全球头号对冲基金桥水(shuǐ)的最(zuì)新(xīn)调仓情(qíng)况曝光了(le)！

　　根据其向(xiàng)美国证交(jiāo)会(huì)提(tí)交的13F文件显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末的(de)美股持仓市值达到163.88亿美(měi)元（约合人民币1140亿元），较一季度末有所(suǒ)缩(suō)水。

　　安(ān)硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥水大幅加仓，晋升为其第(dì)一大重仓，但桥水减持(chí)了两只(zhǐ)标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝(bǎo)洁、百事(shì)可乐、可口可乐、沃(wò)尔玛等多只消费股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄(huáng)金ETF等(děng)。

　　但是桥(qiáo)水最新观点(diǎn)表(biǎo)示，其非常看好黄金，认(rèn)为黄金可能正处(chù)于持续增长期的开端。

　　桥水美股持(chí)仓市值近(jìn)164亿美元

一语成谶一语成偈是什么意思，一语成谶(yi yu cheng ji )的读音　　美国(guó)证(zhèng)券交易委(wěi)员会（SEC）披露了(le)最新的13F文(wén)件，桥水基金今(jīn)年一季度末(mò)的(de)持仓曝光。据了解，到今年4月(yuè)末，桥水(shuǐ)管理的全权委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看看(kàn)桥水在今年一季(jì)度(dù)的(de)美股持仓变动情况，数(shù)据显示，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓总(zǒng)市值(zhí)达(dá)到163.88亿美(měi)元，较去年(nián)底的(de)183.2亿美元减少了10.55％。作(zuò)为(wèi)全球宏(hóng)观策略基金，桥水(shuǐ)的(de)美股(gǔ)组合仅占总资产很小的(de)一部(bù)分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖(mài)卖(mài)，清(qīng)仓了228只证券，减持了360只(zhǐ)证券；同时也积极买进(jìn)，新进了118只证券(quàn)，增持了(le)225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水减持(chí)多只消费股

　　今年一季度(dù)末，桥水的前十大重仓(cāng)标的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一(yī)季度(dù)末晋升为(wèi)桥水(shuǐ)的第一大重仓，加仓了331万股左(zuǒ)右，持仓增(zēng)至(zhì)1786.26万股(gǔ)，期末持仓(cāng)市值为(wèi)8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上(shàng)一季(jì)度都有所减持(chí)，期末(mò)持仓市值分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美(měi)元(yuán)。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，桥水持有(yǒu)多(duō)只消费品(pǐn)个股(gǔ)，但是今(jīn)年一季度都进行了减持，比如其第(dì)三大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末(mò)持有494.49万(wàn)股，持股市值为7.35亿美元(yuán)；还有桥水(shuǐ)也减(jiǎn)持了百事可乐、可口可乐，持股数(shù)量(liàng)分别(bié)降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五(wǔ)、第六大(dà)重仓股；另外，桥水还减持(chí)了(le)麦(mài)当(dāng)劳、开市客、沃(wò)尔玛，其中沃尔玛的减持幅度(dù)相对较大(dà)。

　　但是，桥(qiáo)水在一季度小幅(fú)加仓了医疗(liáo)领(lǐng)域的强生，持股增至358.75万(wàn)股，期末持股市值为5.56亿(yì)美(měi)元，位列第四大重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等(děng)

　　基金君梳理了桥水基金美股前30大重仓(cāng)，其中(zhōng)增持的标的还包(bāo)括(kuò)谷(gǔ)歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持股(gǔ)数量(liàng)增至230.83万股，持(chí)有市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股(gǔ)增(zēng)至100.18万股，持(chí)有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外(wài)科(kē)、贝(bèi)宝、Booking等(děng)。

　　但(dàn)是，基(jī)金君(jūn)发现(xiàn)，桥水(shuǐ)在一季(jì)度减持的标的相对较(jiào)多，除去前十大重仓，桥水还减持了先(xiān)锋领航富时新兴(xīng)市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数量降至847.11万(wàn)股(gǔ)，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较大的(de)还有拼(pīn)多多，减(jiǎn)少了150.34万(wàn)股，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有(yǒu)市值为1.63亿(yì)美元。桥水还减持了(le)亿(yì)滋国际22％，持股降至223.41万股，持(chí)有市值(zhí)为1.56亿美元；减持了塔吉(jí)特28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持有市(shì)值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水在一季度(dù)还(hái)减持了其(qí)特别看好(hǎo)的黄(huáng)金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持仓(cāng)降至88.68万股，持有市值(zhí)为1.62亿(yì)美(měi)元。该基金从(cóng)去年(nián)年(nián)底以来出现较(jiào)大涨势，表现非常突(tū)出。

　　但从最新的(de)观点看，桥水还是非常(cháng)看好黄金的。

　　近(jìn)期，桥水基(jī)金联(lián)席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布(bù)尔表示(shì)，黄金可能正处于持续(xù)增(zēng)长期的开端，因为全球(qiú)对美元去杠杆化的(de)推动仍(réng)是金(jīn)价的长期支撑。她(tā)表示(shì)，黄(huáng)金被低估了，还有很(hěn)长的路要走(zǒu)。

　　她还说，黄(huáng)金在全球货币市场中日益重要，这(zhè)使得(dé)它不仅仅是对(duì)抗债(zhài)券市场和利(lì)率的工具。另外，地缘政(zhèng)治(zhì)动(dòng)荡不会消(xiāo)失，这是对黄金(jīn)的(de)长(zhǎng)期支撑。不仅如(rú)此，由于全(quán)球通胀水平仍相对较高，黄金将(jiāng)继续吸引投资者，以对(duì)冲购买力下降(jiàng)的风险。

　　桥水最(zuì)新观点曝光(guāng)

　　4月末，桥水联(lián)合首席投资官鲍勃·普(pǔ)林斯(sī)分(fēn)享了他(tā)在2023年一季(jì)度的最新观察。

　　他指出，名(míng)义支(zhī)出水平高(gāo)于经济体(tǐ)的(de)生产能力，导(dǎo)致通胀率远高于目标水平，美(měi)国和其他西方经济体处于看跌(diē)失衡中。为了(le)纠(jiū)正这种失衡，缓解(jiě)需求压力(lì)，欧美各国央(yāng)行一(yī)直在(zài)实(shí)施(shī)紧(jǐn)缩(suō)政策(cè)——目(mù)前紧缩(suō)政策造(zào)成的负面影响初现苗头(tóu)。但(dàn)一(yī)切才(cái)刚刚开(kāi)始，恢复均衡(héng)将会给经(jīng)济(jì)和市场带来一(yī)定的负面(miàn)影响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经济体(tǐ)的经济更加(jiā)接近于均(jūn)衡——支出与劳(láo)动力(lì)产出水平一致，通胀可控，政(zhèng)策制定者有足够的(de)空(kōng)间提(tí)振经济(jì)和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林(lín)斯也称，在大部(bù)分(fēn)西方国家，货币(bì)政策紧缩(suō)扭转了流(liú)动性(xìng)方向(xiàng)，促使人们抛(pāo)售资产持(chí)有现金。紧缩政(zhèng)策推高了折(zhé)现(xiàn)率（即(jí)现金未来(lái)实(shí)际收(shōu)益(yì)率(lǜ)的预期），但(dàn)迄今为止尚未严重(zhòng)影响风险(xiǎn)溢价和经济(jì)增长，上述情况极有可(kě)能(néng)在周期的下一阶(jiē)段出现(xiàn)。与西(xī)方国家相比(bǐ)，中国、日本(běn)和(hé)许多亚洲国家(jiā)和地区(qū)处于周期的不(bù)同位置，这些国(guó)家和地区的政策制(zhì)定者支(zhī)持货币和信用流动，这降低了折(zhé)现率和风险(xiǎn)溢价，促进了经济(jì)增长。

　　5月份，对(duì)于近期美联储加(jiā)息(xī)，桥(qiáo)水(shuǐ)基金在其(qí)官微发文称，“上(shàng)周美(měi)联储加(jiā)息25个基点。虽然(rán)没有明确声明加息将会暂停(tíng)，但政(zhèng)策指引的取消和鲍威尔讲话清楚(chǔ)表明，美联储希(xī)望持观望(wàng)态度。这(zhè)符合我们对当前形势的(de)解读(dú)。”

　　桥水表示，为了应对疫(yì)情带来(lái)的影响，许(xǔ)多发达经(jīng)济体都推出了大规模财(cái)政(zhèng)刺(cì)激政策，引(yǐn)一语成谶一语成偈是什么意思，一语成谶(yi yu cheng ji )的读音发了通胀问题。为了(le)应对高通胀，央行不得(dé)不(bù)收紧政策。其(qí)中(zhōng)美国采(cǎi)取(qǔ)了最激进的应对通胀的(de)举措，在不到18个月(yuè)的时间里，美联储加息(xī)500个基点，并(bìng)迅(xùn)速减持债券。目前，虽然美(měi)国经济尚未出现严重问题，但名(míng)义(yì)支出已(yǐ)经放缓。如(rú)果(guǒ)美联储进(jìn)一步(bù)收紧政策，银行业(yè)就(jiù)会(huì)继续承压(yā)，从而影响信贷供应。上(shàng)周，美国(guó)第一共和(hé)银行被接(jiē)管，再次凸显(xiǎn)美(měi)国金(jīn)融(róng)体系面临压(yā)力，股市(shì)和(hé)债券收益率出(chū)现下跌。美国可能需要（也可能(néng)不(bù)需要）进一(yī)步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联储(chǔ)可(kě)以评估(gū)形势(shì)再做(zuò)出决(jué)策。

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