5月12日晚间，根(gēn)据美(měi)国证(zhèng)券交易委员(yuán)会（SEC）披露，国内千亿(yì)私募景(jǐng)林资产递交(jiāo)了截至2023年(nián)3月(yuè)31日(rì)的(de)第一(yī)季度持仓报(bào)告（13F）。

　　景(jǐng)林资产是国内管理(lǐ)超千亿元(yuán)人民币的对冲基金(jīn)机构，亦(yì)是内地少有的(de)进行大手笔持有(yǒu)美(měi)股的买方机构之一，景林的动向受到了市场广泛(fàn)的关注。

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　　千亿(yì)私募景林资(zī)产持仓曝(pù)光

　　报告期(qī)内，景(jǐng)林资产整体持仓规模小幅(fú)提(tí)升至17.29亿美元，折合人民币(bì)120.2亿元，相(xiāng)较于(yú)2022年四季度的16.29亿美元(yuán)规模，环比(bǐ)增(zēng)幅6.14％。

　　数据(jù)显示，截止(zhǐ)2023年一季度末，景林资产在(zài)美股市(shì)场持(chí)有34家上市公(gōng)司(sī)的股票。其中(zhōng)，前(qián)十大(dà)持仓标的在(zài)总市值中的占比下降到77.89％，上(shàng)季度(dù)这一数(shù)据为82.33％。

　　一季度，景林共建仓5只股票，分别(bié)为英伟(wěi)达(dá)、谷歌、爱奇艺、好未来、booking。清仓和(hé)减持方面，景林资产一(yī)季度前(qián)五大卖出标的包括：京东、满帮、贝壳、雾(wù)芯科技(jì)、拼多多(duō)。

　　景林(lín)资产美股持仓前十(shí)大重(zhòng)仓股分别为：拼(pīn)多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微(wēi)软、BOSS直聘(pìn)、360数科。

　　景(jǐng)林美股(gǔ)头号(hào)重(zhòng)仓股依旧是拼多多，与上季(jì)度对比，景林(lín)资产(chǎn)减(jiǎn)仓(cāng)了133.85万股(gǔ)，较上季度持(chí)仓数量(l中国东八区有哪些城市 整个中国都在东八区吗iàng)下降(jiàng)24％。

　　此前，景林(lín)连续(xù)三(sān)个季度增持拼多多(duō)。2022年二季度增(zēng)持拼(pīn)多(duō)多24.02万股(gǔ)，三季度增(zēng)持123.39万股，四季(jì)度则增(zēng)持233.75万股，一次比一次猛。拼多(duō)多也(yě)不负众望，从股价表现看(kàn)，拼多多去(qù)年二(èr)、三、四季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼(pīn)多多的上(shàng)涨势(shì)头在今年2月初(chū)便戛然而止了(le)，景林资产在此(cǐ)前“越跌越买(mǎi)”的策略(lüè)奏效后，或许(xǔ)在股价“掉头(tóu)”之际(jì)进行了止盈操作。？？？

　　此(cǐ)外，一季(jì)度景林新建(jiàn)仓的英伟(wěi)达，空(kōng)降(jiàng)前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)第七位(wèi)，一口气(qì)买入32.53万股，一(yī)季度末(mò)持仓市值为0.9亿元。截止至5月12日，今年以来英伟(wěi)达(dá)累计上涨93.98％。？？？

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　　积(jī)极布(bù)局(jú)教(jiào)育股，与高毅“唱(chàng)反调”

　　一季度中国东八区有哪些城市 整个中国都在东八区吗，景林资产在美股的操作中，最为亮眼的(de)当属重点(diǎn)加仓教育(yù)股。

　　数据显示，截至今(jīn)年(nián)一(yī)季度末，景(jǐng)林(lín)资产持有新(xīn)东方(fāng)430万股，环比去年底加仓368.8万股，期(qī)末持股市值超1.6亿美元，一跃(yuè)成为景林(lín)资产的第(dì)二大重仓股。与此(cǐ)同(tóng)时，景林资产一季度还建仓了(le)好未来，期(qī)末持股数(shù)量达224.6万股(gǔ)。

　　今年以来，上述两只教育个(gè)股股(gǔ)价均处于震荡(dàng)态势，并无(wú)太多亮(liàng)眼(yǎn)表现。

　　景(jǐng)林资产认(rèn)为(wèi)，从全行(xíng)业来(lái)看，不同年龄(líng)层的用户(hù)对“教育”的需(xū)求依(yī)然旺盛，除(chú)了应对(duì)考试，还包括开拓眼界、增(zēng)长知识、潜力挖掘、提(tí)升综合能力(lì)等。双减政策(cè)推行(xíng)之(zhī)后，目前行(xíng)业政(zhèng)策(cè)环境趋于稳定，但(dàn)过(guò)程中(zhōng)很多(duō)公司退出离开，使得行业竞争(zhēng)格局(jú)趋缓(huǎn)，对(duì)于存量公司有利。

　　“从行业龙头公司(sī)本身来说，凭借(jiè)多(duō)年(nián)积累(lèi)的口碑和(hé)公信力，品牌的护城河依然很深(shēn)。个别头部企业在K9学科之外的教育领域业务基础(chǔ)扎实，原有(yǒu)的(de)留学等业务恢复增长，同时素质教育、直播(bō)电(diàn)商业务(wù)等新业务成为(wèi)新(xīn)的增(zēng)长(zhǎng)驱动(dòng)力。且公司的利润和现(xiàn)金(jīn)流稳中转好，同(tóng)时账上(shàng)资金充足(zú)，当时的估值下有(yǒu)足(zú)够的(de)安全边(biān)际(jì)。在过(guò)去几个(gè)季(jì)度的(de)财报中，我们(men)看到了相关的积极(jí)信号。”景林(lín)资产(chǎn)表示。

　　值得(dé)一提的是(shì)，高(gāo)毅资产对(duì)于教(jiào)育领域也颇为看好，但(dàn)是标的选(xuǎn)择似乎与景林资产(chǎn)存(cún)在分(fēn)歧(qí)。

　　美(měi)国(guó)证券交易委员会公开(kāi)资料显示，截至今年一季度末，高(gāo)毅资产持有新东方24.4万(wàn)股，相比(bǐ)于(yú)去年底减仓超10万股，减仓比例接近三(sān)成。而一季度高毅资产大举买入(rù)近(jìn)156万股(gǔ)好未来，相比(bǐ)于去年底增持幅度达112％。

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　　但斌深夜难(nán)眠，炮轰市(shì)场(chǎng)投(tóu)机之风(fēng)中国东八区有哪些城市 整个中国都在东八区吗>

　　自(zì)五一节过后，传媒(méi)、游戏板块成为资(zī)金炒作AI的重点方向，中(zhōng)特估(gū)支线也由(yóu)暗转明，晋升市场(chǎng)第二大(dà)主线。

　　可好景不长，本周中特估仅热(rè)闹了一(yī)两(liǎng)天，随后(hòu)便(biàn)开始持续下跌，传媒、游戏板块更是大幅杀跌，高(gāo)位股接连跳(tiào)水(shuǐ)。

　　（本文(wén)内容为客观数据(jù)信息(xī)罗列，不构成任何投(tóu)资(zī)建议）

　　此前连(lián)续24个交易日成交额超万(wàn)亿元(yuán)阶段(duàn)纪(jì)录(lù)，在本周遭遇终结。周三时，市场成交量尚(shàng)且保持在1.2万亿水平，周(zhōu)四便陡然跌破万亿，5月11日和5月12日成交额连续两日萎(wēi)缩，分别为8973.19亿(yì)元和8495.91亿(yì)元(yuán)，沪(hù)深两市陷入缩量震荡阶段。

　　面对(duì)市场(chǎng)的急剧降温，市场观点认(rèn)为，主要原因是5月(yuè)11日晚间发布的金融数据(jù)大幅低于(yú)预(yù)期。

　　据国盛证(zhèng)券(quàn)，4月新增信(xìn)贷7188亿元(yuán)，虽然同比多增734亿元，但(dàn)是考(kǎo)虑到去年(nián)4月基数(shù)的异(yì)常，因而与往(wǎng)年相比，今年(nián)4月信贷则是(shì)明显跌落(luò)，而(ér)今年4月信贷低于2021年同(tóng)期7512亿元。居民贷款(kuǎn)回落再度成为信贷回落(luò)的(de)主要原因。而企业中长期贷款继续(xù)保(bǎo)持同(tóng)比多增，4月同比多增4017亿元至6669亿(yì)元。信贷下滑带动社(shè)融(róng)增速回(huí)落，4月(yuè)新增(zēng)社融1.22万亿(yì)，与2021年4月相比(bǐ)，今年(nián)4月同比少(shǎo)增(zēng)6370亿元。

　　署(shǔ)名光(guāng)大(dà)证券的点(diǎn)评称，4月(yuè)下旬票据利率先下后(hòu)上(shàng)，并不意(yì)味着贷款(kuǎn)好转了，主(zhǔ)要因为今年国股(gǔ)行NIM和营收压力很大，一直在压(yā)降票据(jù)等(děng)低效(xiào)资产，对分(fēn)行收(shōu)票额度(dù)控制(zhì)很严。4月(yuè)前(qián)两旬已经收了很多票，后面(miàn)改用其他贷(dài)款来冲。5月上旬票据已经快要接近零利率了，信(xìn)贷再度出(chū)现深度负(fù)增长(zhǎng)，这是(shì)4月信贷斜率过(guò)于陡峭化产生的后果，5月份的(de)贷款(kuǎn)可(kě)能(néng)仍然不(bù)太乐(lè)观。

　　在这种背景之下，市场要想好起来，必然要让大家(jiā)看到宽信用的信号(hào)出现，而这可能还需(xū)要一定的时间。

　　当(dāng)前市场(chǎng)存量资金博弈(yì)的(de)背景(jǐng)不改，而两大(dà)主(zhǔ)线人工智(zhì)能和中特估(gū)，今年已然累计不小的涨幅(fú)。中特估这边，本月还有(yǒu)多(duō)只央企(qǐ)ETF等待进(jìn)场，而(ér)人工(gōng)智能这边(biān)，在未有增量资(zī)金进场(chǎng)的情况之下(xià)，再想继续向上，压力不小。

　　本周(zhōu)大(dà)跌(diē)之后，但斌(bīn)更是(shì)罕(hǎn)见的在深夜抒发感想。大谈(tán)公募基金经理(lǐ)的难(nán)处，在业绩和投资信仰之间无(wú)法(fǎ)两(liǎng)全。紧接着，炮轰当下市场投机之风大盛(shèng)，认为当下市场(chǎng)交易(yì)机制应要(yào)有所改变。

　　相(xiāng)信，这不(bù)仅仅只是(shì)但总一个人(rén)的心声。

　　今年以来(lái)，市场看着红红火火，但(dàn)很多投资者都是(shì)“买在3000点，套(tào)在(zài)3400点”。公募(mù)基金经理更(gèng)是有(yǒu)苦难言，市场上(shàng)大热的人工(gōng)智(zhì)能，游资炒作(zuò)的“星辰大海”，根本不符合他们的机构(gòu)审美。直(zhí)白点说，市场(chǎng)根本就是绕着公募(mù)持仓在涨。

　　大家(jiā)都是有(yǒu)苦难言(yán).......

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