背景下，基金公(gōng)司严(yán)格(gé)筛(shāi)选代(dài)销机构(gòu)也是降本增效的主(zhǔ)流(liú)选择。未来，基金代销行业优胜劣(liè)汰生态(tài)或将持续。

　　公募密集(jí)终止与基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领基(jī)金办理该公司旗下基(jī)金(jīn)的相关(guān)销(xiāo)售业务。值得注意的是，今年以来，还有方正富(fù)邦(bāng)基金、平安基金，以及海富通基金停止了与浦领基金的(de)基金(jīn)销售合作关(guān)系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告，经(jīng)与(yǔ)北京虹(hóng)点基金销售(shòu)有限(xiàn)公(gōng)司、上(shàng)海凯(kǎi)石(shí)财富基(jī)金销售有限公司协商一致，自(zì)2023年(nián)5月29日(rì)起，上述基金(jīn)销售机构将不再代理(lǐ)销售(shòu)公司旗(qí)下所有公募基金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛(shèng)基金也发布公告称，与方(fāng)德(dé)保险代理有限公(gōng)司(sī)、民商(shāng)基金销售（上海）有限公(gōng)司(sī)协商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述(shù)基(jī)金销售机构将不(bù)再代理公司(sī)旗(qí)下所有(yǒu)公募基(jī)金(jīn)。自(zì)公告之日起，上述公司(sī)不再办理本公(gōng)司(sī)旗下基(jī)金的开户、认购、申购等基金买入的相关业务，只保(bǎo)留赎(shú)回业务，直至所有客(kè)户赎回(huí)全部(bù)份额(é)。而在今年4月，西部利得基金(jīn)、上银基金也终止了(le)与(yǔ)民(mín)商(shāng)基金的基金销(xiāo)售合作，上银基金则于2月终止(zhǐ)与(yǔ)该(gāi)机(jī)构(gòu)的合作关系，但(dàn)也有(yǒu)宝盈基金(jīn)、万家基金新增与民商基金的销售(shòu)合作(zuò)。

　　据中国基金报记者(zhě)统计，截至6月1日，今年以来(lái)，已有18家(jiā)基金公司(sī)宣(xuān)布(bù)与28家基金代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合(hé)作。

　　其中，2月(yuè)，有3家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司终止(zhǐ)合计(jì)7家独(dú)立基(jī)金销售机构的(de)合作；3月，有(yǒu)8家基金(jīn)公司终止(zhǐ)了合(hé)计17家独立基金销售(shòu)机构(gòu)的代销合(hé)作，其(qí)中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终止(zhǐ)了(le)合(hé)计6家独(dú)立(lì)基金销售机构的合作；5月(yuè)以来，则已有(yǒu)9家基金公(gōng)司宣布(bù)终止了(le)合计12家基金代(dài)销机(jī)构(gòu)的合作(zuò)，这其中(zhōng)包括独立(lì)基金销(xiāo)售机(jī)构、银行和保险。

　　目前这些代(dài)销机构中，正融基金解除(chú)合作关系的基金公(gōng)司最多，年(nián)内(nèi)已有5家(jiā)；而(ér)基(jī)金公(gōng)司中，长盛基金解(jiě)除合作(zuò)关系最为(wèi)频繁(fán)，3月以(yǐ)来几(jǐ)乎每(měi)月都会(huì)和基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)解(jiě)除合作关系，目前已累(lèi)计解约(yuē)11家，海(hǎi)富通基(jī)金今(jīn)年(nián)2月和(hé)3月分别解(jiě)除5家(jiā)合作关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代(dài)销机构

　　助推降本(běn)增(zēng)效

　　整体来看，前述被(bèi)解约(yuē)的(de)基(jī)金销售机构(gòu)多为中小型机构(gòu)。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增多及监管趋严，近几年公募基金公司对(duì)于代销机构的选择标(biāo)准也在提高。在高质量发展背景下，严格筛选基金代销机构(gòu)，也是实(shí)现降本增效的一大举措。

　　一家(jiā)基金公司(sī)内部(bù)人员(yuán)表示(shì)，基(jī)金公司终止与销售机构的合作，无非是以下(xià)三种情况：一是基金销量一直得(dé)不到(dào)有(yǒu)效增长，对(duì)基金公司整体基(jī)金销售贡献不大；二是(shì)受到监(jiān)管处罚(fá)；三是销售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终止(zhǐ)过(guò)一轮(lún)，理由无非就是这些。”但该内(nèi)部人员也(yě)坦言，今(jīn)年(nián)以来权益市场低迷(mí)，基金销售困难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作(zuò)机(jī)构，没有太大意义，只(zhǐ)是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾(jiǎ)志也表(biǎo)示，基金公司终止与代销机构的合(hé)作，通常是(shì)基金代销机构销(xiāo)售能力(lì)较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断(duàn)地解除合作关系(xì)。“基金公(gōng)司与基金代(dài)销机构的合作是市场化的，要考虑维护(hù)成本与合作的潜力，基金公(gōng)司会依据自(zì)身的发展状况有选择(zé)的与基金代销(xiāo)机构合(hé)作(zuò)。”

　　北方一(yī)家公募公司渠道负责人(rén)透露(lù)，其(qí)所在(zài)公(gōng)司选择基金销售(shòu)公司，有(yǒu)一套完整的基金销售评(píng)估办法，比如基金销售保有(yǒu)规模、机(jī)构(gòu)成立(lì)时间、综合能力，以及与哪(nǎ)些(xiē)公司合作等都是考核的要素，其中(zhōng)，要求其公募基金销(xiāo)售(shòu)保有(yǒu)规模排(pái)名排(pái)名前(qián)100，是硬(yìng)性(xìng)指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后，需(xū)要对接系统，每年要(yào)付(fù)出系(xì)统维(wéi)护成(chéng)本，很多销售(shòu)公司(sī)一年的保(bǎo)有量也没有多少，甚至都(dōu)覆盖(gài)不了成本。”据该负(fù)责(zé)人透露，即便(biàn)是前100名，也有相当一(yī)部(bù)分达不到标(biāo)准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司与(yǔ)基金(jīn)代销机构的合作是双向选(xuǎn)择，基金公司(sī)希望能(nén为什么球星都觉得梅西是最佳g)有(yǒu)销售能(néng)力强(qiáng)的机(jī)构合作，头部代销机构也会对基金公司的投(tóu)研能力(lì)，管理(lǐ)规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外，另据某基金研究人(rén)士称(chēng)，目前基金代销的机构主要分为银行、第三(sān)方基金(jīn)销售机构(gòu)，以及(jí)券(quàn)商，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠道(dào)方(fāng)面基(jī)础(chǔ)较强，更擅(shàn)长固(gù)收类(lèi)产(chǎn)品的(de)服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天等互(hù)联网(wǎng)平台流量形成(chéng)显著(zhù)护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以线下营业部为(wèi)抓手，对权益类(lèi)产(chǎn)品(pǐn)服(fú)务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示(shì)，未来的基金(jīn)销(xiāo)售市场，主要还(hái)是在银(yín)行(xíng)渠道(dào)和头部互联网公(gōng)司，券商作为(wèi)后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣汰或(huò)将持续

　　近年(nián)来(lái)，马(mǎ)太(tài)效(xiào)应依然(rán)是基金销售行(xíng)业所(suǒ)面临的(de)重要趋(qū)势。

　　中国基金业协会最(zuì)新公布(bù)的(de)公募基金销售(shòu)保(bǎo)有量数据显示(shì)，一季度，三方机构销售增长最为明显，互联网(wǎng)流(liú)量优势继(jì)续发力，银(yín)行(xíng)、三方、券(quàn)商(shāng)代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三方独立基(jī)金销售渠(qú)道(dào)中，头部(bù)机构竞争优势更(gèng)为(wèi)突出。截至今年一(yī)季度末，公募基金销售保有(yǒu)规模前100强中，21家独立基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公募基金。而(ér)前三名蚂(mǎ)蚁基金、天(tiān)天基(jī)金、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对(duì)比这(zhè)21家中(zhōng)排在末(mò)位(wèi)的泛华普益基金销售有(yǒu)限公司，其(qí)非货(huò)币市场(chǎng)公(gōng)募基(jī)金保有规模为(wèi)54亿元，首(shǒu)尾差距十分明显，未上榜的独立基金销售机构(gòu)保(bǎo)有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场473家基金代销机构中，目(mù)前共有(yǒu)26家基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构的代销基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金(jīn)销售机构(gòu)代(dài)销数(shù)量不(bù)足百只(zhǐ)。而(ér)在(zài)115家独(dú)立基金销售机(jī)构中，15家(jiā)代(dài)销(xiāo)数量在7000只以上(shàng)，17家代销不足(zú)白只。其中，还有6家(jiā)目前只跟(gēn)1家基金公司(sī)合作。

　　实际上，近些年(nián)来基(jī)金销售行业分(fēn)化更趋明显，不少中小型基金(jīn)销售机构在(zài)行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会网站(zhàn)显示，近期(qī)深圳前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售有限(xiàn)公司向中国证券(quàn)监督(dū)管理(lǐ)委员会提交了(le)注销公募(mù)证(zhèng)券投资(zī)基金(jīn)销售业务许可(kě)证(zhèng)的申请，根据(jù)《行政(zhèng)许可(kě)法》《证券投资(zī)基(jī)金(jīn)法(fǎ)》《公开(kāi)募集证券投资基金销(xiāo)售(shòu)机构监督管理办法(fǎ)》等(děng)有关规定，中国证券监督管理委员会(huì)决定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售(shòu)有限公司公募证券投资基金销售业(yè)务(wù)许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海(hǎi)证监局挂出了注销永鑫(xīn)保险销(xiāo)售服务有限公司公募证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证(zhèng)的公(gōng)示。永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售也是目前第一家主动注销基(jī)金(jīn)销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基金代销(xiāo)机构由为什么球星都觉得梅西是最佳(yóu)于经营(yíng)困难等原因，主动注销(xiāo)基金销售牌照，退出(chū)竞争行业。比如河(hé)南安(ān)存基金、科(kē)地(dì)瑞富(fù)基金、晟(chéng)视天下基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主(zhǔ)动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被吊销牌照(zhào)，比如，去(qù)年(nián)12月，上海证监(jiān)局发布(bù)消息，宣布注销(xiāo)上海久富财(cái)富基金(jīn)销售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰金石基金等第三方代销机构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为，严监管态势下，未来基金代(dài)销行(xíng)业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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