近期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市场参与主(zhǔ)体愈发丰(fēng)富多元(yuán)，市(shì)场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对建设银行启动自律(lǜ)调查，这是两天内第二(èr)家被要求(qiú)自律调查的大行。今年以来，交(jiāo)易商协会已对(duì)多(duō)家金融机(jī)构(gòu)启动自律调查(chá)，监管(guǎn)力度(dù)在持续加大(dà)。

　　多家金(jīn)融机构接连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行(xíng)间市(shì)场交易商协会（下称“交(jiāo)易商(shāng)协会”）网站(zhàn)显(xiǎn)示，基于(yú)监管部门反馈线索，依据《银行间债(zhài)券市场自(zì)律处(chù)分规(guī)则》，交易商协会(huì)已对(duì)中国建设(shè)银行股份有限公司(sī)债(zhài)务融资工具承销业务(wù)涉(shè)嫌(xián)违规行(xíng)为开(kāi)展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年(nián)建(jiàn)行(xíng)承销非金融企业(yè)债务融资工具744笔(bǐ)，为411家(jiā)实体企(qǐ)业(yè)承(chéng)销发(fā)行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支(zhī)持优质头(tóu)部房地产(chǎn)企业债券融(róng)资需求，承销什么的柳条填合适的词，什么的柳条填空房(fáng)地产企(qǐ)业323.35亿元债务融资工具，房地产并(bìng)购票(piào)据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监管力度在近期(qī)持续(xù)加大。就(jiù)在5月9日，交易商协会官网发布(bù)信息(xī)，针对(duì)中国进出口银行金融债券发行涉嫌违规行为(wèi)，以及中国民生银(yín)行承销(xiāo)业务涉(shè)嫌(xián)违规行为已开(kāi)展自律调查。

　　而(ér)在(zài)5月8日，大(dà)连银行、郑州银(yín)行、江西(xī)银(yín)行、青岛银行(xíng)和粤(yuè)财信托共5家机(jī)构(gòu)涉及债券业务违规被点名。具体(tǐ)来说(shuō)，交易商协(xié)会通过(guò)深(shēn)入调查(chá)什么的柳条填合适的词，什么的柳条填空发(fā)现(xiàn)，大连银行等多(duō)家机构存在(zài)债券代持交易(yì)等违(wéi)规行为。其中，大连银行通过做市业务方式，每(měi)日(rì)滚动开展买卖方向相反、清(qīng)算速(sù)度不(bù)同的现券交易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州(zhōu)银行、江西银行和青岛银(yín)行(xíng)，内控执行不严或(huò)流于形式，未有效(xiào)评估(gū)交易合理性(xìng)，作为中间方(fāng)以(yǐ)现券买卖或做市等(děng)方(fāng)式参与债券代持交易(yì)链条，交易笔数和(hé)金(jīn)额(é)较大。

　　今年4月，工(gōng)商银行(xíng)已被启(qǐ)动自律调查。相关公(gōng)告称(chēng)，交易商(shāng)协会在日常监测工(gōng)作(zuò)中(zhōng)发现，工商银行主承(chéng)销的多期(qī)债务融资工具发(fā)行定价严重偏离市(shì)场合(hé)理水平(píng)，干扰(rǎo)了市场秩(zhì)序(xù)，涉(shè)嫌违反(fǎn)银行间债(zhài)券市场自律管理(lǐ)相关规定。

　　4月(yuè)3日，交(jiāo)易(yì)商协会网站披露，近期在查处四平(píng)市城市发展(zhǎn)投(tóu)资控股有(yǒu)限公司案件时，发现吉(jí)林银行、吉林亿联银行(xíng)因违(wéi)规收取发行人(rén)大额财务资助，涉嫌违反银行间债券市场自律管理规则，被(bèi)交(jiāo)易商协(xié)会(huì)进行自律调查。一(yī)同(tóng)被开展自律调查的还(hái)有光大证券(quàn)、富国资(zī)产管理（上(shàng)海）有(yǒu)限公司两家金融机构。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会监管处罚力度加强

　　根(gēn)据(jù)交(jiāo)易商协会通(tōng)报的数(shù)据，2022年全(quán)年，交易商协会共对68起涉(shè)嫌违规案件立案调查，开展(zhǎn)自律调(diào)查和(hé)自律(lǜ)问询103次，作出各类(lèi)自律处(chù)分99家（人）次，涉及35家发行人和(hé)信用(yòng)增进机构、4家(jiā)主承销商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其他(tā)类型机构(gòu)和54名直接责任人。作出的处分中，警告及以上占比超过五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位(wèi)责任人被(bèi)认定(dìng)不适当人选。

　　梳理通报来(lái)看，被通报的原因(yīn)包(bāo)括低价包销多期债务融资工具，影响了市(shì)场正(zhèng)常秩序(xù)；部分债务融资工具(jù)未按照发行文件约定开展余额包销，个(gè)别债务融(róng)资(zī)工(gōng)具挤(jǐ)占了其他投(tóu)资人的(de)正(zhèng)常投(tóu)标，违背了公(gōng)平公正原(yuán)则，并影响了发行利率(lǜ)，对市场正(zhèng)常秩序造成(chéng)了一定不良影(yǐng)响(xiǎng)。

　　通报指出，银(yín)行间债券市场参(cān)与机(jī)构在从事相(xiāng)关业务过程中，务必牢固树立市场责任意识，严格遵(zūn)守相(xiāng)关监管规定和(hé)自律规则要求，合规展(zhǎn)业，自觉(jué)维护(hù)银(yín)行间债(zhài)券(quàn)市场运行秩(zhì)序。

　　交(jiāo)易商协会表示(shì)，做市商作(zuò)为银行(xíng)间市场基石(shí)机构(gòu)，承担着提高市场(chǎng)流动性(xìng)、促进价格(gé)发现的(de)重要作用，应切实提升做市交易能(néng)力，加强内(nèi)部控制和风险(xiǎn)管理，什么的柳条填合适的词，什么的柳条填空确保合(hé)规稳健(jiàn)展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管(guǎn)处罚力(lì)度明显加大(dà)，虽然债券市(shì)场参与主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底线不能破(pò)戒。

　　资(zī)深金(jīn)融政(zhèng)策监(jiān)管专家周毅钦对(duì)《国际金融报》记者表示，可以(yǐ)看到，银行间交易(yì)商协(xié)会将继(jì)续贯彻落实监管从严要求(qiú)，以严(yán)格(gé)自律惩戒向市(shì)场传递“零容忍(rěn)”的清晰信号(hào)，引导市场(chǎng)各(gè)类(lèi)主体归位尽责，维护市场良好秩序。债券承销(xiāo)机构作为债券市(shì)场(chǎng)的“看门人”，对于商业(yè)银行(xíng)特别是国有大行来(lái)说(shuō)，也需要肩负起相(xiāng)应的(de)公(gōng)序(xù)责任(rèn)，切(qiè)实(shí)维护好行(xíng)业(yè)的良性竞争生(shēng)态。

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