本周(zhōu)铁矿石(shí)期货价(jià)格大幅(fú)下挫，截至(zhì)21日(rì)下午(wǔ)收盘(pán)，大(dà)商所铁矿石(shí)期货主力(lì)合约跌近(jìn)5％，报(bào)730.5元(yuán)/吨(dūn)。截至下午5点，新(xīn)加坡铁矿(kuàng)石指(zhǐ)数(shù)期货跌近6.9％，至107.4美(měi)元(yuán)/吨(dūn)。

　　期货(huò)日报记者注意到，本周(zhōu)后几个交易日，铁矿石期货一(yī)直处于下跌的态势(shì)，本周进口铁(tiě)矿石价格指数(shù)呈现振(zhèn)荡运行态势(shì)。

　　兰格(gé)钢铁网监测数据显示，截(jié)至2023年4月21日，58％澳粉(fěn)指(zhǐ)数107美元/吨，较上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨(dūn)，较上周同期(qī)下(xià)跌4美元/吨远则怨近则不逊是什么意思解释，远则怨,近则不逊；62％澳块指数126美(měi)元/吨，较上周同期下跌4美(měi)元/吨。

　　对此，方(fāng)正中期(qī)期货铁矿石研究员梁(liáng)海宽(kuān)认(rèn)为，铁矿(kuàng)石本(běn)周加速下行，直接(jiē)原因(yīn)源(yuán)于(yú)成(chéng)材表需(xū)继续走弱，二季度(dù)以来成材消费持续低迷(mí)，市(shì)场对“旺(wàng)季不旺(wàng)”担忧进一步发酵(jiào)。成(chéng)材(cái)价格下(xià)降(jiàng)使得钢厂利润被进一(yī)步压缩，本周铁水产量出现(xiàn)见(jiàn)顶回落，下游需求(qiú)走弱(ruò)开(kāi)始(shǐ)对(duì)炉(lú)料端价格(gé)形成负反馈，焦炭、焦煤价格跌(diē)幅更为明(míng)显。当前铁矿(kuàng)的5-9价差(chà)已扩大至(zhì)历史同(tóng)期最高水平，铁(tiě)矿石现(xiàn)货价(jià)格受高(gāo)铁水产量的(de)刚性(xìng)支(zhī)撑相较(jiào)坚(jiān)挺，支(zhī)撑近(jìn)月合约(yuē)价(jià)格。而远(yuǎn)月合约开始计价终端需求走(zǒu)弱和铁矿石受自身供(gōng)需趋于宽松的悲观预(yù)期(qī)影响(xiǎng)，跌幅更(gèng)为明显。

　　“3月中旬(xún)以来，由于需求复(fù)苏不畅，成本中(zhōng)枢下(xià)移，叠加外围(wéi)风(fēng)险冲击，黑色系(xì)期(qī)货整(zhěng)体走弱，品种间形(xíng)成负(fù)反馈(kuì)局面。从终端需求看，尽管地产(chǎn)销(xiāo)售(shòu)明显好转，但传导至投(tóu)资端尚(shàng)需时间，一季度(dù)房屋(wū)新开工同比(bǐ)仍(réng)下滑19.2％。这也导(dǎo)致钢材需(xū)求复苏乏力，旺季期(qī)间(jiān)螺纹钢表需基本(běn)和(hé)去年(nián)同期持(chí)平，整体较为(wèi)疲(pí)弱，钢厂减产降库意愿增强，对原料需求构成压(yā)力(lì)。”国投(tóu)安信期货高级分(fēn)析师何建(jiàn)辉说(shuō)。

　　国(guó)泰(tài)君安(ān)期货铁矿(kuàng)石分(fēn)析师马亮认为，近期市场对于国(guó)内(nèi)钢厂减产担忧的不断(duàn)加重导致铁矿石(shí)出(chū)现连续(xù)下跌。

　　基(jī)本面方面(miàn)，外(wài)矿短(duǎn)期到港压力不(bù)大(dà)，疏港依旧维持高位，铁矿石库存总量矛盾不明显。港口库存(cún)本(běn)周止跌(diē)回(huí)升(shēng)，重回13000万吨上方，钢(gāng)厂厂内库存明(míng)显(xiǎn)低于(yú)历史平(píng)均水平，低(dī)库存有望成为常态，对补(bǔ)库不(bù)应(yīng)有过高期待。海外主流铁矿(kuàng)石二季度将逐步进(jìn)入发运旺季，力拓一季(jì)度(dù)铁矿石发运创(chuàng)同期(qī)纪录，淡(dàn)水河(hé)谷一季度产(chǎn)量(liàng)也同(tóng)比(bǐ)增加，到港压力将增加。“国产矿(kuàng)产量(liàng)近期持(chí)续回升，铁(tiě)矿石供(gōng)应将逐步转(zhuǎn)向宽松。而(ér)铁水继(jì)续(xù)提(tí)产空间(jiān)有(yǒu)限(xiàn)，开(kāi)始(shǐ)面临减产(chǎn)压力，铁矿石(shí)供需将逐(zhú)步转向宽(kuān)松，下半年这一趋势将更为清晰(xī)，远(yuǎn)月合(hé)约(yuē)的估值有中长(zhǎng)期的下调压(yā)力。”梁海宽说。

　　不过，马(mǎ)亮则认为，受澳洲(zhōu)飓(jù)风等因素影响，目前铁矿石发运(yùn)依然偏低，港口库存维持下降(jiàng)态势，不过由于终(zhōng)端需求(qiú)疲(pí)弱，政策调控(kòng)力度(dù)增(zē远则怨近则不逊是什么意思解释，远则怨,近则不逊ng)大，价(jià)格逐(zhú)渐(jiàn)承压下行。

　　值得注意的(de)是(shì)，上海钢联4月(yuè)21日调(diào)研(yán)247家钢厂的数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，247家钢厂日均铁(tiě)水产量245.88万(wàn)吨，环比下(xià)降0.82万吨，同比(bǐ)增加12.91万吨。全国45个港口进口铁矿(kuàng)库(kù)存为13034.54万(wàn)吨，环比增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨(dūn)增0.95万(wàn)吨。全国钢厂(chǎng)进口铁矿(kuàng)石库存总量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前样本(běn)钢(gāng)厂的(de)进口矿日耗为298.17万(wàn)吨，环比(bǐ)减少0.18万(wàn)吨，库存(cún)消(xiāo)费比30.60，环比(bǐ)减少0.11天。

　　“本(běn)周高(gāo)炉铁(tiě)水产量(liàng)止增(zēng)转降，拐点出现(xiàn)，铁矿石需求端支撑减弱；港口库(kù)存止降转增(zēng)，钢厂低库存按需补库(kù)为主。澳巴极(jí)端(duān)天气导致4月底5月初港口到货(huò)将有缩量。”中(zhōng)辉(huī)期货铁矿石(shí)研究员(yuán)李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁(tiě)水产量见顶(dǐng)，铁(tiě)矿石供需总体将转向宽(kuān)松，价格中枢将面(miàn)临下移。2309合约当(dāng)前整体(tǐ)估值(zhí)水平偏(piān)高，旺季后面临回调压力，维持逢高沽空的策略。

　　对(duì)于(yú)后市，兰格钢铁(tiě)研究(jiū)中心王(wáng)国清认为，近期市场振荡调整，钢厂采购仍相对(duì)谨慎，多以(yǐ)按需补库为主，整体交投氛围较(jiào)为冷清(qīng)。五一假期将至，下(xià)周(zhōu)补库(kù)需求(qiú)或有增(zēng)加。综合(hé)来看，预计下周进口铁(tiě)矿石价格指数将继续振(zhèn)荡运(yùn)行(xíng)。

　　“随着钢厂减产检(jiǎn)修范围扩(kuò)大(dà)，高需求对铁矿石的支撑转弱，近期供(gōng)应端表现缩量，五一(yī)节前钢厂低库存补库对(duì)价(jià)格或形(xíng)成支(zhī)撑。可(kě)逢高布局(jú)空单。”李海(hǎi)蓉(róng)说(shuō)。

　　对(duì)于黑色板(bǎn)块(kuài)的后市，何建辉认(rèn)为，目前(qián)终端(duān)需求(qiú)尚未有太大起色，市场情(qíng)绪仍偏悲观，黑色(sè)系整体依然承压(yā)。持续远则怨近则不逊是什么意思解释，远则怨,近则不逊调整后压力得到基本释放，下(xià)行(xíng)节奏将会放缓，波动有所(suǒ)加剧。拉(lā)长时间(jiān)周(zhōu)期(qī)看，今年(nián)大基调是经济复(fù)苏，尽管节奏上较为波(bō)折，供需边际上仍有改(gǎi)善(shàn)，整体矛盾并(bìng)不是太突出，价格波动(dòng)幅(fú)度较前(qián)两年将有明显下降(jiàng)。这也意味着(zhe)，以内(nèi)需为主(zhǔ)的黑色系下方仍(réng)有(yǒu)支(zhī)撑(chēng)，当前位(wèi)置不宜过分(fēn)悲观。预计市场整体(tǐ)以区间振荡(dàng)为主，节奏上或先抑后扬(yáng)，后(hòu)期关键仍是需求复(fù)苏力度。

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