券(quàn)商今(jīn)年(nián)一季度业绩“妥了”，基于(yú)股市(shì)良好表现(xiàn)以及去年较(jiào)低的(de)基数，行(xíng)业业(yè)绩(jì)全面爆发。券商(shāng)板块也在周五呈(chéng)现集体大涨行情。

　　4月28日(rì)，又有17家(jiā)券(quàn)商(shāng)或上市主体披(pī)露一季(jì)报，至(zhì)此51家上市券(quàn)商或上市主体(tǐ)一季报(bào)悉数披露，券商(shāng)整(zhěng)体一季度表现(xiàn)较好，增速中位数达214.54%。

　　一季度归母净利(lì)增速较为显(xiǎn)著的有20家，净(jìng)利增1倍乃至数倍之多，分别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国(guó)投(tóu)资本（1260.24%）、长(zhǎng)城证券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）、国(guó)元(yuán)证券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）、华创(chuàng)阳(yáng)安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达(dá)证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）

　　依照(zhào)今年一季度归母(mǔ)净利排(pái)名，新的十大分别是中信证券（54.17亿元）、华泰证(zhèng)券（32.45亿元）、国泰君(jūn)安（30.41亿元）、海通证券(quàn)（24.34亿元）、中信(xìn)建投(tóu)（24.33亿元）、招(zhāo)商证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿(yì)元）、中国银河(hé)（22.49亿元）、广发证(zhèng)券(quàn)（21.57亿元）、东(dōng)方财(cái)富（20.29亿元(yuán)）。简单算数平均(jūn)计算，中信证券一季度“月(yuè)赚”超18亿元。

　　股市对券商一季报(bào)的优秀表现给(gěi)予(yǔ)了正面回应(yīng)，4月28日(rì)，证券(quàn)板(bǎn)块指(zhǐ)数(shù)收涨2.8%，49只(zhǐ)券商股收红，其中35只涨(zhǎng)幅超2%；华西证券、中(zhōng)国银(yín)河盘一(yī)度涨停，二(èr)者收盘(pán)分(fēn)别上(shàng)涨(zhǎng)9.81%、9%。证券板块(kuài)连续3个交易日收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家(jiā)券商净利增15倍

　　52家上市券(quàn)商或上市(shì)主体中，50家(jiā)归母净利同比(bǐ)增(zēng)速为正，其中20家增速达1倍(bèi)至(zhì)数倍。

　　一季度归母(mǔ)净利增速超过10倍(bèi)的有(yǒu)2家券(quàn)商及(jí)1家上市主(zhǔ)体，分别(bié)是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太(tài)平(píng)洋（1503.35%），以及(jí)安信证券母公司国投资(zī)本（1260.24%）；增速超过(guò)6倍(bèi)的有2家，分别(bié)是长城证券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）；增(zēng)速(sù)超过(guò)5倍(bèi)的有2家，分(fēn)别是(shì)国(guó)元证券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有(yǒu)3家(jiā)，分别是兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速(sù)超(chāo)过3倍的(de)有(yǒu)3家，分(fēn)别是华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍(bèi)的(de)有4家，分(fēn)别是山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到(dào)1倍(bèi)的有(yǒu)3家，分(fēn)别(bié)是财(cái)达证券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）。

　　此外，一(yī)季度(dù)归母净利扭亏为盈的券商多达(dá)9家，分别是(shì)天风证券、华西证券、东北证券(quàn)、西部证券(quàn)、西南证券(quàn)、红(hóng)塔证券(quàn)、江海证券、湘财股份、国盛金控。

　　此外(wài)，仅2家券商(shāng)股净利润同(tóng)比增速为负(fù)值，分别是东方财(cái)富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与(yǔ)营(yíng)收均出现下(xià)滑，公司(sī)一(yī)季(jì)报显示，报告期内公司实现营业总收入为2.43亿(yì)元，同比下滑25.95%；归母净利润(rùn)为0.63亿(yì)元，同比(bǐ)下滑57.59%。

　　尽(jǐn)管头(tóu)部券(quàn)商的增速不如中小券商“夸张”，但头部券商的业绩表现同样(yàng)具有可圈可点之(zhī)处。

　　同比增速超过五成的头部(bù)券商(shāng)包括海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券(quàn)（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头(tóu)部券商(shāng)及增速为(wèi)华泰(tài)证券（46.49%）、国泰(tài)君安（20.73%）、中(zhōng)金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中(zhōng)信证券则以(yǐ)54亿的绝(jué)对优(yōu)势，保持着业绩的稳定性。

　　此外，上市(shì)公司指南(nán)针在一(yī)季报(bào)中透露，2023年(nián)一季(jì)度麦高(gāo)证券经纪(jì)业务(wù)开展取得一定成绩，但营业利润仍(réng)未实现盈利，一定程度上拖累了公司整体。

　　十余(yú)家券商营收(shōu)增一倍以(yǐ)上

　　一(yī)季度(dù)营收规模增速方面，51家券商中44家同比增速为正、7家增速为负，同比增速中位(wèi)数为40.93%。

　　西南证券增速领衔(xián)，其(qí)今年一(yī)季度(dù)同(tóng)比增(zēng)速为1795.85%，这与其去年(nián)同期营收不(bù)足亿元的低基数有关，其(qí)今年一季(jì)度营收规模为7.38亿元，去年同期(qī)营收为0.39亿元。

　　今(jīn)年一季度营收(shōu)增(zēng)速超过2倍(bèi)的有2家券商，分(fēn)别是天(tiān)风证券（283.04%）、锦上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗(jǐn)龙股份(fèn)（204.47%）；增(zēng)速在1到2倍的有10家(jiā)，分别(bié)是财通证券（174.23%）、红塔证券(quàn)（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证(zhèng)券(quàn)（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商(shāng)营收增幅接近1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰(tài)证券（92.77%）。

　　3家券商一季(jì)度(dù)营收同比下(xià)滑幅(fú)度较大(dà)，分(fēn)别(bié)是国盛(shèng)金控（-21.71%）、华林证(zhèng)券（-25.95%）、湘财股(gǔ)份（-56.61%）；另外(wài)4家(jiā)营收下(xià)滑的券商或上市(shì)主体(tǐ)分别是中银证(zhèng)券(quàn)（-2.18%）、国(guó)投资(zī)本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华(huá)鑫股份(fèn)（-17.40%）。

　　一(yī)季度营收(shōu)排名前十券商分别(bié)是中(zhōng)信证券(quàn)（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券(quàn)（89.93亿(yì)元）、中国银河（86.97亿元(yuán)）、海通证券（85.20亿元(yuán)）、中信建投（67.00亿元）、广发证(zhèng)券（64.77亿元）、中金(jīn)公司（62.09亿(yì)元）、申万宏(hóng)源（57.65亿(yì)元(yuán)）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部(bù)券商中，海通证券营收同比增(zēng)幅最大(dà)，为106.25%；浙商证券以较高(gāo)的增速(sù)杀入(rù)营(yíng)收排(pái)名前十，其(qí)一季(jì)度营收(shōu)同(tóng)比增57.37%，招商证券反而(ér)被挤出前十，招商(shāng)证券(quàn)一(yī)季度营收(shōu)增速为28.74%；中信证券与(yǔ)中信建投营收增幅显(xiǎn)著较小，同(tóng)比增幅(fú)分别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱(qū)动一季报(bào)高增(zēng)

　　自营(yíng)业务驱动行业业绩高增(zēng)，这一观点被(bèi)卖方研究(jiū)普(pǔ)遍(biàn)认可。

　　开源证券在(zài)解读东方(fāng)证券一季报时称(chēng)，东方证券自营(yíng)投(tóu)资收(shōu)益11.5亿元，去年(nián)同(tóng)期亏损6.4亿(yì)元，改善明显，期末金融资产规模为902亿，同比增8%，环比增2%。自(zì)营驱动(dòng)一季报高增，全(quán)年盈利增速有望领跑。

　　兴(xīng)业证券认(rèn)为，中信证券加大杠杆经营投(tóu)资致使利息支(zhī)出有所增长，市场回暖下投资业务表(biǎo)现(xiàn)亮(liàng)眼，收入同比增长(zhǎng)96.5%至(zhì)67.28亿元(yuán)。凭借卓越(yuè)的创新业务能力(lì)，看好公司(sī)在政(zhèng)策放松(sōng)预期下(xià)实(shí)现估值提(tí)升。

　　西部(bù)证券(quàn)在关于(yú)国金证券的研(yán)报(bào)中称，自营(yíng)投资成(chéng)为影响国金证券业绩(jì)核心因素，一(yī)季度自营业务收入(rù)提升至7.16亿元，自公司完成再融资后，公司金(jīn)融投资规模(mó)稳步提升420亿元较去年底增加(jiā)11%。

　　西部证券认为，自营(yíng)投资成为(wèi)影响券商业绩的核心，预(yù)期将在一季度迎(yíng)来(lái)反转。投资业务(wù)方面(miàn)，下(xià)半年重点关(guān)注差异化监管的措施落地，或将打开头部券商的ROE上限。

　　西部证券表示，2023年预期(qī)将是(shì)券(quàn)商业绩大幅修复的一年，尤其(qí)是受到自营(yíng)业(yè)务冲(chōng上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗)击大的公司预期将在年(nián)内实(shí)现较大幅度(dù)的改善。

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