券商今年一季度(dù)业绩“妥了(le)”，基于股市良好表现以及去年较低(dī)的基(jī)数，行业业绩全面爆发(fā)。券商板块(kuài)也在周(zhōu)五呈现集(jí)体大(dà)涨行情。

　　4月28日，又有17家券商(shāng)或上市(shì)主体(tǐ)披露一季(jì)报，至此51家上(shàng)市券商(shāng)或上市主(zhǔ)体一(yī)季(jì)报(bào)悉数披露，券商(shāng)整(zhěng)体一季度表(biǎo)现较好，增速中位数达214.54%。

　　一季(jì)度归(guī)母净利增(zēng)速较为(wèi)显著的有20家(jiā)，净利增1倍乃至(zhì)数(shù)倍之多，分(fēn)别是(shì)长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国(guó)投资(zī)本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东(dōng)兴(xīng)证券(quàn)（628.25%）、国元证券(quàn)（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）、兴(xīng)业证(zhèng)券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dō唯物主义者和唯心主义者什么意思，唯心主义者是啥ng)吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海(hǎi)证券(quàn)（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）、财(cái)达(dá)证(zhèng)券(quàn)（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）

　　依(yī)照今年一季度归母(mǔ)净利排名，新的十大分别是(shì)中信证(zhèng)券（54.17亿元）、华(huá唯物主义者和唯心主义者什么意思，唯心主义者是啥)泰证券（32.45亿元）、国(guó)泰君安（30.41亿元(yuán)）、海通证(zhèng)券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招商(shāng)证券（22.60亿元）、中金(jīn)公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广(guǎng)发(fā)证券（21.57亿元）、东(dōng)方财富（20.29亿元）。简单(dān)算数平(píng)均计算(suàn)，中信证券一(yī)季度(dù)“月赚”超(chāo)18亿(yì)元。

　　股(gǔ)市对券商一季报的优秀表现给予了(le)正面回应，4月28日(rì)，证券板(bǎn)块指(zhǐ)数收涨2.8%，49只(zhǐ)券商(shāng)股收红，其中35只涨(zhǎng)幅超2%；华西证券、中国银河盘一度涨停，二者收盘(pán)分别上涨9.81%、9%。证券板块(kuài)连续3个交易日收阳线，累计涨(zhǎng)幅达3.66%。

　　2家(jiā)券商净利增(zēng)15倍(bèi)

　　52家上市券商或上市主体中，50家归母净利同比(bǐ)增速为正(zhèng)，其中20家增速达1倍至数倍。

　　一(yī)季度归(guī)母净(jìng)利增(zēng)速(sù)超过(guò)10倍的有2家(jiā)券(quàn)商及1家上市主体，分别(bié)是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%），以及安信证券母公司国投资本（1260.24%）；增速超过6倍的(de)有(yǒu)2家，分别是长城证券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）；增速超过5倍的有2家(jiā)，分别(bié)是国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的(de)有3家，分别是兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分别是华创阳(yáng)安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）；增速超过2倍的有4家(jiā)，分别是山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍的有3家(jiā)，分(fēn)别是(shì)财达证券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外(wài)，一季度归(guī)母净利扭亏为盈的券商多达9唯物主义者和唯心主义者什么意思，唯心主义者是啥家，分(fēn)别是天(tiān)风证券、华(huá)西证券、东北证(zhèng)券、西部(bù)证券、西南证券、红塔证券、江海证券、湘财股(gǔ)份、国盛金控。

　　此外，仅(jǐn)2家券商(shāng)股净利润同比增速为负值，分(fēn)别(bié)是东方(fāng)财(cái)富（-6.54%）、华林(lín)证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林(lín)证券(quàn)净利与(yǔ)营(yíng)收(shōu)均出(chū)现下滑(huá)，公司一季(jì)报显示，报告期(qī)内(nèi)公司(sī)实现营业总收入(rù)为2.43亿元，同比(bǐ)下滑25.95%；归母净利(lì)润为0.63亿元(yuán)，同比下滑(huá)57.59%。

　　尽(jǐn)管头部券商(shāng)的(de)增(zēng)速不(bù)如中小券商“夸张”，但头(tóu)部(bù)券商的(de)业绩表现同样具有可圈可点之处。

　　同比增速超过五成的头部券(quàn)商包括海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证(zhèng)券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申(shēn)万宏源（87.77%）；其他几家头(tóu)部券商及(jí)增速为华泰证券(quàn)（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中(zhōng)金公司(sī)（35.95%）、中(zhōng)国银(yín)河（44.23%）。

　　中信证(zhèng)券则以54亿(yì)的绝(jué)对优势，保持着业绩的稳定性。

　　此外，上市公司指(zhǐ)南(nán)针(zhēn)在(zài)一季报中透(tòu)露，2023年一季(jì)度麦高证(zhèng)券经纪(jì)业(yè)务(wù)开展取得一定成绩，但营业利润仍未(wèi)实现盈(yíng)利，一(yī)定(dìng)程度上拖(tuō)累(lèi)了公司整体。

　　十余家券商营收(shōu)增(zēng)一倍以(yǐ)上

　　一季度营(yíng)收规模增速方面，51家券商中44家同比(bǐ)增(zēng)速为正、7家(jiā)增(zēng)速为负，同比增速中位(wèi)数为40.93%。

　　西南证券增速领衔，其今年一季度(dù)同(tóng)比(bǐ)增速为1795.85%，这与(yǔ)其去年同(tóng)期营收不(bù)足亿元的低基数(shù)有关(guān)，其今年一季度(dù)营收规模为(wèi)7.38亿元(yuán)，去年同期营收为0.39亿元。

　　今年一(yī)季度营收增速超过(guò)2倍的有2家券商，分别是天风证券（283.04%）、锦龙(lóng)股份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券(quàn)（147.02%）、山西证(zhèng)券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金(jīn)证券(quàn)（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商营收增幅接近1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一季(jì)度营收(shōu)同比下滑(huá)幅度较(jiào)大，分别是(shì)国(guó)盛金控（-21.71%）、华林证券(quàn)（-25.95%）、湘财(cái)股份（-56.61%）；另外4家营收下滑的券(quàn)商或上市主(zhǔ)体分别是中(zhōng)银(yín)证券（-2.18%）、国(guó)投资本（-5.68%）、东方财(cái)富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一(yī)季度营(yíng)收(shōu)排名前十(shí)券商分别是(shì)中信证券（153.48亿元(yuán)）、国泰君安(ān)（92.88亿元）、华泰证券(quàn)（89.93亿元）、中国银河（86.97亿(yì)元(yuán)）、海通证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广发证(zhèng)券（64.77亿元(yuán)）、中(zhōng)金公司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证(zhèng)券(quàn)（49.31亿元）。

　　头(tóu)部券商中，海通证(zhèng)券营(yíng)收同(tóng)比(bǐ)增(zēng)幅(fú)最大，为106.25%；浙商证券以(yǐ)较高的增速(sù)杀(shā)入营收排名前十，其一季度营收同比(bǐ)增57.37%，招(zhāo)商证券反(fǎn)而被挤(jǐ)出前(qián)十，招(zhāo)商证券一季(jì)度(dù)营收增速(sù)为28.74%；中信证券(quàn)与中(zhōng)信建投营收(shōu)增幅显著(zhù)较小，同比(bǐ)增幅(fú)分别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季(jì)报高增

　　自营业务驱动行业业绩高增(zēng)，这一观点(diǎn)被卖方研究(jiū)普遍认可。

　　开源证券在解读东方证券一(yī)季报时称，东方(fāng)证券自(zì)营投资收(shōu)益11.5亿(yì)元，去年(nián)同期亏损6.4亿(yì)元，改善明显(xiǎn)，期末金融资产规模为(wèi)902亿，同比增8%，环(huán)比增(zēng)2%。自营(yíng)驱动一(yī)季报(bào)高增，全年(nián)盈利增速(sù)有望(wàng)领跑。

　　兴业证券认为，中信证券(quàn)加(jiā)大杠杆经营投资(zī)致使利息(xī)支出有所增(zēng)长，市场回暖下投资(zī)业务表现亮眼(yǎn)，收入(rù)同比(bǐ)增长96.5%至67.28亿元(yuán)。凭(píng)借卓越的(de)创(chuàng)新业务能力，看好公司在(zài)政策放松预期下实现估值提升。

　　西部证券在关于国金证(zhèng)券的研报中称(chēng)，自(zì)营投资成为影响国(guó)金证券业绩核心因素，一季度自(zì)营业务收入提升至7.16亿元，自公司完成再(zài)融资后(hòu)，公司金融(róng)投资规模稳(wěn)步提(tí)升420亿(yì)元较(jiào)去(qù)年底增加11%。

　　西部(bù)证券(quàn)认为，自(zì)营投资成(chéng)为影响券商业绩的核心，预期(qī)将在一(yī)季度迎来(lái)反转。投(tóu)资业务方面，下半年重点关(guān)注差异化(huà)监管的措施落地，或将打开头部券商的ROE上(shàng)限。

　　西部证(zhèng)券表示，2023年(nián)预期将是券商业绩大幅修复的一年，尤其是受到自营业务冲击大的公司预期将在年内实现较大(dà)幅度(dù)的改善(shàn)。

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