近期交易商协会的(de)监管处(chù)罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市(shì)场(chǎng)参与主体愈(yù)发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协(xié)会对建(jiàn)设(shè)银行(xíng)启(qǐ)动自(zì)律(lǜ)调偷吃别人的屎犯法吗，偷吃别人的屎违法吗查，这(zhè)是(shì)两天内第(dì)二家(jiā)被(bèi)要求自律调查的大行。今年以来，交易商(shāng)协会已(yǐ)对(duì)多家金(jīn)融机(jī)构启(qǐ)动自(zì)律调查，监管力度在持续加大。

　　多家金融(róng)机构(gòu)接(jiē)连被通(tōng)报

　　5月11日，中国银行间市(shì)场交易商协会(huì)（下称(chēng)“交易商协会”）网(wǎng)站显示，基(jī)于监(jiān)管(guǎn)部门(mén)反馈线索，依据《银行间债券市场(chǎng)自律处分(fēn)规(guī)则》，交易商协会(huì)已对中国建设银行股份有(yǒu)限公司债务融资(zī)工具(jù)承销(xiāo)业务涉嫌(xián)违规行(xíng)为开(kāi)展(zhǎn)自律调(diào)查(chá)。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销(xiāo)非金融企业债务融资工具744笔(bǐ)，为411家实体(tǐ)企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优质头部房地产企业债券融(róng)资需(xū)求，承(chéng)销房(fáng)地(dì)产企业(yè)323.35亿(yì)元(yuán)债务融资工具(jù)，房(fáng)地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监(jiān)管力度在近期(qī)持续加大。就在5月9日(rì)，交(jiāo)易商协会官(guān)网(wǎng)发(fā)布(bù)信息，针对中国进出口(kǒu)银(yín)行金融债券(quàn)发行涉嫌违规行为(wèi)，以及中(zhōng)国民生银行承销业务涉嫌违规行为已开展自律(lǜ)调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行、郑州银行(xíng)、江(jiāng)西银(yín)行、青岛银行和粤财信托共(gòng)5家机构涉及债券业务违规被点名。具(jù)体来说，交易商协会(huì)通过深入调查发现，大连银行等(děng)多家机构存在债券(quàn)代持交易(yì)等违(wéi)规行为。其中(zhōng)，大连银(yín)行通过(guò)做市业务方式，每日滚(gǔn)动开展买卖方向相(xiāng)反、清(qīng)算速度不同的(de)现券交易，代(dài)持(chí)利率债活跃(yuè)券(quàn)，且规模较大；郑州银行(xíng)、江西银行(xíng)和青(qīng)岛(dǎo)银行，内控执行(xíng)不严(yán)或(huò)流于(yú)形式，未有效评估(gū)交易合理(lǐ)性，作为(wèi)中(zhōng)间方以现(xiàn)券买(mǎi)卖或做市等方式参与债(zhài)券代持交易(yì)链条(tiáo)，交易笔数和金额较大。

　　今(jīn)年4月(yuè)，工(gōng)商银行已(yǐ)被启动自(zì)律(lǜ)调(diào)查。相关公告称(chēng)，交(jiāo)易商协会在日常(cháng)监测工作中发(fā)现，工商(shāng)银行主承销的(de)多期债(zhài)务(wù)融资工具发行定价严重偏离市场合理水平(píng)，干扰了市场秩序，涉嫌违反(fǎn)银行(xíng)间债(zhài)券市场自律管理相关(guān)规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协(xié)会网(wǎng)站披露，近期在(zài)查(chá)处(chù)四平市城市发展投资(zī)控(kòng)股有限公司案偷吃别人的屎犯法吗，偷吃别人的屎违法吗件时，发现吉(jí)林银行、吉林亿(yì)联(lián)银(yín)行因违(wéi)规收取发行人大额(é)财务(wù)资助，涉嫌违反银(yín)行间债(zhài)券市场自律管(guǎn)理(lǐ)规则，被交(jiāo)易(yì)商协会(huì)进行自律调查。一同被(bèi)开展(zhǎn)自律调(diào)查的还有光(guāng)大证券、富国资产管理（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司(sī)两家金融(róng)机构。

　　交易商协会监管处罚(fá)力度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全(quán)年(nián)，交易商协会共对68起(qǐ)涉嫌违规(guī)案件立(lì)案调查(chá)，开(kāi)展自律调查和自律问询103次，作出各类自(zì)律处分(fēn)99家（人）次，涉及(jí)35家发行(xíng)人和(hé)信用(yòng)增进机构、4家主承(chéng)销商(shāng)、3家(jiā)会(huì)计师事务所、1家律(lǜ)师(shī)事务所、2家其他类(lèi)型机构和(hé)54名(míng)直接责任人。作出的处(chù)分(fēn)中，警告及以(yǐ)上(shàng)占比(bǐ)超过五成，15家机构被暂停一定期限业务(wù)，12位责任人(rén)被认(rèn)定不适当(dāng)人选。

　　梳理通报来看，被通报的原(yuán)因(yīn)包括低价(jià)包销多(duō)期债(zhài)务融资工(gōng)具，影(yǐng)响了市场正常秩序；部(bù)分债务融资工具(jù)未按照发(fā)行(xíng)文件约定开(kāi)展余额(é)包销，个别债(zhài)务融资工具(jù)挤占了其他投资人(rén)的正常(cháng)投标，违背了公平(píng)公正原(yuán)则，并影响了发(fā)行利率，对市场正常(cháng)秩(zhì)序造成了一定不良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债(zhài)券(quàn)市场参(cān)与机构在从事相关(guān)业务(wù)过程(chéng)中，务必牢固树立(lì)市场(chǎng)责任(rèn)意识，严格遵守相关监管(guǎn)规定和自(zì)律(lǜ)规则(zé)要求，合规展业，自觉维护银(yín)行间债券市场运行偷吃别人的屎犯法吗，偷吃别人的屎违法吗(xíng)秩序。

　　交易商协会(huì)表示，做市商作(zuò)为银行间市场基石机构，承担(dān)着提高市场流动性、促进价(jià)格发现的重要作用，应切实提(tí)升(shēng)做(zuò)市交易能力，加强内部(bù)控制(zhì)和风险管理，确保(bǎo)合规稳健(jiàn)展业，“真做(zuò)市(shì)、做(zuò)真市(shì)”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商协会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债(zhài)券(quàn)市场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈发丰(fēng)富多元，市场竞争(zhēng)程(chéng)度更趋激烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专(zhuān)家周(zhōu)毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看(kàn)到，银行间(jiān)交易商协会将继(jì)续贯(guàn)彻落实监管从严要求，以严格自律惩戒向市场(chǎng)传递“零容忍”的清晰信号，引导市场(chǎng)各类主体归位尽责，维护市场(chǎng)良好秩序。债券承销机构作为债券(quàn)市(shì)场的(de)“看门人”，对于商业(yè)银(yín)行(xíng)特别是国有(yǒu)大行(xíng)来说，也需要肩负起相应的公序责任(rèn)，切实维护好行业(yè)的良性竞(jìng)争生态。

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