本周铁矿石期货价格大幅(fú)下挫(cuò)，截(jié)至(zhì)21日(rì)下午收盘，大(dà)商所铁矿(kuàng)石期货主力合约跌(diē)近5％，报730.5元(yuán)/吨。截(jié)至下午5点，新加坡(pō)铁矿石指数期(qī)货跌近(jìn)6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者注(zhù)意到，本周后几个交易日，铁(tiě)矿石(shí)期货一直(zhí)处(chù)于(yú)下跌的态势，本周进口铁矿石(shí)价格指(zhǐ)数呈(chéng)现振荡运行态势。

　　兰格钢铁网监测数据显示，截至2023年4月21日，58％澳(ào)粉指(zhǐ)数107美元/吨，较(jiào)上周同(tóng)期下跌3美(měi)元/吨；61.5％澳粉指数(shù)110美(měi)元/吨(dūn)，较(jiào)上周(zhōu)同(tóng)期下跌4美元/吨；62％澳(ào)块指数126美元/吨，较上周(zhōu)同期下(xià)跌(diē)4美元/吨(dūn)。

　　对此(cǐ)，方正中期(qī)期货铁(tiě)矿(kuàng)石研(yán)究员梁海宽认为，铁矿石本周加速下(xià)行，直接原因源于成材表需继续走弱，二季度以(yǐ)来成材消费持续低迷，市(shì)场(chǎng)对“旺季不(bù)旺(wàng)”担忧进一步发(fā)酵。成材价格下降使(shǐ)得钢厂利润被(bèi)进一提花棉是什么面料，提花棉和纯棉哪个好步压缩，本周铁水产量出现见顶回(huí)落，下游(yóu)需求(qiú)走弱开始对炉(lú)料端价格形(xíng)成负(fù)反馈，焦炭、焦煤价格跌幅更为明显。当前铁(tiě)矿(kuàng)的5-9价差已扩大至历史(shǐ)同期最高水平，铁(tiě)矿石现(xiàn)货(huò)价(jià)格受高铁水产量(liàng)的(de)刚性支撑(chēng)相较坚挺(tǐng)，支撑近月合(hé)约价格(gé)。而远月合约开始(shǐ)计(jì)价终端需(xū)求(qiú)走弱和铁矿石受自身(shēn)供(gōng)需趋于宽(kuān)松的悲观(guān)预期(qī)影响，跌(diē)幅更(gèng)为明显。

　　“3月中(zhōng)旬以来，由于需求复苏不(bù)畅(chàng)，成(chéng)本(běn)中枢下移，叠加外围(wéi)风险冲提花棉是什么面料，提花棉和纯棉哪个好击(jī)，黑色系(xì)期货(huò)整体走弱，品种间形(xíng)成负反馈局(jú)面。从(cóng)终(zhōng)端(duān)需求看，尽(jǐn)管地(dì)产销售明(míng)显好(hǎo)转，但传导至投(tóu)资端(duān)尚(shàng)需时间(jiān)，一季度房屋新开(kāi)工同比(bǐ)仍下滑(huá)19.2％。这也导(dǎo)致钢材(cái)需求复苏乏力，旺(wàng)季期间螺纹(wén)钢表(biǎo)需基本(běn)和(hé)去年同期(qī)持(chí)平(píng)，整(zhěng)体较为疲弱，钢厂减产降库(kù)意愿增强，对原料需求构成压力。”国投安信期货高(gāo)级(jí)分(fēn)析师何建辉说(shuō)。

　　国泰君安期货铁(tiě)矿石分析师马亮(liàng)认为，近期(qī)市场对于国内钢厂减产担(dān)忧的不断加重(zhòng)导致(zhì)铁矿石(shí)出现连续(xù)下跌(diē)。

　　基(jī)本面方面，外矿短期(qī)到港(gǎng)压(yā)力(lì)不大，疏港依旧维(wéi)持高位，铁矿石库存总量矛盾不明显。港口库存本周(zhōu)止跌回升，重回13000万(wàn)吨(dūn)上方，钢厂厂内库存明显低于历史平均(jūn)水平，低库存(cún)有望成为(wèi)常(cháng)态，对补库(kù)不应有过(guò)高期待(dài)。海(hǎi)外主(zhǔ)流(liú)铁矿石二季度(dù)将逐步进入发运旺(wàng)季，力拓一季(jì)度铁矿石发运创同期纪录(lù)，淡水河谷一季度(dù)产量(liàng)也同比增加(jiā)，到港压(yā)力将增加。“国产矿产量近期(qī)持(chí)续回升，铁矿石(shí)供应将逐步转向宽(kuān)松(sōng)。而铁(tiě)水继续提产空(kōng)间有限(xiàn)，开始面临(lín)减产压力，铁(tiě)矿石供需将逐(zhú)步转向(xiàng)宽松，下(xià)半年这一趋(qū)势将更为清晰，远月合约的估(gū)值有中长期(qī)的下(xià)调压力。”梁海宽说。

　　不过，马(mǎ)亮(liàng)则认为，受澳(ào)洲飓(jù)风等因素影(yǐng)响(xiǎng)，目(mù)前铁矿石(shí)发运(yùn)依然偏低，港口库(kù)存维持下降态势，不过(guò)由于终端需(xū)求疲弱，政策(cè)调控力度增大，价格逐渐承(chéng)压下行。

　　值(zhí)得注意的是，上海钢联4月21日(rì)调研247家钢厂的(de)数(shù)据显示(shì)，247家(jiā)钢(gāng)厂日均铁水产量245.88万吨，环(huán)比下降0.82万吨，同比增加(jiā)12.91万吨。全国45个(gè)港口进口(kǒu)铁矿库(kù)存(cún)为13034.54万吨(dūn)，环比(bǐ)增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增0.95万(wàn)吨。全国钢提花棉是什么面料，提花棉和纯棉哪个好(gāng)厂进口铁(tiě)矿石库存(cún)总量为9123.65万吨，环(huán)比减少(shǎo)39.10万(wàn)吨；当前样(yàng)本钢厂的(de)进口矿日耗(hào)为(wèi)298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周(zhōu)高(gāo)炉铁水产量止增转降，拐(guǎi)点出现(xiàn)，铁(tiě)矿石需求端支撑减弱；港口库(kù)存(cún)止降转(zhuǎn)增，钢厂(chǎng)低库存按(àn)需补库为主(zhǔ)。澳巴极端天(tiān)气(qì)导(dǎo)致4月(yuè)底5月(yuè)初港口到货将有缩(suō)量(liàng)。”中(zhōng)辉期货铁矿石研究员李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水(shuǐ)产量见顶，铁(tiě)矿石供需总(zǒng)体将转(zhuǎn)向(xiàng)宽松，价格中枢将(jiāng)面临下(xià)移(yí)。2309合约当(dāng)前整体估值(zhí)水平偏高，旺季后(hòu)面临回(huí)调压力(lì)，维持(chí)逢高沽空的策略。

　　对于后(hòu)市，兰格钢铁研究(jiū)中心王(wáng)国清认为，近期市场振荡调整，钢(gāng)厂采购仍(réng)相对谨慎，多以按需(xū)补库为主，整体交投氛围较为冷清(qīng)。五一假期将至，下周补库需求或有(yǒu)增加。综(zōng)合来看(kàn)，预计下周进(jìn)口铁矿石(shí)价(jià)格指数(shù)将继续振荡运行(xíng)。

　　“随(suí)着(zhe)钢厂减产检修范(fàn)围扩大，高需求对铁矿石的支撑转弱，近期(qī)供应端(duān)表(biǎo)现(xiàn)缩量(liàng)，五一节前钢厂低库(kù)存(cún)补库对价格或形成支撑。可逢高布局空单。”李海蓉说。

　　对于(yú)黑(hēi)色板块(kuài)的后市，何建辉认为，目前终端需(xū)求尚未有(yǒu)太(tài)大起色，市场情绪仍偏悲(bēi)观，黑色系整体依然承压。持续(xù)调整后压力得(dé)到基本释(shì)放，下行节奏将(jiāng)会(huì)放缓，波动有所(suǒ)加剧。拉长时间周期看，今年大基调是(shì)经济复苏，尽管节(jié)奏上较为(wèi)波折，供需边(biān)际上仍有改善(shàn)，整体矛盾并不是太突(tū)出，价格波动幅度较(jiào)前两年(nián)将有明显下降。这也意味着，以(yǐ)内需为主的黑色系下方仍有支撑，当前位置不宜过分悲观(guān)。预计市(shì)场整体(tǐ)以区间振荡为主，节奏上或先抑后扬，后期关键仍是需求(qiú)复苏力度。

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