看看周末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报

　　标普全球周(zhōu)五公布的4月美国制造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不(bù)降反升，分别创(chuàng)半年和一年来新(xīn)高，综合PMI超预期强劲，创(chuàng)去年5月以来新(xīn)高。其中的分(fēn)项指(zhǐ)数(shù)释放价(jià)格压力(lì)再度升温的警报信号(hào)：4月(yuè)购(gòu)进(jìn)价格创去年(nián)11月以来新高(gāo)，出厂价格创去年9月以来(lái)新高。

　　标普全球的经济学家(jiā)在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上升，或(huò)者至少(shǎo)一定(dìng)程度居(jū)高不(bù)下。PMI数据重燃价格压力的(de)通胀担忧，数(shù)据公布后，美股承(chéng)压下(xià)行，主(zhǔ)要美(měi)股指盘中集体下跌；美(měi)国国债(zhài)价格跳水、收(shōu)益率盘中(zhōng)拉升，对利(lì)率更敏感的2年期美债收(shōu)益率一度较日内低位回(huí)升10个(gè)基点；PMI公布前曾逼近周四所创(chuàng)一年来低(dī)谷的美元指数迅速(sù)抹平日内跌(diē)幅转(zhuǎn)涨，刷(shuā)新(xīn)日高(gāo)。

　　在美联储官(guān)员(yuán)最近一(yī)再表态支持继续加息后，黄金(jīn)大幅回(huí)落(luò)，本月内首次收盘失守2000美元(yuán)/盎司心理关口，连(lián)续第二周因周五(wǔ)回落而全周累计由(yóu)涨转跌(diē)；工(gōng)业(yè)金属总体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产(chǎn)量同(tóng)比增长9％、增至创纪录(lù)高位后(hòu)，市(shì)场开始担心中国(guó)的进口铜(tóng)需(xū)求(qiú)，加之全周(zhōu)经济增(zēng)长(zhǎng)前景(jǐng)的担忧，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连阴的伦锌跌至5个(gè)月低谷，伦(lún)锡(xī)虽然继续(xù)回(huí)落(luò)，但凭借周一大(dà)涨，全周(zhōu)仍累涨。原油周五反弹，但(dàn)经济前景的担忧压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油全周(zhōu)跌(diē)幅更大，其(qí)受到美国能源部公布上周(zhōu)库(kù)存(cún)不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿根廷中(zhōng)央银行加息(xī)300基点

　　当地时间(jiān)周四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银行宣(xuān)布(bù)将基准利率由(yóu)78％上调(diào)至81％，加(jiā)息幅度(dù)达300个基点，高于此前市(shì)场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年(nián)第二次(cì)大幅加(jiā)息(xī)，今年(nián)3月，该行也同样加息了300个基点(diǎn)，将(jiāng)基准利率从75％上调至(zhì)78％。而在去年，这家(jiā)央行也(yě)已经经历了多次加息，总幅度(dù)达到了3700个(gè)基(jī)点。

　　阿(ā)根(gēn)廷央行在(zài)周四的声明中(zhōng)表示，此(cǐ)次(cì)加息主(zhǔ)要是由于(yú)3月该(gāi)国通(tōng)胀加(jiā)剧，央行未来(lái)将继续(xù)监(jiān)测物价(jià)水(shuǐ)平(píng)、外汇市场和货币总量(liàng)变化，以对利率政(zhèng)策做出进一步(bù)调整(zhěng)。

　　上周(zhōu)公布的数(shù)据显示，阿(ā)根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的(de)最高环(huán)比增速；同(tóng)比(b标致307如何更换玻璃水喷头 标致是合资还是国产ǐ)通(tōng)胀率(lǜ)达(dá)104.3％。根据通胀报告(gào)，在各(gè)类商品和服务(wù)中，餐厅酒店消费(fèi)、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等同比价格(gé)变化最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教育和交通(tōng)运(yùn)输等方面价(jià)格波动(dòng)相(xiāng)对(duì)较小。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿根廷总统府发(fā)言(yán)人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严(yán)重主(zhǔ)要原因(yīn)包(bāo)括国际大宗商(shāng)品价格受俄乌冲突影响上涨以及今(jīn)年初(chū)阿根(gēn)廷发生严重旱灾等。另一项市场(chǎng)预(yù)期(qī)调(diào)查报告还显(xiǎn)示(shì)，2023年阿根廷(tíng)通(tōng)胀率将(jiāng)达110％，而摩根(gēn)大通认(rèn)为(wèi)这一数字可(kě)能会达到(dào)130％。

　　美国(guó)多地(dì)遭恶劣天气(qì)袭(xí)击，超1500万人面临(lín)严重雷暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯(sī)州在内的多(duō)个地区持(chí)续(xù)遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严(yán)重(zhòng)雷(léi)暴的(de)风(fēng)险。风(fēng)暴预测中心表示，强(qiáng)雷暴会产生冰雹、狂风(fēng)和龙卷风(fēng)等天气状况，得州沿海地区到(dào)密西(xī)西(xī)比(bǐ)河(hé)谷(gǔ)地(dì)区，以及俄(é)亥(hài)俄河上游到五大湖地区将受到影响，部分地区(qū)的洪水威胁增加。得州圣(shèng)安东尼奥国(guó)际机场和奥(ào)斯汀-伯格(gé)斯特罗姆国际机场20日晚上因天气状况而临时(shí)停飞。此外，俄克(kè)拉(lā)何马州19日遭受(shòu)龙卷(juǎn)风(fēng)侵(qīn)袭，共造成3人(rén)死亡。俄克拉荷马州州(zhōu)长(zhǎng)凯(kǎi)文·斯蒂特(tè)宣布该(gāi)州部分地区进(jìn)入紧急(jí)状态。

　　他(tā)宣(xuān)布：竞(jìng)选美(měi)国(guó)总统(tǒng)

　　4月21日(rì)，中(zhōng)新(xīn)网援(yuán)引美联(lián)社报道(dào)，当地时(shí)间(jiān)20日，美国(guó)保守派电台(tái)主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加(jiā)2024年(nián)的美国(guó)总(zǒng)统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在(zài)过(guò)去的几(jǐ)十年(nián)里，埃尔(ěr)德一(yī)直在(zài)媒(méi)体行业工作，1993年(nián)，他开始主持自己(jǐ)的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播(bō)节(jié)目在保守派中拥有了一批追随(suí)者。

　　低库(kù)存(cún)支(zhī)撑棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨日，油脂期(qī)货(huò)继续(xù)下(xià)挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜(cài)油主力收(shōu)盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨(dūn)，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾(yú)两(liǎng)年新低。

　　申银万(wàn)国期货油脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场重(zhòng)回原油(yóu)需(xū)求逻辑，美国(guó)经济数据较(jiào)差(chà)，市场预期经济衰退(tuì)，另外5月可(kě)能再(zài)度加息(xī)。另一(yī)方面，国内经济(jì)处于弱(ruò)复苏状(zhuàng)态，油(yóu)脂(zhī)实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼棕(zōng)榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力(lì)高(gāo)。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同样(yàng)小(xiǎo)于历(lì)史(shǐ)月均8.65％的(de)减幅。2月(yuè)份国际(jì)豆棕(zōng)FOB价差还在(zài)200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但(dàn)是(shì)由于2月工作日(rì)少，假期(qī)多，最(zuì)终数(shù)量出(chū)现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈油表观(guān)消(xiāo)费(fèi)略增至(zhì)181万吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗(hào)82万(wàn)吨，高于1月的81万吨，食用和化工消(xiāo)费增加2万吨至(zhì)99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月(yuè)均(jūn)产量低于110万千升（2023年目(mù)标1315万(wàn)千升），生柴端的需求(qiú)驱动暂时略弱。2月底印尼棕(zōng)榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西(xī)亚(yà)3月底棕榈油库(kù)存同(tóng)样(yàng)偏低，导致(zhì)近(jìn)月产地报价相对内盘偏强，近月(yuè)进口倒挂较(jiào)多，远月倒挂少，4月到港预(yù)估17万(wàn)吨，数量少，国内(nèi)持续去库存(cún)，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油套(tào)利(lì)盘压力(lì)更大，豆棕2309价(jià)差也达到(dào)600—700元/吨(dūn)。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱(hàn)季明(míng)显，4月下旬印尼部(bù)分地区(qū)降雨(yǔ)略偏(piān)多，总体利于产(chǎn)量恢复，近(jìn)期棕榈果价格下(xià)跌也侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高(gāo)产量，国际豆棕价差跌入(rù)负值，印度还(hái)有毛豆油和(hé)毛(máo)葵(kuí)油各200万吨的免税额度，斋月后通常(cháng)是需求(qiú)淡季，最近(jìn)印度也取消了棕榈油订单。因(yīn)此，短期棕榈油低库存支撑价格，但(dàn)中长期产地累库(kù)可能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银(yín)河期货油脂(zh标致307如何更换玻璃水喷头 标致是合资还是国产ī)油(yóu)料分(fēn)析师(shī)陈(chén)界(jiè)正告诉期货日报记者，虽(suī)然近端因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期(qī)去(qù)库继续支撑近月价格，但是2月(yuè)印尼产量位于历(lì)史同期最高位，且(qiě)未来产区(qū)产量季(jì)节性(xìng)恢复，国(guó)内、印度(dù)高库存，欧盟进口受到菜油供应压力的抑制(zhì)，远端的产区产量恢复以及出(chū)口走弱较(jiào)为明(míng)显(xiǎn)，预计4—6月份(fèn)将不(bù)断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价(jià)差走高至200美元以上，巴西大豆的集中出口，使得(dé)国际豆油的供应愈发(fā)充足，国内(nèi)消费以(yǐ)及印度(dù)消(xiāo)费暂无明显(xiǎn)增量，因此，当(dāng)前棕榈油远端继续维持逢高空(kōng)配思(sī)路。

　　国内方面，陈界正分析称，当(dāng)前国内库存(cún)较高(gāo)，产区库存较低，国内棕(zōng)榈(lǘ)油盘(pán)面偏(piān)弱(ruò)，因此马(mǎ)盘涨(zhǎng)幅明显大(dà)于国内，远月进(jìn)口利润倒挂维持(chí)在-300附近。但是4月18日给出了(le)进口(kǒu)利润，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共(gòng)进口24度(dù)39万(wàn)吨(dūn)。近(jìn)期消费疲软，去(qù)库不及(jí)预期(qī)，终端(duān)消(xiāo)费仅为弱标致307如何更换玻璃水喷头 标致是合资还是国产复苏，虽(suī)然短期将(jiāng)会逐步去库，但未来(lái)产(chǎn)区压力逐步体现，预计(jì)进口利润将会逐步修复，国内也将会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气(qì)一般(bān)，成交不多，但是(shì)到船迟(chí)滞，令港口去(qù)库存加快，基(jī)差暂稳。由(yóu)于4—5月(yuè)份买船到港较少，上周港口库存(cún)继续小幅去(qù)库，现为81.3万吨左右(yòu)，下周(zhōu)预(yù)计继续去(qù)库。后续需继续关注实际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格(gé)再度开启反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮(liáng)食，价格冲击减弱(ruò)，进口加拿大(dà)菜籽榨利同(tóng)样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华(huá)东(dōng)地区三级菜油和(hé)一级大豆油现货(huò)价差也扩(kuò)大(dà)至240元/吨左右，但是自(zì)从菜豆油现(xiàn)货价差由负转正后，菜油成交再度冷清(qīng)。

　　国泰君安期货农产品分析(xī)师傅(fù)博(bó)表示(shì)，目前(qián)来看，菜油仍然缺乏上(shàng)涨的驱动。随着(zhe)菜油现货价格跌至比豆油便宜，以及目前菜油的累库程度还算正常，菜油的利(lì)空阶段性算是交(jiāo)易充(chōng)分了。但(dàn)是，菜(cài)油的基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执(zhí)行不及预(yù)期(qī)，对于植(zhí)物油(yóu)消费增速不会像(xiàng)之前(qián)那么高。欧洲菜籽将于6月开始(shǐ)收割，7月出口开始(shǐ)增(zēng)多(duō)，增(zēng)产背景下可(kě)能再度对(duì)价格产(chǎn)生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内(nèi)的情(qíng)况(kuàng)来(lái)看，菜油从2月中(zhōng)旬(xún)到现在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜(cài)籽集中到港(gǎng)的影响(xiǎng)，上周压榨量为(wèi)10万吨，预计(jì)后续继续(xù)维持高位运行。因为进口(kǒu)菜油(yóu)到港，以(yǐ)及压(yā)榨厂开机，预(yù)计(jì)后续库存将(jiāng)开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整(zhěng)体的(de)菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜油港口(kǒu)库存上周(zhōu)继(jì)续大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计(jì)下周将会继续(xù)累(lèi)库。

　　“从(cóng)现在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要(yào)比3—6月少，但是(shì)每个月维持在24万吨以上的水平，而(ér)且菜油(yóu)进(jìn)口量(liàng)预计(jì)会维持高位(wèi)，特别(bié)是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍然是个未知数，总体来看，菜油的供应并没有大(dà)幅收缩的预期。同(tóng)时，菜油的需求(qiú)还受到棉油、玉米油等其他(tā)小油(yóu)种(zhǒng)的影响(xiǎng)，菜(cài)油价格需要保持竞争力，要(yào)维持和豆油(yóu)的低价差来刺激需求。”傅博(bó)说(shuō)。

　　展望(wàng)后市，陈界正认为，前(qián)期菜(cài)油(yóu)的进口盘面利润打开，未来菜油将不断到港。欧(ōu)洲受到菜油供应压力的(de)影响，现(xiàn)货价(jià)格维(wéi)持弱势，进口端带动国(guó)内盘面偏弱。全球菜籽供应恢(huī)复格局较(jiào)为(wèi)明确，后期国(guó)内(nèi)的(de)供应(yīng)也会愈发宽松。近(jìn)端菜油继续维(wéi)持逢高抛空(kōng)的思路。后(hòu)续需要重点关注加(jiā)拿大新一季(jì)菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要关(guān)注(zhù)国(guó)际市(shì)场的菜(cài)籽和菜(cài)油(yóu)供(gōng)应(yīng)情况，关注是否会有新增供(gōng)应或(huò)者上游成(chéng)本端的(de)变化因素的影响；另一方面，要关注国内菜油的(de)累库情(qíng)况和国内豆(dòu)油的价格，预计(jì)接(jiē)下来一段时(shí)间，国内(nèi)菜油价格会(huì)跟(gēn)随豆油(yóu)价(jià)格波动。

　　供需格局变化致豆油表(biǎo)现垫(diàn)底

　　豆(dòu)油(yóu)方(fāng)面，本周(zhōu)初市(shì)场还在(zài)担(dān)忧(yōu)进口大豆CIQ事件导(dǎo)致周度压榨偏低，4月19日华(huá)南油(yóu)厂恢(huī)复开机，20日(rì)后(hòu)其他地方(fāng)油厂也在陆续(xù)恢复，下周(zhōu)开始周度压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下(xià)旬到(dào)7月上旬，预计大豆到(dào)港量接(jiē)近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期最高的进口(kǒu)量，所以预计大豆压(yā)榨量将从目前的150万吨/周大幅回(huí)升至(zhì)180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆油供应量(liàng)将从每周的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万(wàn)吨，并且可能将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随着大豆(dòu)不(bù)断(duàn)过关，部(bù)分工(gōng)厂预计(jì)逐(zhú)步(bù)恢复开机。当前已(yǐ)公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为147万吨左右(yòu)，压榨量较上周提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆(dòu)停机状(zhuàng)态，预计短期(qī)开机继续位于低(dī)位，下周开机预计将会继续恢复提升。上周(zhōu)库存(cún)小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周将会继续累库。现货市场(chǎng)乏善可陈，预计(jì)本周全(quán)国大豆压榨(zhà)量将升至150万吨，豆油供应紧张情(qíng)况(kuàng)有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的需(xū)求并不乐观(guān)。傅博表示，目前，豆油现货价(jià)格比棕榈(lǘ)油和(hé)菜油价格贵，随着华东、华北地区温(wēn)度升高，棕榈油对(duì)豆(dòu)油的消费替(tì)代(dài)增加(jiā)，西南地(dì)区菜油(yóu)对豆油的替代(dài)正(zhèng)在发生(shēng)。一些食品加工、饲(sì)料等(děng)领域的(de)豆油需求也会因为(wèi)豆油(yóu)价格过高而(ér)减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下(xià)游节前备货不积极，贸易(yì)商采购(gòu)心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步(bù)转(zhuǎn)向宽(kuān)松转变。后期需要重点关注南国内(nèi)大豆到港通(tōng)关以及整体的开机情况。新一季美豆的播(bō)种生长情况将决定豆油盘面的(de)相对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为，供应增加(jiā)而需求偏弱，再加上进口大豆(dòu)成本(běn)下行，豆油(yóu)基本面从(cóng)目前的低库存、高基差，转变为累库加基差下行的预期，即豆油的(de)基本(běn)面转差。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降库预期，菜油前期已经(jīng)对自身的供(gōng)应压力进行(xíng)了一波(bō)交易，目前走势跟(gēn)随豆油(yóu)波动。因此(cǐ)，阶段性来看，供应的边际(jì)变化和需(xū)求预期都预示豆油可能是未来一(yī)段时间三大油脂(zhī)中最弱的。

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