财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力(lì)寻找(zhǎo)下一个(gè)方向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在(zài)对(duì)外输出市场观点会很谨慎，不再(zài)对(duì)外提明确主(zhǔ)线，今年接下来的市场大概率是不好做了(le)。”有(yǒu)基金公(gōng)司(sī)人(rén)士向财联(lián)社记(jì)者表示，随着4月(yuè)底上市公司年报一季报的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险变(biàn)高，而市场对有业(yè)绩支撑的新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的(de)情绪来(lái)看，同样如(rú)此，5月1朝受命夕饮冰出处，朝受命夕饮冰昼无为夜难眠什么意思6日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市场成交额(é)较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交易日(rì)净流入的态势。

　　其中，人(rén)气(qì)板(bǎn)块AI批(pī)量跳水无(wú)疑打击了市场的信心(xīn)。AI概念股持(chí)续低迷，高位股集(jí)体大(dà)跌(diē)，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多股跌(diē)停，有投资者开(kāi)玩(wán)笑建议“5月(yuè)16日为人工智能受难(nán)日(rì)，纪念人类第(dì)四次工业革命进(jìn)程中，人工智能(néng)行情开(kāi)启后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主(zhǔ)线中特估方面，中字头(tóu)个股震荡调整，中船科技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观新能(néng)源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨(zhǎng)”，但市场昙(tán)花一现(xiàn)，产业链上没有形成全(quán)面的(de)行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估(gū)和新能源形(xíng)成了(le)“三国(guó)对(duì)立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金的轮番流(liú)动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基(jī)金(jīn)经理刘杰表示，近期引领市场的两大主题(tí)“中特(tè)估”及(jí)人工(gōng)智(zhì)能板(bǎn)块均出现(xiàn)调整，整体盘面主线不(bù)够清晰(xī)。但可以判(pàn)断，随着(zhe)海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促内(nèi)需政策及货币政(zhèng)策的推出，且国内经济温和复苏背景下(xià)，权益市场整(zhěng)体(tǐ)行情预(yù)计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一(yī)步指出，目(mù)前市场风格阶段性可能(néng)将(jiāng)更(gèng)加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人(rén)工智能、新能源、医药及中特(tè)估等板(bǎn)块均有(yǒu)阶段性(xìng)的相对收益(yì)；而长期来看(kàn)，先进(jìn)制造、新能(néng)源、TMT、消费(fèi)等行业中的(de)核(hé)心资产仍(réng)将是(shì)持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市(shì)场(chǎng)的亮(liàng)点在(zài)医药的(de)反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除(chú)创业板指外(wài)累计均有上涨，大(dà)消费、大(dà)金融等板块首先迎来了基本面预(yù)期修复的(de)改善(shàn)，而通(tōng)信、计算机、传媒等板块也(yě)在人工智(zhì)能等产(chǎn)业趋势变化的影响下出现(xiàn)了连续大涨。而低估值高(gāo)股(gǔ)息为代表的“中(zhōng)特估(gū)”品种也(yě)走(zǒu)出了连续上(shàng)涨(zhǎng)行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去(qù)年(nián)底启动以来，成为市场最热主线，Wind数(shù)据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则(zé)在4月4日达到年(nián)内最高点(diǎn)，年内(nèi)涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍(bèi)股聚集，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基(jī)金年内(nèi)也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调(diào)仓(cāng)至高位后，AI板块在4月开始回调(diào)，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内高点(diǎn)已经下跌超(chāo)过13％，年(nián)内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调(diào)整四个(gè)交易日，热(rè)门个股(gǔ)批量跳(tiào)水让(ràng)追高的投资者体验非常差，市场浮躁(zào)自然赚(zhuàn)钱效应差(chà)。

　　有投(tóu)资者表示(shì)，别人做量(liàng)化学的是巴菲(fēi)特滚(gǔn)雪球，我(wǒ)们学的是(shì)“龙头战法(fǎ)”，龙(lóng)头战法(fǎ)是(shì)啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂的(de)解答：宁愿被强者打(dǎ)得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是(shì)整个龙头战法体系(xì)里面的核心，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的(de)是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上(shàng)，此(cǐ)前(qián)翻(fān)倍动漫游(yóu)戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅速(sù)回撤，距离最(zuì)高(gāo)收益率已经(jīng)回撤(chè)近20个百分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周(zhōu)回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过(guò)10％的还(hái)有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单周(zhōu)跌(diē)幅也超(chāo)过9％，全(quán)市场单周跌幅超(chāo)过(guò)8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基(jī)金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相关主题(tí)上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源(yuán)板块(kuài)没有能延续周一的强势。从多家公募基(jī)金观点反馈来看，不论是从基本面、还(hái)是估值(zhí)，新能源的(de)暗黑时刻已经过去。新能源产业(yè)自2022年7月开始长达11个月的(de)调整(zhěng)周(zhōu)期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅(fú)度与时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的(de)基(jī)础已经具备，但是面对中特估的政策(cè)红利与AI的无限(xiàn)想象空间，新能源距离真正的(de)反弹(dàn)似乎(hū)总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一趋势正在慢慢聚(jù)力。从近一周(zhōu)基金回(huí)报率来看，排(pái)名靠前的均为重(zhòng)仓新(xīn)能源(yuán)，比如国投(tóu)瑞银(yín)先(xiān)进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周回报(bào)率首(shǒu)尾基金来(lái)看，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银(yín)先(xiān)进制造之间(jiān)收益差额(é)超(chāo)过(guò)20％。

　　机(jī)构直言(yán)市场处于“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基金交流的纪(jì)要在市场上流(liú)出，直言经济缓慢复苏(sū)中(zhōng)，还(hái)没有主线出(chū)现，当前市(shì)场更需要信(xìn)心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝(jué)六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩处于相对(duì)真空期，市场很难有好的表现。当下A股(gǔ)同样如(rú)此。创金合信首席(xí)经济学家魏凤(fèng)春表示，对市场的整(zhěng)体观点是大概率市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的(de)乱战”，5月(yuè)交易机(jī)会可能更均衡(héng)、但也更脆(cuì)弱，当前(qián)可能是一个(gè)布局的(de)好阶段，而未(wèi)必会是收获的(de)阶段，投资(zī)者(zhě)需要多(duō)一点(diǎn)耐心(xīn)。市(shì)场可能继(jì)续对一季报定价，短(duǎn)期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提(tí)醒投(tóu)资者，虽然(rán)看(kàn)好TMT和(hé)中特估全年的投(tóu)资机会，但是(shì)短期(qī)游戏传媒和中特估与(yǔ)其(qí)他板(bǎn)块(kuài)分化较为极致(zhì)，也(yě)是不争的(de)事实(shí)，提醒投资(zī)者这两个板块短期(qī)可能的风险。从策(cè)略角度(dù)看，魏凤春表示，投资者(zhě)需要高度重视交易的灵活性。策略的整体包括趋(qū)势、结(jié)构与节奏，反弹带来的是节(jié)奏的变化，不是趋(qū)势和结构(gòu)的变(biàn)化。

　朝受命夕饮冰出处，朝受命夕饮冰昼无为夜难眠什么意思　此外(wài)，博时基金表(biǎo)示，16日发(fā)布(bù)的4月(yuè)经济指标显示，4月份国内服务(wù)业(yè)和消(xiāo)费恢复相对较快，我国经济运(yùn)行总体(tǐ)延续修(xiū)复(fù)的(de)态(tài)势、但修复的基础仍需继续巩(gǒng)固。货币政策(cè)依然延(yán)续前期(qī)稳健(jiàn)偏宽松(sōng)的基调，流动性也维持合理充(chōng)裕的态势。当前市(shì)场(chǎng)对央行后续采取降息操作仍有一(yī)定的预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可(kě)适当关(guān)注受益“一带(dài)一(yī)路”政策的概念板块的机会(huì)。

　　不(bù)过亦(yì)有市(shì)场人(rén)士表(biǎo)示(shì)不必过分悲观(guān)，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放(fàng)大(dà)恐慌。在储蓄资(zī)金大(dà)搬家(jiā)和(hé)经济复苏的大趋势下，纠(jiū)结于几十个(gè)点(diǎn)的(de)起伏可能(néng)会误判(pàn)方(fāng)向。边走边看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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