5月(yuè)12日(rì)晚间，根据美国证券(quàn)交(jiāo)易委员会(huì)（SEC）披露(lù)，国内千亿私募景(jǐng)林资产递(dì)交了截至2023年(nián)3月31日的第(dì)一(yī)季度持仓报(bào)告(gào)（13F）。

　　景(jǐng)林资产(chǎn)是国(guó)内管理超千亿(yì)元人民币的(de)对(duì)冲基(jī)金机构，亦是内(nèi)地少有的进行大手笔持有美股的买(mǎi)方机构之一，景林(lín)的(de)动(dòng)向受(shòu)到了市(shì)场(chǎng)广泛的关注。

　　1

　　千亿私募(mù)景林资产持仓曝光(guāng)

　　报告(gào)期内，景林资产整(zhěng)体(tǐ)持仓规模小幅提(tí)升至17.29亿美元(yuán)，折合人民(mín)币(bì)120.2亿元，相较(jiào)于2022年(nián)四季度的16.29亿美元规模，环比(bǐ)增幅6.14％。

　　数据(jù)显示，截止(zhǐ)2023年(nián)一(yī)季(jì)度末(mò)，景(jǐng)林(lín)资产在美股市场持有34家(jiā)上市公司的股票。其(qí)中(zhōng)，前十(shí)大持仓标的在(zài)总市值中的占比下降到77.89％，上季度这一数据为82.33％。

　　一季度(dù)，景林共建仓5只股(gǔ)票，分别为英伟达、谷歌、爱奇艺、好未(wèi)来、booking。清(qīng)仓和减持方面，景林资产一季度(dù)前(qián)五大卖出标的包括：京东、满(mǎn)帮、贝壳、雾芯科技、拼多多。

　　景(jǐng)林(lín)资(zī)产美股持仓(cāng)前十大重仓股分别为：拼多多(duō)、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微软、BOSS直(zhí)聘、360数科。

　　景林美股头号重仓股依旧是(shì)拼多多，与上季(jì)度对比，景林(lín)资(zī)产减仓了133.85万股，较(jiào)上(shàng)季度(dù)持仓数量下(xià)降24％。

　　此前，景林连续(xù)三个季度增持拼多多(duō)。2022年(nián)二季度(dù)增持(chí)拼多多24.02万股(gǔ)，三季度(dù)增持123.39万股，四(sì)季度则增(zēng)持(chí)233.75万股，一次比一次猛。拼多多也(yě)不负(fù)众(zhòng)望(wàng)，从股(gǔ)价表现看，拼多多去年二、三、四季度分别上涨54.1％、1.26％和(hé)30.31％。

　　然(rán)而，拼多多的上涨势(shì)头在今年2月初便戛然而止了，景林(lín)资产(chǎn)在此前“越跌越买”的策略(lüè)奏效后，或许在(zài)股价(jià)“掉头”之际(jì)进(jìn)行了止盈操作。？？？

　　此外，一季度景林(lín)新建仓(cāng)的英伟达，空降前十大重仓(cāng)股第七位，一口气买(mǎi)入32.53万(wàn)股，一季(jì)度末持仓市(shì)值为0.9亿元。截止至(zhì)5月12日，今年(nián)以来英伟达(dá)累计(jì)上(shàng)涨93.98％。？？？

　　2

　　积极(jí)布局教育股，与高(gāo)毅“唱反调”

　　一季(jì)度(dù)，景林(lín)资产(chǎn)在美股(gǔ)的操作中，最(zuì)为亮眼的当属重点加(jiā)仓教育股。

　　数据显示，截至今年一季度末，景林(lín)资(zī)产持(chí)有(yǒu)新东方430万股(gǔ)，环比(bǐ)去年底加仓(cāng)368.8万股，期末持股市值(zhí)超1.6亿美(měi)元，一跃成为景林(lín)资产(chǎn)的第二大重(zhòng)仓股。与此同时，景(jǐng)林资产一季度还(hái)建仓(cāng)了(le)好未(wèi)来，期末持股(gǔ)数量(liàng)达224.6万股。

　　今年以来，上(shàng)述(shù)两只教育(yù)个(gè)股股(gǔ)价均处于(yú)震(zhèn)荡态势，并无(wú)太多亮眼表现。

　　景(jǐng)林资产认为，从全行业(yè)来看，不(bù)同年龄层(céng)的(de)用户对(duì)“教育”的需(xū)求依然旺(wàng)盛，除了(le)应对考试，还包括开拓眼界(jiè)、增(zēng)长知识、潜力挖掘、提升(shēng)综合能力(lì)等。双减政策推行之后(hòu)，目(mù)前行(xíng)业(yè)政策环境趋于(yú)稳定，但过程(chéng)中很多(duō)公(gōng)司退出离开(kāi)，使得行(xíng)业竞争格局趋缓，对于存(cún)量公司有利。

　　“从行业龙头公司(sī)本(běn)身来说，凭借(jiè)多年积累的口碑和(hé)公信力，品(pǐn)牌的护(hù)城河(hé)依(yī)然很深(shēn)。个别头部(bù)企(qǐ)业在K9学(xué)科(kē)之外的(de)教育领域业务基(jī)础扎(zhā)实，原有的留学等业(yè)务(wù)恢复(fù)增长，同时素质教(jiào)育(yù)、直播电商业务等新业务成为新(xīn)的增长(zhǎng)驱动(dòng)力。且公司的利润和(hé)现金流稳中转好(hǎo)，同时账(zhàng)上资金充足，当时的估值下有足够的安全边际。在过去几(jǐ)个季(jì)度的财(cái)报中，我们看到了相关的积极(jí)信号。”景林资产表示。

　　值得一(yī)提的是，高毅资产对于教(jiào)育(yù)领域(yù)也(yě)颇为看好，但是(shì)标(biāo)的选(xuǎn)择似乎与景林(lín)资产存在分歧(qí)。

　　美国证券交易委员会公开资料(liào)显示(shì)，截至今(jīn)年(nián)一季度末(mò)，高毅资产持有新(xīn)东方24.4万股，相比于去年底(dǐ)减仓超(chāo)10万股，减仓比例接近三成(chéng)。而(ér)一季度高毅资产大举买入近156万股好未来(lái)，相比于去(qù)年底增持幅(fú)度达(dá)112％。

　　3

　　但斌深(shēn)夜难眠，炮轰市场(chǎng)投机之风(fēng)

　　自五一节过后，传(chuán)媒、游戏板块成为资金(jīn)炒作AI的(de)重(zhòng)点方(fāng)向(xiàng)，中(zhōng)特估支线(xiàn)也由暗转明，晋升(shēng)市场第二(èr)大主线。

　　可好景(jǐng)不长，本周中特估仅热闹了一两天，随后便开始持(chí)续下跌，传媒、游(yóu)戏板块(kuài)更(gèng)是大幅(fú)杀(shā)跌(diē)，高位股(gǔ)接(jiē)连(lián)跳水。

　　（本文内(nèi)容为客观数(shù)据信(xìn)息罗列，不构成任何(hé)投资建议）

　　此前(qián)连续(xù)24个交易日成交额(é)超万亿(yì)元(yuán)阶段纪录，在本周遭遇终结。周三时(shí)，市(shì)场成交量尚且保持在1.2万亿水平(píng)，周四便陡(dǒu)然跌破万亿，5月(yuè)11日和5月12日成交额连续两日(rì)萎(wēi)缩(suō)，分(fēn)别(bié)为8973.19亿元和8495.91亿(yì)元，沪深两市陷入缩量震(zhèn)荡阶(jiē)段。

　　面对(duì)市(shì)场的急剧降温，市场观点认为，主要原因(yīn)是(shì)5月(yuè)11日晚间发布的金融(róng)数据大幅低于预期。

　　据国盛(shèng)证券，4月新增信贷7188亿元(yuán)，虽然(rán)同比多增(zēng)734亿元(yuán)，但(dàn)是(shì)考虑到(dào)去年4月基数的异常，因(yīn)而(ér)与往年(nián)相比，今(jīn)年4月信贷(dài)则(zé)是(shì)明显(xiǎn)跌落，而今(jīn)年4月(yuè)信贷低于2021年(nián)同期7512亿元(yuán)。居民(mín)贷款(kuǎn)回落再(zài)度(dù)成为信(xìn)贷回(huí)落(luò)的主要原(yuán)因。而企(qǐ)业(yè)中(zhōng)长(zhǎng)期海明威为什么要结束自己的生命，海明威为何结束生命(qī)贷款(kuǎn)继(jì)续保(bǎo)持(chí)同(tóng)比(bǐ)多增(zēng)，4月同比多增4017亿元至6669亿元。信(xìn)贷下滑带动社(shè)融增速(sù)回(huí)落，4月(yuè)新增社融1.22万亿，与2021年4月相比，今(jīn)年4月同比(bǐ)少增(zēng)6370亿元(yuán)。

　　署名光大证券(quàn)的点评称，4月下旬票据利率先下(xià)后(hòu)上，并不意味着贷款好转了(le)，主(zhǔ)要因(海明威为什么要结束自己的生命，海明威为何结束生命yīn)为今(jīn)年国股行NIM和营收压力很(hěn)大，一直在压降票据(jù)等低效(xiào)资产，对分行收票额度(dù)控(kòng)制(zhì)很严。4月前两旬已经收了很多票，后面改用其他贷款来冲。5月上旬票据已经(jīng)快要接近零利率了，信贷再(zài)度出现深度负(fù)增长，这是4月信贷(dài)斜率过于陡峭(qiào)化产生的(de)后(hòu)果，5月份的贷款可能仍然不太乐观。

　　在(zài)这种(zhǒng)背景之下，市场要想好(hǎo)起来，必然要让大家看到宽信用的信(xìn)号出现，而这可能还需要一定(dìng)的时间。

　　当前市场存量资金博(bó)弈的(de)背景不(bù)改(gǎi)，而两(liǎng)大主线人工智能和中特估(gū)，今年(nián)已然(rán)累计(jì)不小的涨幅。中特估(gū)这(zhè)边，本(běn)月还有多(duō)只央企ETF等待进场，而人(rén)工智能这边，在(zài)未有增量资金进场的情况之下，再想继续向(xiàng)上，压力不小。

　　本周大跌(diē)之后，但斌更是罕见的在深夜抒(shū)发感想。大谈公募(mù)基金经理的难处，在业绩和投资信仰之间无法(fǎ)两全。紧(jǐn)接着，炮(pào)轰当(dāng)下市场投(tóu)机之(zhī)风大盛(shèng)，认为当下(xià)市场交易机制应要(yào)有所改变。

　　相信，这不(bù)仅仅只是但总一(yī)个人的心声。

　　今(jīn)年(nián)以来，市(shì)场看着红红火火(huǒ)，但很多(duō)投(tóu)资(zī)者都是“买(mǎi)在3000点，套在3400点”。公募基金经理更是有苦(kǔ)难言，市(shì)场(chǎng)上大热的人工智能，游资炒作的“星(xīng)辰大海”，根本不符合他们的(de)机构(gòu)审(shěn)美。直白点(diǎn)说，市(shì)场根本就是绕(rào)着公(gōng)募持仓在(zài)涨(zhǎng)。

　　大家都(dōu)是(shì)有苦(kǔ)难言.......

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 海明威为什么要结束自己的生命，海明威为何结束生命