5月9日(rì)晚间，A股(gǔ)上市公司金证股份(fèn)发布的(de)一则公(gōng)告(gào)，在期货圈刷屏(píng)。

　　公告(gào)显(xiǎn)示，金证股份(fèn)正在筹划发行股份(fèn)及支付现(xiàn)金购买(mǎi)上海文华财经资(zī)讯股份有限公司（下(xià)称文(wén)华财经(jīng)）90.97％股(gǔ)权事项(xiàng)，同时(shí)募集配套(tào)资金。公司股(gǔ)票将(jiāng)于2023年5月10日（星期三）开市起(qǐ)开始(shǐ)停牌，预(yù)计(jì)停牌时(shí)间不超过10个(gè)交易日。

　　文华(huá)财经两次冲击IPO无果

　　文华财经系(xì)头部期货软件商。公(gōng)开资料(liào)显示，截至2021年(nián)年末(mò)，文(wén)华财经与国(guó)内139家期货公司(sī)合作，占国内期货公司总(zǒng)数的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华财经PC端交(jiāo)易软件的月活跃用(yòng)户数(shù)（MAU）为(wèi)58.19万人(rén)，移动端随身行软件(jiàn)的月(yuè)活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资(zī)本市场大门。

　　文华财经(jīng)的第一(yī)次IPO之旅要追溯到2015年，当(dāng)年11月，文华财经首次(cì)报送创业板IPO申请(qǐng)资料。不过，在经历两(liǎng)年多的漫长等待后，2018年4月，深(shēn)交所决定(dìng)终止审查，文(wén)华财经(jīng)此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经(jīng)再次递交招股(gǔ)书，拟冲刺(cì)创业(yè)板IPO。2022年6月，文(wén)华(huá)财经申(shēn)请撤回(huí)发行(xíng)上市(shì)申请文件，深交所决定终止对其首次(cì)公开发行股票(piào)并在创(chuàng)业(yè)板上(shàng)市的审核(hé)。文华财(cái)经第二次IPO也无果而终(zhōng)。

　　金证(zhèng)股份昨晚发布(bù)的(de)公(gōng)告(gào)显示，本次交易(yì)事项尚处(chù)于筹划阶段，公司目前正与交(jiāo)易(yì)意(yì)向(xiàng)方接(jiē)洽(qià)，初步确定的交易(yì)对(duì)方包括尚守哲(zhé)、大连(lián)经一卓远管(guǎn)理咨询合伙企业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称大连经一）、苏州(zhōu)中新兴富新兴产业投资合伙企业(yè)（有限(xiàn)合伙）（下称苏州(zhōu)中新）、上海(hǎi)经一投资管理合伙企业（有限合伙）（下称上海经一）、上海(hǎi)兴富(fù)创(chuàng)业(yè)投(tóu)资(zī)管理中心（有(yǒu)限合伙）（下称兴富创(chuàng)投）、王凯及杨孝胜，前(qián)述交易对(duì)方合计持(chí)有标(biāo)的公司90.97％的(de)股权(quán)。

　　金证股份表示，根据《上市(shì)公司重大资产重组(zǔ)管理办法（2023修订(dìng)）》和(hé)《上海证券交易所股(gǔ)票上市规(guī)则（2023年2月修订）》等相关(guān)规定，本次交易(yì)前，交易对方与公司不存在(zài)关联关(guān)系。本次交易完成后，交易(yì)对方尚守哲(zhé)持有公司的(de)股份比例预计将超过5％，本(běn)次交(jiāo)易预计将构成关联交(jiāo)易。本(běn)次交易前，公司无(wú)控股股(gǔ)东、实际控制人；本(běn)次交易完成后，公司第(dì)一大股东不(bù)会(huì)发生变化，且(qiě)不存在实际支配公司股份表决权(quán)超过30％的股东(dōng)，公(gōng)司仍(réng)将无控股(gǔ)股东、实际控(kòng)制人，预计(jì)不构成公司重大资(zī)产重组。

　　文华财经(jīng)注册资本(běn)4000万元，实际控制人为该公司(sī)董事长(zhǎng)兼总经理尚(shàng)守哲。根(gēn)据文华财经(jīng)此(cǐ)前披露的招股(gǔ)书(shū)，截至2021年年底，尚守哲对(duì)文华(huá)财经的(de)直接(jiē)持(chí)股比例为64.353％，此外，还通(tōng)过大连经(jīng)一和上(shàng)海经一分别控制文(wén)华财(cái)经(jīng)9％和(hé)4.95％的股份，合计(jì)控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中(zhōng)，苏州中新(xīn)、兴富创投(tóu)、王凯(kǎi)及杨孝胜对文华财经(jīng)的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利(lì)能力有望(wàng)提升

　　作(zuò)为金融科技全领域服务(wù)商，金(jīn)证股份为证券、基金、银(yín)行、期货、信(xìn)托、交易(yì)所、监管机构等行(xíng)业客户提供全技术栈、全产品线(xiàn)解决(jué)方案(àn)，同时(shí)与政府机关、互(hù)联网公司合作开展包括智慧城(chéng)六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思市在内的数(shù)字经济业务。

　　2023年一(yī)季(jì)报显示，报(bào)告期内，金证股(gǔ)份实现营业收(shōu)入12.64亿元，较上年同期增长(zhǎng)2.84％；实现归属于上(shàng)市公司股东的净利润-5847.16万元。报告期(qī)内(nèi)，金证股份证券经纪业务软件收入较上年同期略有增长(zhǎng)，资管机构软件收入基本持(chí)平。报告期内，数字经济(jì)业(yè)务(wù)因验收的大型政务项目成本(běn)增幅大于(yú)收入(rù)增幅，导致业务(wù)毛(máo)利率及利润(rùn)下降。报告期内公(gōng)司确认投资收益-1748万元，较上(shàng)年同(tóng)期减少2035万(wàn)元，主要是联营企业投资收益减少所致。

　　截至2023年3月(yuè)底，金(jīn)证(zhèng)股份总资产64.27亿(yì)元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年(nián)年报显示，报告期内，公司实(shí)现营(yíng)业(yè)收入(rù)64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上(shàng)市公(gōng)司股东的净利润2.69亿(yì)元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业务(wù)来看(kàn)，金融行(xíng)业业(yè)务方面，2022年，金六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思证股份实现营业收入(rù)23.25亿元，同比(bǐ)增长7.25％。金证股份认为(wèi)，公司金融行业的增长主要(yào)得(dé)益于两方面的因素：一是公司在证券市场行业占有率基础稳定，核心产品(pǐn)需(xū)求刚性，公司(sī)加快(kuài)产品新一(yī)代产品布局、积极推进项目上线验(yàn)收。二(èr)是在资(zī)管领域加强了资管IT业务发(fā)展力度，在多个核心产品和技术上形成(chéng)领(lǐng)先优势，开始进入收获期(qī)。

　　非金(jīn)融行业业务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比(bǐ)下降7.49％。主要包括(kuò)数字经(jīng)济业(yè)务、IT设备分销业务及科技(jì)园租(zū)赁业务。金证股份解释称，非金融行业的收入下降(jiàng)，主要(yào)由于公司在数字经济业(yè)务上(shàng)，不(bù)同(tóng)程(chéng)度受到需求端的影响，项目跟进、工程实施、验收结算审计等存在滞(zhì)后。

　　毛利率方面，2022年，金证股(gǔ)份(fèn)综合毛利(lì)率为22.32％，较上年(nián)增加1.97个百分点。其中，金(jīn)融(róng)行业业(yè)务毛利率(lǜ)50.41％，较上年增加3.48个百分点(diǎn)；非金融(róng)科技业务毛利率(lǜ)6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标(biāo)的业绩表(biǎo)现(xiàn)上，公开(kāi)资(zī)料显示(shì)，2019—2021年，文华财经营业收入分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归属(shǔ)于(yú)母公司股东的净(jìng)利(lì)润分别(bié)为(wèi)7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经(jīng)营业毛利分别(bié)为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年(nián)底(dǐ)，文华财(cái)经总资(zī)产为31708.21万(wàn)元，所(suǒ)有者(zhě)权益为19722.56万元，资(zī)产负债率为(wèi)37.80％。

　　不难(nán)看出(chū)，无论(lùn)从资(zī)产规模(mó)和盈利能力来看，金证股份(fèn)均远高(gāo)于文华财(cái)经，但文(wén)华财经的毛利率显著高于金证股份，无(wú)疑是一块(kuài)优质资产。

　　有业内人士认为，如果本(běn)次交(jiāo)易得以顺(shùn)利实施，对于金证股份而言，文华财经的优质资产注入后，其盈利(lì)能力将(jiāng)进一(yī)步(bù)提(tí)升；对于文(wén)华财经而(ér)言，多年谋求(qiú)上市无(wú)果后，可以实现“曲线上(shàng)市”。

　　值得注意(yì)的是，在昨晚发布(bù)的公告(gào)中，金证股(gǔ)份(fèn)并未披(pī)露具体的交(jiāo)易细节，例如交易(yì)对价等。公告(gào)显示，2023年(nián)5月(yuè)9日，金(jīn)证股份与主要交易对方就本次交易签署了《意向协(xié)议书》，公(gōng)司(sī)拟向主要交(jiāo)易(yì)对方发行股份(fèn)及支(zhī)付(fù)现(xiàn)金的方式购(gòu)买其持有的文(wén)华(huá)财经90.97％的股(gǔ)权(quán)。上述《意向协议书》仅为交易各方(fāng)关于本(běn)次交易的初步合作意向，交易各方在本次交(jiāo)易中的具(jù)体权(quán)利义务(wù)以及各项安(ān)排以交易各方最终签署的正式交易协(xié)议为准。

　　金证(zhèng)股份还(hái)进行(xíng)了风险提示(shì)：截至目前(qián)，本次交易仍(réng)处(chù)于筹划阶段，交(jiāo)易双方尚未签(qiān)署正式的(de)交易协议，本次(cì)交易(yì)尚需履行(xíng)必要的内部决策程(chéng)序，并经有(yǒu)权监管机(jī)构批准后方可正(zhèng)式实施(shī)，本次交易最终能否实施(shī)尚存在较(jiào)大(dà)不确(què)定性(xìng)。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年的下(xià)跌之后，今(jīn)年(nián)以来，金证股份股价步入上升(shēng)通道(dào)。截(jié)至5月(yuè)9日收盘(pán)，金证股份股价报18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅高(gāo)达84.06％，总市值178亿元。

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