今年(nián)以来基金代销机构被(bèi)基(jī)金公司解约的情(qíng)形明显增多。

　　近(jìn)日(rì)，又有多(duō)家基金公司(sī)发布与基(jī)金代销机(jī)构(gòu)解约的公告(gào)。截至6月1日(rì)，今年以(yǐ)来已有18家基金(jīn)公司宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合作。而从机构类型(xíng)看，中小型独(dú)立基金销售机(jī)构(gòu)居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来(lái)由于经营不善(shàn)或违规，已有多(duō)家基金销售机(jī)构(gòu)主动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金(jīn)销售机构(gòu)之间的合作(zuò)本就是双向选(xuǎn)择，在高质量发展(zhǎn)背景下(xià)，基金公司严(yán)格(gé)筛选代销机构也是(shì)降本增(zēng)效的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得基金发布公告，自(zì)2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领(lǐng)基(jī)金办理该公司旗(qí)下基(jī)金的相关销售业务。值得注(zhù)意的是，今年(nián)以来(lái)，还有方正富邦基金、平安基金，以及海(hǎi)富通基金停止了与(yǔ)浦领基金的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公告，经与北京虹(hóng)点基金销售有限公司、上(shàng)海凯石财(cái)富(fù)基金(jīn)销售有限(xiàn)公司协(xié)商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构将不再代(dài)理销售公(gōng)司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公(gōng)告(gào)称，与方德(dé)保(bǎo)险代理有限公(gōng)司、民商基金销售(shòu)（上(shàng)海）有限公司(sī)协商一致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)将不再(zài)代理公司(sī)旗下(xià)所有公(gōng)募基金。自公告之日起，上(shàng)述(shù)公司不再(zài)办(bàn)理本(běn)公司旗下(xià)基金(jīn)的开户、认购、申(shēn)购等基金买入的(de)相关业务，只保留赎回业(yè)务，直至(zhì)所(suǒ)有客户赎(shú)回全部份额。而在(zài)今年(nián)4月，西部利得(dé)基金、上银(yín)基金(jīn)也终(zhōng)止了与民商基金的基金销(xiāo)售合作，上银(yín)基金则(zé)于(yú)2月终止与该(gāi)机构的合作(zuò)关系，但也(yě)有宝盈(yíng)基金、万家基金新增与民(mín)商基金(jīn)的销售合作。

　　据中国基金(jīn)报记者统计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已有18家基金公(gōng)司(sī)宣(xuān)布(bù)与28家(jiā)基金代(dài)销(xiāo)机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月(yuè)，有3家(jiā)基金公司(sī)终止合计7家独(dú)立基金销售机构(gòu)的合(hé)作(zuò)；3月(yuè)，有8家基金公司终止(zhǐ)了合计17家独立基金销售机(jī)构的代销合作(zuò)，其中包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司终止了(le)合(hé)计6家(jiā)独(dú)立基金销售机构的合作(zuò)；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公(gōng)司宣布(bù)终止了合计12家(jiā)基金(jīn)代销机构的合作(zuò)，这其中(zhōng)包括(kuò)独(dú)立基金销(xiāo)售机(jī)构、银行和(hé)保险。

　　目前(qián)这些代销机构中，正(zhèng)融基(jī)金解(jiě)除合作关系的(de)基金公司最(zuì)多，年(nián)内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关(guān)系最为频(pín)繁(fán)，3月以来(lái)几乎每月都会和基金代(dài)销机构解除合作关系，目前已累计(jì)解约11家，海(hǎi)富(fù)通基金今年2月和3月分别解除5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格(gé)筛(shāi)选代销(xiāo)机(jī)构(gòu)

　　助推降本(běn)增效

　　整(zhěng)体来看(kàn)，前述被解(jiě)约(yuē)的基金销售机构多为(wèi)中小(xiǎ中国在外国人眼里是强国吗，中国在外国人眼里强大吗o)型(xíng)机构。

　　业内(nèi)人士表示，随着(zhe)代销机构数量(liàng)增多(duō)及(jí)监管(guǎn)趋严，近几年公募(mù)基金公司对于代销机构的选择标准也在提高。在高(gāo)质量发展背景下(xià)，严格筛选基金(jīn)代销机构，也(yě)是实现(xiàn)降本增效的一大举措(cuò)。

　　一(yī)家基金公司内部人员表示，基金公司终(zhōng)止与销售机构的合作，无非是以下三种情况：一是基金销(xiāo)量一直得不到有效增长(zhǎng)，对基金公司整(zhěng)体基金销售贡献不(bù)大(dà)；二(èr)是受到监管处罚；三是销售机构(gòu)主业发生改变。

　　“实际上，前两年(nián)就这样(yàng)终止过一(yī)轮，理由无非就(jiù)是(shì)这些。”但该内(nèi)部人员也坦言，今年以来权益市场低迷(mí)，基金销售困难也(yě)加(jiā)速了对(duì)尾部销售机构(gòu)的淘汰。“上太多销售合作(zuò)机构，没有太大意义，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理(lǐ)贾志也(yě)表示，基金公司(sī)终止(zhǐ)与代(dài)销(xiāo)机(jī)构的合作(zuò)，通常是基金代销(xiāo)机构销(xiā中国在外国人眼里是强国吗，中国在外国人眼里强大吗o)售能力(lì)较弱，且又(yòu)受到监管的处罚，就(jiù)会很果(guǒ)断(duàn)地解除合作关系(xì)。“基金公司与(yǔ)基金代(dài)销机构的合作(zuò)是市场化的，要(yào)考虑维(wéi)护成本与合作的(de)潜力，基金公司会(huì)依据(jù)自(zì)身的发展状(zhuàng)况(kuàng)有选择的与基(jī)金代销机构合作(zuò)。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠道负责(zé)人透露，其所在公司选(xuǎn)择(zé)基金销售(shòu)公司(sī)，有一套完(wán)整的基金(jīn)销售(shòu)评估办法(fǎ)，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综(zōng)合能(néng)力，以(yǐ)及与(yǔ)哪(nǎ)些公司合作(zuò)等(děng)都是(shì)考核的要素，其中，要求(qiú)其(qí)公募基(jī)金(jīn)销售保有规(guī)模(mó)排名(míng)排名(míng)前(qián)100，是(shì)硬(yìng)性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机(jī)构(gòu)合作后，需(xū)要对接系统，每年要付出系统维(wéi)护成本，很多销售公司一年的保有量也没有(yǒu)多少，甚至都(dōu)覆(fù)盖不了成本。”据该负责(zé)人透露，即便是前100名(míng)，也有相当一部分达不到(dào)标(biāo)准。

　　在贾志看来(lái)，基(jī)金公司与(yǔ)基金代(dài)销机构的合(hé)作是双向选(xuǎn)择，基(jī)金公司希望能(néng)有销(xiāo)售(shòu)能力强的机构合作，头部代(dài)销机构也会对基金(jīn)公司(sī)的投(tóu)研能力(lì)，管理规模，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另据(jù)某基金研究人士称，目前基金(jīn)代(dài)销的机构(gòu)主要分(fēn)为(wèi)银行、第三(sān)方基金销售(shòu)机构，以及券商，从禀赋来说(shuō)，各(gè)有千秋，比如，银(yín)行在渠道(dào)方面基础较强，更擅长固收(shōu)类产品的服(fú)务，第三方销(xiāo)售(shòu)渠道线上渠道(dào)较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互(hù)联网平台(tái)流量形(xíng)成显著护城(chéng)河，随着AI演进，领先地位将更(gèng)加夯实(shí)，而(ér)券商是以线下营业(yè)部为抓手，对权益类产品服(fú)务能力较(jiào)强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销售市(shì)场，主要(yào)还是在银(yín)行(xíng)渠道和头部互联网公司(sī)，券商作为后(hòu)起之秀，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马太(tài)效(xiào)应(yīng)显著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰或(huò)将持续

　　近(jìn)年(nián)来，马(mǎ)太效(xiào)应依(yī)然是基(jī)金销售行业所面(miàn)临的重要趋(qū)势。

　　中国(guó)基金业协会最新公布(bù)的公募基金销售保有量数据显(xiǎn)示，一季度，三方机构销售增长最为明显，互联网流量优势(shì)继续发力，银(yín)行、三(sān)方、券商代销(xiāo)占(zhàn)比(bǐ)已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道(dào)中，头部机构竞争优势更为突出。截(jié)至今年一季度末，公募基金销售保有规(guī)模前100强中，21家独立基金(jīn)销售机(jī)构保有(yǒu)2.81万亿非(fēi)货币市场公募基金。而前(qián)三(sān)名蚂蚁基金(jīn)、天天基(jī)金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比(bǐ)这(zhè)21家中排在末位的泛华(huá)普益基(jī)金销售(shòu)有限公司，其非货币市场公募基(jī)金保有规模(mó)为54亿元，首尾(wěi)差距十分明显，未上(shàng)榜的独立基金销售机构(gòu)保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模则更少(shǎo)。

　　另(lìng)据(jù)Wind统(tǒng)计，截(jié)至6月(yuè)1日，在全市场473家基(jī)金代销机(jī)构中，目(mù)前共有26家(jiā)基金销售机构的代销基金数量在7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家基金销售机构代销数(shù)量(liàng)不足百只。而在115家独立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构中，15家(jiā)代销数(shù)量(liàng)在(zài)7000只以上(shàng)，17家代销不足白(bái)只(zhǐ)。其中，还(hái)有(yǒu)6家目前只跟1家基金公司合(hé)作。

　　实(shí)际(jì)上，近些年来(lái)基金销售行业分化更趋(qū)明显，不少中小(xiǎo)型基(jī)金(jīn)销售机构在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会(huì)网站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司向中国证券监(jiān)督管理(lǐ)委员会提交了(le)注销公募(mù)证券(quàn)投资(zī)基(jī)金销售(shòu)业务许(xǔ)可证的申请，根(gēn)据《行政许(xǔ)可法(fǎ)》《证券(quàn)投(tóu)资基(jī)金(jīn)法》《公(gōng)开(kāi)募(mù)集证券投资(zī)基金销售机构监督管理(lǐ)办法(fǎ)》等有关(guān)规(guī)定(dìng)，中国证券监督管理委员会决定注(zhù)销深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司(sī)公(gōng)募证券投(tóu)资(zī)基金销(xiāo)售业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证(zhèng)监局挂出了注销(xiāo)永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售服务有限公司(sī)公募证券投资基金销售业务许可证的(de)公示。永鑫(xīn)保险销售也是目前第(dì)一家主动注销基金销售牌(pái)照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年(nián)来，有(yǒu)不少基金(jīn)代销机构由于经(jīng)营困难等原因，主动注销(xiāo)基金销售牌照，退(tuì)出竞争(zhēng)行业。比(bǐ)如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植信(xìn)基(jī)金、唐鼎耀(yào)华基金等多家机构都选择主动注(zhù)销基(jī)金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是(shì)由于违(wéi)规(guī)等(děng)原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海(hǎi)证监局(jú)发布消息，宣布注销上(shàng)海久富财(cái)富基金销售牌(pái)照。此前，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰金石基金等第三方代销(xiāo)机构也被吊(diào)销了牌照。

　　业内人士认为，严(yán)监(jiān)管态势下，未来基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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