美国债(zhài)务违(wéi)约的风险比以往任(rèn)何时候(hòu)都要(yào)大(dà)，并有可能将全球市场推入一个全新的痛苦(kǔ)深渊。而在此(cǐ)背景下，投资者应(yīng)如何保护(hù)自身的财富呢？对此，一份业(yè)内机构的最新调(diào)查揭露出了业内(nèi)人士眼(yǎn)下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日(rì)-云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗12日）对全球637名(míng)受访(fǎng)者(zhě)进行的调查，对于那些寻求避风港的人来说，贵金属仍是迄今为止的首选，以(yǐ)防华盛顿在债务上限问云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗题上的“懦夫(fū)博弈”最(zuì)终以崩(bēng)溃告终。

　　超过一半的(de)金融专(zhuān)业人士表示，如果美国政府未能履行其义(yì)务，他(tā)们将购买黄金。

　　而更引人注目(mù)的，或许是其他替代对冲工具的稀缺。根据这份最新业内调查，在美国(guó)债务(wù)违约情况下，第二大受欢(huān)迎的资产仍然是(shì)美国(guó)国债。这毫无疑问有点讽刺——因(yīn)为(wèi)这正是美国政府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得留(liú)意(yì)的是，即使是那(nà)些(xiē)相对悲观的分析师也认为(wèi)，债券(quàn)持(chí)有者(zhě)最(zuì)终会(huì)得到偿付——只(zhǐ)是要(yào)晚一些。事实上(shàng)，即(jí)便在上一次最为(wèi)令人担忧的2011年债(zhài)务上(shàng)限危机中(zhōng)，当(dāng)时标准(zhǔn)普尔取消了美国最高的AAA信用评级，美国长期国债也依然(rán)出现了上涨。

　　此(cǐ)外，日元和瑞郎等传统避险货币也有一(yī)些拥趸(dǔn)，但它们都不如美元。或者说，更(gèng)受欢迎(yíng)的是比(bǐ)特(tè)币——被一些投资者视为一种数字(zì)黄金。

　　（专业(yè)投资者和散户投资(zī)者在(zài)美(měi)国债务违约下的投资选择分布）

　　近(jìn)几周来，美(měi)国(guó)政界和金融界的大佬们已经纷纷发出警(jǐng)告(gào)，如果债务上(shàng)限僵(jiāng)局在(zài)大限(xiàn)前(qián)得不到解决(jué)，可能会发生什么(me)。美国总统拜(bài)登提醒称，“整个世界都(dōu)将面临麻烦”，而摩(mó)根大通首席执行(xíng)官杰米·戴蒙则疾呼，“其(qí)后(hòu)果可(kě)能是灾难性的。”

　　这一次债务上限危机风险更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pu云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗lse受访者表示，这一次的风险比2011年更大，2011年是过去美国所(suǒ)经历的最严(yán)重的债务上限(xiàn)危机。

　　目(mù)前，一年期美国主权(quán)信用违约互换（CDS）反映的违(wéi)约保险(xiǎn)成本已飙(biāo)升至了远超之(zhī)前几次债限危机时(shí)的水平，尽管这仍表(biǎo)明实际违(wéi)约(yuē)的(de)可(kě)能性(xìng)相对较小。

　　景顺固定收益、另类(lèi)投资(zī)和(hé)ETF策略(lüè)主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两极分(fēn)化，风(fēng)险(xiǎn)比以前更高(gāo)。双(shuāng)方都(dōu)如此(cǐ)顽(wán)固(gù)且不愿妥协，意味着他们有可能无法及时(shí)采(cǎi)取行动。”

　　毫无疑问的是(shì)，买入(rù)黄金进行(xíng)对冲并(bìng)不便(biàn)宜，因(yīn)为今(jīn)年迄今为(wèi)止，黄金的表现(xiàn)非常好——先(xiān)是受到(dào)中国买家不断增长的需(xū)求的(de)提振(zhèn)，然(rán)后是(shì)银(yín)行业(yè)危机和美国债(zhài)务违约(yuē)引发的避险需求，目前(qián)现货黄金仅略低于(yú)本月早些时候触及(jí)的历史高点。

　　MLIV调查中的大(dà)多数投资者都认为(wèi)，如果债务上限之争僵持到(dào)最后关头(tóu)，但美国政(zhèng)府最终侥幸没有违(wéi)约，10年期美国国债将上涨。然而，对于如果美(měi)国(guó)政府真的跌落(luò)债务悬崖(yá)会发生什么(me)，专业(yè)人(rén)士意见不一(yī)。约60％的散(sàn)户投资者预计，如果发生违约，10年(nián)期美国国债将走(zǒu)软。基准美(měi)国国债(zhài)收益率上(shàng)周收于3.46％，较今年(nián)高点低63个基(jī)点左右。

　　与此同时，债务上限僵局推高了(le)一些期限非常短(duǎn)的国库券收(shōu)益(yì)率，这些短期国(guó)库券被认为最有可能被延期支付，这(zhè)加剧了国(guó)库券(quàn)收(shōu)益(yì)率(lǜ)曲线的扭曲。收(shōu)益率最高的是6月(yuè)初左(zuǒ)右到(dào)期(qī)的国库券(quàn)，因为这批(pī)票据最(zuì)为接近美国财(cái)政部长耶伦(lún)所警(jǐng)告(gào)的最早在6月1日触发(fā)的违约“X日”。

　　而如果(guǒ)美(měi)国财(cái)政部能撑过6月(yuè)中旬，其可能(néng)会从预期的纳税和其他收入措施(shī)中获得一点的喘(chuǎn)息空间，从而能够继续“苟延残喘”到7月(yuè)底。目前，7月底到期(qī)国库券(quàn)的市(shì)场定(dìng)价(jià)也表明(míng)了一定程度的压(yā)力(lì)和担忧(yōu)。

　　在2011年的债务上(shàng)限僵(jiāng)局中，美国长(zhǎng)期国债购买(mǎi)量曾激增，将10年期(qī)国(guó)债(zhài)收益率推至了当时的创纪(jì)录低点，与此(cǐ)同时，金价(jià)上涨，数万亿美元的全(quán)球股票市值蒸(zhēng)发。

　　不(bù)过，这一次专业投(tóu)资者(zhě)对标普(pǔ)500指数的前(qián)景(jǐng)预测(cè)，没(méi)有散户交易员那么悲观。道明(míng)证券(quàn)利率策略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们(men)确实看(kàn)到短期违约(yuē)，市场反(fǎn)应(yīng)将给国(guó)会带来(lái)提(tí)高债务上限的压力。”

　　不少受访(fǎng)者还认为，债务上限闹剧已经对美(měi)元造(zào)成了(le)一(yī)些伤害，41％的(de)人表示，如果美国政府违约(yuē)，美元作为全球主(zhǔ)要储备(bèi)货币的地位将面临风险。

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