关注市场热点消息。

　　美(měi)联储布拉德(dé)：利(lì)率可能需要进一步(bù)提高

　　周五，圣路易斯联储行长布(bù)拉德(dé)表示，决策(cè)者(zhě)可能不得(dé)不(bù)进(jìn)一步提高利率以给通胀降温，但他(tā)补充称，自己将观(guān)望(wàng)一定时(shí)间，看看经(jīng)济(jì)数(shù)据(jù)表(biǎo)现再决定(dìng)6月应该采取何种(zhǒng)行动。

　　“我们(men)过去15个月(yuè)采取的激进政(zhèng)策遏制了(le)通(tōng)胀的上升，但目前还不(bù)清楚(chǔ)通(tōng)胀是否处于(yú)通往2％的道路上。” 布拉德表(biǎo)示，需(xū)要看到“通胀实质性下(xià)降”才(cái)能确信没有(yǒu)必要加息。

　　布拉德还表示，他(tā)认为美联储仍然(rán)可以实现软着陆，在不触发(fā)经济严重(zhòng)下滑的(de)情况下帮助通胀率回到2％目标。

　　“经济可能(néng)陷入衰(shuāi)退，但这(zhè)不(bù)是基线情景。我(wǒ)认(rèn)为(wèi)基线(xiàn)情境(jìng)是经济增长(zhǎng)缓慢，劳动(dòng)力市场可(kě)能(néng)略有疲软，通(tōng)胀下降。”布拉德说(shuō)。

　　布拉(lā)德是美(měi)联储决策者中鹰派官员的代表人物，素(sù)有“鹰王”之(zhī)称，但今年(nián)在(zài)联邦公开市(shì)场(chǎng)委员会（FOMC）没有投票权。

　　香港与内地利率互换市场互联互通合作(zuò)15日正式启动

　　中国人民银(yín)行5月5日表示(shì)，香港与内地(dì)利率互换(huàn)市场(chǎng)互联互(hù)通合作（即 “互换通”）的(de)各项准备工作进展顺利，初期(qī)先行开通“北(běi)向互换通”，“北向互换通”下(xià)的(de)交(jiāo)易将于2023年5月(yuè)15日启动。

　　“北向(xiàng)互(hù)换(huàn)通”，是(shì)香港(gǎng)及其他(tā)国家(jiā)和地区(qū)的境外(wài)投资者经由香港与内(nèi)地基础设(shè)施机构之(zhī)间在交(jiāo)易(yì)、清(qīng)算、结算(suàn)等方(fāng)面互联互(hù)通的机制安(ān)排(pái)，参与内地银行(xíng)间金融衍(yǎn)生品市场。初期(qī)可交易品种(zhǒng)为利率(lǜ)互换产品，报价、交易及(jí)结算币种为(wèi)人(rén)民币。

　　参与“北向互换通”的境(jìng)内投(tóu)资者需与外汇交(jiāo)易中(zhōng)心签署报价商协议，并为(wèi)上海清(qīng)算所利率互换集中清算(suàn)业务的清算会员或该类会员的清(qīng)算客户(hù)。

　　参与“北向(xiàng)互换通”的境(jìng)外投(tóu)资者为符合(hé)人民银(yín)行(xíng)要求并完(wán)成内地银行间债券市场准(zhǔn)入备案的境外(wài)机构投资者，并经外汇交易中心开(kāi)通“北向互换通”交易权限(xiàn)。拟申请开(kāi)通“北向互换(huàn)通”交易权限(xiàn)的境(jìng)外投(tóu)资者(zhě)需同时申(shēn)请成(chéng)为(wèi)场(chǎng)外(wài)结算公(gōng)司的清算会员或(huò)该类会员(yuán)的清(qīng)算客户。

　　初(chū)期全市场每(měi)日交易净(jìng)限额为200亿(yì)元人民币(bì)，清算限(xiàn)额(é)为40亿元(yuán)人民(mín)币，后续可根据市(shì)场情况适时调整额度。

　　罕见大乌(wū)龙(lóng)，上交所道歉

　　昨日，转债市(shì)场出现“大乌龙”。原(yuán)本(běn)公告停(tíng)牌的嵘泰转债，昨日(rì)早盘却仍能正常交易，盘(pán)中一度(dù)上(shàng)涨近15％。上(shàng)交所发现后，于当日上午10时10分实施停牌，并(bìng)发布公告(gào)，就相(xiāng)关原因进行排查(chá)。

　　5月5日盘后(hòu)，上(shàng)交所发(fā)布(bù)关(guān)于嵘(róng)泰转债停牌及相关交易处理情况的公告。公告称，2023年4月26日，江(jiāng)苏嵘(róng)泰工业股(gǔ)份有限公司(sī)（以下简称公司(sī)）在上交(jiāo)所网站发布关(guān)于实施“嵘泰转(zhuǎn)债”赎(shú)回暨(jì)摘(zhāi)牌(pái)的公(gōng)告(gào)称，嵘泰转(zhuǎn)债最(zuì)后一(yī)个交易(yì)日为2023年5月(yuè)4日，自2023年5月5日起将停止交(jiāo)易。公(gōng)司后续分(fēn)别于(yú)4月27日、4月28日(rì)、4月29日(rì)、5月5日发(fā)布4次提示(shì)性公(gōng)告。2023年5月(yuè)5日(rì)早盘，因技术原因，该(gāi)可转(zhuǎn)债仍挂(guà)牌(pái)交易。上交所发现后，于当日上午(wǔ)10时(shí)10分实施停牌。经统计，嵘泰转债在匹(pǐ)配成(chéng)交(jiāo)阶段共成交8.35万手，累计(jì)成交9754万元。

　　依据《上海证(zhèng)券交易(yì)所(suǒ)债(zhài)券交易规则(zé)》第一(yī)百三十条等相(xiāng)关规定(dìng)，嵘泰转债2023年5月(yuè)5日相关匹配成交取消，交易(yì)无效，不进行清算交收。嵘泰转债的转股和赎回不受影响，正常进行。

　　对于该事(shì)件的发生(shēng)，上交所深表歉意，并将妥善处置(zhì)后(hòu)续事宜(yí)。

　　油脂板块强势反弹

　　在宏观利空阶(jiē)段(duàn)性出尽后，市场情绪(xù)有所回暖(nuǎn)，叠加(jiā)油脂市(shì)场基本面(miàn)迎没有罩子的瑜伽老师，瑜伽老师没带胸罩来改善(shàn)，“五一”假期过后，油脂(zhī)市场(chǎng)连(lián)涨两(liǎng)日。昨日，棕榈油(yóu)主力(lì)合(hé)约(yuē)2309以3.39％的涨(zhǎng)幅领(lǐng)涨油脂，菜(cài)籽油主力合约2309上涨1.95％，豆油主力合(hé)约(yuē)2309收涨(zhǎng)1.31％。

　　“‘五一’假期期间(jiān)，伴(bàn)随美联储(chǔ)继续(xù)加息预期以及欧美银行业危机的继续发酵，国际(jì)原(yuán)油(yóu)价格大幅下挫，外围市场环境整体偏弱。5月4日凌晨(chén)，美联(lián)储如预期加息25个基点，这是(shì)本轮加(jiā)息周期的(de)第十次加息，也可能是本轮紧缩周(zhōu)期的(de)终点。同(tóng)时，欧洲央行周(zhōu)四决(jué)定放(fàng)慢加息步(bù)伐。在外围(wéi)利空阶段性(xìng)出尽后(hòu)，大宗(zōng)商品市场情绪(xù)出现反(fǎn)弹，油脂价格在假期开盘走弱(ruò)后也迎来上涨。”中泰期(qī)货研(yán)究所(suǒ)油脂油料(liào)分(fēn)析师巩力赫(hè)表示，在此(cǐ)轮上(shàng)涨过程(chéng)中，棕榈油领涨油脂，产地供给偏紧(jǐn)，同时国内棕榈油库存连续下降支撑(chēng)盘面走(zǒu)强，菜(cài)油紧随其(qí)后，而豆油因(yīn)5—6月(yuè)大豆到港压力涨幅(fú)相对有限。

　　在(zài)光大期货(huò)研究所油(yóu)脂油料分析师(shī)侯雪玲看来，油脂(zhī)市场的强(qiáng)力反(fǎn)弹(dàn)是由基本面的(de)改善推动(dòng)的(de)。她表示，一方(fāng)面(miàn)源于餐饮端的利多预期。油脂(zhī)相(xiāng)关(guān)上(shàng)市企业一季度业绩(jì)大增，多因为销量上涨和毛(máo)利率提(tí)升共(gòng)同推(tuī)动；“五一”旅游出行火(huǒ)爆(bào)，交(jiāo)通运输部数据显示，假期前三天日均发送人数(shù)和2019年(nián)、2021年基本持平。这意味着油脂餐(cān)饮(yǐn)端消费(fèi)亮眼，假期后，现货普遍存在一轮补库需(xū)求。未(wèi)来很(hěn)长一段时间(jiān)，餐饮端将(jiāng)持(chí)续成为支撑油脂需求的重要(yào)力量。另一方面，国内大豆(dòu)压榨企业(yè)5月(yuè)上旬仍出现(xiàn)不(bù)同程(chéng)度的停机计(jì)划，市场现货供应仍(réng)有偏紧张情况(kuàng)，豆油累库速度放(fàng)缓；而棕榈油方面，产地库存出现超预期下降。GAPKI数(shù)据显示，印尼(ní)棕(zōng)榈油2月库存环比下降15％至(zhì)264万吨，其中(zhōng)产量425万吨(dūn)，出口291万吨(dūn)，印尼(ní)国内(nèi)消费180万吨，分项数(shù)据和(hé)1月几乎持平。机构预期马来西亚棕榈油4月产(chǎn)量(liàng)环比增0.9％至(zhì)130万吨，出(chū)口(kǒu)环比下降(jiàng)19.3％至120万吨(dūn)，由(yóu)此推算(suàn)4月(yuè)库(kù)存环比减少10％至(zhì)151万(wàn)吨。

　　与(yǔ)此同时，海(hǎi)外市场方面，受到马来(lái)西亚(yà)棕榈油库存减少的预期支撑，BMD毛棕榈油期货价格在(zài)本(běn)周累(lèi)计上涨超7％。“节前马来西亚棕榈油整体数据偏弱，出(chū)口月度环比下(xià)降，且产量降幅不足，导致市场情(qíng)绪略(lüè)显悲观(guān)。但在价格持续下跌后，利空落地效(xiào)应以及(jí)机(jī)构(gòu)对于4月(yuè)马来西亚棕榈(lǘ)油(yóu)库存预估超预期下降的乐观(guān)情绪，推动期价(jià)快速反(fǎn)弹，而库存(cún)预估下(xià)降的原因来自(zì)于马(mǎ)来西(xī)亚国内消费需求的增加。”中辉期货(huò)油脂油料分析(xī)师(shī)贾晖表示，外盘带动内(nèi)盘油脂价格上行，而(ér)豆油(yóu)及(jí)菜(cài)油自身基本面供应增(zēng)加的利空因素逐(zhú)步弱(ruò)化也(yě)对盘面带来一些支持。

　　宏观和基本面，谁将起到主导作用(yòng)？

　　据外(wài)媒报道，周(zhōu)五(wǔ)公布(bù)的(de)一项(xiàng)调查显示，全球第二(èr)大棕(zōng)榈油生产国——没有罩子的瑜伽老师，瑜伽老师没带胸罩马来西亚(yà)截至(zhì)4月(yuè)底的(de)棕榈油库(kù)存料降至11个(gè)月(yuè)以(yǐ)来最低水(shuǐ)平，因产(chǎn)量(liàng)持平且马来西亚(yà)国内使用量增加。受(shòu)访(fǎng)的九(jiǔ)位分析师(shī)和贸易商预估(gū)中值显示，棕榈油库存(cún)料较(jiào)3月(yuè)减少9.8％至151万吨，连(lián)续第三个月减少并触及(jí)2022年5月以来最低水平。

　　与此(cǐ)同时，国内(nèi)棕榈油库存也由升转降，刷新5个半月(yuè)的最低水平。中国粮油(yóu)商务网(wǎng)监测数据显示，截至2023年第17周末(mò)，国内棕(zōng)榈油库存总量为77.9万吨，较上周减少4.5万吨；合(hé)同量(liàng)为4.7万吨，较(jiào)上周增(zēng)加0.7万吨。其(qí)中24度及以下(xià)库存量为73.6万吨，较上周减(jiǎn)少4.5万吨(dūn)；高度(dù)库存(cún)量(liàng)为(wèi)4.2万吨，较(jiào)上周(zhōu)减少(shǎo)0.1万吨。

　　“虽然马来西亚和国内(nèi)棕榈油库存都在下降，但(dàn)原因各(gè)有不同。马来西亚(yà)棕榈(lǘ)油库存下(xià)降的主(zhǔ)要原因(yīn)来(lái)自(zì)于产(chǎn)量的季节性减(jiǎn)产以及印尼国内出口政策限制导致的棕(zōng)榈油出(chū)口较(jiào)好。而国(guó)内棕(zōng)榈油库存大幅(fú)下降，主(zhǔ)要是受到年初国内疫情(qíng)防(fáng)控措施优化(huà)调整带来的餐饮消费的增加，同时豆棕现货价(jià)差高位运行导致(zhì)棕榈油替代性能大大增强(qiáng)，也进(jìn)一步刺(cì)激了棕榈油的消费(fèi)。

　　虽然马来(lái)西(xī)亚及(jí)中国(guó)棕榈油(yóu)库(kù)存下降，但由(yóu)于印尼5月(yuè)出口政策出(chū)现调整(zhěng)，将允许更多的棕(zōng)榈(lǘ)油出口，市场对于马来西亚棕榈(lǘ)油(yóu)5月出(chū)口数据保持谨(jǐn)慎态度。中(zhōng)国和印度作为全球主要的棕榈油进口国，虽然库存(cún)都不同程度下(xià)降，但都仍(réng)处于历史(shǐ)较高水(shuǐ)平，若棕(zōng)榈油价(jià)格(gé)上涨，将抑制其消费和进口(kǒu)积(jī)极性。”贾(jiǎ)晖表(biǎo)示。

　　据侯雪(xuě)玲介(jiè)绍，对于(yú)棕榈(lǘ)油产地来说，每(měi)年的1—4月(yuè)属于去库(kù)周期，因(yīn)产量处于年内(nèi)低位，无法满足当(dāng)月(yuè)需求。今年4月国际豆(dòu)棕倒挂以及需求国库存偏高，棕榈油出口(kǒu)需(xū)求差，但依(yī)然没(méi)有(yǒu)扭(niǔ)转去库趋势。可以(yǐ)说，产量绝(jué)对水平低(dī)是去库的主要原因。后(hòu)期随着产量季节(jié)性(xìng)增加，棕(zōng)榈油重新累库(kù)也是必然趋势。

　　国内方面，侯雪(xuě)玲认为(wèi)，棕榈(lǘ)油的去库更多是供需双重推动的结果(guǒ)。随着产地(dì)挺价，进口利润(rùn)差(chà)，棕榈(lǘ)油(yóu)到港压力下(xià)降，月均到港量30万吨左右。更(gèng)为重(zhòng)要的是，国内(nèi)油脂餐饮需求旺(wàng)盛，随着气温升高，棕榈油使用限制(zhì)减少，棕榈油表观消费同比几乎翻(fān)倍。国(guó)内棕榈油要想重新累库，需要进口增加，也就是说进口利润打开，产地让利，这(zhè)至(zhì)少需要(yào)产地库存压力明显恢复才有可能。因此(cǐ)，未(wèi)来产地的(de)累库(kù)必将早于国内(nèi)，存在节奏(zòu)差(chà)。

　　“从目前的市场情况来看，短期内(nèi)缺乏明显利多因(yīn)素驱动，因此棕榈(lǘ)油上涨缺乏可持续性。不过，从(cóng)更长的年度时间周期来看，在厄尔尼诺(nuò)气候(hòu)的预(yù)期下，棕(zōng)榈油有望逐(zhú)步进入中(zhōng)期(qī)企稳阶段。后续需要(yào)密切(qiè)关注厄尔尼诺气候的发生和持续情况。”贾(jiǎ)晖认为。

　　在许多市(shì)场人士看来，今年仍是“宏(hóng)观大年”，宏观层面对于大宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)的影响仍然起(qǐ)到主导作用。那(nà)么(me)，对于油脂市场(chǎng)来(lái)说是(shì)这(zhè)样(yàng)吗？

　　“美联(lián)储加息周(zhōu)期接近尾声，欧(ōu)洲央(yāng)行在周四也放慢(màn)了(le)激进紧缩的步(bù)伐。在外围(wéi)利(l没有罩子的瑜伽老师，瑜伽老师没带胸罩ì)空(kōng)阶段性出(chū)尽(jǐn)后，大宗(zōng)商品市场情绪(xù)出现反(fǎn)弹。不(bù)过，随着美(měi)联储会(huì)议的结(jié)束，市(shì)场焦点仍将集中在美国银行业的任何可能(néng)的(de)风险蔓(màn)延，对此仍需保持(chí)谨慎态(tài)度。对于(yú)油脂来说，目前基本面仍然多空交织。当(dāng)前(qián)年度加拿大油菜(cài)籽的丰(fēng)产(chǎn)对(duì)国内市(shì)场的压力持(chí)续存在，5—6月进口大豆(dòu)大量(liàng)到港的(de)预期(qī)对豆(dòu)系品种带来压力，另外(wài)国内棕榈油整体库存(cún)偏高也(yě)使得油脂整(zhěng)体的行情难(nán)以表现得特别强势。不过，油脂的估值在偏(piān)低的油粕比和当前年度(dù)南美大豆的减产预期(qī)的逐渐兑现(xiàn)背景下，又显得处于偏(piān)低水平(píng)。在此(cǐ)情(qíng)况下，油脂似乎难(nán)以表现出独立走势，单(dān)边行情仍将比较多地被宏观(guān)因素(sù)主导。”巩力赫表示。

　　而在贾晖(huī)看来，由于美联储(chǔ)加息已经在市(shì)场预期当(dāng)中，因此对(duì)大(dà)宗(zōng)商品市场的(de)利空影响有(yǒu)限。对于(yú)油脂市场来说(shuō)，虽然生物柴油消(xiāo)费占比(bǐ)不(bù)低，比如棕榈油工业消(xiāo)费占到产量30％以上，欧盟工业消费(fèi)和食用消费各占一半，但各国生物柴油(yóu)政策(cè)比例一段(duàn)时期内(nèi)是固定的，不会因为原油(yóu)及宏观市场的波动，而出现生(shēng)物柴(chái)油产量的大幅波动，加上油脂(zhī)食(shí)用作为消(xiāo)费必需品，宏观因素影响(xiǎng)有限(xiàn)，因(yīn)此油脂自身基本面对价格波动仍(réng)然将起(qǐ)到主(zhǔ)导作(zuò)用。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 没有罩子的瑜伽老师，瑜伽老师没带胸罩