近期市场风向变动，北(běi)向资(zī)金调(diào)仓换股，外(wài)资基金也纷(fēn)纷(fēn)行动。记者(zhě)梳(shū)理发现，欧洲巨头施罗德旗(qí)下三只(zhǐ)旗(qí)舰基金同时大(dà)手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震(zhèn)荡上行，虽(suī)较高点(diǎn)仍(réng)有(yǒu)距离，但(dàn)部分资金开始(shǐ)行(xíng)动。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨(jù)头旗(qí)下三大基金同时行动

　　施罗德旗下(xià)“施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基(jī)金(jīn)中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底(dǐ)，基(jī)金前(qián)十大重仓股(gǔ)为(wèi)中国平安、招商银行(xíng)、紫金矿(kuàng)业、宁(níng)德时代、贵州(zhōu)茅台(tái)、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基(jī)金加仓宁(níng)德时(shí)代80％。

　　无独(dú)有(yǒu)偶，施罗(luó)德旗舰基金“施罗德国际精选基(jī)金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，台积(jī)电(diàn)、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港交所、银河(hé)娱乐、宁德时代、隆(lóng)基绿能。4月，基金减持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗(qí)下另一只旗舰基(jī)金也加仓宁德时代(dài)80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗ght: 24px;'>宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗alt="罕见！欧洲巨头三(sān)大旗舰基金，同时(shí)出手！这只(zhǐ)大白马要火了(le)？" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514214823001.png">

　　截至(zhì)4月底，基金前(qián)十大重仓股为(wèi)腾讯控股、阿(ā)里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银河(hé)娱乐、紫金矿业(yè)、贵州茅台(tái)、深圳(zhèn)国际。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿业10.31％，增(zēng)持(chí)宁德时(shí)代(dài)80％。

　　看好中国新能(néng)源(yuán)车产业链

　　同一家机构旗下(xià)三大旗舰基金(jīn)同时加(jiā)仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三(sān)只基金中，施罗德国际精选基(jī)金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德(dé)国际(jì)精选基金大(dà)中(zhōng)华和施罗德国际精选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金(jīn)材料中(zhōng)并未(wèi)解释(shì)为(wèi)何(hé)基(jī)金在4月大手(shǒu)笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施罗德对中国新能(néng)源(yuán)车产(chǎn)业链的看重是(shì)一以贯之的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一份(fèn)研(yán)究日志中解释(shì)道：长期来看(kàn)，关(guān)注三大主题。一是电动车供应链；二是(shì)技术自主可控；三(sān)是医疗健康基础设施。

　　为何(hé)看(kàn)好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益显现，全球各国的(de)脱碳行(xíng)动变得越(yuè)来越重(zhòng)要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个(gè)方(fāng)面。中(zhōng)国在(zài)这方面为(wèi)投资者(zhě)提供了重要(yào)的机会。中国在电动汽车价值链的供(gōng)应方面是全球(qiú)的领导者，同时(shí)中国对成品车(chē)辆的需求方面也占据重要(yào)地位(wèi)。可能很多人不知道(dào)的是，全球2022年销售的所(suǒ)有电动汽车(chē)中，57％是在中国(guó)销售的。

　　整车制造之外，中(zhōng)国也(yě)是全球电动车(chē)基础设施最完善的国家(jiā)之一。以充电桩为例，中国平均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是(shì)16、美国是16、印度(dù)是25、巴西是28。来源(yuán)：施罗德(dé)官网。

　　在电动汽(qì)车供应链中，有许多公司正在在各自(zì)的领域中建立主导地位，以某(mǒu)智能组件为(wèi)例，它是电动汽车中(zhōng)用于电池和电机(jī)温控(kòng)的关(guān)键组件的生产商。该公司在空调阀行(xíng)业全球市场占(zhàn)有约60％的份额，并在(zài)电动汽车阀门行业(yè)拥有超过90％的市场(chǎng)份(fèn)额。客户包括特(tè)斯拉等全球电(diàn)动汽车专家(jiā)以(yǐ)及福特(tè)、宝马等原(yuán)始设备制(zhì)造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在全球范围(wéi)内继续占据市场份额——在法(fǎ)规的支持下，该公(gōng)司的增长潜力是可预见的。

　　事实上(shàng)，施罗德也并(bìng)非孤例(lì)。

　　另(lìng)一欧洲巨头(tóu)安联投(tóu)资(zī)旗舰基金安联神州A股基金也在3月大手笔加仓宁(níng)德时代。

　　这只(zhǐ)基金最新规(guī)模(mó)47亿美元，截至(zhì)3月底，基(jī)金前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股为(wèi)贵州茅台(tái)、中信(xìn)证券、宁德时(shí)代、中国中免、东(dōng)方财(cái)富、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、安井食品、锦江集团(tuán)、中国平安。

　　3月，基(jī)金(jīn)对前十大重仓股逐一加(jiā)仓，其中加仓(cāng)幅度最大的就(jiù)是宁德时代(dài)，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此外，基金对中国中免(miǎn)加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公(gōng)司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽(qì)协（中(zhōng)国汽(qì)车(chē)工业(yè)协会）近日(rì)发布的数据显示，2023年4月(yuè)，我(wǒ)国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力(lì)电池行业(yè)集中度(dù)方面，今年4月，尽管我国新能(néng)源汽车(chē)市场共(gòng)计36家动力(lì)电池企(qǐ)业实现装(zhuāng)车配套，较去年同期增加2家。但是排名前3家、前5家(jiā)、前10家(jiā)动力电池企(qǐ)业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依(yī)旧较高。

　　企业排名来(lái)看，根(gēn)据中(zhōng)国(guó)汽车(chē)动力电池产(chǎn)业创新联盟(méng)数据显示，今年(nián)4月(yuè)，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂能、国轩高科(kē)分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名(míng)。第(dì)6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能(néng)源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力电池行业的(de)龙头企业，宁德(dé)时代于2023年一季(jì)度实现营业收入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资(zī)金调仓换(huàn)股(gǔ)，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　或许(xǔ)是(shì)基于优异的(de)业绩，来自Wind的数据显示，截至5月(yuè)14日(rì)，最近7天(tiān)北向资(zī)金净流入宁(níng)德时代15.75亿元，位(wèi)居(jū)北向净流入榜(bǎng)首(shǒu)。北向资金净流(liú)入较多的其它个股(gǔ)还包括宁德(dé)时代(dài)、工业富联、贵州茅(máo)台、工商(shāng)银行、北方华(huá)创(chuàng)、兴业银行、紫金矿(kuàng)业、建(jiàn)设银行、比亚迪、中国(guó)石化。北向资金净流出(chū)较多的个股包括格力电器、中国建筑(zhù)、东方财富、中(zhōng)国中免、阳光电(diàn)源、中(zhōng)兴通(tōng)讯、科大讯飞、隆基(jī)绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的(de)“宁王”的(de)外资还(hái)包括“柏基”。超(chāo)长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏基在谈(tán)及为何持(chí)有宁(níng)德时代时，写(xiě)道(dào)：宁德时代(dài)所(suǒ)处(chù)的位置是令(lìng)人羡(xiàn)慕的。它背后有两大增(zēng)长机遇一(yī)是电(diàn)动车二(èr)是(shì)储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电(diàn)池，这方面它的市场份额(é)是领先(xiān)的(de)。此外，磷酸铁锂电(diàn)池因为安全性、生(shēng)命周期(qī)和不含钴等特(tè)征而受到欢迎(yíng)；动力电池的(de)企业发展与政府的脱(tuō)碳(tàn)计划是一致(zhì)的。CATL的领导者也(yě)非常有远(yuǎn)见。

　　柏(bǎi)基同时也解释了：他(tā)们如(rú)何通过 “柏(bǎi)基十(shí)问”来考察(chá)宁德时代的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示，如(rú)同所有的投资(zī)者，他们的判断(duàn)也可能是错(cuò)的(de)。例如(rú)，若未来新(xīn)的电池(chí)技术出(chū)现，宁德时代的竞争优势不(bù)复。随着电池成(chéng)本下降，宁德时代若(ruò)不能保持利润率。宁德时代(dài)和电动(dòng)车(chē)厂商的关系若不能(néng)维系(xì)。这些(xiē)因(yīn)素(sù)都会影(yǐng)响柏基对于宁德(dé)时代(dài)的判(pàn)断。

　　但并非所有的外资都在(zài)加仓(cāng)宁德时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗(qí)舰(jiàn)中(zhōng)国(guó)基金(jīn)“安本(běn)标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续(xù)股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I A宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗cc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁德时(shí)代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持(chí)有的前十大重仓股为贵(guì)州茅台、宁德时代、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科(kē)、华测检测、招商银行(xíng)、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大(dà)通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时代之(zhī)外(wài)，互联网或(huò)者(zhě)食品饮(yǐn)料(liào)也颇受(shòu)关注。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰基金“摩(mó)根基金-中国(guó)A股机遇(yù)基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币(bì)，截至2023年一季度末(mò)，基金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、金山软(ruǎn)件、中国平安、招商银行、万华化(huà)学、恒生(shēng)金(jīn)融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医(yī)疗、京东方。3月基金加仓幅(fú)度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下(xià)瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股为腾讯(xùn)控股、贵州茅(máo)台、网易、阿里巴巴、中(zhōng)国平安(ān)、招商银行、石(shí)药集(jí)团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴(bā)巴(bā)11.66％。

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