4月以来(lái)，棉(mián)纺织(zhī)市场(chǎng)延续(xù)消费旺季强劲势(shì)头，下游纺企开工负(fù)荷(hé)高位，加之市场对新年(nián)度减产担(dān)忧加(jiā)重，国内棉(mián)价持续上涨。而国(guó)外金融市场(chǎng)风险隐(yǐn)忧仍(réng)存，消费延续(xù)偏弱局面下，外(wài)棉价格承(chéng)压运(yùn)行，导致(zhì)国内外棉花(huā)价差不断收缩，最终至4月底5月初结束了内外棉倒(dào)挂局面。

　　“内外棉(mián)价自2022年3月以来一直维持倒挂的格(gé)局(jú)，近期随着国内棉(mián)价连续(xù)攀升(shēng)，价差(chà)逐渐收窄、由负转正(zhèng)。内(nèi)盘(pán)表(biǎo)现(xiàn)相对较强的原因在于国内供需(xū)矛(máo)盾更为突(tū)出，春节后国内(nèi)需求持续修复(fù)，外贸订单表现也好于预期，叠(dié)加新疆天气不利棉花(huā)播种和出苗，减产预期(qī)推动国内棉价(jià)不断走(zǒu)强。外盘由于2022/2023年度全球(qiú)棉市(shì)供(gōng)需趋(qū)于宽松(sōng)，上(shàng)涨空间受限。”申银万国期货棉花分析师(shī)李馨说。

　　卓创(chuàng)资讯(xùn)棉花(huā)分析师高飞堂(táng)告诉记者， 4月以来，棉纺织市场受消费旺季拉动效果明显(xiǎn)，大(dà)多(duō)纺企纱(shā)线产(chǎn)品(pǐn)库(kù)存低位(wèi)，开工负(fù)荷保持高位运行。据监测(cè)，山东主销区(qū)4月纺企开机负荷(hé)达到75％，较上月提高8个百(bǎi)分点；纺企所(suǒ)接订单排(pái)单时间达到10天，较上月(yuè)增(zēng)加2天，开工负荷及订单排单时间达到近两年民航三个敬畏是指什么 民航三个敬畏是什么时候提出的来最高水平(píng)。同时由于大部分纺企纱线产品库存低(dī)位，产(chǎn)销(xiāo)压力较小，促使部分企业增(zēng)加原(yuán)棉储备库存(cún)，为棉花市(shì)场消费提供了(le)坚(jiān)强支(zhī)撑。

　　“尽管棉(mián)花现货价(jià)格持续上涨，但(dàn)下游纺企对(duì)高价棉花的接受程度并(bìng)不(bù)高，仍以刚(gāng)需采购(gòu)为主。5月进入淡季(jì)后，下游订单明显减少，购销也较(jiào)为冷(lěng)清，棉价(jià)的上涨也并未有(yǒu)效传导到下游，棉纱(shā)、坯布价格(gé)近期均有所走弱。”李(lǐ)馨说。

　　近(jìn)期郑棉(mián)在供(gōng)应端利多的推动下强势上涨(zhǎng)。中棉协(xié)调查报告显示，2023年(nián)全国植(zhí)棉意向(xiàng)面积为4155.75万亩，同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)7.4％，降幅较上期扩大3.7个百分点。4月份以来(lái)，新疆(jiāng)地区陆续出现低(dī)温降雨降雪天气(qì)，给棉花播种以及出苗带来了不利(lì)影响，进一步加剧(jù)了市场对于新年度产(chǎn)量大降(jiàng)的担忧，也为减产炒作提供(gōng)了助推剂。5月新疆气温快速回升，郑(zhèng)棉一度回落，但近日新疆地区迎来(lái)强降雨，部分地(dì)区(qū)伴(bàn)随大风和沙尘暴，可能会对棉苗生长产生不(bù)利影响，再度引发了市场对(duì)于天气的(de)关注(zhù)，期价再(zài)创阶段性(xìng)新高。

　　“2023年新疆地区棉花播(bō)种面(miàn)积普(pǔ)遍下降，根(gēn)据我(wǒ)们的调研结果推算，2023年新疆棉花种植面积总(zǒng)计或(huò)下(xià)降8.16％。同时，今年春(chūn)播开启以来，南北(běi)疆(jiāng)气(qì)温普遍偏低，尤其是北疆因积温不(bù)足(zú)，播(bō)种(zhǒng)时间推迟5—7日，加(jiā)之4月中(zhōng)下(xià)旬及5月初(chū)部分(fēn)地区出现大风(fēng)沙(shā)、降雪、冰雹等极(jí)端天气，导致部分棉田(tián)重播，预(yù)计新年度棉(mián)苗生长(zhǎng)进度较(jiào)去年(nián)同期或推迟10—15日，将影响棉铃克重，或导致减(jiǎn)产幅(fú)度扩大(dà)。”高飞堂说，再者就是行业人士对(duì)新年度供应收(shōu)紧预(yù)期增强，普遍提高现货售卖价(jià)格。4月(yuè)份(fèn)国内(nèi)价格明显上涨(zhǎng)，月(yuè)底3128B级皮棉价格15554元/吨，较月初上涨(zhǎng)792元(yuán)/吨(dūn)，涨(zhǎng)幅5.37％。

　　实际上，国内(nèi)供应端(duān)方面，在意向种(zhǒng)植(zhí)面积下降和(hé)播种期低温天气的双重作(zuò)用(yòng)下，新(xīn)年(nián)度棉(mián)花减产(chǎn)概率大大增加。需求端，目(mù)前(qián)下(xià)游纺织(zhī)企业的开机率维持高(gāo)位，而成品库存仍位于历史(shǐ)偏(piān)低(dī)水平，整(zhěng)体表现尚可(kě)，需求端带来的负反馈并不明显。“不(bù)过接下来5—7月是(shì)纺(fǎng)织(zhī)行业(yè)淡季(jì)，下游需(xū)求存(cún)在走弱(ruò)的预期，短期对国内(nèi)棉价(jià)形成一定(dìng)的压力。但中长期(qī)内(nèi)需持续复苏的逻(luó)辑并未改变(biàn)，中国已经成为支撑全球棉(mián)花消费(fèi)复苏的主(zhǔ)力军。”李馨说。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是(shì)，4月份欧(ōu)美(měi)高通胀问(wèn)题持续，使业者担(dān)忧持(chí)续(xù)加息的(de)紧缩(suō)政策(cè)，或降低居民对纺(fǎng)织品服装的消费动力(民航三个敬畏是指什么 民航三个敬畏是什么时候提出的lì)，4月(yuè)初USDA公布数据(jù)显(xiǎn)示，中国棉花(huā)消(xiāo)费(fèi)为794.7万吨，环比3月增(zēng)加1.39％；而国(guó)外(wài)地区(qū)棉花消费量为(wèi)1604.1万吨(dūn)，环比下(xià)降0.58％。此外，在4月下(xià)旬(xún)公布的美(měi)棉周度(dù)净签约量环比下降57％，较4周均值下降(jiàng)72％，进一步使市场担(dān)忧(yōu)国(guó)外棉花市场阶段性需求下滑，外棉(mián)价格也随之(zhī)出现下探。

　　5月USDA报告首次公布了(le)对于2023/2024年度(dù)棉市的供需(xū)预(yù)测(cè)，将全球棉花产量小幅下调15万吨至2519万(wàn)吨，同时将全球棉花消费量大幅(fú)调增144万(wàn)吨至2531万(wàn)吨，最终(zhōng)使(shǐ)得期末库存较上年度去(qù)库8万吨。“USDA报告整体偏多(duō)，2023/2024年度全(quán)球棉(mián)花(huā)消(xiāo)费将显著复(fù)苏(sū)，全球棉市(shì)供需有望转强，支(zhī)撑(chēng)国(guó)际棉(mián)价重(zhòng)心上移。”李馨说。

　　事(shì)实上，在国(guó)内经(jīng)济向好预期下，棉(mián)纺(fǎng)织市场消费增长明显，叠加极(jí)端(duān)天气对棉花正常出苗(miáo)生长带来袭扰，供(gōng)应预(yù)期(qī)收(shōu)缩，促使棉企挺(tǐng)价出货意愿增(zēng)强，国内(nèi)棉花价格随之水涨船高；而国外弱(ruò)预期背景下，消(xiāo)费下(xià)滑，与国内形成明显反差。

　　据监测，4月(yuè)初(chū)国内外棉花价(jià)差（国内棉价-国外棉价）为-1565元/吨，4月28日(rì)价差为18元/吨，实现自(zì)去(qù)年4月以来首(shǒu)次转正(zhèng)。截至5月16日(rì)，国内外棉花价差(chà)延续正值。国内棉花价(jià)格回归至外棉(mián)价格上方，或(huò)使(shǐ)纺企用棉成本增加，后(hòu)续与外(wài)棉市(shì)场的竞争压力或增(zēng)加。

　　对于后市(shì)，李馨(xīn)认(rèn)为，下游步(bù)入淡(dàn)季后(hòu)需求(qiú)支撑减弱(ruò)，当前基本面缺(quē)乏实质性利好(hǎo)，天气(qì)对产量的影响(xiǎng)仍(réng)有待观察(chá)，郑棉短(duǎn)期(qī)预(yù)计宽幅振荡(dàng)为主。中长期看，国(guó)内棉花产(chǎn)量下滑是(shì)大(dà)概率事件，今(jīn)年已有民航三个敬畏是指什么 民航三个敬畏是什么时候提出的(yǒu)许多(duō)轧花厂(chǎng)在升级(jí)改造加(jiā)工设备，对于产能持续扩张的(de)轧花(huā)厂来说，如(rú)果棉(mián)花产量面临减少，新棉抢收大概率(lǜ)会在(zài)今年重(zhòng)演，中(zhōng)长期棉价重心有望继续抬升。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 民航三个敬畏是指什么 民航三个敬畏是什么时候提出的