近期，多家(jiā)险(xiǎn)企获批增加注册资本或发行(xíng)资本补(bǔ)充债券。

　　为提高偿(cháng)付能力，近年来，多(duō)家险企以(yǐ)增资、发债的形式“补血”。今年以来，已有7家险企(qǐ)增加注册(cè)资(zī)本获批，合计增资125.29亿(yì)元(yuán)；5家险企合计发(fā)行218亿元资本补充债(zhài)券。也就是说(shuō)，共有12家(jiā)险企累计“补血”343.29亿元(yuán)。

　　整(zhěng)体看来(lái)，“补(bǔ)血”路上(shàng)，增资和发(fā)债较多(duō)且较为顺(shùn)利的主(zhǔ)要是大型公司，中小(xiǎo)险企增(zēng)资仍(réng)比较(jiào)难，很多偿付能力(lì)不达标的中(zhōng)小险企，资(zī)本金多年难以得到补充。

　　大型险企“补血”手笔(bǐ)大人保寿险获(huò)批发债120亿元

　　险(xiǎn)企增(zēng)资、发债主(zhǔ)要是为(wèi)满足业务发(fā)展(zhǎn)和偿付(fù)能力需要。

　　根据(jù)各(gè)公司官网(wǎng)以及监管(guǎn)披露信息来看，今年以来，已有7家险企增加注册资本获批，合计增资(zī)125.29亿元。获(huò)批增(zēng)资的险企多(duō)在去年发布(bù)公(gōng)告。其(qí)中，国寿财险增(zēng)资最多，达90亿元，占总增资额的“半壁江山(shān)”。

　　具体看来(lái)，爱心人寿增资3.2亿元，目前注册资本达到20.2亿(yì)元；国寿财(cái)险增资90亿元(yuán)，注册(cè)资(zī)本达(dá)到(dào)278亿元；阳光保险增资11.5亿元，注(zhù)册资本达到115.02亿(yì)元；太保产险增资4.78亿元(yuán)，注册资本达到199.48亿元(yuán)；瑞再企商保险增资1.01亿元，注册资(zī)本达到7.7亿元；华贵(guì)人寿增资(zī)10亿元，注册资本达到20亿元(yuán)；国宝人寿增资(zī)4.8亿(yì)元，注册资本达到19.8亿元。

　　公开(kāi)信息显(xiǎn)示，今年以来还有太平财(cái)险、国宝(bǎo)人寿(shòu)、财信吉祥人寿(shòu)等9家险企发布了增(zēng)资公告。

　　除增资外，发行资本补(bǔ)充债券也是保险公司“补血(xuè)”的方式之一。

　　今年以来(lái)，紫金财(cái)险、中(zhōng)华联合人寿、农(nóng)银人寿、中(zhōng)再财(cái)险、太(tài)保产险、中国(guó)人保获批在全国银行间债券市(shì)场公开发行10年期可赎回资本(běn)补充债(zhài)券，发行规模从6亿元至120亿元不(bù)等。其中，中国人保发(fā)行(xíng)规模最大(dà)，为不(bù)超过(guò)120亿元。

　　从目前一级市场发债情况来看，根(gēn)据Wind数据统(tǒng)计，今年(nián)以(yǐ)来，5家险(xiǎn)企发行(xíng)资(zī)本(běn)补(bǔ)充(chōng)债，规模(mó)达(dá)218亿(yì)元(yuán)。利安人寿于3月10日(rì)发行10亿元(yuán)资本补充债；太平再(zài)保险(xiǎn)于3月3日发行13亿元资本补充债(zhài)；农(nóng)银人寿于3月(yuè)30日发行35亿元资本补(bǔ)充债；中再产险于5月5日发行40亿(yì)元资本补充债(zhài)；人保寿(shòu)险于(yú)5月25日发(fā)行(xíng)120亿元(yuán)资本补充债券。

　　中小险(xiǎn)企“补血”不易复星联合健康(kāng)三次增(zēng)资失败

　　据公开信(xìn)息显示，近年来增(zēng)资的企业(yè)中(zhōng)，中(zhōng)小险企(qǐ)占大多数。

　　据中国(guó)保险行(xíng)业协会官网披露信息以及国家金融监督管理总局官网信息显示，2022年共(gòng)有23家险企公布增资计划，截至目前(qián)已有19家公司(sī)获(huò)批增资，其中包含(hán)上述(shù)国寿财(cái)险、太保产险等大型险企还有(yǒu)太平科技保险、安联资管、中意资(zī)管等公司。而长城财富保险资管(guǎn)、都邦财险(xiǎn)、中银三(sān)星人寿、复星保德信(xìn)人寿(shòu)4家公司(sī)的增资需求尚未被(bèi)批(pī)复。

　　从实际情况来看，大型险企增资(zī)相对(duì)顺利且规模(mó)较高，中小险(xiǎn)企增(zēng)资并不(bù)容易。

　　有险(xiǎn)企在增资时，股东认缴并不(bù)积(jī)极。都邦(bāng)财险曾披露，该(gāi)公司2022年5月(yuè)17日召开临(lín)时股东大会审议(yì)通过了有关都(dōu)邦(bāng)财险增资扩股的议案，拟增资(zī)4亿元。各增资股东将以货币方(fāng)式向公司投(tóu)入(rù)资金。但根据(jù)都邦财险(xiǎn)发布公告显示(shì)，截至2022年5月(yuè)31日，尚(shàng)有(yǒu)1.1601亿股的(de)认(rèn)购(gòu)额度未由(yóu)股东认购，将进入下一轮同比例增资。

　　有险企多(duō)次尝试(shì)增(zēng)资(zī)，至今仍没有成功。自2018年开始，复星联合健康此前曾作(zuò)出三(sān)次增资计划，但至(zhì)今(jīn)仍(réng)未成功。今(jīn)年(nián)5月23日(rì)，复(fù)星联合健康再次对外公布增(zēng)资计划，拟增发1.94亿股股(gǔ)份，公司注(zhù)册资本金由(yóu)5亿元(yuán)增加至6.94亿元。

　　此外(wài)，一些偿付能力不(bù)达标(biāo)的(de)险企中，多家公司(sī)资本常年得不到补充。

　　根(gēn)据公(gōng)开(kāi)信息显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)一季度末，最近(jìn)风险综合评级为C类险企的有华汇人寿、合(hé)众人寿、幸(xìng)福人寿、长生(shēng)人寿(shòu)、渤(bó)海人寿(shòu)、百年人寿、三(sān)峡人寿、华安财险、安华(huá)农险(xiǎn)、渤海财险、富(fù)德财(cái)险、前海财险、珠峰财险；D类的险企为北大(dà)方(fāng)正人寿(shòu)、都(dōu)邦财(cái)险。

　　“V观财报”（微(wēi)信号ID:VG-View）梳(shū)理发现，2019年以后，上述险企中，除渤海财(cái)险外，均未获批增资(zī)。其中合众人寿、长(zhǎng)生人寿、渤海人(rén)寿、百年人寿、富德财险、安华农险于2015年至2016年之间获批增资。

　　为什么中小险企(qǐ)增(zēng)资(zī)相对困难？

　　对外经济贸(mào)易大(dà)学保险学院教授(shòu)王国军对“V观财报”表示，中(zhōng)小保险(xiǎn)公司(sī)在市场竞争(zhēng)中(zhōng)不(bù)占(zhàn)优势，前景(jǐng)不明，投资回报期较(jiào)长，经常不(bù)被投资人看好，所以海明威为什么要结束自己的生命，海明威为何结束生命存在增资(zī)难的(de)问题。

　　面对(duì)增资难题(tí)，王国军表示，中小(xiǎo)险企应(yīng)打造自己的核心竞争力，在(zài)某一个(gè)领域取得(dé)优(yōu)势，成为行(xíng)业翘楚，形成稳(wěn)定的保费和利润来源。恶性循环是(shì)中小保(bǎo)险(xiǎn)公司(sī)容(róng)易掉落的陷阱，必须在恰当(dāng)的时机(jī)找到独特的业(yè)务模(mó)式，才能逐(zhú)步(海明威为什么要结束自己的生命，海明威为何结束生命bù)走(zǒu)向良(liáng)性循环。中(zhōng)小险企保持偿付能力处于正常(cháng)水平其(qí)实并不是难事，不照(zhào)抄大型保险公(gōng)司的业务模式，不随(suí)波逐流，不盲目扩张，提高资金运作(zuò)能力，稳(wěn)扎(zhā)稳打打造公司的(de)核心竞争力。

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