昨夜，据路透社最新(xīn)报道，知情人士透露(lù)，美国总统拜登和众议院(yuàn)议(yì)长麦卡锡接近就美国债务上限达成协议，双方(fāng)在可自由支配(pèi)开(kāi)支(zhī)方面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士和另一名了(le)解谈判情(qíng)况的人士称，最终(zhōng)可能达成的不会(huì)是(shì)一(yī)份长达数百页、可能需(xū)要立法(fǎ)者花几天时间撰写、阅读(dú)和投票的法案，而是一份包(bāo)含几个(gè)关键数字的精简(jiǎn)协(xié)议。另一位消息人(rén)士称，预(yù)计谈判(pàn)代表将敲(qiāo)定可自由支配(pèi)开支的(de)最(zuì)高(gāo)限(xiàn)额(é)，包括军(jūn)费(fèi)开支，但(dàn)让议员们在(zài)未来几个月通过正常的(de)拨款程序敲(qiāo)定住房和教育等类别的(de)细节。根据美国联(lián)邦(bāng)数据，2022年(nián)，美(měi)国(guó)的可自由支配支出达(dá)到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出(chū)总额的27％。其中大约(yuē)一(yī)半用于(yú)国防(fáng)，一些议员表示(shì)不应该削减这一领域的支出。

　　俄罗斯副(fù)总理诺瓦克(kè)周(zhōu)四表示，OPEC+在4月(yuè)做出减产决定后，将于6月4日举行的六个月来首(shǒu)次面对(duì)面(miàn)会议不太可能采取新的措施。当前的(de)任务(wù)是监(jiān)控市场(chǎng)形势(shì)并及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推动油(yóu)价上(shàng)涨，而是平衡价格，以确(què)保生产(chǎn)者和消费者的(de)利(lì)益(yì)。

　　诺(nuò)瓦克预计布伦特原油价格到2023年底将(jiāng)略高于80美元/桶(tǒng)。他认(rèn)为，目前的价格(gé)反映了(le)市(shì)场对全球宏观(guān)经济形势的(de)评(píng)估。美国加息(xī)阻碍了油(yóu)价进(jìn)一(yī)步上涨。

　　受此(cǐ)影响，WTI原油期货盘中(zhōng)一度(dù)跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新数据显(xiǎn)示，交(jiāo)易员们(men)完全押注美联储会在(zài)6月或7月的某次会(huì)议上(shàng)再(zài)度加(jiā)息(xī)25个基点，最(zuì)早在(zài)6月便加(jiā)息的可(kě)能性已超过50％。

　　其中，与(yǔ)7月份FOMC会议(yì)挂钩的掉期合约升至5.37％，比当前有效联(lián)邦基金利率5.08％高(gāo)出超过25个基(jī)点(diǎn)，这代表市场认为接下(xià)来两次会议中美联储肯(kěn)定会加息25个基点(diǎn)。

　　同时(shí)，与(yǔ)6月FOMC会(huì)议挂钩的掉期合约显示消化了约(yuē)14个基点的(de)加息预期，由于(yú)美联储(chǔ)加(jiā)息规(guī)模通常都是25个基点的倍(bèi)数，这代表6月(yuè)加(jiā)息25个基点的概率高(gāo)于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油(yóu)期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和(hé)美油均止步三日连(lián)涨。

　　美股(gǔ)收盘(pán)，纳指(zhǐ)初步收涨(zhǎng)1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道(dào)指小幅收跌约30点(diǎn)。

　　芯片股(gǔ)中，表(biǎo)现(xiàn)最好(hǎo)的英(yīng)伟达(dá)早盘(pán)股价曾涨至394.8美元(yuán)，涨幅超过29％，收(shōu)涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低于380美元，创盘(pán)中和收盘历史新高(gāo)，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美元市值大关一步之遥，有望成为全(quán)球(qiú)第九家市值突破1万亿美(měi)元的上市(shì)公司。盘中(zhōng)英(yīng)伟(wěi)达(dá)市(shì)值曾涨将(jiāng)近2000亿美元，几(jǐ)乎相当于两(liǎng)个(gè)英特尔的市值。英伟达(dá)创美股史上(shàng)最大单(dān)日(rì)市值增(zēng)长规模(mó)，一日的(de)市值涨幅比标普500 472只(zhǐ)成份(fèn)股各自的市值都高(gāo)。

　　最新的财报数据显示(shì)，英(yīng)伟(wěi)达Q1营收(shōu)为(wèi)71.9亿美元，同比下降13％，但(dàn)好于市(shì)场(chǎng)预期的65亿(yì)美元；调整(zhěng)后每股收益为1.09美(měi)元，市(shì)场预(yù)期0.92美(měi)元(yuán)。按业(yè)务划分(fēn)，英伟达(dá)数据(jù)中心业务营收增长14％至42.8亿(yì)美元，好于市场预期的39亿美元。

　　最(zuì)重要的数据(jù)在(zài)于——展望未来，英(yīng)伟达预(yù)计第(dì)二财季营收将(jiāng)达到110亿美元左(zuǒ)右，较市场(chǎng)预期的(de)71.8亿美元高53％。这一极度积极的展望表明，英(yīng)伟达从全球企业布局(jú)AI的热潮中获得的利益远超人(rén)们预期(qī)。英伟(wěi)达生产极度复杂(zá)的人工智能计算任务所需的GPU芯片，可(kě)谓(wèi)火爆全球的ChatGPT所(suǒ)需的最重要底层硬(yìng)件。英伟达(dá)如今(jīn)在AI用(yòng)途的(de)芯(xīn)片领域占(zhàn)据主导地位，该(gāi)公(gōng)司(sī)推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练(liàn)和运行机(jī)器学习软件，这也是支持OpenAi旗下火爆(bào)全(quán)球的ChatGPT的最关键底层硬(yìng)件(jiàn)。

　　黑色系(xì)集(jí)体“跳水”，铁(tiě)矿(kuàng)、钢(gāng)材期价创近半年以来新低

　　昨日(rì)，铁矿石、钢材期货盘中(zhōng)明显(xiǎn)下滑并创下(xià)近半(bàn)年或半年多(duō)以来新低。截至5月25日下午(wǔ)收盘，铁矿石主(zhǔ)力合约2309下跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘(pán)中最低(dī)下探(tàn)674元/吨(dūn)；螺纹(wén)钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主力合(hé)约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持(chí)续重挫(cuò)，截至23点(diǎn)收(shōu)盘，焦(jiāo)煤跌(diē)近5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进入5月(yuè)以来，黑色商品(pǐn)在经历短(duǎn)暂反(fǎn)弹(dàn)后(hòu)于(yú)近期(qī)再次(cì)走弱。对(duì)此，大有期货投研中心黑(hēi)色(sè)高级研究员黄科在接(jiē)受期货(huò)日报(bào)记者采(cǎi)访时表示，近期黑色系品种(zhǒng)大幅下(xià)跌是宏(hóng)观和产业(yè)共(gòng)振带来的结果。

　　“其(qí)中(zhōng)宏观层面，目前美国两党对于(yú)政府债务上限问题(tí)仍没有(yǒu)达成一(yī)致(zhì)，随着截止日(rì)期临近，市场(chǎng)各方的避险观(guān)望情绪较为(wèi)明显；而从(cóng)美(měi)联储(chǔ)5月会议纪要(yào)来看，不能排除接下来继续加息的可能性，当前(qián)美联(lián)储(chǔ)6月加息概率上升到40％附近(jìn)，近期美元(yuán)指数走强(qiáng)对于(yú)大宗商品价格普遍形成一定压力。国内方面，5月(yuè)份公布的社融(róng)和固定资产投资等经济(jì)数据略低于市场，市场担心经济复苏的后劲(jìn)不足，也导(dǎo)致(zhì)与国内经济状(zhuàng)况关联(lián)性较强的(de)黑(hēi)色(sè)系(xì)品种支撑弱(ruò)化。”黄科说。

　　目前(qián)黑(hēi)色产业层面(miàn)也并无利多因素。黄(huáng)科表示(shì)，从现货(huò)市场表现来看(kàn)，虽然目前铁水产量(liàng)已经见顶，但(dàn)随着(zhe)成(chéng)本端原料价格的大幅回落，钢厂(chǎng)方面并没(méi)有很强的(de)减产(chǎn)动(dòng)力。在行业(yè)利润尚存、部分钢厂复(fù)产的情况(kuàng)下，本周钢(gāng)联螺(luó)纹、热轧产量甚至(zhì)止跌回(huí)升，减(jiǎn)产(chǎn)不及预(yù)期以及原料成本持续下移导(dǎo)致钢价下方支(zhī)撑走(zǒu)弱；而当前国内钢材需求也已临近淡季，在需求乏力的情况下，钢材价格不断下(xià)探(tàn)寻底(dǐ)。

　　建信期货黑色产业(yè)研究主(zhǔ)管翟贺攀对记者表示，自今年(nián)3月中旬以来，铁矿石、钢材等黑色(sè)系商品市场(chǎng)整(zhěng)体陷入(rù)“供(gōng)应增、需求底部徘徊、成本塌陷”的(de)负向循环(huán)，期现货(huò)价格(gé)呈(chéng)“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看(kàn)，近两个(gè)月来钢材下游需求(qiú)恢复距离此(cǐ)前预期有较(jiào)大(dà)差距，叠加今年(nián)年初以(yǐ)来市场对(duì)下游需求的乐(lè)观(guān)预期，导致钢厂产(chǎn)量增幅较大。而在(zài)市场供需(xū)阶段(duàn)性错配的情(qíng)况下，钢铁原燃料进口规(guī)模(mó)又出现(xiàn)明铜祖在古代是干什么的，铜祖是什么用处(míng)显增长，同(tóng)时预期中的下半(bàn)年的粗钢产量平控政策也(yě)进一步压低了钢铁原燃(rán)料价(jià)格。”翟贺(hè)攀说。

　　据(jù)Mysteel相关(guān)数据统计，3月初(chū)以(yǐ)来，钢材五(wǔ)大品种周度表观消费量均值为1000万(wàn)吨，仅(jǐn)比去年(nián)同期增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年(nián)同期分别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国(guó)家统计局数(shù)据(jù)，1-4月份我国粗钢产(chǎn)量(liàng)为3.54亿吨，同比增(zēng)长(zhǎng)5.4％。据海(hǎi)关统计，1-4月份我(wǒ)国进(jìn)口铁矿石(shí)与炼焦煤分别为(wèi)3.85亿吨和3114万吨(dūn)，同比分别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢(gāng)材短(duǎn)期或(huò)延(yán)续(xù)弱势，中期有反弹空(kōng)间(jiān)

　　从当前(qián)钢材市场(chǎng)面(miàn)临的问题来看，方正(zhèng)中(zhōng)期(qī)期货(huò)研究(jiū)院黑色组长汤冰华告诉记(jì)者，主(zhǔ)要(yào)有以下三(sān)个方面(miàn)的问题(tí)：一是(shì)高炉减产(chǎn)不充(chōng)分；二是外需(xū)可能会大幅(fú)下滑；三是国(guó)内政(zhèng)策刺激还比(bǐ)较有限，当前内需(xū)虽(suī)然未见好转，但今年以来表现一直(zhí)低于预期。

　　谈(tán)及当(dāng)前(qián)钢矿(kuàng)品种价格底部是否已现(xiàn)，汤冰华(huá)表示，由于二(èr)季度以(yǐ)来(lái)国内政策利多有限，导致“买预期”交易未能如期出(chū)现，但国内市(shì)场利(lì)空在价格中(zhōng)已有(yǒu)体现(xiàn)，从后(hòu)期市场表现来(lái)看，钢材需(xū)求端利空(kōng)可能来自海外，6月出口一旦(dàn)转(zhuǎn)差，则板材供应(yīng)压力会明显增加(jiā)，产量(liàng)也面临(lín)继续压减(jiǎn)。因(yīn)此，在经(jīng)历4-5月(yuè)份(fèn)的政策不及预期后，国内下一(yī)个相对重(zhòng)要的政策时(shí)点可(kě)能在7月的半年度经济数(shù)据公布(bù)后，在此之前(qián)，钢矿(kuàng)品种价格底部的确立需要黑色商品(pǐn)整体供应回落，即铁水产量、焦(jiāo)煤供应及铁(tiě)矿石非主流矿发货(huò)均出现下降。不(bù)过目前焦煤进口通(tōng)关及铁(tiě)矿石非澳巴发(fā)货已开(kāi)始(shǐ)减少(shǎo)，但铁水(shuǐ)下降并不明显，负反(fǎn)馈还在持续，价格(gé)还未真正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种止跌需要具备两个(gè)条件：一是煤炭(tàn)价(jià)格止跌，从(cóng)成本端对钢价形成(chéng)一(yī)定支(zhī)撑；二(èr)是钢厂方(fāng)面有实质性的(de)减产行动，从而(ér)改善市场(chǎng)对于后(hòu)期供需平衡的预期。不过，从目前(qián)情(qíng)况来(lái)看，在进口(kǒu)煤冲击之下，近期国内煤炭市场情绪较为悲观，动力煤价格有加(jiā)速下跌迹象(xiàng)；此外国(guó)内粗钢产量(liàng)平控政策尚未执行，钢厂主动减产意愿不强(qiáng)。因此，预计短期内黑色(sè)系品(pǐn)种(zhǒng)或延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重(zhòng)难(nán)返(fǎn)的市场供需格局(jú)，与成本(běn)塌(tā)陷叠(dié)加造(zào)成的负向循环，或将(jiāng)令铁矿石、钢材等(děng)黑色系商品价格惯性下(xià)跌趋势短(duǎn)暂(zàn)延续，难有铜祖在古代是干什么的，铜祖是什么用处(yǒu)像(xiàng)样的反弹(dàn)。”翟贺(hè)攀说。

　　此(cǐ)外(wài)值得(dé)注(zhù)意的是，在期货(huò)价格(gé)大幅下探之际，螺纹钢现货价格已跌回至(zhì)2020年5月之(zhī)前的(de)水平。对此(cǐ)，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现(xiàn)货目前回归2020年疫(yì)情初期的价格(gé)区间有(yǒu)利(lì)于行业供需加快调整，且目前距(jù)离2020年底部不远。

　　“因此，基(jī)于钢厂铁矿石库存和钢材社会库(kù)存(cún)较近年同期偏(piān)低、6月份之后来自(zì)政策面和市场力量的供应压减速度加快、稳(wěn)经(jīng)济政策效果或(huò)将在下半(bàn)年显现、国际局势(shì)缓和以及(jí)国内外价(jià)差有利于钢(gāng)材出口再上台阶(jiē)等因素(sù)，未来2-4个月，我(wǒ)们对黑色系商品(pǐn)价格保持谨慎乐(lè)观(guān)，尽管难(nán)以恢复(fù)至今(jīn)年4月中(zhōng)旬之前的偏(piān)高水平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰(bīng)华也(yě)表示，当前钢铁(tiě)产业链库存整体较低，因此在后续进入减产(chǎn)期间后，钢材价格(gé)下跌一旦出现企稳(wěn)，那么低价(jià)可能会刺激补库，并(bìng)带动行(xíng)情(qíng)出现阶段(duàn)铜祖在古代是干什么的，铜祖是什么用处反弹。

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