大家好，简单(dān)看一个基金经理(lǐ)，把新能源全部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一(yī)个基金经理，海富通(tōng)的吕越超老师。

　　从其管理(lǐ)的海富(fù)通(tōng)股(gǔ)票混合来看，截(jié)至(zhì)去金地集团是国企还是民企，金地集团房地产排名年年(nián)底，持(chí)仓(cāng)基(jī)本为新能源板(bǎn)块(kuài)股票。

　　结果到了(le)今年一(yī)季度末，已经基本清(qīng)仓了新能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海(hǎi)富通股票混合(hé)外，其(qí)他三只产品也基本(běn)重仓了AI板块。

　　吕越(yuè)超在一(yī)季报称，在一季度的操作中，本基金总体把握住了市场(chǎng)的节奏变化和结构(gòu)转(zhuǎn)换，降低了新能(néng) 源板块的配置权重，较(jiào)好地把(bǎ)握(wò)了 TMT 板(bǎn)块的(de)投资(zī)机会(huì)，组合调整取(qǔ)得了明显的超额收益。

　　另外，他称，中国特色(sè)估值体系(xì)所(suǒ)代表(biǎo)的传统实体行业正在(zài)被市场(chǎng)一部分“聪明(míng)钱”定价，后续可(kě)能成为市场最有持(chí)续性的一条(tiáo)结构主线(xiàn)。

　　数据(jù)显示，海(hǎi)富通股票混合今年以来涨了14％，其他三只产品(pǐn)今(jīn)年以来(lái)均取得正收益。

　　至于Ai板块(kuài)后(hòu)市(shì)怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板(bǎn)块(kuài)在(zài)短期高度依(yī)赖交易(yì)，阶段性失去靠配置获取超(chāo)额(é)回(huí)报的特征。TMT板(bǎn)块成交占全(quán)市场比重超40％的天(tiān)数已累计(jì)达到(dào)22天(tiān)，上一次(cì)出现持(chí)续成交占比超过40％的板块是2021年7月底(dǐ)的电力设备及新能(néng)源，持续(xù)约28个交易日，在(zài)此期(qī)间新能源ETF累(lèi)计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间(jiān)最(zuì)高累计回(huí)报率为+8.8％，最低累计回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现出类似特(tè)征，尽管热闹，但不赚(zhuàn)钱。过(guò)去(qù)两周(zhōu)，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出(chū)现过6次、6次和5次(cì)单(dān)日涨幅超过2％的(de)行情，最大单日涨幅(fú)分(fēn)别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含(hán)其他(tā)AI相(xiāng)关金地集团是国企还是民企，金地集团房地产排名主题ETF在内，平均跌(diē)幅达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了(le)5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月(yuè)第一周降低约5.4％，是典型的减量金地集团是国企还是民企，金地集团房地产排名博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年(nián)通常分为“春季躁动(dòng)”“获利回吐(tǔ)”“盛夏(xià)攻势”“获利了结”四(sì)波(bō)行情，春季躁(zào)动后往往会有一波明显的调整，时(shí)间(jiān)在1-2个月(yuè)，幅度在(zài)20％左右。面对这种(zhǒng)调整，逢(féng)低加(jiā)仓是最佳策略，因(yīn)为(wèi)往(wǎng)往后续盛夏攻势大概(gài)率创新高。如果今年在业绩披露(lù)期结(jié)束后，随着AI+/数字经(jīng)济/自主可控等(děng)大产业趋势以政府支持(chí)力度进一(yī)步(bù)加大、资(zī)本开(kāi)支增加、订单增(zēng)加和产品销(xiāo)量业绩的改善逐(zhú)渐被(bèi)市场所确(què)定，则TMT将(jiāng)会重回上行趋势，进入盛(shèng)夏攻(gōng)势。

　　中泰(tài)证券认(rèn)为，AI等板(bǎn)块或阶段性见(jiàn)顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶部亦或基本(běn)形成(chéng)本轮调(diào)整标志着AI等高位板块或阶段性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶(dǐng)部亦或基本形成。本次(cì)大幅调整主要还是因(yīn)为在AI相关板(bǎn)块市场情(qíng)绪处于极值(zhí)的情(qíng)况下，叠加上述基(jī)本(běn)面风险(xiǎn)因素逐步发(fā)酵，市场(chǎng)内生(shēng)调(diào)整需求(qiú)出(chū)现(xiàn)集(jí)中释放。就(jiù)资(zī)本市场而言，或代表本轮AI+难以(yǐ)复(fù)制2013-2015年互联网+模式(shì)。

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