近期市场风向变(biàn)动，北向(xiàng)资(zī)金(jīn)调仓换股，外资基金也(yě)纷纷行(xíng)动。记者(zhě)梳理发现，欧洲巨头施罗德(dé)旗下(xià)三只旗舰基(jī)金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上行(xíng)，虽较高点(diǎn)仍有距离，但部(bù)分资(zī)金(jīn)开始行(xíng)动。透露什么(me)信号？我们一起来看(kàn)看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三大基金(jīn)同(tóng)时行(xíng)动

　　施罗(luó)德旗下“施罗德(dé)国际精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为中国平安(ān)、招商银(yín)行、紫(zǐ)金(jīn)矿(kuàng)业、宁德时代(dài)、贵(guì)州茅(máo)台、万(wàn)华化学、鼎(dǐng)龙股份(fèn)、芒(máng)果超媒、海尔生(shēng)物。4月，基金加仓宁德(dé)时代80％。

　　无独有(yǒu)偶(ǒu)，施罗(luó)德旗舰基金(jīn)“施罗(luó)德(dé)国(guó)际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模(mó)27亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月(yuè)底，台积电、腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、港(gǎng)交所、银河(hé)娱乐(lè)、宁德时代、隆基(jī)绿(lǜ)能。4月(yuè)，基金减(jiǎn)持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一只旗(qí)舰(jiàn)基(jī)金也加仓宁德(dé)时代80％。“施(shī)罗德国际精(jīng)选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底(dǐ)，基金(jīn)前(qián)十大重仓股(gǔ)为腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股、阿(ā)里巴巴(bā)、美团、宁德(dé)时代、隆基绿能(néng)、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵州茅台、深圳国际。4月(yuè)，基金(jīn)减持腾讯控股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金矿业(yè)10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看好中(zhōng)国(guó)新能源车产(chǎn)业链

　　同一(yī)家机构旗下三大(dà)旗(qí)舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显(xiǎn)示(shì)，这三只基金(jīn)中，施罗德(dé)国际精选基(jī)金(jīn)中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德国际(jì)精选基金大中(zhōng)华和施(shī)罗(luó)德国际精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理(lǐ)。最(zuì)新的基金材料中并(bìng)未解释为何基金在4月大手笔加仓宁德(dé)时代。不过，记者梳理(lǐ)发现(xiàn)，施(shī)罗德对中国(guó)新能源车(chē)产业(yè)链的(de)看重(zhòng)是一以贯之的(de)。

　　例(lì)如，基(jī)金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日志中(zhōng)解释道：长期来看，关注三大(dà)主题。一是电动车供应(yīng)链；二是技术(shù)自主可控(kòng)；三是医疗健(jiàn)康基(jī)础设施。

　　为何看好电动(dòng)车(chē)产业(yè)链(liàn)？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气候(hòu)变化的影响日益显现，全(quán)球各国的脱碳行动变得越来越重要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是(shì)“脱(tuō)碳”行动的一个方(fāng)面。中(zhōng)国在这方面为投资者提(tí)供了重要的机会。中国在电动汽车(chē)价(jià)值(zhí)链的供应方面是全球的领导者(zhě)，同时中国(guó)对成品车辆的需求方面(miàn)也占据(jù)重要地位。可能很(hěn)多人不知道的是(shì)，全球2022年销售的所有电动汽车(chē)中(zhōng)，57％是在中国销售的(de)。

　　整车(chē)制造(zào)之(zhī)外，中国(guó)也是全球电(diàn)动车基础设施(shī)最(zuì)完善的国家之一(yī)。以充电桩为例，中国平(píng)均一(yī)个(gè)公共充电(diàn)桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲(zhōu)是(shì)16、美(měi)国是16、印(yìn)度(dù)是(shì)25、巴西是28。来(lái)源：施罗德官网。

　　在(zài)电动汽(qì)车(chē)供应链中(zhōng)，有许多公司正在(zài)在各自的领域中建立主导(dǎo)地(dì)位，以某智能组件为例，它是电动汽(qì)车(chē)中用于(yú)电池(chí)和电(diàn)机温(wēn)控的关键组件的生产商。该公司在空(kōng)调阀行业(yè)全球(qiú)市(shì)场占有约(yuē)60％的份(fèn)额(é)，并在电动汽(qì)车阀门(mén)行业拥有超过90％的市场(chǎng)份额。客户包(bāo)括特斯拉等全球(qiú)电动汽车专家以及福特、宝马等(děng)原始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全球范(fàn)围内继续占据市(shì)场份额(é)——在法规的(de)支持下，该公司的增长(zhǎng)潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并(bìng)非(fēi)孤例。

　　另(lìng)一(yī)欧(ōu)洲巨(jù)头安(ān)联投资旗舰基金安(ān)联(lián)神州A股基金(jīn)也在3月大手(shǒu)笔加仓(cāng)宁(níng)德时代。

　　这只(zhǐ)基金最新规模(mó)47亿美元，截至3月底，基(jī)金前(qián)十大重仓(cāng)股为贵州茅(máo)台、中信证券、宁德时(shí)代(dài)、中(zhōng)国中免、东方财(cái)富、美的集团、迈瑞医(yī)疗、安井食品、锦江集团、中国(guó)平安。

　　3月，基金对(duì)前十大重仓股(gǔ)逐一加(jiā)仓，其中加(jiā)仓(cāng)幅度最大的(de)就是(shì)宁德时代，加仓(cāng)幅(fú)度高达22.17％。此外，基金对中国(guó)中免加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅(máo)台15.05％。对前十大重仓股中其余(yú)公司(sī)均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车工业(yè)协会(huì)）近日发(fā)布的(de)数(shù)据显示，2023年4月(yuè)，我国动力电(diàn)池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共(gòn给女朋友的微信备注有哪些，给女朋友微信备注什么g)充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩车(chē)增(zēng)量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集(jí)中度(dù)方面，今年4月(yuè)，尽管我国新(xīn)能源汽车市场(chǎng)共计36家(jiā)动力电池企(qǐ)业实(shí)现装车配套，较(jiào)去年同(tóng)期(qī)增加2家。但是(shì)排名(míng)前3家、前5家、前10家(jiā)动力电池企业动力电池装(zhuāng)车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧较高(gāo)。

　　企业排名来(lái)看，根(gēn)据中(zhōng)国汽车动力电(diàn)池产业创新联盟数据显示，今(jīn)年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬锂能、国(guó)轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名(míng)。第6-10名(míng)则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能(néng)源、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动力(lì)电池行业的(de)龙头企业，宁德时代于2023年一(yī)季度(dù)实现营业收入(rù)890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季利润增速创(chuàng)历史(shǐ)新(xīn)高。

　　北向(xiàng)资金调仓换股(gǔ)，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异的(de)业(yè)绩，来自Wind的数据显示，截(jié)至5月14日，最近7天(tiān)北(běi)向资(zī)金净(jìng)流入(rù)宁德时代15.75亿元，位(wèi)居北向净流入榜首。北向资金净流入较多的其(qí)它(tā)个股(gǔ)还包括宁(níng)德时(shí)代、工业富联、贵州茅台、工商(shāng)银行、北方华创、兴业银(yín)行、紫金矿业(yè)、建设银(yín)行、比亚迪、中国石化。北向资金净流出较多的(de)个股包括格力电器(qì)、中(zhōng)国建筑、东方财(cái)富(fù)、中国中(zhōng)免(miǎn)、阳光(guāng)电(diàn)源、中兴(xīng)通讯、科大讯(xùn)飞、隆(lóng)基绿能(néng)、长江电力、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王”的(de)外资还包(bāo)括“柏基”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德(dé)时代。

　　柏(bǎi)基在谈(tán)及为何持有(yǒu)宁德时(shí)代(dài)时，写道：宁德时代(dài)所处的位置是令人羡慕的。它背后有两大增长(zhǎng)机遇一是(shì)电动车二(èr)是储(chǔ)能(néng)；CATL聪明地选择聚(jù)焦磷酸(suān)铁锂电池，这方面(miàn)它的市场(chǎng)份额(é)是(shì)领先(xiān)的。此外，磷(lín)酸(suān)铁(tiě)锂电(diàn)池因为安全(quán)性、生命周期和不(bù)含钴等特(tè)征(zhēng)而受到欢迎；动(dòng)力电池的企业发展与政府的脱碳计(jì)划是一致的。CATL的(de)领导者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同(tóng)时也解释了：他们(men)如何通过 “柏基十(shí)问”来考察宁德时代(dài)的。

　　不过(guò)，柏基也表示(shì)，如同(tóng)所有的投资者，他们的判断也可能是错的。例如，若未来新的电(diàn)池(chí)技术出(chū)现，宁德时代的竞争优势不复。随着(zhe)电池成本下降，宁德时(shí)代若不能保持(chí)利润率(lǜ)。宁(níng)德时代和电(diàn)动(dòng)车厂商的关(guān)系若不能维系。这(zhè)些因素都(dōu)会影响柏基对于宁德时代的判断(duàn)。

　　但并非所有的外资都在加仓(cāng)宁德时代。4月(yuè)另一欧洲巨头安本投资(zī)旗舰中国基(jī)金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股(gǔ)可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓宁德时代0.04％。基金最新(xīn)规模(mó)35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金持(chí)有的前十大(dà)重仓股为贵州茅台、宁(níng)德时代、中国(guó)中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔(ěr)眼(yǎn)科、华测(cè)检测(cè)、招商(shāng)银行、美(měi)的集团、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时代之外(wài)，互联(lián)网或者食品饮料(liào)也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基(jī)金“摩根基金-中(zhōng)国A股机遇(yù)基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民币，截(jié)至(zhì)2023年一季度末，基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州茅台、金山软(ruǎn)件、中国(guó)平安、招商银行、万(wàn)华(huá)化(huà)学、恒(héng)生金融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医疗(liáo)、京东方。3月基金(jīn)加仓幅(fú)度最(zuì)大的为泸州老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月底，基(jī)金前十大重仓股为腾讯(xùn)控股(gǔ)、贵州茅台、网易(yì)、阿里巴(bā)巴、中国平安(ān)、招(zhāo)商银行、石药集(jí)团、AIA、平安银行、美团。3月，基(jī)金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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