金融(róng)界5月22日(rì)消息(xī) 日本(běn)股市走出了(le)泡沫经济崩溃以来(lái)的阴(yīn)霾(mái)，再创(chuàng)新(xīn)高(gāo)。

　　22日收盘，日本股(gǔ)市主要股指日(rì)经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月(yuè)以(yǐ)来近33年的新高(gāo)，同时(shí)也是自日本(běn)泡沫(mò)经济崩溃以来(lái)的最高(gāo)收盘价。今年以(yǐ)来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示日本可(kě)能正(zhèng)接(jiē)近十年(nián)一遇的(de)牛市。

　　海外资金是不可(kě)或缺力量(liàng)

　　对于日本股市爆(bào)发，海外(wài)资金是(shì)不(bù)可或(huò)缺的力量。数据显示，海(hǎi)外投资(zī)者对日本股票需求稳(wěn)健。根(gēn)据日(rì)本(běn)交易所集团，4月海(hǎi)外(wài)投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日(rì)本股票，为2017年(nián)10月以来最大规模(mó)的(de)外(wài)国人(rén)净购买量。

　　不过，日本企(qǐ)业部门仍然是日本股票(piào)的(de)最大净(jìng)买(mǎi)家，年初(chū)至今的买入(rù)量为1.1万(wàn)亿(yì)日元。

　　股神巴菲特成为日本(běn)股(gǔ)市爆发导(dǎo)火索

　　尤(yóu)其是股神(shén)巴菲(fēi)特的出手，成(chéng)为日本(běn)股市爆发的导火索。

　　2020年(nián)8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大(dà)贸易公司每家(jiā)略高于5%的股份(fèn)。这(zhè)五(wǔ)大贸易公司分(fēn)别是伊藤忠商事、三菱商事(shì)、三井物产、住友商事和(hé)丸(wán)红。自(zì)首(shǒu)次披露之后，巴菲特已3次(cì)购买并(bìng)扩大了对(duì)日本五大商社的股(gǔ)份持有量。

　　从近期数据披露(lù)可以看出，伯(bó)克希(xī)尔哈撒(sā)韦目前(qián)在日本持有的股票比在美国以外(wài)任何其他国家都多。今年早些时候，巴(bā)菲(fēi)特增持了日本五大商社，并暗示将进一步投资日本股票。现年(nián)92岁的他还在(zài)上(shàng)个月(yuè)罕见(jiàn)地访问日本。

　　在5月(yuè)初(chū)巴菲特股东(dōng)大会上，巴菲(fēi)特就这样说(shuō)到：

　　投资日(rì)本(běn)商社(shè)的决定其实非常简单(dān)，也非常容易理(lǐ)解，我们可能和这(zhè)五家公司(sī)都有过业务来(lái)往(wǎng)。从整体来看，这些公司能够支付不(bù)错的分红，在某些情(qíng)况下也会回购股票(piào)，我们(men)也能很好地(dì)理解他们所(suǒ)拥有的一大堆业务，同(tóng)时我们还能(néng)通过融资解决汇率风险问题(tí)。所以我(wǒ)们就开始购买了，甚至这件(jiàn)事情一开始我(wǒ)都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部(bù)分(fēn)原因是为(wèi)了向这些(xiē)公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业务副董(dǒng)事长格雷格(gé)·阿贝(bèi)尔小学学籍号在线查询官网入口，小学生学籍号自助查询，被视为巴菲特(tè)的接(jiē)班人(rén)），因为接下来(lái)双方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前(qián)三年布局的巴菲特(tè)已经(jīng)赚(zhuàn)麻了，巴(bā)菲特再次用行动告诉(sù)大家姜还(hái)是(shì)老的辣。

　　除了(le)巴(bā)菲特，还有其他大佬也在(zài)紧锣密鼓的行(xíng)动(dòng)中。4月初造访(fǎng)日本(běn)东京的还有美国(guó)对(duì)冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年(nián)早些时候决定重(zhòng)新在东京开设办事处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本(běn)市场的运营牌(pái)照。

　　巴菲特(tè)看(kàn)好日本(běn)股市(shì)的(de)什么？

　　1、基(jī)本面(miàn)的(de)变化(huà)

　　据日经中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报（国际会计准则）于5月9日全部出(chū)炉。日本5大商社的合计净(jìng)利润超过约4.2万亿(yì)日(rì)元，增至美国(guó)著名投(tóu)资家沃伦·巴(bā)菲特开始大(dà)量持股的(de)2020财年（截(jié)至2021年3月）的4倍(bèi)以上。

　　日(rì)本5大商(shāng)社的合计(jì)净利润在短(duǎn)短2年时间(jiān)里(lǐ)增(zēng)加到了4.3倍(bèi)。股(gǔ)价也上(shàng)涨到(dào)了(le)巴菲特宣(xuān)布持(chí)有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远超过巴(bā)菲(fēi)特重仓的美国苹果(guǒ)和美国可口可乐股票(piào)的上涨率。

　　2、地缘政治格(gé)局的变化

　　国(guó)泰君安(ān)国际宏观在研(yán)报(bào)中指出在过去的三十年中，日本(běn)经历了(le)漫长而痛苦(kǔ)的通缩(suō)，也被(bèi)认(rèn)为将(jiāng)会撤(chè)离世界舞台的中心。但其并没有完全失去(qù)竞(jìng)争优(yōu)势，与(yǔ)此(cǐ)同时，在国际格局大(dà)变化的背景(jǐng)下，小学学籍号在线查询官网入口，小学生学籍号自助查询日(rì)本经(jīng)济(jì)的边际变化(huà)值得研究并重视。

　　国泰君安(ān)表(biǎo)示在(zài)新的地缘(yuán)政治格局下，日(rì)本在亚太格局(jú)中扮(bàn)演了更加重要的(de)角色，同时日本(běn)在芯片等产业发展中(zhōng)野心勃勃，这都成(chéng)为了(le)边际(jì)上的重(zhòng)要变量。仔(zǎi)细观(guān)察日本的经(jīng)济脉络，我们也会发现日本的(de)设备投(tóu)资开始进(jìn)入加速期，这(zhè)背(bèi)后有产业自身发展(zhǎn)的原(yuán)因，也暗合(hé)地(dì)缘变迁的(de)逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日(rì)本相(xiāng)对稳定甚至(zhì)略显僵化的政治格局(jú)，在全(quán)球动荡的大背景(jǐng)下(xià)反而成为(wèi)了“避风港”。与此(cǐ)同时，劳动力的下滑趋势(shì)固然不可避免(miǎn)，但良(liáng)好的(de)医疗(liáo)体(tǐ)系以及人工(gōng)智能的发展，也(yě)意(yì)味着(zhe)劳动力萎(wēi)缩的风险在一定程度上(shàng)出现了下降。

　　3、日本监(jiān)管层的推动

　　近年来，日本(běn)监管层持续(xù)推(tuī)动企(qǐ)业经营能(néng)力的(de)改善和价(jià)值的修复，其中敦(dūn)促企(qǐ)业(yè)对投资(zī)者提高(gāo)回(huí)报、鼓励企(qǐ)业公开回(huí)购(gòu)成为改革重要抓(zhuā)手(shǒu)。尤(yóu)其是在今年3月底(dǐ)，东京证(zhèng)券交易(yì)所为(wèi)了改变大量(liàng)个股股价(jià)跌(diē)破净值的情(qíng)况，发布(bù)《关于实现关(guān)注(zhù)资金成(chéng)本和股价经营要求》要求(qiú)上市公司提高企业价值和资本效率从而提(tí)升(shēng)股价(jià)后(hòu)，日本股(gǔ)市开始掀起一波回购热潮。

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