北交所开(kāi)市至今(jīn)一年半，公募基金投资北交(jiāo)所步伐(fá)不断推进，除了推出北证50指数基(jī)金(jīn)、北(běi)交所(suǒ)主(zhǔ)题基金、“专精特新(xīn)”主题基金(jīn)外(wài)，存量产品也加(jiā)大(dà)北(běi)交所(suǒ)布局力度，今年更有新(xīn)基金(jīn)密集公告可投(tóu)北交所股票。

　　多(duō)家(jiā)公募机构及人(rén)士表示，随着(zhe)北证50指数推出，北交所活跃度抬升，部分公(gōng)司表现良好，叠(dié)加较低的估值水平(píng)，公募基金等专(zhuān)业投(tóu)资者积极挖掘(jué)北交所投资机遇，投向北交所的(de)意愿也在(zài)增加。从长期(qī)投资的角度(dù)看，北交所(suǒ)股票处于投资(zī)相(xiāng)对早期阶段，更(gèng)具(jù)成长(zhǎng)空(kōng)间，符合“专(zhuān)精特新”46oz爆米花多大万达影城 爆米花会吃胖吗属性(xìng)的隐形冠军和(hé)科技(jì)、制(zhì)造等行业，长期(qī)投资价值受(shòu)到公募资金的(de)青睐。

　　新(xīn)基金公告可投(tóu)北交所

　　专业机(jī)构挖(wā)掘北交所投资(zī)机会(huì)

　　据记者统(tǒng)计，截至5月13日，今年以来(lái)累计(jì)有(yǒu)申万菱信沪深(shēn)300价(jià)值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混(hùn)合、中庚港股通价值18个(gè)月等十多只次新(xīn)基金公告(gào)可(kě)投资于北京证券交易所上(shàng)市股票，并(bìng)揭(jiē)示(shì)了相关风险。

　　除了基金产品外，还(hái)有(yǒu)华(huá)商(shāng)、中(zhōng)庚、睿远、朱雀基金等多家基金(jīn)公司(sī)也发布(bù)公告称，北交所(suǒ)上市(shì)股票是国(guó)内依(yī)法发(fā)行(xíng)上市的股票，属于(yú)基金法(fǎ)规定的“上市交易的股票”。在遵守基金合同所规定的投资目标、投资(zī)策略、投(tóu)资范围、资产(chǎn)配置比例(lì)、风险收益(yì)特征和相关风险控制(zhì)指标等前提下，公(gōng)司(sī)旗下(xià)基(jī)金可参与北交所股票的投资(zī)。旗下新(xīn)增基(jī)金如果符合基金合同的(de)有关规(guī)定，亦可投资北交所(suǒ)上市(shì)股(gǔ)票(piào)。

　　谈(tán)及上述现(xiàn)象，中(zhōng)信建投(tóu)基金相(xiāng)关投研人士表示，公(gōng)募新基金之(zhī)所以密(mì)集公告可投(tóu)北交(jiāo)所，一方面表(biǎo)明专业投资(zī)机构(gòu)敏锐地发现了北交所相(xiāng)关股(gǔ)票潜在(zài)的投资机会，开始加(jiā)大布局(jú)力度；另(lìng)一方面，北交所上市公司是除沪深两市以(yǐ)外国内最(zuì)优质(zhì)公(gōng)司的代表，许多标的当前估值水(shuǐ)平偏低，具备投资价值。

　　景(jǐng)顺长城基金也认为，一方面(miàn)从(cóng)持仓(cāng)数量和持(chí)股总(zǒng)量的角度来看，公募参与北(běi)交所(suǒ)意(yì)愿在持续(xù)增加。另一方面(miàn)，相(xiāng)较于上证、深证，北交所上(shàng)市公司数量(liàng)、总体规模较(jiào)小，流动性(xìng)较弱，去年11月北交所推出北(běi)证50指数以(yǐ)来，被(bèi)动资金的(de)加入使得整个(gè)板块的成交变得更加活跃，同时，部分公司(sī)的(de)良好表现也使得越来(lái)越多投资者关(guān)注到北交所，自然也(yě)引来更多资(zī)金的关注。

　　鑫元基(jī)金(jīn)也(yě)表示，公(gōng)募基金的配置意愿，主要取决于北(běi)交所(suǒ)市(shì)场的赚钱效应、可投标的稀(xī)缺性以及专精特新(xīn)领域的景气(qì)度。而近期北交(jiāo)所市场出现(xiàn)积极信(xìn)号：2022年年报中，多(duō)只公募基金(jīn)产品出现(xiàn)在北(běi)交(jiāo)所公(gōng)司前(qián)十大股(gǔ)东名(míng)单中；北(běi)交所较大(dà)规模公司去年业(yè)绩(jì)涨势良好，今年(nián)一季度盈利(lì)表现继续向好；次新(xīn)基金在北交(jiāo)所的持股集中度(dù)高。“预计随着(zhe)后续市场流动性的(de)改善和创新型中小企业的(de)高速(sù)成长(zhǎng)，北交所投资有望实现戴(dài)维斯双击。”

　　不过(guò)，受流通市值小、流(liú)动(dòng)性等(děng)制约，初步(bù)“试水”北交所市场的公募基金，在投资比例(lì)、策(cè)略上也存在差异，但(dàn)未来会加大对(duì)北交所市(shì)场的(de)研究和投资(zī)。

　　鑫元(yuán)基(jī)金(jīn)表示(shì)，结(jié)合北交所的战略定位(wèi)和上市公司(sī)“小而美(měi)”的特(tè)征，预计次新基(jī)金(jīn)投(tóu)资将深入细分产业链(liàn)的研究，挖掘市(shì)场前景大(dà)、竞争壁(bì)垒(lěi)高、业(yè)绩确(què)定(dìng)性强的个股(gǔ)机会。同时，也(yě)可根(gēn)据主板上一些成长赛道的公(gōng)司估(gū)值水平，在(zài)北交所中(zhōng)进行(xíng)映射，选择估值(zhí)水平显(xiǎn)著偏低的公司(sī)进行投资。在组(zǔ)合配置上，力求均衡(héng)和风险分散，降低中(zhōng)小企业经营波动大的风险。此外(wài)，北交所相关(guān)基金(jīn)也会积极参与(yǔ)转板(bǎn)、新(xīn)股发(fā)行等投资(zī)机会。

　　中信建(jiàn)投(tóu)基金上述(shù)投研人士也称，我们高度(dù)重视北交所(suǒ)投资机(jī)会，目前(qián)有一只北交所主(zhǔ)题基金，未(wèi)来一方面会根据市场情况，择机发行更(gèng)多以北交所(suǒ)股票为主要投资范围(wéi)的基金产品，另一方(fāng)面，不排(pái)除(chú)将存(cún)量基金产品的投(tóu)资(zī)范围扩大至北交所股票(piào)，同(tóng)时会增加研究团(tuán)队拓展(zhǎn)对北交所(suǒ)股票的研究深度和广(guǎng)度。

　　持仓总市值(zhí)达43.2亿(yì)元

　　持有数量达(dá)历史最高(gāo)

　　从公募持仓(cāng)北交(jiāo)所股票总市值情况看，截(jié)至(zhì)2022年底，全市场公(gōng)募基(jī)金持有北(běi)交所(suǒ)个股(gǔ)数(shù)量82只，达到历史最(zuì)高水平；持股(gǔ)总量2.44亿股，半年(nián)增长24％；但(dàn)持(chí)仓总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过(guò)，从2021年11月15日开市以(yǐ)来，公(gōng)募投资北交所总(zǒng)市值总(zǒng)体(tǐ)呈现震荡(dàng)攀升(shēng)的(de)态势。

　　“北交所开板初期上市公司中，与新能(néng)源行业相关的个股市值占比较高，而去年下半年新(xīn)能源行(xíng)业整(zhěng)体(tǐ)回调幅度较(jiào)大，带动投(tóu)资北交所市(shì)值有所回落。”景顺长城基金相关(guān)负责人称。

　　而(ér)从今年年初看，北证50指(zhǐ)数一度出现快(kuài)速上涨势头，2月(yuè)份以来震荡(dàng)下行，目前年内收跌-0.23％。不过(guò)，从长(zhǎng)期(qī)投资的角度(dù)看(kàn)，北交所的投(tóu)资价值仍然受到(dào)公募资金的青睐(lài)。

　　景顺(shùn)长城基金表示(shì)，北(běi)交所当下呈现的特征类似(shì)于一级半的市场(chǎng)，即投资阶段相比(bǐ)一级市(shì)场（股权(quán)投资）更加成熟，但对比(bǐ)上证(zhèng)、深证的大多数公司而言(yán)又相对(duì)早期，可投资标的规模也相对更小；但从长期投(tóu)资的角度来说，这(zhè)也意味着更大的成长46oz爆米花多大万达影城 爆米花会吃胖吗(zhǎng)空间和收益率(lǜ)预期，故(gù)我们认为北交(jiāo)所具备良(liáng)好的(de)长期投(tóu)资价值。

　　具体落实在投资(zī)层面，景(jǐng)顺长(zhǎng)城基金表示(shì)，我们对(duì)于(yú)具体行业没有明确的偏(piān)好，但是整体还是(shì)比较看(kàn)好细分行业的、符合“专精特新(xīn)”属性的隐(yǐn)形冠军(jūn)：这(zhè)些公司虽然普遍规模(mó)较小、受到的(de)关注(zhù)度可能(néng)不高，但在其所属行业中拥有较强的竞(jìng)争力，在(zài)研发投(tóu)入的强(qiáng)度上、成长性(xìng)指标上，也不弱(ruò)于创(chuàng)业板、科创板(bǎn)的上市公司(sī)，而且由于市值(zhí)较(jiào)小，可(kě)能反而拥有更大的成长空间。

　　鑫元基金(jīn)也表示，从中长(zhǎng)期视(shì)角看，随着(zhe)北交所交(jiāo)易制度的不(bù)断完善、已上市企业的(de)投资(zī)价值不断(duàn)明(míng)确(què)，以(yǐ)及场(chǎng)内流(liú)动性不断提(tí)升，势必会吸引更多优秀的企业、活(huó)跃的资金流入。北证50指数估值有向上(shàng)修复的空间(jiān)，当前配置的性价比较高，胜率和赔率(lǜ)都非常具备吸引力。

　　结合当(dāng)前的北(běi)交所(suǒ)整体估值水平，叠加(jiā)2023年下半年打开的降息窗(chuāng)口，鑫元基金将重点关注(zhù)成长赛道，尤(yóu)其是具有专精特新特(tè)性(xìng)的成(chéng)长股。在行业(yè)的稀缺性方(fāng)面，投(tóu)资者可重点关注具(jù)有高成长性、国产(chǎn)化逻辑(jí)强的优质产业链。更多的阿尔法收益(yì)可(kě)能聚焦(jiāo)在科技和(hé)制造(zào)两大赛道，包括汽车、半导体、碳中和、军(jūn)工(gōng)蕴藏较多左侧(cè)投资(zī)机会。

　　中信建(jiàn)投基金相关投研人士也称，北(běi)交所(suǒ)有一大批优(yōu)秀的创新(xīn)型中小企(qǐ)业，借国家政策支(zhī)持的(de)东(dōng)风和(hé)企业自(zì)身(shēn)的努力，我们相信(xìn)会有相当体量的企业(yè)成长成为大型企(qǐ)业，这个46oz爆米花多大万达影城 爆米花会吃胖吗成长(zhǎng)的过程会(huì)给投资者带来丰(fēng)厚回报，因此我(wǒ)们认为(wèi)北交所具备长期投(tóu)资价值。“具体细分(fēn)而言，我们更加看好电力设(shè)备、机械设备、医药生物(wù)等三(sān)个领域。”

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