大(dà)家好，简单看(kàn)一个基金经(jīng)理，把(bǎ)新能源全部(bù)砍(kǎn)仓，梭(suō)哈(hā)AI了(le)。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场都在讨(tǎo)论一个基金(jīn)经理，海富通(tōng)的(de)吕越超老师(shī)。

　　从其管(guǎn)理的(de)海(hǎi)富通股(gǔ)票混(hùn)合来看，截至去(qù)年年底，持(chí)仓基本(běn)为新能源板块股(gǔ)票。

　　结果到了今年一季(jì)度(dù)末，已(yǐ)经基本(běn)清(qīng)仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其(qí)他三只产品(pǐn)也基(jī)本重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一季(jì)报称，在一季度如何加入如新直销模式 如新是合法直销吗的操作中(zhōng)，本基金总体(tǐ)把握住(zhù)了(le)市场的节奏变化和结(jié)构转换(huàn)，降低(dī)了新(xīn)能 源板块(kuài)的配置权重，较好地把握(wò)了 TMT 板块的投资机(jī)会(huì)，组合调整取得了明显的超额(é)收益。

　　另外，他(tā)称(chēng)，中国特色估(gū)值体系所代表的传统实体行业正在被市(shì)场(chǎng)一(yī)部分(fēn)“聪明钱”定价(jià)，后(hòu)续可能(néng)成为市场最有(yǒu)持(chí)续性的(de)一条结构主线。

　　数(shù)据显示，海富(fù)通股票混(hùn)合今(jīn)年以来涨了14％，其他三(sān)只产(chǎn)品今年以来均取(qǔ)得正收益。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎么走？

　　中(zh如何加入如新直销模式 如新是合法直销吗ōng)信(xìn)证(zhèng)券认为，AI主题板块在(zài)短期高度(dù)依赖交易，阶段性失去靠配置获(huò)取超额回报的特(tè)征。TMT板块成交占全市(shì)场比重(zhòng)超40％的天数已累(lèi)计达(dá)到22天(tiān)，上一次出现持续成(chéng)交占比超过40％的板块是(shì)2021年7月(yuè)底的(de)电力设备(bèi)及新能源，持续(xù)约28个交易日，在此期间新(xīn)能源ETF累(lèi)计收益率仅有2.5％，期(qī)间最高累计回报率为+8.8％，最低累(lèi)计(jì)回(huí)报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹，但不(bù)赚钱(qián)。过去两周，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和(hé)5次(cì)单日涨幅(fú)超过2％的行(xíng)情，最(zuì)大单日(rì)涨(zhǎng)幅分(fēn)别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内(nèi)，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累计成交(jiāo)了5.41万亿元，但(dàn)总市(shì)值反而(ér)减少(shǎo)了6717亿元，较4月(yuè)第一周降低约(yuē)5.4％，是典型的减量博(bó)弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获(huò)利(lì)回吐”“盛夏(xià)攻势”“获利了结”四波行(xíng)情(qíng)，春(chūn)季躁动后往往(wǎng)会有一波明显的(de)调整，时间(jiān)在1-2个(gè)月，幅度在20％左右(yòu)。面对(duì)这种调整，逢低加仓是最佳策略，因(yīn)为往往后续盛(shèng)夏(xià)攻势(shì)大概率(lǜ)创新高。如果今(jīn)年在业绩(jì)披露期结束(shù)后(hòu)，随着AI+/数字(zì)经济/自(zì)主可控等大(dà)产业趋势以政府支持(chí)力度(dù)进一步加(jiā)大、资本开支增加、订(dìng)单增加(jiā)和产品(pǐn)销量业绩的改善(shàn)逐(zhú)渐被市场所确定，则(zé)TMT将(jiāng)会重回(huí)上行趋势，进入(rù)盛夏攻(gōng)势。

　　中(zhōng)泰证券认(rèn)为，AI等板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半(bàn)年阶段性顶部亦或基本形成本(běn)轮调整标志着AI等高位板块(kuài)或阶段性见(jiàn)顶，指数上(shàng)半年(nián)阶段性顶部(bù)亦或(huò)基本形成。本次(cì)大幅调(diào)整主要(yào)还是因为在AI相(xiāng)关板(bǎn)块市场情(qíng)绪处于极(jí)值(zhí)的情况下，叠加上述基本面风险因素逐步发酵，市场(chǎng)内(nèi)生调整需求出(chū)现集(jí)中释放。就资本市(shì)场而(ér)言，或(huò)代(dài)表本轮AI+难(nán)以复(fù)制2013-2015年(nián)互联网+模(mó)式(shì)。

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