北交所开市至(zhì)今一年半，公募基金投资(zī)北(běi)交(jiāo)所步伐不断(duàn)推进，除了推(tuī)出北证50指数基金(jīn)、北交所(suǒ)主题基金(jīn)、“专精特新”主题基金外，存量(liàng)产(chǎn)品也加大北交所(suǒ)布局力(lì)度，今年更有(yǒu)新基(jī)金(jīn)密集公(gōng)告可投北交所股票。

　　多家公募(mù)机(jī)构(gòu)及人士(shì)表示，随着北证50指(zhǐ)数(shù)推出，北交所(suǒ)活跃度抬升，部(bù)分公(gōng)司表现良好，叠加较低的估值水(shuǐ)平，公募基金等专业投资者积极挖掘(jué)北交所投资机(jī)遇，投(tóu)向北(běi)交所的意愿也在增加。从(cóng)长期投资的角度看，北(běi)交(jiāo)所股票处于(yú)投资相对(duì)早期阶段，更具成长空间，符合“专精特新(xīn)”属性的隐形冠军和科技、制造等行业，长期投资价值(zhí)受(shòu)到(dào)公(gōng)募资金的(de)青(qīng)睐。

　　新(xīn)基金公告可投(tóu)北交所(suǒ)

　　专业机构挖掘北交所投资机(jī)会

　　据记者(zhě)统计，截(jié)至5月13日，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)累计(jì)有申(shēn)万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱(qū)动(dòng)、银华心质混合(hé)、中庚港股(gǔ)通价值(zhí)18个(gè)月等十(shí)多只(zhǐ)次新基金公告可(kě)投(tóu)资于(yú)北(běi)京证券交易所上市股(gǔ)票(piào)，并揭示了相(xiāng)关风险。

　　除了基金产品外，还有华(huá)商、中庚(gēng)、睿远、朱雀基(jī)金等多家基金公司(sī)也发布公(gōng)告称(chēng)，北交所上市肖姓出过哪些名人名字，肖姓出过哪些名人呢(shì)股(gǔ)票是国内依法发(fā)行(xíng)上市的股票，属于基金法规(guī)定的(de)“上市(shì)交易的股票”。在遵守(shǒu)基金合同所规定(dìng)的投(tóu)资目标、投资策略、投(tóu)资范围(wéi)、资产(chǎn)配置(zhì)比例、风险收益特(tè)征和相关风险(xiǎn)控制指(zhǐ)标(biāo)等前提下，公(gōng)司旗下基金可参与(yǔ)北交所股票的投资。旗下新增基金(jīn)如果符合基金(jīn)合同的有关规定(dìng)，亦可投资北(běi)交所上(shàng)市股票。

　　谈及上述现(xiàn)象，中信建(jiàn)投基金(jīn)相关(guān)投(tóu)研人(rén)士表示(shì)，公募新基金之所(suǒ)以密集(jí)公告可投北交所，一方面表明专业投资机构敏锐地发现(xiàn)了(le)北交所相关股票潜在的投资机会(huì)，开始(shǐ)加大布局力度(dù)；另(lìng)一(yī)方面，北交所上市公司是除沪深两市以(yǐ)外国内最优质公司的代表，许多(duō)标的当前估值水平偏低(dī)，具(jù)备投资价值。

　　景顺(shùn)长城基金也(yě)认为，一(yī)方面(miàn)从持仓数量和持(chí)股总(zǒng)量的角度来(lái)看，公募参与(yǔ)北交所意愿在(zài)持续(xù)增加。另一(yī)方面(miàn)，相较(jiào)于上(shàng)证、深证，北交所上(shàng)市公司(sī)数量、总体规模较小，流动(dòng)性(xìng)较弱，去年11月北交所推(tuī)出北证50指数(shù)以(yǐ)来(lái)，被(bèi)动(dòng)资(zī)金的加入使得整(zhěng)个板(bǎn)块的成交变得更加活(huó)跃，同(tóng)时，部(bù)分公司(sī)的良好(hǎo)表现也使得(dé)越来越(yuè)多投资(zī)者关注到(dào)北交所，自然(rán)也(yě)引来更(gèng)多(duō)资(zī)金的关注。

　　鑫元基金也表示，公募基金的配(pèi)置意愿，主要取决(jué)于北交所市场(chǎng)的赚(zhuàn)钱效应、可(kě)投标的稀缺性以及专精特新领(lǐng)域的(de)景气度。而近期(qī)北(běi)交所市场出现积极信号：2022年年报中，多只(zhǐ)公募基金产品出现在北交所公司(sī)前十大股东名单中；北交(jiāo)所较(jiào)大规(guī)模公司去年业绩涨势良好，今年一季度盈利表现继续向好；次(cì)新(xīn)基金在北交所(suǒ)的持股集中度高。“预(yù)计随着后续市(shì)场流动性(xìng)的改善和创新型(xíng)中小企业(yè)的高(gāo)速成长，北交所(suǒ)投资有望实现戴维(wéi)斯双(shuāng)击。”

　　不过，受流通市值小、流动(dòng)性等制约，初步“试水”北交所市场的公募(mù)基金，在投资比例、策略(lüè)上也(yě)存(cún)在差异，但未来(lái)会加大对(duì)北(běi)交(jiāo)所市场(chǎng)的(de)研究(jiū)和投(tóu)资(zī)。

　　鑫元基金表示，结(jié)合北(běi)交所的战略定位和上(shàng)市公司“小(xiǎo)而美”的(de)特征，预计次新基金投资将(jiāng)深入细分产(chǎn)业链的研究，挖掘市场前景大、竞争(zhēng)壁垒高、业绩确定性强的个(gè)股机会。同时，也可根据主板上一些(xiē)成长赛道的公司估(gū)值水平，在北交所中进行映射，选择估(gū)值(zhí)水(shuǐ)平显著偏(piān)低的公司进行投资(zī)。在组合配置上，力求均衡和(hé)风(fēng)险分(fēn)散，降低中(zhōng)小企业(yè)经营波动大的(de)风险。此外，北交(jiāo)所(suǒ)相关(guān)基金也会积极参与转板、新股(gǔ)发行(xíng)等投(tóu)资(zī)机会。

　　中信(xìn)建投基金上述投研(yán)人士也称，我们高度重(zhòng)视北交(jiāo)所投资机会，目前有一只(zhǐ)北(běi)交所(suǒ)主题基金(jīn)，未来一方面会根据市场情况，择机发行更多以(yǐ)北交所股票为主(zhǔ)要投资范围的基金(jīn)产品，另一(yī)方面(miàn)，不(bù)排除将存(cún)量基金产品的投资范围扩大(dà)至北交所(suǒ)股票，同(tóng)时会增(zēng)加研究团队拓展对北(běi)交(jiāo)所股票的研究深度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数量达历史最高

　　从(cóng)公募持(chí)仓(cāng)北(běi)交所股(gǔ)票总市值(zhí)情况(kuàng)看，截至2022年(nián)底，全市场公募基金持有(yǒu)北交所个股(gǔ)数量82只，达到历(lì)史最高水(shuǐ)平；持(chí)股(gǔ)总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总(zǒng)市(shì)值43.2亿元(yuán)，半年下(xià)降了36％。

　　不过，从2021年11月(yuè)15日(rì)开市(shì)以来，公募投资北交所总市值总体(tǐ)呈现(xiàn)震荡攀升的态势。

　　“北交(jiāo)所开板(bǎn)初期上市公司(sī)中，与新能源行业相关(guān)的个股市(shì)值占(zhàn)比较(jiào)高(gāo)，而去年下半年新能源行业整体回调(diào)幅度较大，带动投(tóu)资(zī)北交所市值有所回(huí)落。”景顺长城基金相关负责人称。

　　而(ér)从(cóng)今年年初(chū)看(kàn)，北证50指数一度(dù)出(chū)现快速(sù)上涨势头，2月份以来震荡(dàng)下(xià)行(xíng)，目前(qián)年内收跌-0.23％。不(bù)过，从(cóng)长期(qī)投(tóu)资的角度看，北交所的投资价值(zhí)仍然受到公募资金的青睐。

　　景顺长城基金(jīn)表示，北交所当下(xià)呈现的(de)特征类似于一级半的市场，即投资(zī)阶(jiē)段(duàn)相比一级市场（股权投资）更加成熟(shú)，但对比上证、深证的大多数(shù)公司而言又(yòu)相对早期，可投资(zī)标的规模也相对更小(xiǎo)；但从(cóng)长期投资的角度来说，这也意味着更大的(de)成长空间和收益(yì)率(lǜ)预(yù)期(qī)，故我们(men)认(rèn)为(wèi)北交所(suǒ)具(jù)备(bèi)良好(hǎo)的(de)长期投资价值。

　　具体(tǐ)落实在投资层面(miàn)，景顺长(zhǎng)城基金表示，我们对于具体行业(yè)没有明确的偏好，但是整体还是比较看好(hǎo)细分行(xíng)业的(de)、符(fú)合“专精特新”属性的隐形冠军：这(zhè)些(xiē)公司虽然(rán)普遍规模较小、受到的关注度可能(néng)不高，但(dàn)在其所属行业中拥(yōng)有(yǒu)较强的竞争力(lì)，在研发投入的强度(dù)上、成长(zhǎng肖姓出过哪些名人名字，肖姓出过哪些名人呢)性(xìng)指标上，肖姓出过哪些名人名字，肖姓出过哪些名人呢也不弱于创业板、科创板(bǎn)的上市公(gōng)司，而且由于市值(zhí)较小，可(kě)能反而拥有更大的成长空间(jiān)。

　　鑫(xīn)元基金也表示，从中长期视角看，随着(zhe)北(běi)交所交易制度的(de)不断完善、已(yǐ)上市(shì)企业的投资价值(zhí)不断明确，以(yǐ)及(jí)场内流(liú)动(dòng)性不断提升，势必会吸引更多优秀的企业、活跃的资金(jīn)流入。北(běi)证50指数估值(zhí)有向上修(xiū)复的空间，当前(qián)配置(zhì)的性价比较(jiào)高，胜率(lǜ)和赔率都非(fēi)常具(jù)备(bèi)吸引力。

　　结合当前的北交所整体估(gū)值水(shuǐ)平(píng)，叠加2023年下半年(nián)打开的降息窗(chuāng)口，鑫元基金将重(zhòng)点关注成长赛(sài)道，尤(yóu)其是具有(yǒu)专精(jīng)特新(xīn)特性的(de)成(chéng)长(zhǎng)股。在行(xíng)业的稀缺性方面，投(tóu)资者可重(zhòng)点(diǎn)关注具有高成长性、国产化逻辑强的优(yōu)质(zhì)产业链。更多的阿尔法收益可能聚(jù)焦在科技和(hé)制(zhì)造两大赛(sài)道，包括汽(qì)车、半(bàn)导体、碳中和、军工蕴藏(cáng)较(jiào)多左侧投资机会。

　　中信建投基金相(xiāng)关投研人(rén)士也(yě)称，北(běi)交(jiāo)所有一大批优秀的创新型中(zhōng)小(xiǎo)企业(yè)，借国家(jiā)政策(cè)支持的(de)东(dōng)风和企业(yè)自身的努力，我们相信会有相当体量的企业(yè)成长成为(wèi)大(dà)型企业，这个成长(zhǎng)的过程(chéng)会(huì)给投资者带来丰(fēng)厚回报，因此我们认为(wèi)北交所具(jù)备长期(qī)投资价值。“具体(tǐ)细分而言，我(wǒ)们更加看(kàn)好(hǎo)电力设备、机(jī)械设备、医(yī)药生物(wù)等三个(gè)领域。”

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