金(jīn)融界(jiè)5月15日消(xiāo)息 主(zhǔ)题行情“中特(tè)估”的(de)衍(yǎn)生升级版本——“金特估”来了！

　　午(wǔ)后上证报(bào)发布一则重(zhòng)磅(bàng)消(xiāo)息，再次点燃了“中特(tè)估(gū)”概(gài)念股的情(qíng)绪(xù)。

　　据上证报表示，由上海(hǎi)证券(quàn)交易(yì)所主办、工商银(yín)行承办的(de)“沪(hù)市金融(róng)业专题座(zuò)谈会”将在本周三(sān)召开。此次会议讨论的重要内容(róng)为“在服务中国式现代化中(zhōng)促进金融业估值提(tí)升和高(gāo)质(zhì)量(liàng)发展”。参会(huì)机构包括银行、保险、基金和券商人士。

　　消息发布后(hòu)，市(shì)场(chǎng)纷纷认为这是“中(zhōng)特(tè)估”概念的(de)升级版本，资(zī)金疯抢(qiǎng)金融股，大金(jīn)融板块开启加速(sù)键，券商、保险(xiǎn)、银行股等(děng)都(dōu)有(yǒu)出(chū)色表现。

　　券商方面，光大证券触一度(dù)及涨(zhǎng)停，收盘大涨超过8%，华(huá)林证券(quàn)、哈(hā)投股份等涨超4%，

　　保险方(fāng)面(miàn)，万亿级市值的中(zhōng)国人寿一(yī)度(dù)冲击涨停(tíng)板，收盘报(bào)42.75元/股(gǔ)，大涨超过9%，创阶段新高，中国平安涨近(jìn)5%。

　　银(yín)行股方面，国有四大行午后(hòu)集(jí)体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融(róng)板块的集(jí)体发威下(xià)，上证综指午后迅速翻(fān)红，深成指和创业板一路高奏凯歌。最终收(shōu)盘(pán)，截(jié)至(zhì)收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看法并不相同 中信证券：主题交易(yì)顶(dǐng)峰已过

　　对于中(zhōng)特(tè)估的后续(xù)走势，机构之间的看法(fǎ)并不相同(tóng)，

　　对此中金策略指出，部分高分(fēn)红(hóng)国企标(biāo)的近期(qī)显著盘(pán)整是对短期交易扩散过快(kuài)过多，股(gǔ)息支(zhī)付(fù)能力相对较弱板(bǎn)块（如部分金融）做出的正常(cháng)反应，而并非意味着整体高分红国企(qǐ)投资主题(tí)的结束(shù)。

　　光大证券也(yě)指出，当前“中特(tè)估”主题的安全(quán)边际和(hé)性价比仍相对较高，未来随着经济的逐步复(fù)苏，“中特(tè)估”主题行情或仍具有走后门是一种怎样的体验知乎，走后门是什么感受较强的持续性。从估值和交易拥挤度来(lái)看(kàn)，当前“中特估”主题的(de)安全边际和性(xìng)价比仍相对(duì)较高(gāo)。

　　但是(shì)中信证券则(zé)看法相(xiāng)对偏空。中信证券(quàn)研报表示，AI主题(tí)和“中特估”主题在4月中旬(xún)以来先(xiān)后步(bù)入了(le)热度(dù)很高、波动很大但是(shì)区(qū)间回报不明显的阶(jiē)段(duàn)，表现出典型的板块(kuài)内部博弈和消耗(hào)特征。

　　4月(yuè)以来，公募基金新发继(jì)续低迷(mí)，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月下(xià)降43.7%，5月截至12日(rì)新发规模仅为(wèi)100.8亿(yì)元，未见(jiàn)好转。配置(zhì)型外(wài)资(zī)在4月净流出24.4亿(yì)元，是继去(qù)年10月(yuè)以来首次(cì)单(dān)月净流出，5月截至12日(rì)恢复净流入75.8亿元，但(dàn)较前(qián)3个月(yuè)的平均水平仍(réng)有(yǒu)较大(dà)差(chà)距。在(zài)缺乏持续增量(liàng)机构资金的情况(kuàng)下，A股存量(liàng)博弈特征已演(yǎn)绎到极致，涨幅仅(jǐn)与机构持仓有关。

　　中信证券研报表示，疫后(hòu)经济全面系统性恢复是(shì)渐进和渐(jiàn)次的过程，飞轮重新旋转(zhuǎn)需要(yào)时间(jiān)和耐心，主题交易是(shì)过高的经济预期下修(xiū)过(guò)程中的阶段性产物(wù)，过度博弈降低了市场定价的有效性(xìng)，但也提高了(le)业绩(jì)驱动策略的(de)潜在回报，主题交(jiāo)易的(de)顶峰已过，重(zhòng)回低位业绩驱动板块。

　　基金经理：中特估(gū)我一股(gǔ)也不想(xiǎng)要！

　　与卖方研究相比(bǐ)，有买方(fāng)更加激进(jìn)。据券商(shāng)中国(guó)报道，有(yǒu)基金经理(lǐ)直言，中(zhōng)特估龙头(tóu)在连续涨停后已出现短期泡(pào)沫化，他(tā)一股也不(bù)想要。

　　该基金经理表示许多中(zhōng)特估的龙(lóng)头股(gǔ)在当前(qián)位置对他而(ér)言(yán)没有配置的吸引力，尽管从估值的(de)角度而言(yán)许多市场(chǎng)参与者(zhě)可以(yǐ)给出许多个继续(xù)买入中特估的(de)理由，但当(dāng)一只中特估龙头股在两三(sān)个交易日内涨(zhǎng)幅就(jiù)达20%甚至30%，意味着资金已迫不及待在进行(xíng)抢(qiǎng)筹码(mǎ)。从(cóng)股票市场(chǎng)交易的直观判断，这代表着资金(jīn)参与(yǔ)方的短期泡沫化，过高(gāo)的(de)交易拥挤度(dù)意味着(zhe)风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过(guò)在(zài)资金面，“中特(tè)估”有(yǒu)好消息传来。

　　仅发售了(le)短短7个交易(yì)日，5月13日华泰柏瑞中证(zhèng)央企红利ETF发(fā)布公告称，该基金(jīn)累计有效认购申(shēn)请份额总额(é)超过(guò)20亿份发(fā)行(xíng)上限(xiàn)，基(jī)金管理人将启动比例(lì)配(pèi)售。

　　此外3只中证国新央企股东回报ETF——广发中证国新(xīn)央企股东回报ETF、招(zhāo)商中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东(dōng)回报(bào)ETF和汇添富中(zhōng)证国新央企股东回报ETF于今日开(kāi)售，每只(zhǐ)产品的(de)首(shǒu)募规模上(shàng)限均为20亿元(yuán)人(rén)民币(bì)。

　　事实上，不止新发基(jī)金(jīn)，今年以(yǐ)来，场内多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元(yuán)。其中，国泰央企共赢ETF年内(nèi)资金净流入(rù)超过12亿元，规模(mó)增(zēng)幅(fú)超(chāo)过15倍。南方中国国企ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规模增幅更是(shì)高达24.75倍，成(chéng)为今年全(quán)市场规模(mó)增长倍数最高(gāo)的ETF。

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