本周，56只首发(fā)基金中（份额分开计算），博(bó)时(shí)北证(zhèng)50成(chéng)份指数（A/C）位列其中。目前，第2批4只北(běi)证50指(zhǐ)数基(jī)金产品(pǐn)已有3只成立(lì)，分(fēn)别为鹏(péng)扬(yáng)北证50成份指(zhǐ)数基金、工银(yín)瑞信北证(zhèng)50成份指数基金和万家北证50成(chéng)份指数基金。

　　多(duō)位(wèi)业(yè)内人(rén)士表示，流动(dòng)性(xìng)问(wèn)题是(shì)制(zhì)约北交所发展的(de)首要因(yīn)素，不过(guò)随着公(gōng)募基金加速(sù)布局，增量资金不断涌入下，流动性(xìng)问题有望持续改善；同时，当前北(běi)交所(suǒ)优质公司被显著低(dī)估，正是长线资金布局的(de)良好机遇。

　　第(dì)二(èr)批北证50指数基(jī)金成立过半(bàn)

　　本周(zhōu)，56只首发(fā)基(jī)金中(zhōng)（份额分开计算），博(bó)时北(běi)证50成份指数(shù)（A/C）位列其中，根(gēn)据招募说明书(shū)，该基(jī)金主要(yào)跟踪(zōng)北证50成(chéng)份指数，由于是发起(qǐ)式基金，认购金额满1000万元即(jí)可成立，认购期为5月(yuè)8日至(zhì)5月19日。

　　今年3月7日，第二批北(běi)证50指数(shù)基金产(chǎn)品成功(gōng)获(huò)批(pī)，工银瑞信基(jī)金、万家基(jī)金、鹏扬(yáng)基金、博时(shí)基金四家(jiā)公募基金公司拿到批文。除博时基金(jīn)外，万家(jiā)基金的北证50指(zhǐ)数产品(pǐn)也(yě)是(shì)以发起式的形式(shì)设立。

　　截(jié)至目前，除博时(shí)基金旗下产品正在发(fā)行外，其余3只产品均(jūn)已成(chéng)立。其中，鹏扬北证50成份指数基(jī)金(jīn)于(yú)4月25日成(chéng)立，获2225户有效认购，募(mù)集规(guī)模3.89亿元；工(gōng)银瑞信(xìn)北(běi)证50成(chéng)份指数基(jī)金(jīn)于4月27日(rì)正式(shì)成立，获1496户有(yǒu)效认(rèn)购，募(mù)集规模2.39亿(yì)元；万家(jiā)北证50成(chéng)份指数基金于5月5日正式成立(lì)，获1717户(hù)有效认购，募集规(guī)模1.68亿元。

　　对于(yú)北证50指数的投资价(jià)值，万家北(běi)证50成份(fèn)指(zhǐ)数基金经理(lǐ)杨坤曾表示，

　　北交所股票(piào)估(gū)值普(pǔ)遍显著(zhù)低于其他上市(shì)板块中(zhōng)业务相关(guān)度(dù)较高的(de)同类股票，具有较大估值提(tí)升(shēng)空间。随(suí)着(zhe)市场流动性的(de)增(zēng)强和创新型中小企业的高速成长，有望实现业(yè)绩(jì)和估值双升，长(zhǎng)期投资价值显著。

　　首批(pī)北证50指数基金(jīn)月内加(jiā)速“回(huí)血”

　　去年(nián)12月，首批8只(zhǐ)北证(zhèng)50成份(fèn)指(zhǐ)数(shù)基金(jīn)相(xiāng)继成立(lì)。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这(zhè)8只产品年内回报、成(chéng)立以(yǐ)来回报(bào)悉(xī)数为负，其中(zhōng)年内平均收益率为-4.36％，成(chéng)立以来收(shōu)益率中位(wèi)数为(wèi)-4.74％。不过5月以来，这些产品(pǐn)开始(shǐ)加(jiā)速“回血(xuè)”，月内产品均获正收益，平均(jūn)回报达2.82％。

　　北证50指数方面，自去年11月发(fā)布以来，该指数经历小幅下(xià)滑后，今年一季度上涨1.76％。二季度(dù)以来虽(suī)有(yǒu)震荡下跌，但5月以来又开始(shǐ)持续上涨(zhǎng)，且市场表现居前。截至5月12日(rì)，该(gāi)指(zhǐ)数月内涨幅(fú)达2.98％，对比沪深市场核心指数表(biǎo)现，除红利指数月内涨1.91％外，包括上证指(zhǐ)数、沪深300、上证50等(děng)在(zài)内(nèi)的30只核心指数月内均下跌。

　　“北证50指(zhǐ)数推出后，多个指数基金相(xiāng)继成(chéng)立(lì)，这(zhè)使得北交所整体(tǐ)流(liú)动(dòng)性有(yǒu)所改善。从中观(guān)维(wéi)度来看，北交所很(hěn)多优质企业的(de)估值仍(réng)然偏(piān)低，预计(jì)随着流(liú)动性逐步改(gǎi)善，以及公司业绩持(chí)续释放(fàng)，北交所板块整体走势有望(wàng)持(chí)续向(xiàng)好。”北京一大型公募基金人士表示。

　　北交所(suǒ)官(guān)网显(xiǎn)示，截至5月12日，北交所上市公(gōng)司193家，总股(gǔ)本(běn)258.31亿股，总市值2606.91亿(yì)元。从北交所上市公司业绩表现来看(kàn)，2021年北交(jiāo)所上市公司(sī)盈利面达99％，净利润总额增长23.8％，超四成的(de)公司净利润达5000万元以上；2022年北(běi)交所上市公司全年共(gòng)实现(xiàn)净利润138.11亿元，平均实现净利(lì)润7230.81万元，同(tóng)比增长12.17％，盈(yíng)利面达92.15％，其中44家公司(sī)增(zēng)幅超过30％，22家公司净(jìng)利润超过1亿元，42家公司连(lián)续三年实现利润(rùn)正增(zēng)长。北交所上市公司业绩正(zhèng)持续释放。

　　此外，10只北交所主题权益(yì)基金年内表(biǎo)现上，Wind数据显示(shì)，截至5月12日，除大成北交所(suǒ)两年定开年内收益为负外，其余9只北交所主题权益(yì)基金年内均斩获正(zhèng)收益。其中，华夏北交所创新中小企(qǐ)业(yè)精选两年定(dìng)开年内回报最高(gāo)，达18.46％，万家(jiā)北交(jiāo)所慧选两年定开(kāi)、嘉实(shí)北交(jiāo)所(suǒ)精选两年定开分别以(yǐ)12％、7.54％的回报排盱眙的邮编号码是多少啊(pái)在二(èr)三(sān)位(wèi)。

　　当(dāng)前估值偏低(dī)

　　正(zhèng)是(shì)长线资金布(bù)局(jú)良机

　　对于北(běi)交所投资价值，多(duō)位业(yè)内(nèi)人士认为，当前北(běi)交所优质公司(sī)被(bèi)显(xiǎn)著低估，不过正是长线资金布局的良(liáng)好(hǎo)机遇。

　　万家北交所慧(huì)选(xuǎn)两(liǎng)年基(jī)金经理叶勇直言，北交所市场上，制约其发展的(de)依然是市(shì)场本(běn)身较差的流动性(xìng)问(wèn)题(tí)，市场制度性差异(yì)导致其(qí)与沪深市(shì)场相比，可比(bǐ)公司估值表现差(chà)异较大。除了继续(xù)降低投资者门槛、扩大优(yōu)质(zhì)上(shàng)市(shì)企业数量外，后续北交所(suǒ)市场有必(bì)要完善转板制度，畅通转板通道，从(cóng)而活跃市场交易，通(tōng)过沪深市场的引领，提升流动性，平抑估值鸿沟(gōu)。不过(guò)，从(cóng)另外一个(gè)角(jiǎo)度(dù)上讲，目前(qián)的北(běi)交所优质公司被显著低估，也是长(zhǎng)线(xiàn)资(zī)金布局(jú)的良好机(jī)遇(yù)。

　　华(huá)夏(xià)北交(jiāo)所创新中小(xiǎo)企(qǐ)业(yè)精选(xuǎn)两年定开(kāi)基金经理(lǐ)顾鑫峰表(biǎo)示，站在当(dāng)前的(de)位置，对(duì)于北交所的后续表现(xiàn)充满信心，信心来(lái)源(yuán)于四个(gè)方(fāng)面。

　　一是北交所公司目前(qián)估(gū)值(zhí)已经非常便宜，他们测算前几大重仓股的平均估值在20倍以内，切换到2023年(nián)估值(zhí)在15倍以内，这个估值(zhí)水平对于具(jù)备专(zhuān)精特新特性的中小成长型企业而言(yán)是非常具有(yǒu)吸引力的。

　　二是从(cóng)业绩(jì)表现来(lái)看，他们发现(xiàn)很多北交所(suǒ)公司今年以来依(yī)然延续了(le)较快的增(zēng)长速度，发(fā)展整体是(shì)符合预期的，业绩的持续增(zēng)长进一步消化了(le)估值。

　　三是从(cóng)政策来看，去年(nián)四季度以(yǐ)来北交所出了不(bù)少政策利好，包(bāo)括发布(bù)《北京(jīng)证券(quàn)交易所股票做(zuò)市交易业务细则》和《北京证券交(jiāo)易所(suǒ)股票做市交(jiāo)易业务(wù)指引》，下调部分交(jiāo)易费(fèi)率，北交所股票将纳入(rù)中证、国证(zhèng)跨市场(chǎng)指数体(tǐ)系(xì)，北证50指数11月份(fèn)正式上线等政策的(de)密集发布，可以说对这个市场是加(jiā)大(dà)了呵护的力度(dù)，政策的暖风对整(zhěng)个市场构成中(zhōng)长期利(lì)好(hǎo)。

　　四是北交所(suǒ)目前新(xīn)挂牌(pái)的(de)公司(sī)较多，其(qí)中不乏(fá)优质的个(gè)股，供给上(shàng)来(lái)了(le)，给他们增加了筛选的范围，尽(jǐn)管短期(qī)可能由于供给增加(jiā)对(duì)整个市场的(de)流动(dòng)性造成一(yī)定的扰动(dòng)，但增加(jiā)优质供给是市场长期发展的基石，这使得他们选择(zé)优质中(zhōng)小专精特(tè)新(xīn)企业的(de)难度是相(xiāng)对降低(dī)的。

　　景顺(shùn)长(zhǎng)城北(běi)交所精选两年(nián)定开基金(jīn)经理张靖(jìng)表示，北(běi)交所作为(wèi)新兴的股票交易(yì)市场，目前仍处于初(chū)创期(qī)，上市股盱眙的邮编号码是多少啊(gǔ)票(piào)数量还不够多，市(shì)场(chǎng)关注(zhù)度还(hái)不高，整体估值水平相较于沪深交易所明显低估。随着(zhe)宏观经济触底回升，和(hé)北交所快速发(fā)展，投资机会应会越来越(yuè)多。

　　开(kāi)源(yuán)证券(quàn)研报表示，“中特估”下(xià)，北交所(suǒ)作(zuò)为A股“中特估”组成(chéng)部分之一，或(huò)有望随着北(běi)交所改(gǎi)革的不断推进和(hé)投资者关注度提升逐渐(jiàn)得到估值(zhí)体系修复。从2023年(nián)一季度(dù)的公募基(jī)金持仓变化来看(kàn)，这一趋势已经初(chū)露端倪，部分专精特新次(cì)新股及北(běi)证50中高权重、低估值公(gōng)司(sī)获增(zēng)持较多。此外，北证50成分(fēn)股中(zhōng)尚拥(yōng)有多个被低(dī)估标的，未来随着北交(jiāo)所(suǒ)改革的不断(duàn)推进和投(tóu)资者(zhě)关注度提(tí)升(shēng)，北交所流动性随之改善，这(zhè)些大市值、高权重、低估值的公(gōng)司获得(dé)重(zhòng)估(gū)可能性较大。

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