今(jīn)年1月，美国政府债务(wù)余(yú)额又一次(cì)触及法定(dìng)上限，这(zhè)标志着(zhe)美国再度陷害人精类似的三字词，像害人精这样的三字成语你还知道哪些入债务违约的风险(xiǎn)之中。

　　美国财(cái)政部长耶伦(lún)已经(jīng)多次(cì)警告称，如果国会不尽早采取行(xíng)动(dòng)暂停或提(tí)高(gāo)债(zhài)务上限，美国政府最早可能6月1日出现(害人精类似的三字词，像害人精这样的三字成语你还知道哪些xiàn)债务违约——而这将对(duì)全球经济和金融产生“灾(zāi)难性影响”。

　　美国面临(lín)债务违约(yuē)风险、两党就提高债务(wù)上限进行(xíng)争斗(dòu)，这(zhè)些画面在近些年似(shì)乎频频上演。那(nà)么，引发(fā)这一危机的根本——美国(guó)债务和债务上限(xiàn)究竟(jìng)是怎么回(huí)事？美国债务为何不断滚(gǔn)雪球般扩(kuò)大？美(měi)国又(yòu)为何要人(rén)为地给(gěi)债务设定(dìng)上限？

　　美国债务为何不断逼近上(shàng)限？

　　要(yào)讨(tǎo)论债务上(shàng)限，我们需要先了解美(měi)国(guó)政府的债务从何而来，以及(jí)其为(wèi)何频频逼近上限。

　　自(zì)18世纪以来，美国政府(fǔ)在绝大部分时期(qī)都处于财政赤字状态，即政府支出在多数总统任期内都高于其财政收入。因此，美国政府举(jǔ)债成了惯例，而(ér)政(zhèng)府债务规模也一(yī)直随着政(zhèng)府赤(chì)字的规(guī)模(mó)而增长(zhǎng)。

　　美(měi)国政(zhèng)府债务在近年(nián)疯(fēng)狂飙升(shēng)

　　近年来，美国债务(wù)规模更是大幅增长。这(zhè)一方面是(shì)由于新冠疫情以及(jí)阿富(fù)汗(hàn)、伊拉克(kè)战争使得美(měi)国政府(fǔ)背负(fù)了庞大支出压(yā)力，另一(yī)方面，还因(yīn)为美国(guó)人(rén)口(kǒu)老龄化导(dǎo)致政(zhèng)府(fǔ)医疗支出不断上升，拜(bài)登政(zhèng)府推出(chū)的大规模基建政策导(dǎo)致财政(zhèng)支(zhī)出大增等(děng)。

　　与此(cǐ)同时，美国(guó)政府的税收收入并(bìng)没有跟上支出的步伐，尤其是在小布什(shén)政府和特朗普政府批(pī)准了减税(shuì)政策之(zhī)后，税收压力更是(shì)与(yǔ)日俱增。

　　在收入(rù)和(hé)支出此(cǐ)消彼长的双重压(yā)力(lì)下(xià)，美国的(de)赤字规模近年来如滚雪球一般(bān)扩大，债务规模也就因此不断(duàn)攀升，在近年来频频逼近债(zhài)务上限也(yě)就不足(zú)为奇(qí)了。

　　美国政(zhèng)府债务占GDP的比(bǐ)重

　　美国债务为何(hé)会有上(shàng)限？

　　而(ér)美国政(zhèng)府债(zhài)务上(shàng)限的出现，则(zé)最早可以(yǐ)追溯到上世纪初的第(dì)一次世界大战。

　　在一战之前，美国(guó)并没(méi)有明确(què)的“债务上限”，那时候只要(yào)白宫要发债借钱(qián)，美国国会基本照单全批(pī)。

　　但在(zài)1917年，由(yóu)于(yú)一战使得美国政府开(kāi)支(zhī)愈繁，债务规模越(yuè)来(lái)越大，引发(fā)部分美国议员(yuán)提出的反对（也(yě)有一些(xiē)议员(yuán)是为了反(fǎn)对(duì)美国参战(zhàn)），美国(guó)国会便(biàn)通过《第二自(zì)由(yóu)债券法案》，首次对联(lián)邦债务(wù)进行限(xiàn)额(é)规定，以此(cǐ)来(lái)限制政府发债的规模。

　　1939年，由于预计美国将加(jiā)入第二次世界大战，美国国会(huì)通过《公共债务法案》，实质(zhì)上正式(shì)确(què)立(lì)了对美国政府(fǔ)债务总额的限(xiàn)制。随后，美国国会(huì)又对(duì)其进行了修(xiū)订，以(yǐ)更(gèng)改上限金额。从此，提高债务上限就或多或少(shǎo)地成为了(le)国会(huì)的惯例(lì)。

　　在历史上，美国(guó)债(zhài)务上限总共提高了100多次。尤其是自1960年(nián)以来，美国两(liǎng)党已经提(tí)高(gāo)了78次债务上(shàng)限，平均每(měi)9个月(yuè)就会提高一(yī)次——其中共和党总(zǒng)统执政(zhèng)期间曾(céng)提高49次，民主党总统执政(zhèng)期间共提(tí)高29次(cì)。

　　进(jìn)入21世(shì)纪(jì)以来，美(měi)国债务(wù)上限的上调幅度进一(yī)步加(jiā)大，在最(zuì)近几届总统任期内更是如此：在奥巴马任(rèn)期(qī)内，美国最新(xīn)债务上限(xiàn)为18万亿美(měi)元(yuán)（2015年），到了特朗普任内，这个数字提高至22万亿美元（2019年3月(yuè)）。此后在新冠疫情期间，美国国会暂停了债务上限，以暂时取消美国政府的支出限制(zhì)，这导致美国政府债务(wù)疯狂飙升至(zhì)27万亿美(měi)元。

　　美国近(jìn)几届政府大(dà)幅上调债(zhài)务上限

　　直(zhí)到2021年，美国国会最(zuì)新一次(cì)提(tí)高债务上限，美国债务(wù)上限已经提高(gāo)至现(xiàn)在的31.4万(wàn)亿美元，相较于1917年最初的债(zhài)务上限115亿美元(yuán)，已经足(zú)足(zú)增长了(le)超过2700倍。

　　为什(shén)么美(měi)国不能(néng)取消债务上限？

　　本质上来(lái)说，“债务上限”是(shì)美国国会为(wèi)联邦政府设(shè)定的举债的最高额(é)度(dù)，一旦触及这条“红线”，意味着美国财政部借款授(shòu)权用尽(jǐn)，除非国会调高债务上限，否则白宫无权继续举债。

　　那么，也许有人会疑惑，美国政(zhèng)府为(wèi)什么(me)要“自我限制”，不能直接取(qǔ)消(xiāo)掉(diào)债(zhài)务上限(xiàn)呢？

　　的确，债务上(shàng)限会对美国(guó)政府造成限制，使(shǐ)其不能随心所(suǒ)以的举债(zhài)，但从理论(lùn)上(shàng)来说，这(zhè)一限(xiàn)制也同时对其美(měi)国政府的(de)债务信用提供了保证。

　　这是因为，美国作为(wèi)手(shǒu)握(wò)美元霸权的超级大国，本身并不(bù)受到发行美(měi)钞的外在约束。如果(guǒ)美国(guó)政府开支(zhī)无度、过(guò)度举债，将会导致(zhì)美元(yuán)贬值、通胀失(shī)控，那么其债(zhài)权(quán)信(xìn)用将受(shòu)到损害(hài)，原有债(zhài)权人权益也会遭受稀释。

　　因(yīn)此，只有通过“债务上限”这一内(nèi)控举(jǔ)措(cuò)，才能维持美国政(zhèng)府的偿付(fù)信用，保证(zhèng)美元霸权地位。换(huàn)句话来说，“债务(wù)上限(xiàn)”理论(lùn)上也(yě)相当于是美方对债(zhài)权人(rén)的一种信用宣示。

　　中国和日本是美(měi)国债券的最大海外“债主”

　　为什(shén)么这次(cì)债务(wù)上限(xiàn)难以(yǐ)提高了？

　　那么，在过去被频频(pín)上调的(de)美国(guó)债务上限，为(wèi)什(shén)么在现在会陷入无法上调的(de)僵(jiāng)局呢？

　　按照规定(dìng)，美国政(zhèng)府(fǔ)想要提高(gāo)美国债务上(shàng)限，往往(wǎng)需(xū)要美(měi)国国会两院的通过。在此前的历史中，提(tí)高债(zhài)务上限在国会中(zhōng)绝(jué)大多数时候类似于(yú)一个“走过场”的(de)周期性任务(wù)，两(liǎng)党(dǎng)并(bìng)不(bù)会对此(cǐ)进(jìn)行过于激(jī)烈的博弈。

　　但近年来，随着(zhe)美国党派分歧不断扩(kuò)大，债(zhài)务上限问(wèn)题逐(zhú)步(bù)沦为两党的(de)政(zhèng)治武器，被(bèi)在野党用作了与执政党讨价还价的砝码。害人精类似的三字词，像害人精这样的三字成语你还知道哪些尤其是在当下美国两党分别(bié)占据(jù)两院多数席位(wèi)的分(fēn)裂(liè)背景下(xià)，这一斗(dòu)争就(jiù)显得尤为激(jī)烈。

　　目前，美国民主党占据参议院多数，而共和党(dǎng)占据(jù)众议(yì)院多数。拜登要想(xiǎng)提(tí)高债(zhài)务上限(xiàn)，就需要和(hé)国会共和党人达成一(yī)致。

　　然而，共和党人正试图利用债务上限(xiàn)的最(zuì)后期限，向拜登总统施压，要求(qiú)他先同意削减(jiǎn)开(kāi)支，再谈提高债务上限。而民主党人坚持(chí)不愿让步，认为应无条件提高(gāo)债务上限，这就导致(zhì)了当下的(de)僵局。

　　拜登已(yǐ)经预(yù)定于美东时间(jiān)周二（5月(yuè)16日）再(zài)度与国会领导人会面，讨论(lùn)提(tí)高美国债务(wù)上(shàng)限的计划。

　　但(dàn)值得注意的是(shì)，如(rú)果(guǒ)拜登和国(guó)会领袖(xiù)们在周二仍无法取得突(tū)破性(xìng)进展，这(zhè)场(chǎng)危(wēi)机(jī)恐(kǒng)怕真就要无(wú)限逼近债务(wù)违约(yuē)的“X日”了(le)——因为拜登已经计划于本(běn)周三前往日本参加G7领导人峰会，并将在周末(mò)访问巴(bā)布(bù)亚新几内亚，并举行美国-大洋(yáng)洲(zhōu)国家(jiā)峰(fēng)会，这(zhè)意味着(zhe)接下来(lái)留给拜(bài)登(dēng)和两党领(lǐng)袖谈判(pàn)的时(shí)间(jiān)将(jiāng)所剩无(wú)几 。

　　2011年的危机将再次上演

　　事实上，十多年前，美国也曾(céng)上(shàng)演过类(lèi)似局(jú)面。

　　2011年，美国也曾面临类似严峻的违约风险：时(shí)任美国总(zǒng)统(tǒng)奥巴马和众议院共和(hé)党(dǎng)人在谈判最后一(yī)刻(kè)，才(cái)就债务上(shàng)限(xiàn)达成协(xié)议，勉强避免了(le)一场债务违约灾难。奥(ào)巴马及(jí)民主党在最后关头妥协，同意在(zài)十年内削减9000亿(yì)美(měi)元的财政支(zhī)出。

　　但在当时，即便(biàn)没(méi)有真(zhēn)正违约而仅(jǐn)仅是逼(bī)近违约，这一紧张局势(shì)也(yě)引发(fā)了全球资本(běn)市场剧(jù)烈波动，美股一度大跌，并直接导致标准(zhǔn)普尔首次(cì)下调美国的主权信用评级。这使得(dé)美国面临更高(gāo)的(de)借(jiè)贷成本(běn)——美国(guó)第(dì)二年的借贷成本上升了13亿美元，并在之后数年继续上涨，基本上抵消(xiāo)了当时两(liǎng)党(dǎng)谈判(pàn)中(zhōng)的一些成本削减(jiǎn)措施。

　　对一些经济(jì)学家来说，上(shàng)述的市场动荡也只是短(duǎn)期影响。而更(gèng)重要的是，从长期来(lái)看，财政支出(chū)削减意味着美(měi)国多年的预算(suàn)紧缩(suō)，这可能会(huì)产生更(gèng)严重(zhòng)的(de)长期影响——比(bǐ)如拖(tuō)累(lèi)美国的经(jīng)济复苏。

　　美国(guó)左翼智库经济政策(cè)研究所首席经济学家乔希(xī)·比(bǐ)文斯在回顾2011年债务危机时(shí)表示：

　　“在实施这(zhè)些削(xuē)减措施时，我(wǒ)们(men)仍(réng)处于相当低迷的(de)经济中，并且正处于从大衰退(tuì)中复(fù)苏的阶段。他们(men)只是让复(fù)苏持续的时间远远超过了应有(yǒu)的时(shí)间……在(zài)接下来的六七年里(lǐ)，美国政府(fǔ)没有提(tí)供真正有价值的公(gōng)共(gòng)产品和服(fú)务，因为它们(men)（财(cái)政支(zhī)出(chū)）被大幅削减。”

　　而如今这场(chǎng)债务(wù)上限(xiàn)危机，也(yě)被许多人(rén)看作2011 年债(zhài)务上限(xiàn)危(wēi)机的翻版：美(měi)国国会面临(lín)类似的分裂局面，美国经济也正处于类似的衰退环境(jìng)之中。即(jí)便美国(guó)两(liǎng)党能够重演2011年的戏码(mǎ)，在最后关头(tóu)提高(gāo)债务上限，由此带来的短期市(shì)场动荡和长期(qī)经济(jì)损害(hài)，恐怕也将再次重演。

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