华尔街真挂号信几天能到，一般什么情况会用挂号信是风云(yún)诡谲。

　　曾发百页报告(gào)做空印度(dù)首富阿达尼集团(tuán)（Adani Group）而引起轩然大波的美国新兴(xīng)做空机(jī)构(gòu)兴(xīng)登(dēng)堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次(cì)矛(máo)头对准的是“华尔街之狼”、著名(míng)亿(yì)万富翁投(tóu)资者卡尔(ěr)·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一出，伊(yī)坎(kǎn)旗下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美(měi)东(dōng)时间5月2日周二(èr)收盘暴跌19.95％，创有(yǒu)史以来(lái)最大单日跌幅(fú)，市值蒸发40多亿美元。

　　而(ér)伊坎个(gè)人(rén)身(shēn)价，也一夜蒸发(fā)29亿美元（约200亿人(rén)民币）。根据福布斯榜单显(xiǎn)示，截至收稿，伊(yī)坎个人身价为(wèi)147亿美元(yuán)，排名(míng)世界富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴(xīng)登堡研究：

　　伊坎企业经济结(jié)构 “类似(shì)庞氏(shì)骗局”

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究在报告中(zhōng)指出，伊坎企业（IEP）正在(zài)运营(yíng) “类似庞氏骗局” 的(de)经济结构。

　　兴登堡研究(jiū)表示，IEP利用来(lái)自新投资者的资金(jīn)向老投资者支付股息。报告指出(chū)，简而言(yán)之，伊坎一直在使用从新投资者那(nà)里获得的资金向老(lǎo)投资者支付股息。“这种类似庞(páng)氏骗局的(de)经济结构只有(yǒu)在新资金愿意冒(mào)着(zhe)成为最后一批(pī)'持(chí)有资金的风险的情(qíng)况下才是可持(chí)续的”，报告说道。

　　兴登(dēng)堡研究还(hái)在报告中称(chēng)，IEP的56亿美元(yuán)年(nián)终净资产(chǎn)价(jià)值被夸大了至(zhì)少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地，兴登堡研究在报告中表(biǎo)示，IEP的股(gǔ)票被高估了75％以上，“IEP的(de)交易价格比上次报告(gào)的资产净值高出218％，远远(yuǎn)高于(yú)所有可(kě)比公司。”

　　报告指出，另一方面，伊坎企业的(de)同行(xíng)，如(rú)丹·勒(lēi)布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比尔(ěr)·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场(chǎng)控股公司(sī)，其交易价(jià)格均低于各自的资产净值。资(zī)产(chǎn)净值是衡量(liàng)基(jī)金业绩的关(guān)键指(zhǐ)标，衡量基(jī)金所持(chí)证券的市场价值(zhí)。

　　兴登堡认(rèn)为(wèi)，推动IEP股票(piào)泡(pào)沫(mò)的是(shì)其(qí)15.8％的股息收益率，这是迄今为止美(měi)国大型股公司中(zhōng)最(zuì)高的。兴登(dēng)堡指(zhǐ)责伊坎(kǎn)以股票而不(bù)是现(xiàn)金(jīn)的形式发放股(gǔ)息，并(bìng)让伊坎(kǎn)企业出(chū)售新股，以满(mǎn)足股东的(de)支出，从而抬高了股息收益率。

　　兴登堡的报告还(hái)举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价(jià)值定(dìng)为3.81亿美元，但一个月(yuè)后，该部门的一家重要子公司申(shēn)请破产。

　　兴登(dēng)堡还指(zhǐ)责唯一(yī)一家跟踪(zōng)伊(yī)坎企业的大型(xíng)投行Jefferies（杰富(fù)瑞）与伊(yī)坎之(zhī)间的关(guān)系密(mì)切(qiè)。报告称，杰(jié)富瑞在(zài)其研(yán)究中假设，即使在最(zuì)坏的情况(kuàng)下，伊坎的股息也将永久支付，同(tóng)时还从安排IEP股票(piào)发售中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的报告“自以为是”

　　这(zhè)份做空报告对伊坎来说是(shì)一个重(zhòng)大挑战。他也在报告(gào)刊登的(de)几小时后(hòu)发声反击。

　　伊坎在一份声明(míng)中表示，兴登堡“自以为(wèi)是”的报(bào)告旨(zhǐ)在以(yǐ)牺牲IEP长期股东的(de)利益为代价(jià)获取利润。伊坎(kǎn)表示：“我们坚持(chí)公开披露的信(xìn)息，我们相信，从长期来看，IEP的(de)业绩(jì)将会(huì)像以往(wǎng)一样不(bù)言自明(míng)。”

　　伊(yī)坎表示(shì)，我们仍然相信(xìn)激(jī)进主义是最(zuì)好的投资(zī)范例。“我过去25年的激进主义(yì)投资已经(jīng)很好地证明了这一点(diǎn)。我们定期将(jiāng)我们的维权(quán)原则付诸(zhū)于我们(men)的多数控股(gǔ)公司以及我们投资(zī)部(bù)门持(chí)有的少(shǎo)数股权，目前在(zài)14个上市(shì)公(gōng)司董事会中(zhōng)都有代表。此(cǐ)外，我们坚(jiān)信(xìn)通(tōng)过对冲头寸来降低风险(xiǎn)，尤(yóu)其(qí)是(shì)在我们今天(tiān)所处的市场中。”

　　伊坎的公司(sī)持有他在能源、汽车、食品(pǐn)包装、房(fáng)地(dì)产和其他(tā)行业的各种投资(zī)。他是(shì)IEP的(de)控股股东，持(chí)有85％的股份。

　　申明(míng)还指出，报告中的说法 “不会阻止(zhǐ)IEP履行其对(duì)IEP的单位持有人和员工的承诺”。

　　此外，股东权益(yì)机构也坐不(bù)住(zhù)了！股东权益律所Johnson Fistel发(fā)表敦(dūn)促亏损(sǔn)的投(tóu)资者就兴登堡(bǎo)研(yán)究做空报告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴(xīng)登堡研究“一(yī)战成名(míng)”

　　回(huí)数(shù)兴登堡研究的做空实(shí)例，最出名(míng)的莫过于今年(nián)2月做空印度首富的阿达尼(ní)集(jí)团(tuán)了。兴登堡研究百页的做空报告使得前“亚洲首富”高塔姆(mǔ)·阿(ā)达尼跌下神(shén)坛，引发了外资纷纷从印度股市撤离，更让印度总理(lǐ)莫迪受到反对派质疑。

　　根据当(dāng)时美国全国公共(gòng)广播电(diàn)台称，截至2023年2月6日，阿达尼集团(tuán)市值在短短10日内(nèi)蒸发逾1000亿美元(yuán)，集团(tuán)的债(zhài)券价格跌至垃圾(jī)债水平。阿(ā)达尼的个人净(jìng)资产也缩水近500 亿(yì)美(měi)元。

　　那么，兴(xīng)登堡研究(jiū)究竟什么来头？公开资料显示，兴登(dēng)堡研究公司成立于2017年(nián)，总部(bù)位(wèi)于纽约市。据兴登堡研(yán)究官网介(jiè)绍，公司的(de)主要业(yè)务(wù)包括披露企业的会计造假、管理(lǐ)问题、未(wèi)公开关联交(jiāo)易、财(cái)报违规等。媒体统计显(xiǎn)示，从2020年至今，兴(xīng)登堡(bǎo)研究公(gōng)司(sī)共对30家(jiā)公司发(fā)过难。他们雇佣金融(róng)分析师、会计(jì)师(shī)和记者，来进(jìn)行调查。

　　兴登堡研究的创始？为内特(tè)·安德森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁(suì)的安(ān)德森(sēn)来自中(zhōng)产家庭，曾在康涅狄格大学(xué)学习商(shāng)科。 据其Linkedin资(zī)料(liào)，大(dà)学期(qī)间(jiān)，他(tā)加入了(le)以色列的(de)救(jiù)护车急救部(bù)门，是拥有(yǒu)以(yǐ)色(sè)列(liè)证书的救护(hù)人员。

　　公司官网显示，“兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究”这个名字源于1937年在(zài)新泽(zé)西(xī)上空不幸(xìng)坠毁(huǐ)的飞(fēi)艇——“兴登堡”号。“我们将兴登堡视为完(wán)全可以避(bì)免的人为灾难的(de)缩影，”该公(gōng)司的网站(zhàn)上写道。

　　除了(le)此次的IEP以及阿达(dá)尼(ní)集团，兴登(dēng)堡研究也(yě)曾(céng)瞄(miáo)准其他企业。2020年(nián)，兴(xīng)登堡(bǎo)研究？份(fèn)69页的(de)做空报(bào)告，让市值(zhí)一度达到(dào)340亿美(měi)元(yuán)的(de)“卡车界特斯拉(lā)”公(gōng)司Nikola的创始(shǐ)人被迫辞职(zhí)，美国(guó)司法部(bù)和(hé)证券监管机构随后(hòu)跟进(jìn)调(diào)查，Nikola的创始人最终(zhōng)被判欺诈罪成立。

　　2021年3月(yuè)，兴登堡(bǎo)研究(jiū)指(zhǐ)控(kòng)电动汽车制(zhì)造商Lordstown Motors伪造订单并在生产能(néng)力方(fāng)面(miàn)误导投资者。该公(gōng)司的市值一度超(chāo)过50亿美元，如今(jīn)已缩水至(zhì)不到2.6亿美元，其股票在兴登(dēng)堡(bǎo)研究做(zuò)空报(bào)告(gào)公布后暴(bào)跌90％以上。

　　兴登堡研究还(hái)曾介(jiè)入马斯(sī)克对推特的挂号信几天能到，一般什么情况会用挂号信收购(gòu)案。在(zài)兴登堡研究宣布做空推特后，推特的股(gǔ)价(jià)从49.80美元(yuán)跌至37.39美元，随后安德森宣布关(guān)闭做空(kōng)仓(cāng)位。去(qù)年(nián)7月(yuè)中旬，当推特的股价位(wèi)于低点附近时，兴登(dēng)堡研(yán)究(jiū)宣(xuān)布转为做空(kōng)推特，推特股价随即大涨约8％。

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