财联(lián)社(shè)5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一(yī)个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输(shū)出(chū)市场(chǎng)观(guān)点(diǎn)会很谨慎，不再对外(wài)提(tí)明确(què)主(zhǔ)线，今(jīn)年接下来的(de)市场大概率(lǜ)是(shì)不好(hǎo)做了。”有(yǒu)基金公(gōng)司人(rén)士向财联社记(jì)者(zhě)表示，随着4月底上(shàng)市公司年(nián)报一季(jì)报(bào)的披露，炒(chǎo)作没有(yǒu)业(yè)绩的AI风险变高，而市(shì)场对有业绩支撑(chēng)的新(xīn)能源又提(tí)不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来(lái)看(kàn)，同(tóng)样如(rú)此(cǐ)，5月(yuè)16日的市场亮(liàng)色(sè)不(bù)多，沪指失守3300点，成交额(é)低于(yú)9000亿(yì)元(yuán)，近(jìn)5个交易日以来(lái)，市场成交额较前(qián)期明显萎缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加重。北向资(zī)金16日净(jìng)卖出(chū)34.01亿(yì)元，结束(shù)此前连续(xù)7个交(jiāo)易日净流入(rù)的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信(xìn)心(xīn)。AI概(gài)念股持(chí)续(xù)低(dī)迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深(shēn)度、剑桥科(kē)技(jì)、出版传媒(méi)、引力传媒等多(duō)股跌停，有投资者开玩笑(xiào)建(jiàn)议“5月(yuè)16日(rì)为人(rén)工智能受难日，纪念(niàn)人类第四次工业革命进程(chéng)中，人工智能行情开启后第一(yī)次(cì)全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上(shàng)没(méi)有形成全面(miàn)的(de)行(xíng)情反弹。

　　在存(cún)量资金(jīn)的搏杀(shā)之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中(zhōng)特估和新能源形(xíng)成了“三国(guó)对立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对(duì)于资金的轮番流动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片(piàn)能不能成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示，近期引(yǐn)领市场的两大主题“中特估”及(jí)人工智能板(bǎn)块均(jūn)出(chū)现调整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰(xī)。但可以判断，随(suí)着(zhe)海(hǎi)外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政策的推出，且国内经济温和复苏背景下，权益市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一步指出，目前(qián)市(shì)场风格(gé)阶段性(xìng)可能将(jiāng)更(gèng)加趋向均衡(héng)，中短期内，人工智能(néng)、新能源、医(yī)药及中特估等板块(kuài)均有阶段性的相(xiāng)对收益；而(ér)长期(qī)来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中(zhōng)的核心资产仍(réng)将是持续(xù)关注的市场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个市场(chǎng)的亮点在(zài)医(yī)药(yào)的反弹，三(sān)博脑(nǎo)科、何氏眼科(kē)、普瑞眼(相机能托运吗飞机 相机可以过安检机吗yǎn)科均创历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年(nián)初以来(lái)，各(gè)大指数(shù)除创业板(bǎn)指外(wài)累(lèi)计(jì)均(jūn)有上涨(zhǎng)，大消费、大(dà)金融等板块首先(xiān)迎来了(le)基本面(miàn)预期修复(fù)的改善，而通信、计算机、传媒等板块(kuài)也在人工智能等产业趋(qū)势变化的(de)影(yǐng)响下出现(xiàn)了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行(xíng)情。其(qí)中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最(zuì)热主(zhǔ)线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到年内最(zuì)高点，年内涨(zhǎng)幅超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍股聚集(jí)，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫(màn)游戏(xì)ETF等(děng)相关基(jī)金年(nián)内也(yě)短暂出(chū)现(xiàn)过翻倍(bèi)。不(bù)过随着行业(yè)交易拥(yōng)挤(jǐ)度升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热(rè)门个股批量跳水(shuǐ)让(ràng)追高(gāo)的投(tóu)资者体验(yàn)非常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者(zhě)表(biǎo)示，别人做量(liàng)化学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有(yǒu)网友给(gěi)出通俗(sú)易懂的解(jiě)答(dá)：宁愿被(bèi)强者打得(dé)头(tóu)破血流(liú)，也不愿与(yǔ)弱(ruò)者共舞。这(zhè)是整(zhěng)个龙头战法(fǎ)体系(xì)里面(miàn)的(de)核心，就(jiù)是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势股(gǔ)，即(jí)使亏钱也要亏给(gěi)强势股(gǔ)，追求的(de)是暴利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍(bèi)动(dòng)漫游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益率已(yǐ)经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅(fú)也超(chāo)过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等(děng)相(xiāng)关主题上。

　　新(xīn)能(néng)源(yuán)基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板(bǎn)块(kuài)没(méi)有能延续周一(yī)的强势。从多家公募基金观(guān)点反馈来看(kàn)，不论是(shì)从基本(běn)面、还(hái)是(shì)估值(zhí)，新能源的暗黑时(shí)刻已经过去。新能(néng)源(yuán)产(chǎn)业自2022年(nián)7月开(kāi)始(shǐ)长(zhǎng)达(dá)11个月(yuè)的调整周(zhōu)期，板(bǎn)块龙头公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具备，但(dàn)是面对中特估的政策红利(lì)与AI的无(wú)限(xiàn)想象空间，新能源距(jù)离真正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表(biǎo)现来看(kàn)，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从近一周基(jī)金(jīn)回(huí)报率来看，排名靠前(qián)的均(jūn)为重(zhòng)仓新(xīn)能(néng)源，比如国投瑞银先(xiān)进制造、长安(ān)裕盛、国(guó)投瑞银(yín)产业趋势和(hé)长(zhǎng)安(ān)鑫禧涨(zhǎng)幅超过(guò)10％。从(cóng)近一周(zhōu)回报率首尾基金来看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与(yǔ)国(guó)投(tóu)瑞(ruì)银先进制造之间收(shōu)益差额超过(guò)20％。

　　机构直言(yán)市场处(chù)于“战略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基金交流(liú)的纪要(yào)在市场上流出，直言经济缓慢(màn)复苏中，还没(méi)有主线出现，当前市场更(gèng)需(xū)要(yào)信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻(fān)身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处于相对真空(kōng)期，市场很难有好(hǎo)的表现。当下A股同样如此。创金合信首席经(jīng)济学家魏凤春(chūn)表示，对市场的整体(tǐ)观点(diǎn)是(shì)大概率市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的乱(luàn)战”，5月交易机会可能(néng)更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布(bù)局的好阶段，而未必会(huì)是收(shōu)获的(de)阶段，投(tóu)资者需要多一点耐心(xīn)。市场可能继续对一季报定价(jià)，短期市(shì)场的核心矛盾(dùn)在于(yú)缺乏特(tè)别明(míng)显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春(chūn)提(tí)醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特(tè)估全年的投资机(jī)会，但(dàn)是短期游戏(xì)传媒(méi)和(hé)中(zhōng)特估与(yǔ)其他板块(kuài)分化较为极致，也是不争(zhēng)的事实(shí)，提醒投(tóu)资(zī)者这两(liǎng)个(gè)板块短期(qī)可能的风(fēng)险。从(cóng)策略角度(dù)看(kàn)，魏凤春表示，投资者需要(yào)高(gāo)度重视交易的灵活性。策略的整体(tǐ)包括(kuò)趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是(shì)趋(qū)势和结构(gòu)的变化(huà)。

　　此外，博时(shí)基(jī)金表示(shì)，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月份国内服(fú)务业和(hé)消费恢复相对较快，我国经济(jì)运行(xíng)总(zǒng)体延续(xù)修(xiū)复的态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币(bì)政策(cè)依然延(yán)续(xù)前期稳健偏宽(kuān)松(sōng)的基调，流动性(xìng)也维持合理充(chōng)裕的(de)态势。当前(qián)市(shì)场对央行后续采(cǎi)取降(jiàng)息操作(zuò)仍有(yǒu)一定(dìng)的预(yù)期(qī)。今年(nián)仍(réng)是“稳增(zēng)长”之年(ni相机能托运吗飞机 相机可以过安检机吗án)，或(huò)可适(shì)当关注受益“一(yī)带一路”政策(cè)的(de)概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场(chǎng)人士表示不(bù)必过分悲(bēi)观，随着股指交割日(rì)临(lín)近，盘面波动(dòng)剧烈一点，算(suàn)是正常的行为(wèi)，不(bù)必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家(jiā)和经济(jì)复(fù)苏的(de)大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能(néng)会误判方向。边走(zǒu)边看，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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