财(cái)联(lián)社5月6日(rì)讯（编辑(jí) 若宇）黄金现货价格(gé)本周四(sì)一度冲上2080美元(yuán)/盎司(sī)一线(xiàn)，创历史新高。A股(gǔ)方面(miàn)，珠宝首饰品牌老凤(fèng)祥(xiáng)及(jí)潮宏(hóng)基自去(qù)年10月低点(diǎn)以来股价均(jūn)接近翻倍。

　　黄(huáng)金价格的(de)持(chí)续攀升，引来众(zhòng)多投资者(zhě)的(de)目光。国泰君安(ān)刘越男(nán)等人在4月23日研报(bào)中表示，黄金珠宝复苏节(jié)奏与弹(dàn)性优于(yú)预期，根据(jù)行业数(shù)据，1-2月同期高基(jī)数(shù)下黄金珠宝销售表现亮眼(yǎn)；3月后逐步进入Q2同期低基(jī)数(shù)，金银珠宝类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提(tí)及黄(huáng)金珠宝亮眼的逻辑，刘(liú)越男等(děng)人拆(chāi)解，其一(yī)，金价稳步(bù)上行预(yù)期提振长期需求，存货增值提振毛利率，C端(duān)消费者黄金(jīn)投资(zī)保值需求(qiú)及加盟商补货需求有望释放；其二(èr)，Q2开(kāi)始婚庆需求显著回补(bǔ)，同(tóng)店(diàn)开店有望(wàng)匹配(pèi)释放，长三角地区(qū)表现尤其值得(dé)期待(dài)；其三(sān)，古法金(jīn)中流砥柱，金镶钻(zuān)打(dǎ)开利润弹(dàn)性。

　　关于黄(huáng)金(jīn)珠宝板块行(xíng)情的(de)可持续性，德邦证券郑(zhèng)澄怀(huái)在(zài)5月(yuè)5日研报中分析，从国际金价来看，全球地缘政治的不确定性、美国经(jīng)济衰退的不确定性(xìn功在当代利在千秋是什么意思，生态文明建设功在当代利在千秋是什么意思g)等因素均有望对金价形成长期(qī)支撑。从国(guó)内消费复苏的节(jié)奏来看，预计(jì)今(jīn)年(nián)三(sān)四季度婚庆旺季(jì)将持续(xù)释放消费需求。

　　长期来看，龙(lóng)头公司有望凭借(jiè)精(jīng)准的产品定位，创新性的产品(pǐn)设计(jì)，以及积极的渠道扩(kuò)张策略下，持(chí)续提升市场占有率，平稳兑(duì)现(xiàn)业绩增长。当前(qián)黄金珠宝板(bǎn)块估值基本(běn)处(chù)于历史中(zhōng)枢水平，仍(réng)具有较大(dà)的投(tóu)资吸引力。

　　中国银(yín)河(hé)证券研究院甄唯萱在研报中(zhōng)指出，预期国内金银珠宝市场规模未来(lái)将稳步(bù)上升，将在(zài)2024年(nián)超过90万(wàn)亿元，年复合增(zēng)长率约为5％，奢侈金银珠(zhū)宝(bǎo)的市(shì)场规(guī)模增(zēng)长速度(dù)更快，年复(fù)合增长率约为(wèi)17％。

　　头豹研究院预测，中国金银珠(zhū)宝行业(yè)中黄金市场的(de)增(zēng)速最快，2018-2021年间的复合增长率为5.9％，预计(jì)未来5年也将保持6％的增(zēng)速(sù)。

　　从(cóng)黄金珠宝行(xíng)业(yè)的产(chǎn)业(yè)链来看(kàn)，主要包括(kuò)上游黄金、钻(zuān)石等(děng)原材料(liào)供(gōng)应，中游的制造(zào)设计及下游的终端零售环节，其中(zhōng)下游环节的附加值较高，盈(yíng)利能力较强。

　　国信(xìn)证券研报(bào)中指出，下游(yóu)零售环节同样拥有较高的(de)毛(máo)利(lì)率水平(píng)，黄金品类零售(shòu)毛(máo)利率10％-20％不(bù)等，钻石(shí)镶嵌类可达到60％左右的高(gāo)毛(máo)利率水平，产业链附加值高，相关(guān)企业通过(guò)强(qiáng)势的渠道(dào)建(jiàn)设以提高市场份(fèn)额，可以获得更加(jiā)优化的盈利表现。

　　从竞争格局的角度(dù)来看，截至(zhì)2022年，中国金银(yín)珠宝(bǎo)行业(yè)市占(zhàn)率前十(shí)的集团中，除了(le)瑞士历峰集团、路(lù)易·威登集团外其余8个均为国(guó)产品牌集团。中国金银珠宝行业头部公(gōng)司周大福(fú)、老凤祥、豫园股份(fèn)在2022年的市占率分别(bié)达到(dào)了(le)9.3％、7.9％和3.7功在当代利在千秋是什么意思，生态文明建设功在当代利在千秋是什么意思％，2017年以来行业内的CR10不断(duàn)提升，于(yú)2021年超(chāo)过了30％。

　　据(jù)财联(lián)社不(bù)完全(quán)统计，相关(guān)上功在当代利在千秋是什么意思，生态文明建设功在当代利在千秋是什么意思市公司包括萃华珠宝、曼卡龙(lóng)、菜(cài)百股份、潮(cháo)宏(hóng)基、老凤(fèng)祥和周大(dà)生等，具体情况如下：

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