近期(qī)交易(yì)商(shāng)协(xié)会(huì)的监管处(chù)罚力(lì)度明显加(jiā)大(dà)，虽然债券市场参与主体愈发丰(fēng)富多(duō)元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对建设银行启(qǐ)动自律调查，这(zhè)是两天内(nèi)第(dì)二家被(bèi)要求自律调(diào)查的大行。今年以来，交易(yì)商协会(huì)已对(duì)多(duō)家金(jīn)融机构启动自律调查，监管力(lì)度(dù)在持(chí)续加大。

　　多(duō)家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行(xíng)间市场(chǎng)交(jiāo)易(yì)商协会（下称“交易商(shāng)协会”）网(wǎng)站(zhàn)显示，基于监管(guǎn)部门反馈(kuì)线索(suǒ)，依据《银(yín)行(xíng)间(jiān)债券(quàn)市场自律处分规则(zé)》，交(jiāo)易商协会(huì)已(yǐ)对中(zhōng)国建设银行股(gǔ)份(fèn)有限(xiàn)公(gōng)司债务融(róng)资工(gōng)具承销业务涉嫌违(wéi)规行为开(kāi)展自律(lǜ)调(diào)查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去(qù)年建(jiàn)行承销非(fēi)金融企业债务融(róng)资工具744笔，为411家实体企(qǐ)业承(chéng)销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优质头部房地产企业债(zhài)券融资需求(qiú)，承销房(fáng)地(dì)产(chǎn)企业323.35亿元债务融资(zī)工具，房地产并(bìng)购票(piào)据22.9亿元(yuán)。

　　交(jiāo)易商协会的监(jiān)管力(lì)度在(zài)近期持续加(jiā)大。就在5月(yuè)9日，交(jiāo)易商协会官网(wǎng)发(fā)布(bù)信(xìn)息(xī)，针对中国进出(chū)口(kǒu)银行金(jīn)融债(zhài)券发行涉嫌违规行为，以及中国民生银(yín)行承销业务涉嫌(xián)违规行为已开展自律调查。

　　而(ér)在(zài)5月8日，大连银(yín)行、郑州(zhōu)银行、江西银行、青岛银行和粤财信(xìn)托共5家机构(gòu)涉及债券业务违规被点名(míng)。具体(tǐ)来说，交易商协会通过(guò)深入调查(chá)发(fā)现，大(dà)连银行等多家机(jī)构存在债券代持交(jiāo)易等违规行(xíng)为。其中(zhōng)，大连银行通过做市业务方式，每日(rì)滚动开展买卖方(fāng)向相(xiāng)反、清(qīng)算速(sù)度(dù)不同的现券(quàn湘d是湖南哪里的车牌，湘d是湖南哪里的车牌号)交易，代持利率债活跃券，且规模(mó)较大；郑州银行、江西银行和(hé)青岛银行，内控执行不严或(huò)流于形(xíng)式，未有效评估交易合(hé)理性(xìng)，作为中间(jiān)方(fāng)以现(xiàn)券买卖或(huò)做(zuò)市等方式参与债(zhài)券代持交易链条，交(jiāo)易笔数和金(jīn)额较(jiào)大(dà)。

　　今年4月，工(gōng)商银行已(yǐ)被启(qǐ)动自(zì)律调(diào)查。相关公(gōng)告(gào)称(chēng)，交易商(shāng)协(xié)会在日常监测工作中发(fā)现，工商银行主(zhǔ)承(chéng)销的多期债务融(róng)资工(gōng)具发行定价严重偏离市场合(hé)理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反(fǎn)银行(xíng)间债券市(shì)场自(zì)律管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商(shāng)协会网(wǎng)站披露，近期在(zài)查处四平(píng)市(shì)城市发展投资控(kòng)股有限公(gōng)司案件(jiàn)时，发现吉林银行、吉林亿联银行(xíng)因违规收取发行人大额(é)财务资助，涉嫌(xián)违反银行间债券(quàn)市(shì)场自律管理(lǐ)规则，被(bèi)交易(yì)商协会进行(xíng)自(zì)律调查。一同被开展自(zì)律调查的还有光大证(zhèng)券(quàn)、富国资(zī)产管理(lǐ)（上海）有限公司两(liǎng)家金融机构(gòu)。

　　交(jiāo)易商协(xié)会监管(guǎn)处罚(fá)力度(dù)加强

　　根据交易商(shāng)协会通报的数据(jù)，2022年全年，交(jiāo)易商(shāng)协会共对68起涉(shè)嫌违规案(àn)件立(lì)案调查，开展自(zì)律调查和(hé)自律问询103次，作出(chū)各类自(zì)律处(chù)分99家（人）次，涉及(jí)35家发行人和信(xìn)用(yòng)增进(jìn)机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律(lǜ)师事务所(suǒ)、2家其他类型机(jī)构和54名直(zhí)接责任人。作(zuò)出的(de)处(chù)分中，警告(gào)及以上(shàng)占(zhàn)比(bǐ)超(chāo)过(guò)五(wǔ)成，15家机构被暂(zàn)停一定期限业务(wù)，12位(wèi)责(zé)任人被认(rèn)定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的(de)原因包括低价包销(xiāo)多(duō)期债务融(róng)资工具，影(yǐng)响(xiǎng)了(le)市场正常秩序(xù)；部分(fēn)债务融资工具未(wèi)按照发行文件约定开展余额包销，个别(bié)债(zhài)务融资(zī)工具挤占了其他投资(zī)人(rén)的正常投标，违(wéi)背(bèi)了(le)公平公正原则，并(bìng)影响了发行利(lì)率(lǜ)，对(duì)市(shì)场正常秩(zhì)序造(zào)成(chéng)了一定(dìng)不(bù)良影响(xiǎng)。

　　通报(bào)指出，银行间债券(quàn)市场参(cān)与机构在从事(shì)相关业务过程中，务必(bì)牢固树立市场责任意(yì)识，严格遵守相关监管规定(dìng)和自律(lǜ)规则(zé)要(yào)求(qiú)，合规展业，自觉(jué)维护银(yín)行间(jiān)债券市场运行秩序(xù)。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间市(shì)场基石(shí)机构，承担着提高市场流(liú)动性(xìng)、促进价格发现(xiàn)的重(zhòng)要作用，应(yīng)切实(shí)提升(shēng)做(zuò)市(shì)交(jiāo)易能(nén湘d是湖南哪里的车牌，湘d是湖南哪里的车牌号g)力(lì)，加强内部控制(zhì)和风险管理，确保合规(guī)稳健展业，“真做(zuò)市(shì)、做真市”。

　　可以(yǐ)看(kàn)到，近期交易商协会(huì)的监管处罚力(lì)度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但监管(guǎn)底线不能(néng)破戒。

　　资深金(jīn)融政(zhèng)策监(jiān)管专家周(zhōu)毅钦对《国际金(jīn)融报(bào)》记者表示，可以看到(dào)，银行(xíng)间(jiān)交易(yì)商协会将(jiāng)继(jì)续(xù)贯(guàn)彻(chè)落实(shí)监管从(cóng)严(yán)要(yào)求，以严格自律惩戒向市(shì)场传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主体归(guī)位尽责(zé)，维护市(shì)场良好秩序。债券承(chéng)销机构作为(wèi)债(zhài)券市场的“看门(mén)人”，对于(yú)商业(yè)银行特别是(shì)国(guó)有大行来说，也需要肩负起相应的公序责任，切实维护好行业的(de)良性竞争生态(tài)。

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