金融界5月15日消息 主题行情“中特估”的(de)衍生升级版本——“金特(tè)估”来了！

　　午后上证(zhèng)报发布(bù)一则(zé)重磅消息(xī)，再次点燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据(jù)上证报表示，由上海证(zhèng)券交易所(suǒ)主办(bàn)、工商银(yín)行(xíng)承办的(de)“沪市金融业(yè)专题座(zuò)谈会(huì)”将在本周三召开(kāi)。此次会议讨论的重要内(nèi)容为“在服务中国(guó)式现(xiàn)代(dài)化(huà)中促进(jìn)金融(róng)业估值提(tí)升和高质量(liàng)发展”。参会机(jī)构包括银行(xíng)、保险(xiǎn)、基金和券商人(rén)士。

　　消息发(fā)布(bù)后，市(shì)场纷纷认为这(zhè)是(shì)“中(zhōng)特估”概念的升级版本，资金疯抢金融股(gǔ)，大(dà)金融板(bǎn)块开(kāi)启加(jiā)速键，券商、保险、银行股等都有(yǒu)出色表现。

　　券商方(fāng)面，光大证券触一度及(jí)涨停，收(shōu)盘(pán)大涨(zhǎng)超(chāo)过8%，华(huá)林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保(bǎo)险(xiǎn)方面，万(wàn)亿(yì)级市值(zhí)的中(zhōng)国(guó)人寿一(yī)度冲击涨停板(bǎn)，收盘报42.75元(yuán)/股(gǔ)，大涨超(chāo)过(guò)9%，创阶(jiē)段(duàn)新高，中国平安涨近5%。

　　银(yín)行股方面(miàn)，国有四大行午后(hòu)集体翻(fān)红(hóng)，邮储银行(xíng)升(shēng)超3%。

　　在大金融板块(kuài)的集体发威下，上证综指(zhǐ)午后迅速翻(fān)红，深成(chéng)指和创(chuàng)业板一路高奏凯歌。最终(zhōng)收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点(diǎn)，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指数(shù)涨1.15%，报(bào)1025.79点(diǎn)。

　　机构间看法并不(bù)相(xiāng)同 中信证券：主题交易(yì)顶峰(fēng)已过

　　对于(yú)中特估的后续走势，机构(gòu)之间的看法并(bìng)不相同，

　　对此中金策略指出(chū)，部(bù)分(fēn)高分红国企(qǐ)标的(de)近期显著(zhù)盘整是对短期(qī)交易扩散过快(kuài)过(guò)多(duō)，股息支(zhī)付能力相对较弱板块（如部分(fēn)金融）做出的正常反应，而并非意(yì)味着整体(tǐ)高分红国企(qǐ)投资主(zhǔ)题的结束(shù)。

　　光大证券也(yě)指出，当(dāng)前“中特估(gū)”主题的安全边际(jì)和(hé)性价比仍相对较高，未来随着经济的逐步复苏，“中特估(gū)”主题行情或仍(réng)具有较(jiào)强的持续性(xìng)。从估值(zhí)和交易拥(yōng)挤度来看，当前“中特(tè)估(gū)”主题的安全边际和(hé)性(xìng)价(jià)比仍相对(duì)较俄罗斯会被美国耗死吗，俄罗斯会被美国搞垮吗(jiào)高。

　　但是中(zhōng)信证券则看法相对偏空。中(zhōng)信证券(quàn)研报表示，AI主题和“中(zhōng)特估(gū)”主题(tí)在4月中(zhōng)旬(xún)以来先后步入了热度很高、波动(dòng)很大但是(shì)区间(jiān)回(huí)报(bào)不明(míng)显的阶段，表现出典型的板块内部博(bó)弈(yì)和消(xiāo)耗特征(zhēng)。

　　4月以来，公募基金新发继续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至(zhì)12日新发规模(mó)仅为(wèi)100.8亿元，未见(jiàn)好转。配置(zhì)型外资在4月(yuè)净流出24.4亿(yì)元，是继去(qù)年10月以来首次单(dān)月净流出(chū)，5月(yuè)截至12日恢复净流入(rù)75.8亿(yì)元，但较前(qián)3个月的平(píng)均水平仍有较大差距。在缺乏持续增量机构(gòu)资金的情况(kuàng)下，A股存量博(bó)弈(yì)特征已演绎俄罗斯会被美国耗死吗，俄罗斯会被美国搞垮吗到极(jí)致，涨幅仅与机(jī)构持仓有关(guān)。

　　中信证券研报表示(shì)，疫后(hòu)经济全面系统(tǒng)性(xìng)恢(huī)复是渐进(jìn)和渐次的(de)过程，飞轮重新旋(xuán)转需要时间和(hé)耐心，主题交易是过(guò)高的经济预期下修(xiū)过(guò)程中(zhōng)的(de)阶段性产物，过度博弈降低了市(shì)场(chǎng)定价的有效性，但也提高了业绩(jì)驱(qū)动策略的潜在回(huí)报，主题交易的顶(dǐng)峰已过，重(zhòng)回低位业绩驱动(dòng)板块(kuài)。

　　基金经理：中特估我一(yī)股(gǔ)也不想要(yào)！

　　与卖方研究相比，有买方(fāng)更加激进。据券商中国报道，有(yǒu)基金经(jīng)理(lǐ)直言，中特估龙(lóng)头在连续涨停后已出现短期(qī)泡(pào)沫化(huà)，他一(yī)股也不(bù)想要。

　　该基(jī)金经理表(biǎo)示许多中特(tè)估的龙头股在(zài)当前位置对他而言没有(yǒu)配(pèi)置的吸引力(lì)，尽(jǐn)管从估(gū)值的(de)角度而言许(xǔ)多市场参与者可(kě)以给出(chū)许(xǔ)多(duō)个继续买入中特估的理由(yóu)，但当一(yī)只中特估龙头(tóu)股(gǔ)在两三个交(jiāo)易日内(nèi)涨幅(fú)就达20%甚至30%，意味(wèi)着(zhe)资金(jīn)已迫不及待(dài)在进(jìn)行抢筹码。从股(gǔ)票(piào)市场(chǎng)交易的(de)直观判断，这代表着资金参与方的短(duǎn)期(qī)泡沫化，过高的交(jiāo)易(yì)拥挤(jǐ)度意味着(zhe)风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密集发售

　　不(bù)过在资(zī)金面，“中(zhōng)特估”有(yǒu)好消息传来。

　　仅发售了短(duǎn)短(duǎn)7个(gè)交易日(rì)，5月13日(rì)华(huá)泰柏瑞中(zhōng)证央企红(hóng)利(lì)ETF发(fā)布公告称，该基(jī)金累计(jì)有效认购申(shēn)请份额总(zǒng俄罗斯会被美国耗死吗，俄罗斯会被美国搞垮吗)额超(chāo)过20亿份(fèn)发行(xíng)上限(xiàn)，基(jī)金管理人将启动(dòng)比(bǐ)例(lì)配售。

　　此外(wài)3只中证国新央企股东回(huí)报ETF——广发中(zhōng)证国新央企股东回(huí)报ETF、招商中证(zhèng)国新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF和汇添富中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东回报ETF于今日开售，每只产(chǎn)品的(de)首(shǒu)募(mù)规模上(shàng)限均为20亿元人民(mín)币(bì)。

　　事实(shí)上，不止新发基金，今年以来，场内多只“中字头(tóu)”ETF也持续“吸金”，15只央企(qǐ)、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元。其(qí)中，国泰(tài)央企共赢ETF年(nián)内资金净流入超过12亿元，规模增(zēng)幅超过15倍。南(nán)方中国国企ETF年内(nèi)资金净流(liú)入也(yě)逼近10亿元，规(guī)模增幅(fú)更是高达24.75倍，成为今年全市场规模增(zēng)长倍数最高的ETF。

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