30年“不败(bài)”的可转债信仰，突然之间出(chū)现(xiàn)“断(duàn)崖式”崩塌。

　　100元面值的可转债，*ST搜特的可转债(zhài)搜特转债今天(tiān)又是(shì)暴跌19.85％，价格跌至31.66元，30年可(kě)转债历史上从未有过如此(cǐ)低(dī)价可转债(zhài)，与此同(tóng)时，各类低(dī)价(jià)转债接连雪崩(b绥芬河从我国流入哪个国家的境内河流，绥芬河从我国流入哪个国家的境内最多ēng)。分析认为(wèi)，资金开始担心退市和违约风险，纷纷出逃。

　　A股(gǔ)市(shì)场今(jīn)天也继续不乐观，自周二(èr)盘中冲高(gāo)到3400点(diǎn)跳水之后(hòu)，市场持(chí)续回(huí)落，上证指数今(jīn)天又(yòu)跌超(chāo)1％，收跌(diē)1.12％，报3372.36点，失守(shǒu)3300点(diǎn)。主要指数和(hé)多数板块下(xià)跌，深证成(chéng)指(zhǐ)跌(diē)1.23％，创业(yè)板指(zhǐ)数和科(kē)创50指数也跌超1％。个(gè)股3790只下跌，1209只上涨，成交额8481亿元，与前一日有所缩量。

　　行(xíng)业板块方面，此前(qián)最牛的传媒(méi)娱乐领(lǐng)跌，大跌超4％，互(hù)联网、建筑、有色等也跌超(chāo)3％；纺织服装、电(diàn)力、旅游等行(xíng)业逆势飘红上(shàng)涨(zhǎng)。

　　不过北上资金(jīn)却是逆势抄底，全天净买入(rù)13亿元。

　　两只转债(zhài)面临退市

　　带崩整个低(dī)价转债市场

　　30年没(méi)有过的可转债退市历史，在(zài)今年(nián)5月一(yī)下(xià)被打破，先是*ST蓝盾宣告公司和蓝盾转债(zhài)被告知要(yào)退市，打破(pò)了30年来的可转债没(méi)有出现正股和转债(zhài)退市的(de)历史。接着没几(jǐ)天，*ST搜特锁(suǒ)定面值退(tuì)市，搜特转债持续暴跌，第2只打(dǎ)破历史来得太快。蓝盾转债已(yǐ)停牌，而搜特(tè)转债还在交易。

　　退市危机之下(xià)，搜特转债今日再度暴(bào)跌19.85％，收报31.66元，而(ér)昨日(rì)搜(sōu)特转债已经(jīng)暴跌19.75％。持(chí)续上(shàng)演断崖(yá)式暴(bào)跌，面(miàn)值(zhí)100元(yuán)的转(zhuǎn)债如今只(zhǐ)剩(shèng)31.66元(yuán)。

　　搜特转债的正股*ST搜特还在一字(zì)跌停，最新收(shōu)盘价0.56元，触发面值退市已(yǐ)没什么悬念(niàn)。

　　接连的退(tuì)市情(qíng)形，以及可(kě)能面临的违约(yuē)。彻底带(dài)崩了(le)整个低价转债(zhài)，过去(qù)的双低(dī)策(cè)略似(shì)乎也不再(zài)奏效。思(sī)创(chuàng)转债(zhài)暴跌(diē)11％，而正股思(sī)创医惠(huì)只(zhǐ)跌了(le)2％，塞力转债暴绥绥芬河从我国流入哪个国家的境内河流，绥芬河从我国流入哪个国家的境内最多芬河从我国流入哪个国家的境内河流，绥芬河从我国流入哪个国家的境内最多跌8.19％，而(ér)正股塞力医疗只跌了0.21％；金诚(chéng)转债、永吉(jí)转债等跌超6％。

　　如今又涌现大批价格(gé)跌破100元(yuán)的(de)低(dī)价转债，而一(yī)年前(qián)市场还在关注“消灭”100元以下可转(zhuǎn)债，一度没(méi)有转债价(jià)格(gé)低于100元。如今是多只接(jiē)连闪(shǎn)崩断崖下跌。

　　沪指又跌破3300点

　　市场近(jìn)期波动剧烈

　　上证(zhèng)指数周二在券(quàn)商、银行等金融股带动之下，一(yī)度冲上3400点，而后快速(sù)跳水。然后持续下行，今(jīn)日又跌(diē)超1％，失(shī)守3300点，报3372点。早盘一度(dù)翻(fān)红后(hòu)，市场持续走(zǒu)低。

　　有分析表(biǎo)示，近期市(shì)场波动(dòng)加剧，资金(jīn)分(fēn)歧(qí)较大(dà)。

　　华泰(tài)证券近日策略点评表(biǎo)示，4月新增(zēng)社融、新增信贷、M2同比均低于Wind一致预(yù)期，一(yī)季度冲量(liàng)明显+票(piào)据利率下(xià)行，数据走弱在方(fāng)向(xiàng)上(shàng)不(bù)超预期，但幅度较预期更大。

　　三点指引：1）新增(zēng)中(zhōng)长贷MA6同比走高，冷热不匀再(zài)现(xiàn)，居民中(zhōng)长贷在1Q脉冲式修(xiū)复过(guò)后明显(xiǎn)走(zǒu)弱，单月新(xīn)增创(chuàng)历史新低，与地产销售回踩(cǎi)匹(pǐ)配；2）M1-M2同(tóng)比剪刀差微升，基数效应外(wài)，主因C端新增(zēng)存款转负(fù)；3）私人部门中长(zhǎng)贷仍在修复→全A非金融(róng)企业盈利全年(nián)或(huò)拾级而上，但从M1-M2剪(jiǎn)刀(dāo)差及财报数(shù)据反映的制造(zào)业库(kù)存及(jí)产能(néng)周期(qī)位置看，弹性(xìng)或有限。金融数据(jù)再次印证复苏(sū)成色(sè)需巩固，或提升(shēng)政策加码“恢(huī)复和扩大需求”的可能。

　　前海(hǎi)开源基(jī)金近日也(yě)表示，后续来看(kàn)市场回(huí)落(luò)空(kōng)间有限：

　　第一、4月出口仍超(chāo)预期，外需仍有韧(rèn)性(xìng)。4月出口同比增长8.5％，好于市场预期，除(chú)基数效应外(wài)，欧美的韧性与东盟相(xiāng)对强劲(jìn)的需求均支撑了外需，内需同样在修复下市场分子端边(biān)际向好。

　　第二、国内外(wài)流动(dòng)性仍(réng)然(rán)偏(piān)好(hǎo)。国内看(kàn)，4月政治局会议(yì)仍然(rán)强调稳增(zēng)长(zhǎng)，应对弱复苏下流动性大概(gài)率仍然维(wéi)持宽松，同样仍(réng)可能(néng)有增量(liàng)政策出(chū)台，对市场(chǎng)均是呵(hē)护(hù)而非(fēi)压力；海外看，5月FOMC会议后市场(chǎng)基本已(yǐ)定(dìng)价(jià)美联储本(běn)轮加息已至(zhì)顶点，仍然存(cún)在区域银(yín)行(xíng)风险(xiǎn)隐患同时通胀仍(réng)在下行下，后续海(hǎi)外流动(dòng)性难更紧，外(wài)资对国内市场的流(liú)出压力(lì)不大。

　　总体来看，权重板块(kuài)内部的分化(huà)，热门(mén)板块交易性的波(bō)动是(shì)指数调整主因(yīn)，但在内需修复(fù)、外(wài)需韧(rèn)性，且(qiě)国内政策呵(hē)护延(yán)续、外资流出压力不大(dà)下市场无大风险，震荡修复延续。

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