近日，笑果文化HOUSE事玩梗过火事件，引发(fā)舆(yú)论地震。曝(pù)光的网(wǎng)友称，使用大家广(guǎng)泛知晓的“强军口号”来进行调侃(kǎn)式的(de)比喻，让其感(gǎn)到不适。

　　北京文旅局(jú)5月(yuè)17日发(fā)布通(tōng)报，决定没收(shōu)笑果文化违(wéi)法所得1325381.6元、罚款13353816元。

　　在这一(yī)由不恰当(dāng)言论引发的风波(bō)中(zhōng)，《科(kē)创板(bǎn)日报(bào)》记者发现，随着脱口秀不断破圈，笑果文化也成为了备(bèi)受资本青睐(lài)的宠(chǒng)儿，在6年中(zhōng)获得(dé)众(zhòng)多资本8轮融(róng)资，并于(yú)2021腾讯入股(gǔ)后，估(gū)值超过40亿(yì)元。

　　资本(běn)宠儿笑果6年8轮融资，对外投资9家企业

　　2014年，叶烽等人成立笑果文化，注册资(zī)本为208.13万元(yuán)，经营范围包括文化艺术交流策划、演出经纪、文(wén)艺(yì)创作与表演等。

　　脱口秀近几年(nián)的发展可谓“风生水起(qǐ)”。《脱(tuō)口秀大会》《吐槽大会》等节目的火爆，让脱口秀演(yǎn)员和脱口秀俱(jù)乐(lè)部成为了炙手可热的行业，笑果(guǒ)文化也(yě)成为中(zhōng)国最成功(gōng)的(de)脱口(kǒu)秀俱(jù)乐(lè)部之一。

　　由(yóu)此，资本敏锐察觉到商机并押(yā)宝这一赛道(dào)，《科创(chuàng)板(bǎn)日报(bào)》记者整理公开(kāi)信息发现(xiàn)，笑(xiào)果文化于2016年至2021年共完成8轮融资(zī)。2021年3月，腾(téng)讯关联公司入股笑(xiào)果文(wén)化后，估值超过40亿元。

　　财联(lián)社(shè)创(chuàng)投通数据显示，2016年6月，笑果文化(huà)得到游族网络天(tiān)使轮投(tóu)资。同年9月，得到游族网络(luò)、普思资本数(shù)千万的pre-A轮(lún)投资。

　　2017年4月，得到南山资本、游族网络、CMC资本、普思(sī)资本1.2亿元的A轮投资。

　　同年5月，得到南山资本、游(yóu)族网络(luò)、CMC资(zī)本、天图投(tóu)资近亿(yì)元A+轮投资。

　　同年12月，得到CMC资本(běn)、华人文化集团、泽时投资的战略投资(zī)，此轮未(wèi)披(pī)露(lù)具体金额。

　　2019年04月，得到南山资本(běn)、天(tiān)图(tú)投资的B轮投资(zī)。

　　2020年12月，得到(dào)南山(shān)资(zī)本的(de)战略投资。

　　2021年3月，得(dé)到腾讯的(de)战略投资。

　　可以看(kàn)出(chū)，南山资本和游族网络对笑(xiào)果(guǒ)文化最为青(qīng)睐，8轮融(róng)资中(zhōng)一共投(tóu)了4次，游族网络(luò)更是笑果文化的天(tiān)使(shǐ)投资(zī)人(rén)。

　　与此同时，线下是(shì)笑果文化走向扩张的关键一子(zi)，今年4月，位于北京东城区隆福寺的笑(xiào)果文(wén)化线(xiàn)下喜剧空间“笑果工(gōng)厂”开业，这是笑果(guǒ)工厂继上海、南京、苏州之(zhī)后的第四个演(yǎn)艺(yì)空(kōng)间。此(cǐ)外，近(jìn)年(nián)来对外(wài)投(tóu)资也在扩(kuò)张。

　　《科(kē)创板日报》记(jì)者(zhě)发(fā)现，笑果文化(huà)对外投(tóu)资的企业共(gòng)有9家，其中有6家已(yǐ)经注销。如今(jīn)存续的企业(yè)有：笑果(guǒ)挺棒文化传媒（上海(hǎi)）有限公司、上海(hǎi)青(qīng)豆结冰文(wén)化传播有限(xiàn)公(gōng)司(sī)、上(shàng)海笑欢(huān)悦信息技术有限(xiàn)公司。

　　笑(xiào)果文(wén)化此前控(kòng)股(gǔ)的笑果演艺股权也发生(shēng)了变更(gèng)。2021年11月(yuè)，笑果(guǒ)演艺原股(gǔ)东笑果文化(huà)、郭凌虹退出，新增(zēng)股东Fun factory（HK）Limited全资持股(gǔ)，同时企业(yè)类型变更为有(yǒu)限责(zé)任公司(sī)（港澳(ào)台法人(rén)独资）。新(xīn)股东Fun factory（HK）Limited于2021年8月在中国(guó)香(xiāng)港注册。

　　此前曾(céng)有业内人士(shì)猜(cāi)测，笑果文化或复刻版是正品吗，复刻是不是假货的意思许是在悄悄(qiāo)开启上市的前奏。

　　作为普思资本的前高管，Charles（化名）参与了(le)对笑果文化的(de)A轮(lún)投资(zī)过程，他对(duì)《科创板日报》记者表示，他(tā)也是刚从网(wǎng)上看到本次出事，此前(qián)脱口秀行业在国内处于快速发展阶(jiē)段，表现形式(shì)丰富(fù)多样，而在(zài)该领域笑果文化做的很早，成绩也很突出，其《吐槽大会》在年轻(qīng)人圈子里(lǐ)很火爆，出(chū)于(yú)这些原因进行了(le)投(tóu)资。

　　脱(tuō)口秀又被称为“冒犯的艺术”，追(zhuī)求的就(jiù)是一种针砭时弊、刺中痛(tòng)点，让观众一(yī)边大(dà)笑一边(biān)反思的感觉。对(duì)本次“翻车”事件，他(tā)个人认(rèn)为(wèi)，出于节(jié)目效果(guǒ)可能需(xū)要张狂和外(wài)向一(yī)些，但公众场合下脱(tuō)口(kǒu)秀中的开玩笑也要注意把(bǎ)握分寸，尤其涉及到(dào)国家政治和解放(fàng)军形象等严(yán)肃(sù)话题，确(què)实不该口无遮(zhē)拦(lán)，“踩红(hóng)线的事肯定是不(bù)能干的(de)”。

　　他(tā)还提醒(xǐng)，笑(xiào)果(guǒ)在风控方面，可(kě)能没有进行(xíng)非常严格的把控。

　　此外，《科创板日报》记者注意(yì)到，笑果(guǒ)文(wén)化的业务和腾讯关联颇深，资料显示，目前大股东叶(yè)烽持有(yǒu)31.57％的股份，宁波梅山(shān)保税港区泽(zé)禧股(gǔ)权(quán)投(tóu)资合伙(huǒ)企(qǐ)业持(chí)股13.58％，广西(xī)腾讯创业投资有限公(gōng)司为第三(sān)大股(gǔ)东，持股(gǔ)比例为12.55％。

　　2017年(nián)1月，腾讯(xùn)视频(pín)联(lián)合笑果文化(huà)打造了《吐槽大(dà)会》，该节(jié)目让(ràng)担任吐槽团成员、策划人及编剧的(de)李诞迅速走(zǒu)红(hóng)。

　　2017年8月，由腾讯视频出品，企鹅影视和笑(xiào)果文(wén)化联合出品的《脱口(kǒu)秀大(dà)会》在腾讯视频首(shǒu)播。

　　笑果文化相关人士去复刻版是正品吗，复刻是不是假货的意思(qù)年称，受众面(miàn)最(zuì)广的是线上长视频业(yè)务，如《脱(tuō)口秀大会》、《吐槽大会》和《脱(tuō)口秀(xiù)反跨年(nián)》等以跟腾讯合作的长视(shì)频节目(mù)，可以(yǐ)占到(dào)公司百分之四十的业务(wù)营收(shōu)。

　　市场迅猛上升(shēng)，资本却后劲不足？

　　相较于西方脱(tuō)口秀百年(nián)以上(shàng)的(de)发展历(lì)史，脱口(kǒu)秀(xiù)这个舶来(lái)品在国内的发展历程要短(duǎn)得多也快得多。近(jìn)10年内，《今晚80后》《金(jīn)星秀》《吐槽大(dà)会》《脱口(kǒu)秀大会》等热门(mén)综艺频(pín)频(pín)占(zhàn)据(jù)收视榜与网络(luò)热议话题榜首，由此带来一波迅猛发展的脱口(kǒu)秀风潮。

　　热度席卷(juǎn)而来(lái)，资本(běn)也(yě)闻(wén)风而(ér)至。财联社(shè)创(chuàng)投通数据(jù)显示，自2015年以来，有超过9家(jiā)脱口(kǒu)秀企(qǐ)业获得融(róng)资。其中(zhōng)，不乏明(míng)星投资机构。

　　如红杉中国、腾(téng)讯投资投了罗永浩旗下的思维造物(wù)，乐游资本投了(le)鲜榨喜剧，原子创(chuàng)投(tóu)、合一(yī)集团(tuán)投了单立人(rén)。

　　值得注意的(de)是，资本对脱口秀行业也(yě)明显呈现出“一家独大”的趋势，除斩获8轮融资的(de)笑果文(wén)化(huà)外，其他脱(tuō)口秀厂牌融资轮次都(dōu)仅有(yǒu)一(yī)两(liǎng)轮(lún)，且集(jí)中在2018年及以前(qián)。同时，资本对脱口秀的(de)倾注也有些后劲(jìn)不足，2021年之后，市场上暂无(wú)新(xīn)的脱口秀企业获得融资。

　　资本市(shì)场的反应与高速增长的市(shì)场似乎并不匹配(pèi)。据《中国(guó)脱口秀行业发(fā)展(zhǎn)趋势分析与未来投资预(yù)测报告(gào)（2022-2029年）》显示，2021年脱口秀市场全年商(shāng)业演出场次1.85万场，比2019年增长(zhǎng)50％以(yǐ)上，预计(jì)2021年至2029年，行业(yè)年(nián)均复合(hé)增(zēng)速(sù)将保持20.18％的高(gāo)速度。

　　市场仍在上升期，资本为何却(què)逐渐远离了(le)这一赛道？眺(tiào)远营销(xiāo)咨询(xún)创(chuàng)始人(rén)高承远对《科创板(bǎn)日报》记者表示，脱口秀行业虽(suī)然发展迅猛，深受观众喜爱，但(dàn)在资本市场并不吃香。其核心(xīn)原因在于(yú)，资本的投复刻版是正品吗，复刻是不是假货的意思资逻(luó)辑天然是确定性和可复制性，而脱口秀行业却具有(yǒu)巨大的不确(què)定(dìng)性和(hé)不可复(fù)制性。演员的(de)不确定性、创作的不(bù)确定性、观众(zhòng)审美的不(bù)确定性，以(yǐ)及踩红线等重要舆(yú)情事(shì)件(jiàn)等，都可能(néng)让经营面临巨(jù)大的风险。

　　因(yīn)此，有投资人(rén)指(zhǐ)出，“脱口秀行业未来想要(yào)可持续发展，就需要拥抱(bào)监(jiān)管，在合法(fǎ)合规的底线之上，不断运营爆款(kuǎn)，激活创作，带动整个行业的上(shàng)线，这才是这个行(xíng)业可(kě)持续、良性发展的可靠路径。”

　　学(xué)者张竹然亦对《科创板日报》记者表(biǎo)示，脱口(kǒu)秀行业(yè)作为(wèi)大文娱行业中的一员(yuán)，和这个(gè)行(xíng)业中的其余(yú)行业一(yī)样(yàng)（如影视剧作、游(yóu)戏等等），都严(yán)重依赖IP本身而非平(píng)台，行(xíng)业本身(shēn)的“护城(chéng)河”相(xiāng)对浅，而脱口秀本身是靠故事(shì)起家的(de)，但这(zhè)个行业的“故(gù)事”却很难讲(jiǎng)述(shù)，这也是备受(shòu)资本市场冷遇的原因。

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