在锂价初现企稳态(tài)势的(de)微妙时点，头部锂电厂(chǎng)商(shāng)如何看待？行业去库存(cún)进(jìn)展(zhǎn)又如何？

　　披(pī)露年(nián)报(bào)和一季报后，市值近(jìn)500亿(yì)元(yuán)的锂电巨头国轩高科4月28日举办(bàn)媒体开放日上作(zuò)出一(yī)系列判断。在交流中，公司管理(lǐ)层(céng)对中国基金报记(jì)者(zhě)表示，近期(qī)“跌(diē)跌不休(xiū)”的碳酸(suān)锂(lǐ)价格(gé)，或(huò)将(jiāng)在15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同时，该公(gōng)司(sī)一季(jì)报显示，库存(cún)“水位(wèi)”已经显著降低，压(yā)力已并不明(míng)显。这也在一定程度上反映了(le)电池厂商们(men)近期去库存动作的“一致性”。

　　而且需要注意(yì)的是，在国轩高科方面看来，储(chǔ)能行(xíng)业今年上升(shēng)空间预(yù)计将高于动力电池(chí)。换言之(zhī)，从(cóng)增速方面(miàn)看，储能有望接棒(bàng)动力电池，带(dài)动电池厂商出货持续增长(zhǎng)。

　　锂价料(liào)维持在15-20万之间(jiān)

　　作为锂电池核(hé)心原材(cái)料，碳酸锂价格大起大落在(zài)市场上引起(qǐ)巨(jù)大(dà)争议。“就为(wèi)了买(mǎi)100吨碳酸锂，我们曾经开(kāi)车16个小时经(jīng)过1600公里路程，” 国轩高科高级副总裁(cái)、中国业务板块(kuài)总裁王(wáng)启岁笑称。这也在一定程(chéng)度上反映了锂价迅(xùn)速上(shàng)涨给下游带来的阵(zhèn)痛。

　　不过(guò)，今年以来锂价又迅速击穿20万元(yuán)关口，在近期才有明显企稳趋势。毕(bì)竟(jìng)，在4月12日之前，电池(chí)级(jí)碳(tàn)酸锂价格已(yǐ)经连(lián)跌52天。而且在此前30天内，价格共计跌去19.25万元(yuán)/吨。

　　而(ér)据上海钢联数据最新显示，在4月27日-28日两(liǎng)天内，电池级碳(tàn)酸锂价(jià)格已经连续两日上(shàng)涨，两日内(nèi)分别上涨(zhǎng)4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹(dàn)趋势明显。

　　锂价在什么(me)区间较为(wèi)合理，国轩高科方(fāng)面也给出自己研判(pàn)。王启岁在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨的区(qū)间(jiān)可能形(xíng)成振荡期。“我们通过一季(jì)度观察来(lái)看，新(xīn)能源(yuán)行业(yè)处于稳定(dìng)增长阶段(duàn)，储能行业在一季(jì)度是处(chù)于(yú)投标、招标(biāo)的(de)阶段，第(dì)三(sān)季度将迎来大规模交付(fù)，而储能大规(guī)模交付会(huì)带来产能复苏，碳(tàn)酸锂(lǐ)价格预计会维持在这个区(qū)间(jiān)之内(nèi)。”

　　实(shí)际上，碳酸锂(lǐ)价格下降，对于(yú)电池厂商的毛利率(lǜ)提(tí)升(shēng)已经有了立(lì)竿见影效(xiào)果。

　　从毛利率(lǜ)方面来看，国轩高科在一季(jì)度达(dá)到了(le)18.94％，较(jiào)去年全年的(de)17.79％超出1.15个百分点。实(shí)际上，同样的(de)情(qíng)况也(yě)发生在宁德时代与亿纬锂能身(shēn)上，其中宁德时代一(yī)季度(dù)毛利(lì)率(lǜ)为21.27％，较去年全年水(shuǐ)平(píng)提升1.02个百(bǎi)分(fēn)点。而(ér)亿(yì)纬锂能则不(bù)如前两者明显(xiǎn)，但也提升了0.4％个百分点。

　　王启岁也认为，在碳酸锂(lǐ)回归理(lǐ)性价格之后，新能源汽车市场会趋于(yú)较为合理增长。“去年(nián)是600万辆(liàng)，经过(guò)一季度之后(hòu)，我们依然判断今年新能源(yuán)汽车应该在900-950万(wàn)辆区间，”他预计。

　　据悉，国(guó)轩(xuān)高科也正(zhèng)在加速产能扩(kuò)张。其南京基地智能制造20GWh动力电池项目(mù)、宜春基地10GWh动力电池项(xiàng)目、庐江基地年产20万吨高端正极材(cái)料项目、桐城基地年产40GWh动力(lì)电池项目一期、柳(liǔ)州基地年产10GWh电池项(xiàng)目(mù)等多个项目相继投产。据规划，国轩高科2025年(nián)产能(néng)将突破(pò)300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩(xuān)高科的(de)一(yī)季报显示，其(qí)截至报告(gào)期(qī)末其存货余(yú)额为(wèi)65.98亿元，较去年底的(de)75.84亿元下降13％。而其一季度末(mò)，存货占总资产比(bǐ)例为8.38％。在去年底，这一比(bǐ)例为10.44％。

　　实际(jì)上，从行业整体状况看，国轩高科存货水平保持了较低位置。国(guó)轩高(gāo)科高级副总裁蔡毅也表示，由于公司在(zài)江西(xī)宜(yí)春碳(tàn)酸锂原材料有自(zì)产能力(lì)，因此(cǐ)其外购仅补充(chōng)自产不(bù)足，“外购(gòu)只(zhǐ)是缺多少，补多少，”他表示(shì)。

　　国轩高科存货(huò)水位下降，也反(fǎn)映(yìng)了行(xíng)业整体状(zhuàng)况(kuàng)，不(bù)少电池(chí)厂商存货余(yú)额均在下降。其中宁(níng)德时代一季(jì)度报告显示，其库存(cún)金(jīn)额已从(cóng)年初的766.7亿四氧化三铁铁几价氧几价，骂人三氧化二铁什么意思元下降到640.6亿元(yuán)，环(huán)比下降(jiàng)16.5％。

　　另外(wài)，亿纬锂能一季报也显示，其存货金额(é)从去年底的(de)85.88亿元(yuán)，降(jiàng)至(zhì)78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了(le)解，已经有库存较(jiào)低的电池厂商提到，库存已(yǐ)恢复至健康水平，后续(xù)将(jiāng)根据规划，逐步进行(xíng)补(bǔ)货(huò)。

　　东吴证券近期在一份研报中指出(chū)，在电池环节，厂商从22Q4开始去(qù)库存，生(shēng)产材料均(jūn)维持极低(dī)库存(cún)，电池本身库存不(bù)足1个月；另外在中游材料(liào)方面，正极和(hé)电(diàn)解液库(kù)存周期(qī)大(dà)幅下(xià)降至7天左(zuǒ)右，负极因(yīn)石墨(mò)化需要一(yī)个月(yuè)时间(jiān)，库存周期(qī)较长，而隔膜约为一个(gè)月(yuè)正常库(kù)存(cún)。

　　该(gāi)机构认(rèn)为，目前库(kù)存(cún)多集中于上游(yóu)锂盐(yán)厂，中游(yóu)材料库(kù)存极低，基(jī)本保持(chí)7天(tiān)的最低安全库(kù)存。若(ruò)下(xià)游需求恢复，将带(dài)来(lái)强烈补库需求。

　　值得注意的是，在(zài)去库存的过程中，国(guó)轩高科(kē)也在积极(jí)尝(cháng)试(shì)“出海”。该公(gōng)司在2022年加速全(quán)球化步伐，收购博世集团的(de)德国哥(gē)廷根工厂(chǎng)，于2022年(nián)6月开始改(gǎi)造并(bìng)已顺利投产，开始欧洲本地化(huà)运营(yíng)。其年报显示，2022年该公司海外(wài)销售收入达到(dào)29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相关(guān)产品供(gōng)不应求

　　此前市场普遍预计，储能有望接棒动力电池，带动电池厂商出货增长。近日，宁德(dé)时代(dài)也(yě)作出判断认(rèn)为，储(chǔ)能(néng)方(fāng)面(miàn)今年(nián)预计(jì)增速将会(huì)比动力电池更(gèng)高(gāo)。

　　王启(qǐ)岁在交流中也(yě)认同这一(yī)观点。他(tā)预(yù)计，储(chǔ)能行业今年上升空间预(yù)计会高于动(dòng)力电池，其中国外家储(chǔ)市场需求(qiú)预(yù)计会在下半年放量，而国(guó)内大(dà)储(chǔ)市场方面(miàn)，今年一季度处于(yú)招标(biāo)阶段，自二季四氧化三铁铁几价氧几价，骂人三氧化二铁什么意思度开(kāi)始将(jiāng)进入交付阶段，目前相(xiāng)关产品供不应求。

　　从(cóng)国轩高(gāo)科披露的(de)年报数据显示，其储能业务在2022年实现了(le)35.08亿元的营(yíng)收，同(tóng)比增长(zhǎng)幅度达到186.49％，已经高于(yú)其动力(lì)电池业务116.4％的增速(sù)。按照这一数据计(jì)算，储能业(yè)务已经占到(dào)其总营收的15.22％，而在(zài)2021年，这(zhè)一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的空间比动力电池上(shàng)升(shēng)空间更(gèng)大，“这是一个(gè)需(xū)求(qiú)量大(dà)于供应量的领域，不(bù)存在(zài)需求疲软或者(zhě)是产能过剩。”

　　他指出，首先在家储环(huán)节，因(yīn)为涉及到用电需求，每年到了第二季度开始后才爆发。而在大储环(huán)节，国内下游(yóu)招标、立项都在一季度，真(zhēn)正出(chū)货是在二(èr)季(jì)度以后(hòu)，目前订(dìng)单状(zhuàng)况看来是(shì)供不(bù)应求(qiú)。此外(wài)，海外(wài)的客户也正(zhèng)逐渐接受中国的标准化集装箱产品。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 四氧化三铁铁几价氧几价，骂人三氧化二铁什么意思