随(suí)着3月进出口(kǒu)数(shù)据的出炉(lú)，纯碱市场数据表(biǎo)现“亮眼”，使得短期(qī)市(shì)场悲(bēi)观(guān)情绪(xù)有所缓和。从表象看，进出口双双超(chāo)预期，也显示(shì)出(chū)纯(chún)碱市场供(gōng)需两(liǎng)旺(wàng)、出口向好(hǎo)的态(tài)势仍在延续。

　　中国海(hǎi)关总署数据显示，2023年3月纯碱进口(kǒu)量4.56万吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同比增加3.85万吨。3月纯(chún)碱出(chū)口16.3万吨(dūn)，2022年3月(yuè)出口14.44万吨，同比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市场预期(qī)纯碱出口(kǒu)下(xià)降，进口增加，从实(shí)际数(shù)据来看，其表现超(chāo)出市(shì)场预期。”国(guó)投安信期(qī)货高级(jí)分析师周小燕表示(shì)。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同(tóng)比去年3月提升(shēng)3.85万吨。”光大期货分析师(shī)张凌璐表示，相较于(yú)1月1814吨、2月62.99吨的进口量(liàng)，3月纯碱进(jìn)口数量超预(yù)期增(zēng)长。据(jù)她介绍，2022年(nián)全年除(chú)了1—2月(yuè)份纯碱进口数量超(chāo)过1万(wàn)吨，其余月份进口数(shù)量(liàng)在3000吨—7600吨之(zhī)间波动。在她看来(lái)，进口的大量增(zēng)长主要集中(zhōng)于部分浮法玻(bō)璃和光伏玻璃(lí)厂，在国(guó)内供需紧(jǐn)平衡的情(qíng)况下(xià)，下(xià)游通(tōng)过进口来补充使用量。这部分进(jìn)口(kǒu)增量到港后直接(jiē)进入(rù)下游玻璃厂，对市场的(de)冲击程度相(xiāng)对有限(xiàn)，但在一(yī)定程度上可能会导致下游(yóu)厂家减少(shǎo)从国内厂家采(cǎi)购(gòu)纯碱(jiǎn)的(de)数量。

　　从(cóng)出口(kǒu)数据来看，3月纯(chún)碱出口16.3万(wàn)吨(dūn)，环(huán)比2月提升(shēng)23.28％，同比去(qù)年(nián)3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面临暴风雪等极端天(tiān)气(qì)、国际地缘政治冲突(tū)导致美国和土耳其运输阶段(duàn)性(xìng)受(shòu)阻，再加(jiā)上全(quán)球(qiú)能源(yuán)价格上涨、欧洲碱厂(chǎng)大面积(jī)减(jiǎn)产、我国出口市场(chǎng)新增南美和(hé)非洲的(de)份(fèn)额，都是带动去(qù)年(nián)全(quán)年纯碱出(chū)口大幅提升的导火索(suǒ)。今年随(suí)着(zhe)国际能源价格的回落、黑天鹅事件消退、国内多(duō)个大宗商品价(jià)格处于全球高位之时，纯(chún)碱出口还能保持增长态势，也确实超(chāo)出市场预期。

　　“3月份出口量(liàng)在(zài)去(qù)年高基数的基(jī)础上进一步增加至16.3万吨，大超(chāo)市场预(yù)期，显示出行业供需两(liǎng)旺、出口向(xiàng)好的态势仍在延续(xù)。”在(zài)方(fāng)正(zhèng)中期期(qī)货(huò)分析(xī)师魏朝明看来，2022年国际能源价(jià)格高企，纯碱出(chū)口显著放(fàng)量，今年(nián)出口量能在去年高基数的基础上(shàng)进(jìn)一步上扬，显(xiǎn)示国际市场对纯碱需(xū)求(qiú)具有(yǒu)较强韧性，国(guó)际需求(qiú)显(xiǎn)著(zhù)走弱(ruò)的(de)预期有待修正。

　　期货(huò)日报(bào)记者了解到，全球经济的(de)衰退预期或导(dǎo)致(zhì)全(quán)球实体企业承压，海外纯碱(jiǎn)需求(qiú)可能会受到一定影(yǐng)响。而国内经济(jì)稳增(zēng)长预期强(qiáng)烈，国(guó)内纯碱需(xū)求表(biǎo)现或较海外强劲，这在长期也可能影响我国纯碱出口数量。

　　对(duì)此，南华(huá)期货分(fēn)析师李(lǐ)嘉豪告诉(sù)记(jì)者，相较于去年，今年纯碱出口的预期走弱。主要在(zài)于国外能源的回落背景下(xià)供应的回归，国内外碱的价差收缩，同时(shí)伴随海运费的走弱，使得出口出现了环比的走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较好，与(yǔ)前(qián)期市场(chǎng)的(de)反馈略(lüè)有偏(piān)差，一部分(fēn)原因可能是前期待发订单，一部分是外围需求从去年的出(chū)口角度存(cún)在(zài)重(zhòng)心上移(yí)。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产(chǎn)能落地以前，国内纯碱紧平衡的(de)格局很难彻底扭转，从(cóng)该角度讲可(kě)能还是优先国内使用(yòng)为主，纯碱出口(kǒu)或难(nán)以再现去年高(gāo)增长的态势。

　　从价格和出(chū)口利润(rùn)上来看(kàn)，3月出口均价368美元/吨，部分长协价格可能更低(dī)，对比(bǐ)国内价(jià)格(gé)偏(piān)低。换(huàn)言(yán)之，纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)利润(rùn)并不高，这将(jiāng)导致(zhì)中(zhōng)国出(chū)口意愿偏低(dī)。

　　此外，市场也需(xū)要(yào)关注(zhù)纯碱(jiǎn)出口目的地(dì)。“如果(guǒ)国内纯碱出(chū)口(kǒu)只是(shì)供至国内大(dà)型玻璃厂在海外的生产线，且(qiě)该(gāi)部(bù)分(fēn)用量能够(gòu)长(zhǎng)期稳定(dìng)，那么这部分用量仍能(néng)让出口(kǒu)维持高(gāo)位。但(dàn)如果是(shì)供给海(hǎi)外其他(tā)地区，可能(néng)会由于海外需求(qiú)回落导致出口下降。”张凌璐表示，同时(shí)也(yě)要(yào)留意出口周期(qī)的变(biàn)化。通常(cháng)，我国纯碱(jiǎn)出口周期45—60天左(zuǒ)右。在她看来(lái)，3月(yuè)出口(kǒu)数据的好(hǎo)转，可能是1—2月的订单兑现而已，也(yě)并一定(dìng)能(néng)够(gòu)说明3月全球(qiú)的纯碱需求量大(dà)。

　　“未来纯碱出口下降、进口提(tí)升的趋势(shì)仍是大方(fāng)向，但由于国内(nèi)进出(chū)口数量(liàng)占全国(guó)产能(néng)、需求的比例相对有限，因此对于年度供(gōng)需影(yǐng)响也相对有限。但集(jí)中在(zài)某个月或数月(yuè)，进出口(kǒu)超预期变(biàn)化可能会对阶段性的(de)行情产生情(qíng)绪和供需影响(xi骨架大的男生一般都很高吗，为什么身高越高性功能越差ǎng)。”骨架大的男生一般都很高吗，为什么身高越高性功能越差张凌璐称(chēng)。

　　在周小燕看来，目(mù)前海(hǎi)外碱厂下调(diào)报价(jià)，随(suí)着能源价(jià)格(gé)下调，内外价差(chà)呈逐步收(shōu)窄态势，预计今年(nián)出口相对去年(nián)下降(jiàng)。“后续海外(wài)碱到港(gǎng)量增加(jiā)，进口有继骨架大的男生一般都很高吗，为什么身高越高性功能越差续(xù)增加预期，出口有下滑压(yā)力(lì)，进出(chū)口(kǒu)贸(mào)易商顺差(chà)或重回2022年(nián)前格局(jú)，对纯碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不(bù)过，从短期来看，纯碱进出口数据超预期是国内纯碱市场健康运(yùn)行的(de)旁证(zhèng)。魏朝明(míng)认为，短期内市(shì)场悲观(guān)预期或有所消退(tuì)，纯碱期现货价格短期(qī)或有企稳。

　　“从近期的市(shì)场表(biǎo)现来看，出(chū)口走弱(ruò)的预期基本被消化，进口的量相对来(lái)说更受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进口(kǒu)约有十(shí)几万吨的到港(gǎng)量(liàng)，导致市场(chǎng)4月的平(píng)衡相(xiāng)对宽松。在(zài)他看来，未来(lái)出口的走(zǒu)弱(ruò)则更加影响轻碱的供需，在内需恢复有限的情况下，轻碱(jiǎn)价格重(zhòng)心下移(yí)会(huì)相对明显。

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