公募(mù)基金(jīn)一(yī)季报募(mù)集披露。张坤以(yǐ)超(chāo)880亿元的管理规模，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益类(lèi)基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公(gōng)募基(jī)金一季报进入密集(jí)披露期，顶流基金经理调(diào)仓路(lù)径和(hé)投资(zī)思(sī)路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末(mò)，张坤的管理规模超(chāo)880亿元，再(zài)度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。一(yī)季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香(xiāng)港交易(yì)所、招商银行。

　　700亿级基金(jīn)经理(lǐ)刘彦(yàn)春一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团，减持(chí)中国(guó)中免、药明康德。另一位700亿级(jí)基金(jīn)经理谢治宇则(zé)加仓(cāng)了晶晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张(zhāng)坤：在(zài)可积累(lèi)的长坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金(jīn)经(jīng)理张(zhāng)坤掌舵的易方(fāng)达蓝(lán)筹精选(xuǎn)、易(yì)方达优质企业三(sān)年持有(yǒu)、易(yì)方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管(guǎn)理(lǐ)规模为(wèi)889.42亿(yì)元，比2022年末(mò)缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的(de)基金管理(lǐ)规模超越葛(gé)兰(lán)，再度(dù)成为主动权益类基金“公募一(yī)哥(gē)”。

　　张坤在一季度(dù)末保持了高仓(cāng)位运作，4只基(jī)金的权(quán)益(yì)资产仓位(wèi)均超过了(le)92％。一季度张坤(kūn)所持基金股票仓位(wèi)基本稳定，对(duì)结构(gòu)进(jìn)行了调整，增加了消费等行(xíng)业的配置(zhì)，降低了金融等(děng)行业(yè)的配置(zhì)。

　　从基金收(shōu)益来(lái)看，张坤掌(zhǎng)管的4只(zhǐ)基金在2023年一季度均实(shí)现了正收益，基金净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不(bù)等(děng)。

　　张坤所管规(guī)模最大(dà)的基(jī)金——易(yì)方达蓝筹精选在一(yī)季度末(mò)的基金规模为(wèi)562.09亿元，报(bào)告(gào)期内基金(jīn)份额净值增长(感康可以连续吃几天，感康连续吃几天为宜zhǎng)率为(wèi)1.03％，同(tóng)期业绩比较(jiào)基(jī)准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选前十大重仓股分别(bié)为(wèi)：贵州(zhōu)茅台(tái)、泸州老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河股份、招商(shāng)银行、香港交易所、伊(yī)利股份、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股

　　一季(jì)度(dù)，张(zhāng)坤对中(zhōng)国海(hǎi)洋(yáng)石油大幅加仓，使其进(jìn)入了(le)易方达(dá)蓝筹(chóu)精选第十大重(zhòng)仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加减仓(cāng)操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情(qíng)况(kuàng)来(lái)看，易方(fāng)达(dá)蓝筹精选在一季度(dù)还减持了香港交易所(suǒ)、招商银(yín)行、美(měi)团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季报中指出(chū)，个(gè)股方面(miàn)，仍然持有商业模式出色、行业格(gé)局清(qīng)晰、竞争力强的优质公司(sī)。基本面价值投资(zī)很吸引人(rén)的一点(diǎn)是(shì)，投(tóu)资(zī)者(zhě)可以用很长(zhǎng)一段(duàn)时间来充分观察公司的发展(zhǎn)，等到(dào)它们用事实(shí)证明自(zì)己的(de)成功和巨大的(de)成长潜力(lì)之后，再买入也不迟。基本面(miàn)价值投资的优势之一在于可积(jī)累性。如果只(zhǐ)是针对(duì)某一次投资，积累(lèi)的重要性可能并不显著。但如果(guǒ)将投(tóu)资贯穿一生，并(bìng)将长(zhǎng)期复合回(huí)报作(zuò)为终级目标(biāo)，可积(jī)累(lèi)性(xìng)就是(shì)这(zhè)一目标的(de)最重(zhòng)要保(bǎo)障，选择一(yī)条可积累的(de)“很长(zhǎng)的坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春(chūn)：在(zài)顺周期行(xíng)业中寻找投(tóu)资(zī)机会

　　一季(jì)度末，顶(dǐng)流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报(bào)告期内(nèi)所管基金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长是刘彦春管(guǎn)理(lǐ)的规模最大的基(jī)金，一季度末规(guī)模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一(yī)季度A类和(hé)C类份额净值增感康可以连续吃几天，感康连续吃几天为宜长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末(mò)，景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)保持高仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该(gāi)基(jī)金重仓贵州茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖、五粮液、中国中免、迈(mài)瑞(ruì)医(yī)疗、古井(jǐng)贡酒、海大集(jí)团、药明康德、山西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年(nián)一季度景(jǐng)顺长城新兴成长前十(shí)大重仓股

　　从持仓变动情况(kuàng)来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台(tái)等股票，减持中国中免、药明康德(dé)、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季报中指出，我国经济复苏(sū)、美国紧缩后通胀下行(xíng)仍将是今(jīn)年主(zhǔ)要宏(hóng)观背景。经济运行正常化需要一(yī)个过程，特别是居民和(hé)中小企(qǐ)业，需要(yào)时间(jiān)修复资产负债表、修复信心(xīn)。随着经济逐步正常化，居民消费信心回(huí)升、超额储蓄下降是必然事件，消费今(jīn)年大(dà)概率超预期回升。就近期公布的社融和(hé)地(dì)产数据分析，二季度A股盈利增速有望进入(rù)上行周期。

　　“全球经(jīng)济正在重回(huí)正轨(guǐ)的路上(shàng)。除了继续关注整个经济体发展状况之外(wài)，可以将目光(guāng)更(gèng)多放在微观企业(yè)层面。可以看到很多公(gōng)司在(zài)过去(qù)几年(nián)始终做正确(què)的事，经营(yíng)效(xiào)率提升，逆境中变得更加优秀、更(gèng)加强大(dà)。不必总是关(guān)注宏观数据，多看看微(wēi)观(guān)企业变化可(kě)以让内心更加平(píng)静。我们对全(quán)年股票市(shì)场有信心，未来将继续(xù)保持合同约定较高仓位运(yùn)作，更多在(zài)顺周期行业中(zhōng)寻找投资(zī)机(jī)会(huì)。”刘彦(yàn)春进(jìn)一步(bù)指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人感康可以连续吃几天，感康连续吃几天为宜工(gōng)智能(néng)相(xiāng)关(guān)产(chǎn)业链

　　一季(jì)度末，谢治(zhì)宇管理规模达700.12亿元，所管4只基(jī)金在报告期内均实现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴(xīng)全合润(rùn)基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基(jī)金份额净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末(mò)保持高仓位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为(wèi)三安光电、海康威视、海尔智家(jiā)、澜起科技(jì)、韵达股份(fèn)、万华化学(xué)、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一(yī)季度(dù)兴全合润前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从前十大持仓变动情(qíng)况来(lái)看，一季度兴全合润加仓(cāng)海康威视、晶晨股份，使这两(liǎng)只股票进入前十(shí)大(dà)持仓。此(cǐ)外(wài)，一季度(dù)兴全合润加仓三(sān)安光电，减持(chí)海尔(ěr)智家、韵达股份、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润(rùn)一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，今年一季度疫情对经(jīng)济(jì)的影(yǐng)响基本(běn)消(xiāo)除，整体(tǐ)经济逐步回到复苏轨(guǐ)道。随着中国的(de)稳增长政策落实与全球范围内的通胀见顶，内需复苏(sū)加上预期改善推(tuī)动资本市场风险(xiǎn)偏好(hǎo)回升。虽(suī)然海(hǎi)外(wài)银行出现了阶段性危机，但各国政(zhèng)府较为迅(xùn)速地采取了对(duì)应措施，接管(guǎn)相关银行，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险(xiǎn)因(yīn)素(sù)减弱，一季度A股板块分化(huà)更明显。随(suí)着(zhe)chatGPT取得了突(tū)破(pò)性(xìng)的进展(zhǎn)，由AI芯片(piàn)、服务器(qì)、光模块等子版块带动的人工智能(néng)、中字头的(de)‘中特估’、半导体等(děng)板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度(dù)上(shàng)涨。该基(jī)金(jīn)报告期(qī)内对人(rén)工智(zhì)能(néng)相关(guān)产业链进(jìn)行挖掘(jué)，对有长期竞争(zhēng)力(lì)、应用空(kōng)间广阔的硬件(jiàn)和软件公司进行精选(xuǎn)和布局。未(wèi)来仍(réng)将坚持(chí)挖掘公司长(zhǎng)期成长价(jià)值，不断寻找(zhǎo)具有良好(hǎo)投资(zī)性价比的优秀公司。”谢(xiè)治宇表示(shì)。

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