个人(rén)养老金业务试点落地半年(nián)，你参(cān)与了吗？

　　自(zì)去年(nián)11月27日开始，个人养老(lǎo)金开(kāi)始进入为期(qī)一年的试点，在全国(guó)选取了(le)36个(gè)试点城市和地区进行推进。据人力资源和社会保障部数(shù)据显示，截至今年3月(yuè)末，个人养老金开户数量(liàng)达到3324万，市场空间(jiān)初步打开。

　　作为个人养老金(jīn)业务的代销主渠道之一(yī)，证券公司(sī)凭(píng)借其与(yǔ)权益(yì)产品的紧密(mì)联系和与投资者的深(shēn)度了解(jiě)，在养(yǎng)老基金(jīn)销售方面已有多方实践。时值个人养老金(jīn)业务(wù)试点推行半年之际，中国基金报记者深入多家(jiā)券商，了解个(gè)人养(yǎng)老金代销(xiāo)中的(de)“苦与乐”。

　　发(fā)挥财富管理(lǐ)优势

　　券商深耕个人养老(lǎo)金市场

　　中国基金报记者 闫晶(jīng)滢

　　试点半年以来，个(gè)人养(yǎng)老金业务(wù)正在(zài)获得更多证券公司的重(zhòng)视(shì)。

　　早在去年11月(yuè)个人养老金(jīn)试点落(luò)地，14家券商(shāng)获得代(dài)销(xiāo)资格。截至今年3月31日，证监会更新名录(lù)中个(gè)人养(yǎng)老金基金数量增加(jiā)至143只，券商数量扩容至18家，平(píng)安证(zhèng)券(quàn)、安信(xìn)证(zhèng)券及中信证券（山东）、中信(xìn)证券华南新增获批(pī)。

　　作为公募基金(jīn)最主要的(de)代销(xiāo)方之一(yī)，证券(quàn)公司在个人养老金业务试(shì)点(diǎn)的铺开(kāi)和推广中持续发(fā)力，个(gè)人养老金业务也成为(wèi)大型券商们财富(fù)管理转型的重要抓手。通(tōng)过精心布局产品及渠道，与基金投顾(gù)服(fú)务(wù)结合，试点券商充分发挥(huī)财(cái)富(fù)管理优势，做“精”养老(lǎo)基(jī)金销售。

　　产品(pǐn)布局：要全更要精

　　投顾大有可为

　　目前，个(gè)人养老金可投资的产品主要有四类(lèi)：银行理财、储蓄存(cún)款、养老保险、公募基金。据人社(shè)部个人(rén)养老金产品(pǐn)名录(lù)显示(shì)，当前上线个人养老金产(chǎn)品共有652只，其中储蓄类产品、理(lǐ)财(cái)类产(chǎn)品、基金(jīn)类产品、保险类产品分别为(wèi)465只、18只(zhǐ)、137只、32只。

　　相比之下，证券(quàn)公司(sī)代销个人养老金(jīn)产品(pǐn)资(zī)格(gé)受到明显(xiǎn)限(xiàn)制，仅部(bù)分具备保险兼业代理牌照(zhào)的(de)证券公司可(kě)销(xiāo)售养老(lǎo)保险(xiǎn)，大多(duō)数试点券(quàn)商将(jiāng)视线聚焦于(yú)公募(mù)基金上进行(xíng)重(zhòng)点(diǎn)开拓，发力“全布局”。

　　例如，海(hǎi)通证券在2022年年报中表示，其顺利获得(dé)首(shǒu)批个人养老金基(jī)金(jīn)销售资格，完成(chéng)全部40家基金(jīn)管理(lǐ)公司共计(jì)126只个(gè)人养老金(jīn)基(jī)金产品的上线，基本实现个人(rén)养老金公募基金(jīn)产品全(quán)覆盖。

　　中信(xìn)建投个人养(yǎng)老金业(yè)务负(fù)责(zé)人向中国基金(jīn)报记(jì)者(zhě)介绍称，中信建投已(yǐ)引进(jìn)华夏基(jī)金等发行(xíng)养(yǎng)老基(jī)金(jīn)管理人的137只Y份额产品，后(hòu)续将不断(duàn)完善产品池。东方证券亦表示，目前(qián)已基本实现了养老(lǎo)公募基金的全覆盖。

　　银河证券相关业务(wù)负责人指出(chū)，从客户服务(wù)办(bàn)理的(de)角度(dù)看，大部(bù)分客户更(gèng)愿意(yì)在产品货架(jià)丰(fēng)富的机(jī)构(gòu)办理个(gè)人养老金业务。因此在(zài)服务体系的基础架(jià)构上，风格多样、风险收益多(duō)元的产品货架能(néng)够带(dài)给客户更好的服务办理体验(yàn)，产品(pǐn)布局的“全面”是(shì)个人养老金业务(wù)的基础。

　　与此同时，从(cóng)客(kè)户投资选择的(de)角度讲，大部分客户对于金融产品(pǐn)的(de)特征(zhēng)和(hé)策(cè)略的认(rèn)知(zhī)、对自身投资能力、投资意愿、投资目的的认知较(jiào)为模糊。帮助客户做好“养老规划(huà)”、协(xié)助(zhù)客户筛选“合适的产品”，就成为(wèi)服务机构的“核心竞争力”。在全面(miàn)引入个人(rén)养老金(jīn)可投资的产(chǎn)品类型的基础上，各家机(jī)构需要深入(rù)、充分、严谨(jǐn)地研(yán)究每类产品的特(tè)性；结合存量客(kè)户的个性(xìng)化画像和客户特点，为客户提供(gōng)切实可行的产品评(píng)估体系和养老规划方案(àn)。

　　实(shí)际上，对于(yú)个(gè)人(rén)投资者来(lái)说，当前阶段认可并开通个(gè)人养老金账户的理由，一是来自开户渠道的(de)多重福利动员，二是(shì)个人养(yǎng)老金带来的个税抵扣优惠。但不可否认(rèn)的是(shì)，虽然开户数量众(zhòng)多，但缴存比(bǐ)率(lǜ)仍不理想。

　　由于(yú)个人养老金(jīn)退休(xiū)后才能取出，这每年12000元自然(rán)是需要在账户(hù)内(nèi)充分利用长期投资，但如何投资也令(lìng)不少投(tóu)资者(zhě)犯(fàn)难(nán)：买什么、买多少，在哪买、怎么买，选择越多，困(kùn)难越多。现(xiàn)有养老产(chǎn)品的(de)选(xuǎn)择已令投资者目不暇接，如何让(ràng)投资(zī)者选择(zé)到适合(hé)自己的产品，证券公司的投顾(gù)力量(liàng)大(dà)有(yǒu)可为(wèi)。

　　“中信建投拥有近万名(míng)高素质的投资顾问，帮助客户甄(zhēn)选适(shì)合自身的养老(lǎo)产品，做(zuò)好养老规划(huà)和(hé)资产配置，做到客(kè)户的(de)‘好医生’。”前述负责人称，中信建(jiàn)投采取线(xiàn)上线下相结合(hé)的方式，注重交流和体验，为客户提供有温度的专业(yè)服务。

　　国泰君安在推广个(gè)人养老(lǎo)金(jīn)业务时曾介绍，其结合个(gè)人(rén)养老(lǎo)金基金特点，细化(huà)形(xíng)成“甄(zhēn)选100个人养老(lǎo)金基(jī)金(jīn)评价(jià)标(biāo)准”，综合(hé)基金公(gōng)司治理(lǐ)水平、投研(yán)能力(lì)、业绩(jì)评(píng)价、风险管(guǎn)理、声誉(yù)口碑量化评价(jià)，优选值得(dé)信赖的养(yǎng)老金(jīn)基金；选出(chū)“综合优选”、“养老专家”、“投研大咖”、“风险收益性价比”、“聚焦股息”等特色养老金基金产品清单，满(mǎn)足养老金客户个性化养老需求。

　　渠道：打造(zào)“一站(zhàn)式(shì)”养老(lǎo)

　　拓展(zhǎn)“上(shàng)门服务”企业(yè)员工

　　不得不承认(rèn)的是，虽然证券公(gōng)司营业网点数量在“金(jīn)融圈(quān)”内并不(bù)算(suàn)少，但远难(nán)以与大型商(shāng)业银行的优势相匹敌。

　　此前兴业银行召开的2022年报(bào)发(fā)布会上，该行高管透露，截至2022年末，该行已经累计开立个人养老金(jīn)账户229.16万户，位(wèi)列全行(xíng)业第(dì)三位，市场占有率超10％，仅次(cì)于建设(shè)银行(xíng)和工商银行。相比之(zhī)下，鲜有券商愿意公布投资者通过其(qí)渠道(dào)开通个人(rén)养老金账户的情况。

　　产品(pǐn)方面(miàn)，国家社会保险公共服(fú)务平台上仅可查(chá)询商(shāng)业(yè)银行个人养老金业务(wù)开(kāi)办情况。其中显(xiǎn)示，23家获准开办个人养老金业务的银行(xíng)中，有22家(jiā)开设了资金(jīn)账(zhàng)户和(hé)储蓄交(jiāo)易业务，8家同时开展了(le)基金交易(yì)业务、保险交易业(yè)务和理财交易业务。

　　与大型商业(yè)银行所拥有的产品(pǐn)和渠道优(yōu)势(shì)相比，证券公司个人养老(lǎo)金业务的规(guī)模相对有限，仍处(chù)于积极开拓阶(jiē)段。

　　不过，虽然网点数量(liàng)难以比(bǐ)拼，但(dàn)券(quàn)商(shāng)发力个人养老金业务(wù)，自有其独特“打法”。记者(zhě)注(zhù)意(yì)到(dào)，多家券商在推广个人养老金业务(wù)时，将“一站式”服务作为宣(xuān)传重点。

　　例如(rú)，国泰君安此前表示，其个(gè)人养老(lǎo)金业(yè)务从引(yǐn)导客户形(xíng)成科学养(yǎng)老理财观(guān)念(niàn)的(de)长远视(shì)角出发，为(wèi)客户提供(gōng)从产品策略、到产品优选、再到(dào)组合配置的全周(zhōu)期(qī)专业资配服务和一(yī)站式的产品选(xuǎn)择(zé)。中(zhōng)信证券(quàn)亦推出个人养老金(jīn)投(tóu)资一站(zhàn)式解决方(fāng)案(àn)“信养计(jì)划”，为(wèi)客户提供含账户管理、资(zī)产配(pèi)置、服务(wù)陪伴于一(yī)体的个人养(yǎng)老金投资综合服务。

　　除(chú)了(le)“引(yǐn)进来”并(bìng)全方位(wèi)服务投(tóu)资者(zhě)外，“走出去”也是部(bù)分(fēn)券商开拓个人养老(lǎo)金业(yè)务的(de)解决方案。东方(fāng)证券副(fù)总裁(cái)徐海宁向记者(zhě)介绍，东(dōng)方证券基于对个人养老金(jīn)目标客群的(de)深入研究，将(jiāng)开发大中型企业(yè)作为个人养老金客户(hù)拓展的(de)重点方向，制定了(le)“上海深度(dù)、全国广度”的推广计划。

　　具体(tǐ)而(ér)言，东方证券协同(tóng)系统内成员(yuán)公司开展走进(jìn)企业推广个人养老金(jīn)活动，为企业(yè)单位员工提供个人养老金上门服务，免去客户前往营业厅办理(lǐ)业务路上花费的时间，提高服务(wù)效率(lǜ)，节(jié)约客户时间(jiān)。展业初(chū)期(qī)组织了超过(guò)100场的(de)个人(rén)养(yǎng)老金走进(jìn)企业服(fú)务活动(dòng)，覆盖(gài)企业(yè)员工近万人。

　　个人养老金制度试点(diǎn)半年(nián)

　　持有体验成产品胜负手

　　中国基金报记者曹雯璟

　　去年11月下旬，券商代(dài)销(xiāo)个人养老金业(yè)务“开(kāi)闸”，多家获资质的机构正式展(zhǎn)业，逐鹿个人(rén)养老金市场。如今，个人养老(lǎo)金制度实施已有(yǒu)半(bàn)年，相(xiāng)关产(chǎn)品的(de)收(shōu)益率和回撤情况、产品能否真正满足(zú)养老诉求等问题，持续成为市(shì)场关(guān)注焦(jiāo)点。

　　多位(wèi)券商业内人士表示，由于(yú)资(zī)金(jīn)“只进(jìn)不出”，认购的产品(pǐn)又是为了满(mǎn)足养(yǎng)老需求，投(tóu)资者更希望能实现低(dī)波动、低回撤。如何做到(dào)从中(zhōng)长期保值增(zēng)值(zhí)同时又让客(kè)户体验良好(hǎo)是个人养(yǎng)老产品成(chéng)败的关键(jiàn)。

　　提供更匹配的养老产品

　　同时服务上寻求创新突破

　　眼(yǎn)下，个(gè)人养老(lǎo)金业务(wù)已(yǐ)然成为券商财富管(guǎn)理转(zhuǎn)型的核心方向之一。通过不断(duàn)完善(shàn)客(kè)户服务体系，满(mǎn)足(zú)客户(hù)多(duō)层次金融需求(qiú)，促进财(cái)富管理业务高质量发展(zhǎn)，券商在业务内(nèi)涵上正(zhèng)不断(duàn)挖潜(qián)。

　　多名券商业内人士表示，在客(kè)户分类服(fú)务方(fāng)面(miàn)，会根据国家政策选择社(shè)保关系(xì)在先行(xíng)城(chéng)市（地(dì)区）、能享受税(shuì)优且对(duì)税优(yōu)敏感、对理财有初步认知(zhī)的客户进行第一阶段的重点服(fú)务，对其他客户(hù)会随着试点扩大和(hé)客户画像(xiàng)的覆盖进行后续服务。

　　东方证(zhèng)券副总裁徐海宁表(biǎo)示，证券公司可(kě)重点关(guān)注企事(shì)业单位员工，特别是大中(zhōng)型城市具有一定(dìng)经营规模的(de)企(qǐ)业(yè)员(yuán)工，他(tā)们能(néng)够享受个税抵扣的优势(shì)，具(jù)备一定投(tóu)资意(yì)识和财务(wù)认(rèn)知；这类人群(qún)对未来退(tuì)休有一(yī)定的规划和想法。

　　同时，由于个人养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)是一个增量市场，对证券公司而(ér)言，针(zhēn)对潜在客群可以(yǐ)全市(shì)场覆盖。证券公司可(kě)以通过投(tóu)研优(yōu)势和专(zhuān)业(yè)投顾队伍(wǔ)，创造更多(duō)养老投资场景，跟踪了解客户的风险(xiǎn)偏好，结合稳健、平衡(héng)、积极等不同风险类型的养(yǎng)老基(jī)金(jīn)，帮助客(kè)户(hù)建立(lì)个(gè)人养老金投资计划。此(cǐ)外，证券公司可以通过加强(qiáng)顾问服务，帮(bāng)助客户有效(xiào)应对(duì)投资组合(hé)净值的波动，引导客(kè)户(hù)持续参与养(yǎng)老金投资，提升客(kè)户养老投资的获得感(gǎn)、体验感(gǎn)。

　　银河(hé)证券相(xiāng)关业务(wù)负(fù)责人表示(shì)，会针(zhēn)对不同风(fēng)险(xiǎn)承受能力、不(bù)同年龄(líng)结构和不同资金体(tǐ)量制定个性化养(yǎng)老(lǎo)策略。比(bǐ)如对每(měi)年享税优的1.2万个人养老(lǎo)金，为居民（无需开户）提供符合监(jiān)管部门要求的金融机构和金融(róng)产品清单、通俗易懂的“养老看(kàn)隔壁”理财案(àn)例(lì)、养老(lǎo)讲堂等信(xìn)息和交易服务(wù)；对(duì)1.2万之外的资金，提供更(gèng)丰富的“安养(yǎng)计划plus”养老金融服务，包括养老计(jì)算(suàn)器、个性化的补充养(yǎng)老解(jiě)决方案、定期的养老(lǎo)方案跟踪报告以及养老直播服务(wù)，做好“老百姓身(shēn)边的养老(lǎo)专家”。

　　在服务创新方面，徐海(hǎi)宁认为(wèi)，证券公司需要有长远眼光，打(dǎ)造(zào)增量市场(chǎng)，承(chéng)担起构建养老金第三支(zhī)柱的重要使(shǐ)命。

　　第一，在获客及投教方(fāng)面，应加大资源投(tóu)入，通过教育和陪伴，提高客户对(duì)个人养老(lǎo)金的认(rèn)知。走进企事业单位，通过上门服务的方式(shì)触达企业和(hé)客户，举办专题讲(jiǎng)座、在线研(yán)讨(tǎo)会和投资教育活动，帮助客户了解个人(rén)养(yǎng)老金(jīn)的重(zhòng)要性、投(tóu)资策(cè)略和长期规(guī)划，激发客户(hù)对个人养老金(jīn)产品的(de)兴趣和参与度。

　　第(dì)二，在App服务(wù)功(gōng)能优化(huà)方面，建立内(nèi)容丰富(fù)的一站式个人养(yǎng)老金(jīn)专(zhuān)区，既(jì)包括产品(pǐn)购买(mǎi)、定(dìng)投、持仓查询等基础功能，提供丰富的养(yǎng)老资讯(xùn)和实用养老工具（如节税计(jì)算器），加强与(yǔ)客户(hù)的深度互动。

　　第三，在金(jīn)融科(kē)技应用方面，引(yǐn)入智能科技和(hé)人(rén)工智能(néng)技术，通过数据分(fēn)析和(hé)算法(fǎ)模型，根据客户(hù)的风险承受能力、资产状况和目标退(tuì)休年限，定制化推荐养老金产(chǎn)品(pǐn)组(zǔ)合，并提(tí)供实时投资组合(hé)跟踪和风险(xiǎn)管理工具，帮(bāng)助客(kè)户更好地(dì)实现养老投资保值增值。

　　中信建投个人(rén)养老金相关(guān)业务负(fù)责人(rén)则(zé)表示，可以通过“人+科技”，在大(dà)数据智能(néng)客户分析系统的(de)基础上，可(kě)以针对不同养老诉求的客(kè)户达成“千人千面(miàn)”的(de)个(gè)性化服务(wù)，人是“1”，科技（线(xiàn)上与线下(xià)结合）是后面(miàn)的(de)“0”，二者有机(jī)结(jié)合(hé)，为不同(tóng)生命周期和(hé)年龄阶段的客户提供专(zhuān)业的、一对一的养老(lǎo)配置服(fú)务。

　　运行半年七成收益(yì)告(gào)负(fù)

　　客户体验(yàn)成产品胜负手

　　个(gè)人(rén)养老金(jīn)制度实施已有(yǒu)半年，产品收益和回撤率大不大？产品能不能满足真(zhēn)正的养老诉求(qiú)？这(zhè)些(xiē)问题都是投(tóu)资者(zhě)的重(zhòng)要关注点。

　　记者注意到，目前养(yǎng)老目标基(jī)金的整(zhěng)体收益水平并不乐观。Wind数据显示，全市场(chǎng)149只公募养老(lǎo)基(jī)金产品，近七成收益(yì)告负。其中(zhōng)，业绩(jì)垫底(dǐ)的一(yī)只个人养老目标基金自成立(lì)以来回报为-7.27％，此外，还有超20只(zhǐ)产品收益在-3％左(zuǒ)右。

　　而业绩表现较(jiào)好的有平(píng)安稳健养老一年(nián)Y、中欧预见养(yǎng)老2025一年持有（FOF）Y自去年11月成立以(yǐ)来(lái)回报均为3.15％，紧随其后的是兴全安(ān)泰稳健养老(lǎo)一(yī)年持有(yǒu)Y，自成(chéng)立以来(lái)回报为2％，另有富国、万家、华宝、景顺(shùn)长城、南(nán)方、华夏(xià)等旗下超10只养老目日落胭脂红完整的诗句带拼音，日落胭脂红完整的诗句的意思标基金收益在1％以上。

　　多位券(quàn)商业内人士表示，由于资金“只进不出”，认购(gòu)的产品又(yòu)是(shì)为(wèi)了(le)满足养老需求，投(tóu)资者更希(xī)望(wàng)能实现低波动、低回撤。如何做到从中(zhōng)长期保值增值同(tóng)时又让客(kè)户体(tǐ)验良好是个人养老产品成(chéng)败的核心。

　　“养老属性的产品应力争为客户保值增值，否则将违背客户通过(guò)投资达到‘养老(lǎo)目的’的初衷。”银河证券相关业务负责人介(jiè)绍，目前个人养老金可(kě)投资(zī)的4类(lèi)产品风险(xiǎn)收益特(tè)点(diǎn)明(míng)显(xiǎn)，有的类别更侧重(zhòng)本金安全(quán)、有(yǒu)的类别更侧重资产增值；但同时，每个类别很难做到在保证其特点达到的同时(shí)又规避掉该类产(chǎn)品的风险或(huò)缺陷。“从(cóng)不同客群情况来看(kàn)，低波(bō)低回撤对于离退休时点较近的投资者比较合(hé)适，性价比高的中波(bō)动中(zhōng)回(huí)撤、高波(bō)动高回撤特征产品对于还有20-30年才(cái)退(tuì)休的投资者也是可以选择的，拉长周(zhōu)期看也能满足客(kè)户(hù)养老类资金的保值增值效果。”

　　为达(dá)到上(shàng)述(shù)两个目(mù)的，前(qián)提是有一套完(wán)整、自洽、适用(yòng)、有(yǒu)效且动态适配的(de)产品评价体系，通过该(gāi)体(tǐ)系的评价，能较为清晰地区分出产(chǎn)品的“性(xìng)价比”（如风险收益比等）、能公平、公(gōng)正(zhèng)地对同(tóng)类或者同策略产品进行综合评判。如此，才能真正将好的产品、合适的产(chǎn)品(pǐn)推荐(jiàn)给合适的客户群体。

　　“养老组合基金分为目标风险(xiǎn)型和目标(biāo)日(rì)期(qī)型两(liǎng)大类，投资者可以根(gēn)据自身(shēn)投资目标和(hé)风险承受能力(lì)选(xuǎn)择具体(tǐ)的产品。比如(rú)低(dī)风险偏好的客户可选择目标日(rì)期(qī)型中的稳健(jiàn)类产品，通(tōng)过严(yán)格控制股票(piào)资产仓位(wèi)降低产品波动，带给客户相(xiāng)对稳健的收益。”徐(xú)海宁表示，目前我国城镇职工养老金(jīn)替代率尚有不足，根据(jù)国际经验，如果退休后的养老金替(tì)代率大于70％，即可维持退休前的生活(huó)水(shuǐ)平，养(yǎng)老金投资的增(zēng)值功能也是(shì)一个重(zhòng)要考量(liàng)。由于个人养老金(jīn)取(qǔ)用需要达到年龄等条件，投资资金具有长期性(xìng)，可以达到(dào)几十(shí)年(nián)，能(néng)够承(chéng)受一定的短期(qī)波动，对(duì)于(yú)追求长期投资(zī)收(shōu)益的客户，可以配置一定高比例资金在(zài)权益型资产上，实现养老投(tóu)资的保(bǎo)值增值目标。

　　中信(xìn)建投个人养老金相(xiāng)关业(yè)务负责人也认为，个人(rén)养老金产品具有一定的普惠金融(róng)属性，需要(yào)关注老(lǎo)百姓(xìng)长期保值增值(zhí)的养老需(xū)求。站(zhàn)在资产角度，想要实现(xiàn)长期(qī)资金的稳健投(tóu)资回报，资产配(pèi)置不可或缺。通(tōng)过投资不同品(pǐn)种、不(bù)同(tóng)收益特(tè)征、低(dī)相关性的金融资产，有助于实现风险分散、降低总(zǒng)体波(bō)动(dòng)，从而更好地满足投资者的养老投(tóu)资目(mù)标(biāo)。

　　推(tuī)动个(gè)人养老金业务(wù)高质量发展

　　道(dào)阻且(qiě)长(zhǎng)

　　在个人(rén)养老金业务积极发展的同(tóng)时，与渠(qú)道(dào)网点和客户众多的银(yín)行等机构相比，券商如何突(tū)破自身瓶(píng)颈(jǐng)，实现差异(yì)化的(de)发展，可(kě)以说是“道阻且长(zhǎng)”。

　　银河证(zhèng)券相关(guān)业务负责人表示，银(yín)行、券商、基(jī)金独立(lì)销售机(jī)构(gòu)都可(kě)参与(yǔ)到为客户提供(gōng)个(gè)人养(yǎng)老(lǎo)基金服务，几类机(jī)构优势互(hù)补(bǔ)，严格意义上说是竞(jìng)合而非竞争更(gèng)非“相杀”关系，每类机构或者每家机构(gòu)可以根据自(zì)己的资源(yuán)禀赋(fù)，充分(fēn)发挥自身优势，服务好有养(yǎng)老投资需(xū)求(qiú)的投资者。

　　“在政策上(shàng)，未(wèi)来还有以下三(sān)方面诉求：一是增强基础(chǔ)设施建(jiàn)设(shè)，能在服务时效性上与银行(xíng)拉平，提(tí)供7×24小时(shí)的开(kāi)户、下单(dān)服(fú)务；二(èr)是(shì)增加产品(pǐn)销售范围，在(zài)养老(lǎo)品类上(shàng)更加丰富，除特殊产品外(wài)，增(zēng)加可为客户提供的(de)养老产品（如养老理财）；三是明确养老规划业务合(hé)规性，为不同的(de)客户提供基(jī)于客户(hù)需(xū)求和画像的养老规划(huà)方案。”上述负责(zé)人提(tí)到。

　　中信(xìn)建(jiàn)投个人养老金相关业务负责(zé)人提(tí)出，当前的政策要求(qiú)下，客户(hù)如果想在(zài)券商端参与个人养老金投资，需要分(fēn)别在银行端(duān)、个税端进行(xíng)一(yī)系列前序操(cāo)作步骤，对(duì)于尚不熟悉业务流程的(de)投(tóu)资者来讲，体验不(bù)太友好。

　　“此外，由于(yú)政策对代销个人养(yǎng)老金产品的管理要求(qiú)，券商暂时无法上线储蓄类、理财类(lèi)、保(bǎo)险(xiǎn)类产品，可供(gōng)投资(zī)者(zhě)选择的产品种(zhǒng)类较为单一，难以进一步(bù)为投(tóu)资者提供更(gèng)丰富的个人养老(lǎo)金配(pèi)置方案。未来期(qī)待能够从政策端(duān)进(jìn)一步(bù)简(jiǎn)化投资(zī)者的办理流程，提升客(kè)户体(tǐ)验(yàn)；给予券商在多样化个人养老金品种的(de)引(yǐn)入和研发上(shàng)的政策支持(chí)，丰富客户多元化的投资选(xuǎn)择。”该负责人称(chēng)。

　　开户热(rè)投资冷

　　券商发(fā)力个人养老(lǎo)第二曲(qū)线

　　中国基金报记者 莫(mò)琳

　　随着(zhe)个人所得税(shuì)退(tuì)税的开(kāi)始，不(bù)少(shǎo)人发现(xiàn)自己的退税(shuì)比(bǐ)去年多(duō)了不少，仔细询(xún)问之下才发现，是因为去年底(dǐ)开(kāi)通了个人养老(lǎo)金(jīn)业务，并入了金。这(zhè)一消息大大(dà)刺激了不(bù)少本来不想开户的(de)年轻(qīng)人。

　　根据人社部披露的数据，截至今年3月底，个人养老金参加人(rén)数达3324万人(rén)。与(yǔ)3月初(chū)的2817万人相(xiāng)比，短短的一(yī)个月(yuè)的时(shí)间里，增加了500万户，开户速(sù)度明显提升。

　　虽(suī)然开户数快速攀升(shēng)，但(dàn)是个人养(yǎng)老(lǎo)金累计缴费(fèi)约200亿元，人(rén)均缴费(fèi)低(dī)于1000元(yuán)。此外(wài)，据中(zhōng)国保险(xiǎn)资管业协会(huì)执(zhí)行副(fù)会长兼秘(mì)书长曹德(dé)云透露，在(zài)截至2023年3月开立个人养老金账户(hù)的三千多万人(rén)中，仅900多万人(rén)完成(chéng)了(le)资金(jīn)储(chǔ)存。

　　从记者(zhě)走访的结果来看(kàn)，个人养老金产品的收(shōu)益率(lǜ)远低于预期，是大多(duō)人不(bù)愿意入(rù)金的主要(yào)原(yuán)因。而选(xuǎn)择开户的原因主要是(shì)为了“薅羊毛”（金(jīn)融机构出台(tái)了不少吸引(yǐn)客户开户的优(yōu)惠政(zhèng)策）。

　　如何解决(jué)“开户热投资冷”的问题？银(yín)河证券相关业务(wù)负(fù)责人认(rèn)为，这是(shì)一个专(zhuān)业活，既需要了解(jiě)客户的经济状况、风(fēng)险偏好(hǎo)和养老规划，也需要业务人员及其(qí)所(suǒ)在机构有比(bǐ)较专业且(qiě)综合的(de)服务能力。

　　也有部分投资者认为(wèi)，个人养老金(jīn)产(chǎn)品每年封顶(dǐng)12000元，难以充分满足个人或家庭养(yǎng)老的全面(miàn)需求，还需要结(jié)合(hé)其(qí)他商业产品等综(zōng)合考虑；大多数产品流(liú)动性差，难以预防到退休前(qián)的应急(jí)资金需求。

　　从产(chǎn)品端改善(shàn)“开户(hù)热投资冷”

　　虽然近半年来(lái)，个人(rén)养(yǎng)老金产(chǎn)品正在逐渐丰富，但是“开(kāi)户热投资冷”的现象没有随之发生改(gǎi)变(biàn)。

　　中国保险资管业(yè)协(xié)会执行副(fù)会长兼秘(mì)书长曹(cáo)德云(yún)在(zài)近(jìn)期举(jǔ)办的(de)2023清华(huá)五(wǔ)道口全球金融论坛(tán)上表示(shì)，目前(qián)个人养老金试点效果呈“两(liǎng)低三不”漏斗状，即建立账户人(rén)数占基本养(yǎng)老保险参保人数(shù)比例低(dī)、已缴费人(rén)数占建立账户人数比例低；产品供(gōng)应不(bù)均(jūn)衡、选购(gòu)渠道不畅、民众参保意(yì)愿不强。

　　针对产品供应不均衡的问题，国家金融监(jiān)督管理总(zǒng)局出手，率先(xiān)增加养(yǎng)老保险产品的供给。近(jìn)日，国家金融(róng)监督(dū)管理(lǐ)总(zǒng)局已向业内就关于促进专属商(shāng)业养老保险发展有关事(shì)项征求意见。根据(jù)征求意(yì)见稿，专属(shǔ)商业(yè)养老(lǎo)保险拟由试点业务转为常态化业务(wù)。

　　业内人士(shì)表(biǎo)示，随着(zhe)专属(shǔ)商(shāng)业养老(lǎo)保险转(zhuǎn)为常态化(huà)业务，参(cān)与(yǔ)该项业务的险企数量将增加不(bù)少(shǎo)。此(cǐ)外，专属商业养老保险是对接个人养老金制度的主要保险产品(pǐn)，这意味着个人养老金保(bǎo)险产品名单也(yě)将扩容。

　　据了解，专属商业养老保险采(cǎi)取(qǔ)“保(bǎo)证(zhèng)+浮动(dòng)”的收益模式，提(tí)供稳健型、进(jìn)取型(xíng)两(liǎng)种风格(gé)账户(hù)供客户选择。据各家保险公司披露的专属商(shāng)业养(yǎng)老保(bǎo)险(xiǎn)产品2022年结算利率，稳健(jiàn)账户结算利(lì)率约(yuē)4.0％至5.15％，进取账户(hù)结(jié)算(suàn)利率(lǜ)约4.5％至5.7％，普遍(biàn)高于现(xiàn)有的个(gè)人养老保险的收益(yì)率。

　　在增加产(chǎn)品(pǐn)供(gōng)给的同时，多家金融机构日落胭脂红完整的诗句带拼音，日落胭脂红完整的诗句的意思呼吁从产品设计端解(jiě)决(jué)“开(kāi)户热投资冷”的问(wèn)题。

　　在银河证券相关业务负(fù)责人看来，“老龄(líng)风(fēng)险”与其(qí)他投资风险相比，有其更加(jiā)突出(chū)的(de)特点(diǎn)，包括为退休人群提供稳定安全有(yǒu)保障(zhàng)且抗通胀的收入补充来源、对冲长寿风险、为高龄人群(qún)储备失能养护和医疗应(yīng)急资产、为退休人群规划遗产、将养老(lǎo)投资与养(yǎng)老保障/养老生活无缝对(duì)接等。

　　养老金融产品的设(shè)计初心，必须(xū)切实从客户需求出(chū)发；养老(lǎo)金融产品的设计理念，必须紧(jǐn)密围绕承担、减少(shǎo)或转移上(shàng)述“老龄风险”主(zhǔ)旨；养老金融产品的(de)设计成果(guǒ)，应该(gāi)更多的让利(lì)于民、普惠百姓，运用(yòng)好专业的金融工具、做艰(jiān)难但长期正确的事(shì)。

　　因此，能否(fǒu)设计(jì)出充分利用资本市场具有(yǒu)良好增值能力资产的养老产(chǎn)品取决于(yú)发行人(rén)（或(huò)管理人）的产品设计能力(lì)和资产管理能力。“证券(quàn)公司作为财富管理服务提供商，可以与产品发(fā)行人（或管理人）合作，根据客户需求设(shè)计出在(zài)养老(lǎo)功能方面更有竞争(zhēng)力的产品”，上述负责人表(biǎo)示(shì)。

　　中信建投(tóu)也希(xī)望能参与到具(jù)体的产品设计(jì)之中。其(qí)个人养老业务负责人建议，参(cān)考部(bù)分发达国家的经验，未来除(chú)了(le)股、债(zhài)配置，或在未来可(kě)以考虑增(zēng)加底层可投(tóu)标(biāo)的类(lèi)型，如REITS、衍(yǎn)生品、雪球(qiú)等(děng)另类资产，丰富(fù)投(tóu)资者的可选标的，更(gèng)好地分散投资风(fēng)险。

　　励正集团(tuán)中国(guó)区总裁张雨(yǔ)萌建(jiàn)议，应(yīng)该(gāi)避免(miǎn)“开空账”。也就是说，参与者可以直接在开户的时候做投资选(xuǎn)择(zé)。这样在开(kāi)户的时(shí)候就可以形成闭环体(tǐ)验。

　　针(zhēn)对参(cān)与个人养老金(jīn)可能面临的(de)流动性问题，长城人寿保险股份有(yǒu)限公司总(zǒng)经理王玉改近日(rì)表(biǎo)示，保险(xiǎn)公司(sī)可以(yǐ)通过“保(bǎo)单(dān)质押贷款(kuǎn)”等多(duō)种金融工(gōng)具来解决客户对短(duǎn)期资金的需求。

　　券商发力(lì)个人补充(chōng)养老(lǎo)金融方案

　　此外(wài)，针(zhēn)对1.2万难(nán)以满足(zú)个人或(huò)家庭(tíng)养老(lǎo)的全(quán)面需求，多家(jiā)券商(shāng)还发力个人养老金账户以外的个人补充(chōng)养老金融方案，例如(rú)银河(hé)证券的“安(ān)养(yǎng)计划plus”、中(zhōng)信证券(quàn)的“信养计划”等。

　　银河证券产品中(zhōng)心(xīn)副总经(jīng)理鹿宁告诉记者，目前，银河证券(quàn)已根据在职群体养老(lǎo)规划的长(zhǎng)期性、稳(wěn)健性、安全性等特点，已退休(xiū)人群(qún)养老需(xū)求(qiú)的流动性、安全性、稳健性等特点，设计(jì)出多层(céng)次、多(duō)元化、个性化的(de)养老配置方案，积极履行养老保障社会(huì)责任，力争为居(jū)民提(tí)供持续卓越的(de)养老规(guī)划与满足不同(tóng)养老(lǎo)需(xū)求的资产配置服务。

　　中信(xìn)证券(quàn)的“信养计划”则基于个人养老场景，引(yǐn)入更丰(fēng)富的养老型(xíng)年金、增额终(zhōng)身(shēn)寿等(děng)不同品类产品，覆盖养老(lǎo)收益性资(zī)产和(hé)保障性资产，满足(zú)客(kè)户多样化(huà)、多层级的(de)养老(lǎo)资产配置需求。

　　针对三大支柱养老金业务中(zhōng)的(de)企业(yè)年(nián)金(jīn)业务，银河证券还上线了自(zì)研的年金综合(hé)评价(jià)系统。该(gāi)系统可以通(tōng)过客户(hù)提供的(de)“脱敏”后(hòu)年金(jīn)组(zǔ)合净值与持股比(bǐ)例等数据，结合公募基(jī)金、股市债市数据，展示客户委托(tuō)年金组合的评价结果。此(cǐ)外(wài)，也可(kě)以利用年金机制间接服务背后的企(qǐ)业员(yuán)工和机构事业单位职工。

　　截至目前，银河证券基金研究中心(xīn)已为部分省市提供职业(yè)年(nián)金的组合评价与(yǔ)管理咨询服务(wù)，也计(jì)划结合机(jī)构条(tiáo)线业务规划为央企与国企提(tí)供企业年金组合(hé)评价等综合(hé)金(jīn)融服(fú)务。

　　银河证(zhèng)券副(fù)总裁罗黎明告诉(sù)记者，公司自主开发建设部(bù)署的年金综合(hé)评价系(xì)统及研究(jiū)咨询服务，具有(yǒu)养老属性的综合(hé)金融(róng)服务体系均是公司积(jī)极响(xiǎng)应国家养老发展战略而推(tuī)出(chū)的新服务，体(tǐ)现了在第二、三(sān)支柱上的积极筹(chóu)划。

　　“我们高度重(zhòng)视(shì)三大支柱养老(lǎo)金业务，目前公司(sī)已初步建(jiàn)立(lì)了个人(rén)养老金(jīn)及个人(rén)养老金(jīn)融服务体系，充分(fēn)利用金(jīn)融(róng)产品代理销售(shòu)牌照和保险(xiǎn)兼业代(dài)理牌照，为百姓提供(gōng)更加(jiā)有温(wēn)度、有态度的个人(rén)养老金融服务。”罗黎明说(shuō)道(dào)。

　　日落胭脂红完整的诗句带拼音，日落胭脂红完整的诗句的意思ong>记者观察(chá)｜“吸睛”大于“吸(xī)金”？

　　“90后”观望情绪浓厚

　　中国基(jī)金报记者(zhě)赵心(xīn)怡

　　“现在个人养(yǎng)老金账户开通过程(chéng)非常‘丝滑’，并且有不少开户人在我们介(jiè)绍之(zhī)前(qián)都已有所了(le)解，感觉这(zhè)项制度的普及度和客(kè)户认识(shí)程度在不断提升。”某大(dà)型银(yín)行的客户经(jīng)理林漪（化名(míng)）向记者(zhě)表示。

　　“但也(yě)有很多人(rén)只是开了账户(hù)并没(méi)有存钱，或存了钱没有开始投(tóu)资，主要因为不(bù)知道如何选择产品或者有其(qí)他顾(gù)虑。”林漪还告诉记者，“这种情况下我们就会再用PPT或者是纸质资(zī)料向客户进行详细介绍和对(duì)比分析。”

　　去(qù)年11月，个(gè)人养老(lǎo)金制度正式落地，在北(běi)京、上(shàng)海(hǎi)、青岛等(děng)36个先行城市(shì)（地区）启(qǐ)动实施(shī)。距离个人养老(lǎo)金制度落地已(yǐ)经过去半年，民(mín)众(zhòng)接(jiē)受度和业务进展情况如(rú)何？从业人(rén)员在具体实操过程中(zhōng)又遇到了哪些困难？不同年(nián)龄段的(de)群(qún)体会怎样理解(jiě)这项制度？

　　近日，本报记(jì)者实地探(tàn)访上(shàng)海地(dì)区几家银行(xíng)网点(diǎn)和券商营业部，了解个人养老金制度近半年的落地(dì)情况。

　　年(nián)轻(qīng)人更关(guān)注税(shuì)收优惠

　　中老(lǎo)年人更(gèng)在(zài)意退休后多一份(fèn)保障

　　根据人社部和国(guó)家社会保险(xiǎn)公共服(fú)务平台数据可知，个人养老金制(zhì)度经过半年时间(jiān)的发(fā)展，在产(chǎn)品(pǐn)种类、数(shù)量和参与人数方面都有所增加。

　　某券商营业部财富管理相关岗(gǎng)位的黄宁（化名）告(gào)诉记者：“很多客户都(dōu)对个人养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)业务热情高涨，有直接到(dào)营(yíng)业(yè)部咨询(xún)的，还有很多是(shì)打电话过来问。”

　　黄宁(níng)还观察到，“70后”“80后”普遍对个人养老金(jīn)业务的热(rè)情和关注度比(bǐ)“90后”更(gèng)高(gāo)，并且除了个人咨(zī)询和开户外，还有不少企业员工(gōng)、学校教师、退(tuì)伍军人等通(tōng)过企业和单位组织来了(le)解(jiě)、参与个人养(yǎng)老金投资。

　　记(jì)者了解(jiě)了身边两位不同年龄段、均已购买(mǎi)个(gè)人养老金产品的朋友后发(fā)现，两人(rén)所关注的问(wèn)题“焦点”的(de)确(què)有所不同。

　　一(yī)位在上海地区金(jīn)融机构工作的“80后”告(gào)诉记者，自从(cóng)工作以来，她每年都(dōu)将收(shōu)入的一部分(fēn)拿来强制储蓄，有了个人养老金制度后，就分一部分(fēn)在个人养(yǎng)老金账户(hù)中，这部分强制储蓄的钱即使存长期也不(bù)会影响她未来的生活质量，并且(qiě)放进个人养(yǎng)老金账户(hù)是在(zài)基本(běn)养老保险之外多一份积累。

　　而另一位工(gōng)作不(bù)久(jiǔ)的“90后”表示，他现阶段(duàn)最(zuì)在(zài)意的(de)就是买个人养老(lǎo)金(jīn)可以享(xiǎng)受税收优惠，直接考虑(lǜ)到退休后的(de)生活质量还有点遥远。

　　针(zhēn)对上述两(liǎng)种不同的(de)想法，黄宁也(yě)向记(jì)者(zhě)坦言，他们在日常介绍个人养老(lǎo)金业务的过程中确实会(huì)考虑到不同年龄群体(tǐ)的不同需求(qiú)和想法，进(jìn)而更好地“对(duì)症下药”，比如给刚工(gōng)作不久的年轻人着重介绍(shào)“退休后多一份保障(zhàng)”推广效(xiào)果就不明显(xiǎn)。

　　“吸(xī)睛”大于(yú)“吸金(jīn)”？

　　然而(ér)，在个人养老金业务取得(dé)进(jìn)展的(de)同时，还有不少已(yǐ)经了解个(gè)人养老金业务的民众仍(réng)在“观(guān)望(wàng)”。从(cóng)现有数据可知，截至(zhì)2023年3月(yuè)底(dǐ)，虽(suī)然有3000多(duō)万人开通(tōng)了个(gè)人养老(lǎo)金账户，但完成资(zī)金存储的(de)只有900多(duō)万人(rén)。

　　林(lín)漪在银行端个人养老金(jīn)业务的开展(zhǎn)中感(gǎn)受到，一些(xiē)客(kè)户开了户但没(méi)存(cún)储的主要(yào)顾虑是锁定时间太长(zhǎng)，担心(xīn)之后如果(guǒ)要大笔用钱时会很“棘手”；另(lìng)外(wài)一些(xiē)客户则(zé)是认(rèn)为在个人养老金产品并(bìng)非(fēi)专门设计且收益(yì)优势不明显，目前个人(rén)养老金(jīn)可以购(gòu)买的养老储蓄、银(yín)行养老理财、养老(lǎo)保险产品、养(yǎng)老(lǎo)目标基金四类产品，即使(shǐ)不通过个(gè)人(rén)养老金账(zhàng)户也可以直接(jiē)买，且收益(yì)差距不大(dà)。

　　黄宁则从券商从业(yè)人员的(de)角(jiǎo)度谈到了推广个人(rén)养老金业(yè)务过程中的“困(kùn)境”。他(tā)表(biǎo)示(shì)：“券商端(duān)个人(rén)养老金只(zhǐ)支持代销公募基金(jīn)，无法代销存款、银行理财、商业养老(lǎo)保险，有(yǒu)些客户风险承受能力较低，想寻求更低风(fēng)险等级的产(chǎn)品，纯公募(mù)基(jī)金(jīn)难(nán)以达到资产配置(zhì)的需求。”

　　此外，还有一(yī)部分年轻人向记者直言，对于(yú)离退休(xiū)还较遥远(yuǎn)的群体来(lái)说，养老需求当然也(yě)需要(yào)考(kǎo)虑(lǜ)，但(dàn)眼下的生活和经(jīng)济状况才是更重要的。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 日落胭脂红完整的诗句带拼音，日落胭脂红完整的诗句的意思