今年以来基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)被基(jī)金公(gōng)司(sī)解约(yuē)的(de)情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多家基金公司发布(bù)与基金代(dài)销机构解约(yuē)的公告。截至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基(jī)金公司宣布与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机(jī)构终(zhōng)止合作(zuò)。而(ér)从机构类型看，中小型独立基(jī)金销售机构居多(duō)，此(cǐ)外(wài)，也有(yǒu)银行(xíng)和(hé)保险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来(lái)由于经营不(bù)善或违(wéi)规(guī)，已(yǐ)有多家(jiā)基金销售机(jī)构主(zhǔ)动或被动(dòng)注销(xiāo)牌(pái)照。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，基金公(gōng)司与基(jī)金销售机构之间的合作本就是双向选择，在高(gāo)质量发展背景下，基金公司严(yán)格筛选代销(xiāo)机构也是降本(běn)增效的主(zhǔ)流选择(zé)。未来，基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣(liè)汰生态或(huò)将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基(jī)金代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部(bù)利得基金(jīn)发布(bù)公告，自2023年6月(yuè)9日起(qǐ)，终止浦领(lǐng)基金办理(lǐ)该公司旗下基金(jīn)的相(xiāng)关销售业务。值(zhí)得注意(yì)的是，今年(nián)以来(lái)，还(hái)有方正富邦基金、平安(ān)基(jī)金，以及海富通基金(jīn)停止了与浦领基金的基金销售合作关(guān)系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛(shèng)基金(jīn)发布公告，经与北京虹点基金销售(shòu)有限公司(sī)、上海凯(kǎi)石(shí)财(cái)富(fù)基金销售(shòu)有限(xiàn)公(gōng)司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售机构将(jiāng)不再(zài)代理(lǐ)销售公(gōng)司(sī)旗下所有公(gōng)募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长(zhǎng)盛基金(jīn)也(yě)发布公告称，与方德保险(xiǎn)代理有限公司(sī)、民商(shāng)基金销售(shòu)（上海）有限公司协商一(yī)致，自2023年5月18日起，上述基金销(xiāo)售机构将不(bù)再代理公司(sī)旗(qí)下所(suǒ)有公(gōng)募基(jī)金。自公告(gào)之日(rì)起，上述公(gōng)司不再办(bàn)理(lǐ)本公(gōng)司旗(qí)下基金的开(kāi)户、认购、申(shēn)购等基金(jīn)买入的相关业(yè)务，只保留赎(shú)霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊回业务，直至所有客(kè)户赎回全部份额(é)。而在(zài)今年4月，西部(bù)利得基金、上银(yín)基金也终止了与(yǔ)民商基金(jīn)的基(jī)金(jīn)销售合作，上(shàng)银(yín)基(jī)金则于(yú)2月终止与该机构的合作关系(xì)，但(dàn)也(yě)有(yǒu)宝(bǎo)盈基金、万家基金(jīn)新增与民商基金的销售(shòu)合作。

　　据中国基金报记者统计，截(jié)至6月(yuè)1日(rì)，今年(nián)以来，已有18家(jiā)基金公(gōng)司宣布(bù)与(yǔ)28家基金(jīn)代销机(jī)构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基(jī)金公司终止合计7家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构的(de)合作(zuò)；3月，有8家基金(jīn)公司(sī)终止了合计17家独(dú)立基金销(xiāo)售机构(gòu)的代销合作，其中(zhōng)包(bāo)括1家保(bǎo)险公(gōng)司；4月，有5家(jiā)基金公司(sī)终止了合计6家(jiā)独立基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止(zhǐ)了合计12家基(jī)金代(dài)销机构(gòu)的合作，这其中包括独立基金销(xiāo)售机构、银行和(hé)保险。

　　目前这些代销机构中，正融(róng)基金解(jiě)除合作关(guān)系的基金公司(sī)最(zuì)多，年内已有5家；而(ér)基(jī)金公司中，长盛基金解(jiě)除合作关系最为(wèi)频繁，3月(yuè)以来几乎每月(yuè)都会和基金代销机构解除合作关系，目(mù)前已累(lèi)计解约11家，海富(fù)通(tōng)基(jī)金今年(nián)2月和3月分别(bié)解除5家合(hé)作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来看，前述被解约(yuē)的基金销售(shòu)机构多为中(zhōng)小型机构。

　　业内人士(shì)表示，随(suí)着代销机构数量增多及监管趋严，近几年(nián)公(gōng)募基金公司(sī)对于代销(xiāo)机(jī)构的选择标(biāo)准也在提高。在(zài)高质量发展背景下(xià)，严格筛选基金代销(xiāo)机构(gòu)，也是(shì)实(shí)现降(jiàng)本增(zēng)效的一大举措。

　　一家基金公司内(nèi)部人员表示(shì)，基(jī)金公司终止与销售机构(gòu)的合作，无非是以(yǐ)下三种情(qíng)况：一是(shì)基金销量一直得不到(dào)有效(xiào)增长(zhǎng)，对基金公司整(zhěng)体基金(jīn)销售贡献不大(dà)；二是(shì)受到监管处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实(shí)际上(shàng)，前两(liǎng)年就这样终止(zhǐ)过一轮，理由(yóu)无非就是这些。”但(dàn)该内部人员(yuán)也坦言，今年以来权益市(shì)场低(dī)迷，基金销(xiāo)售困难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太(tài)多销(xiāo)售合作机(jī)构，没有(yǒu)太大(dà)意(yì)义，只是徒(tú)增(zēng)后台工作(zuò)量(liàng)。”

　　华林证券(quàn)董事(shì)总经理(lǐ)贾志也表示，基金公(gōng)司(sī)终止与代销机构的(de)合作，通常是基(jī)金代销机(jī)构销(xiāo)售能力较弱，且又受(shòu)到监管(guǎn)的处罚，就(jiù)会很果断地解除合(hé)作关系。“基(jī)金公司与基(jī)金代销机构的合作是市场(chǎng)化的(de)，要考(kǎo)虑维护成本与(yǔ)合作的潜力，基金公司会依据自身的发展状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北(běi)方一家公募公(gōng)司渠道负责人(rén)透(tòu)露，其所在公(gōng)司(sī)选择(zé)基金销售公司，有一套完(wán)整的基金销(xiāo)售评估办法，比如基金销售保有规模、机构成立(lì)时间、综合能(néng)力，以及与哪(nǎ)些公司合作等都是考核的要素，其中，要求其公募(mù)基金(jīn)销售保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机(jī)构(gòu)合作后，需要对接系统，每年要付出系(xì)统维(wéi)护成本，很多销售(shòu)公司(sī)一年的保(bǎo)有(yǒu)量也(yě)没有多少，甚至都(dōu)覆盖不了成本。”据该(gāi)负责人透露，即便是前100名，也有相当一(yī)部(bù)分达不(bù)到标准。

　　在(zài)贾志看(kàn)来，基金(jīn)公司与基金代销机构的合作是双向选择，基金公司(sī)希(xī)望能有(yǒu)销售能力强的机构合作，头部代销(xiāo)机构也会对(duì)基(jī)金公司的投研能力，管(guǎn)理规(guī)模，也有一定的要(yào)求。

　　此外(wài)，另据某(mǒu)基金(jīn)研究人士称(chēng)，目前基金代(dài)销的机构(gòu)主(zhǔ)要分为银行(xíng)、第三方基金销售机(jī)构，以及券商，从(cóng)禀赋来(lái)说，各有千秋，比如，银行(xíng)在渠道方面基(jī)础较强，更擅长固收类产品的服务，第三方销售渠道线上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互联网平(píng)台流(liú)量形(xíng)成显(xiǎn)著护城(chéng)河，随着AI演进，领先地位将更加夯实(shí)，而券(quàn)商是以(yǐ)线下营业(yè)部(bù)为抓手，对(duì)权(quán)益类产品服(fú)务能力较强(qiáng)。

　　贾志(zhì)表示，未来的基(jī)金销(xiāo)售(shòu)市场，主要还(hái)是在银行渠(qú)道和(hé)头部互联网公司(sī)，券商作为后起之(zhī)秀，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马(mǎ)太效(xiào)应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持(chí)续

　　近年来(lái)，马太效应依然(rán)是(shì)基金销售(shòu)行业所面临(lín)的重要(yào)趋势。

　　中国(guó)基金业协会最新(xīn)公布的公(gōng)募基金(jīn)销(xiāo)售保有(yǒu)量数(shù)据显示，一季度，三方机构销(xiāo)售增长最为明显，互联网流量(liàng)优势(shì)继(jì)续发(fā)力(lì)，银行(xíng)、三方(fāng)、券商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金销售渠道(dào)中(zhōng)，头(tóu)部机(jī)构竞争优势更为(wèi)突(tū)出。截至今年(nián)一季(jì)度(dù)末，公募(mù)基金(jīn)销售保(bǎo)有规模(mó)前100强中(zhōng)，21家独立基金(jīn)销售机构保有2.81万亿(yì)非货币市场公募(mù)基金。而前三名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普(pǔ)益基金销(xiāo)售(shòu)有限公司，其非(fēi)货(huò)币(bì)市场公募(mù)基金(jīn)保有规(guī)模为54亿(yì)元，首(shǒu)尾差距十分(fēn)明显，未(wèi)上榜(bǎng)的独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场473家基金代销机构中，目(mù)前共有26家(jiā)基金销售(shòu)机构(gòu)的代(dài)销基(jī)金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基(jī)金销售(shòu)机构代销数(shù)量不(bù)足百只(zhǐ)。而在(zài)115家独立基金销售机构中，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际上，近些(xiē)年来基金销售行(xíng)业(yè)分化更趋明显(xiǎn)，不少中小(xiǎo)型基金销售(shòu)机构在行业(yè)大洗(xǐ)牌中退场。

　　今(jīn)年4月(yuè)18日，根(gēn)据证监会网站显示，近期(qī)深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司(sī)向中(zhōng)国(guó)证券监督(dū)管理委(wěi)员会提交了注销公募证(zhèng)券(quàn)投资基金销售业务许(xǔ)可证的申(shēn)请，根(gēn)据《行政许可法》《证券投霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊(tóu)资基金法(fǎ)》《公开(kāi)募集证(zhèng)券(quàn)投资(zī)基(jī)金(jīn)销售机构监督(dū)管理办法》等有(yǒu)关规(guī)定，中国证券监督管理委员会(huì)决定注销深圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯基金销售有(yǒu)限公司公募证券(quàn)投资基金(jīn)销售(shòu)业务许(xǔ)可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证监局挂出(chū)了注(zhù)销永鑫保险销售服(fú)务有限公司公募证券(quàn)投资(zī)基金销售业务(wù)许可(kě)证的公示。永(yǒng)鑫(xīn)保险销售(shòu)也是目前第一家(jiā)主动注销基(jī)金销售牌照(zhào)的保(bǎo)险(xiǎn)代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年(nián)来，有(yǒu)不(bù)少基金代销机构由于经营困难等原因(yīn)，主动注销基(jī)金销(xiāo)售牌(pái)照(zhào)，退(tuì)出(chū)竞争(zhēng)行业。比如河南安(ān)存基金、科地瑞富基金、晟(chéng)视天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基金(jīn)等多家(jiā)机构(gòu)都选择主(zhǔ)动注销基(jī)金代销牌(pái)照(zhào)。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违规等原(yuán)因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监(jiān)局发布消息，宣布注销上海久富(fù)财富(fù)基金销售牌照。此(cǐ)前，泰(tài)诚财富(fù)、财路基金、大泰金石基金等第(dì)三方(fāng)代销机构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势(shì)下，未来基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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